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道通早报(1月18日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/18      浏览:647次

道通早报

日期:2021118

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  12月美国零售销售环比降0.7%,预期为0%,核心零售销售创八个月最大降幅。2020全年未经调整的零售销售额仅环比增长0.6%,创2009年以来的11年最低。今年年初的消费支出保持疲软,市场聚焦新一轮财政刺激。

2  报告显示,美国202012PPI环比上涨0.3%,不及市场预期的0.4%

3  美国1月密歇根大学1年通胀预期初值3%,创20208月来最高,而市场预期、12月前值和20201月均录得2.5%5年通胀预期初值从2.5%升至2.7%

4  美国当选总统拜登推出了规模1.9万亿美元的刺激计划,旨在推出额外财政支持,从而能够维持美国家庭和企业的生存,直到疫苗能广泛可用。不过高盛认为,美国国会最终通过的刺激案规模将低于拜登的计划,大约为1.1万亿美元。。

 

【国内宏观基本面信息】

1 国务院新闻办公室举行新闻发布会上,央行副行长陈雨露表示,2021年,稳健的货币政策会更加灵活精准、合理适度,继续保持对经济恢复必要的支持力度。人民银行会坚持稳字当头,不急转弯

2  央行新闻发布会上,央行货币政策司司长孙国峰表示,M2、社融增速不宜再设置数字目标,货币政策应在多重目标中寻求动态平衡。

3  央行金融研究所:本币主导、本币优先,在中国企业对外产业转移过程中优先使用人民币,为供应链调整、产业结构升级和价值链跃迁提供更好的保障、支持和服务。

4  银保监会会同发展改革委、人民银行、证监会制定了《关于印发金融机构债权人委员会工作规程的通知》完善金融机构债委会制度,支持金融机构联合打击逃废金融债务

5  交易商协会就永煤控股突发性违约事件对中诚信、海通证券、东海基金等6家机构予以警告,对兴业银行、光大银行、中原银行等3家主承销商予以通报批评或诫勉谈话。

6  阎庆民:将统筹处理好创新与监管 落实“零容忍”要求

7  118日至22日,沪深两市限售股上市数量合计326.34亿股,以115日收盘价计算,市值约2407.34亿元,分别较本周环比大增了468%291%

 

【重要信息及数据关注】

马丁路德金纪念日,美国休市一天

10:00   中国第四季度GDP季率        前值2.7%   

10:00   中国第四季度GDP年率        前值4.9%   

10:00   中国第四季度GDP年率(YTD     前值0.7%   

10:00   中国12月城镇固定资产投资年率(YTD    前值2.6%   

10:00   中国12月规模以上工业增加值年率 前值7.0%   

10:00   中国12月规模以上工业增加值年率(YTD)   前值2.3%   

10:00   中国12月调查失业率 前值5.2%   

10:00   中国12月零售销售年率   前值5.0%   

10:00   中国12月零售销售年率(YTD    前值-4.8%

 

【指数及国债数据】

    股指一波三折,但总体先抑后扬,全天探底回升下,延续1月中旬以来的强势震荡走势。盘面上看,此前机构抱团现象部分瓦解,而高位大涨个股迎来整理。低位超跌品种连续走强,短期资金吸筹现象明显。短期面临来回震荡的需求。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元反弹至90.70部位;人民币离岸价收贬于6.47。欧美股市收跌。随着美元上涨和中国加大限制措施力度,之前拜登宣布刺激经济的利好因素在上周五受到质疑。
  NYMEX交投最活跃的3月原油收跌1.2美元,结算价报每桶52.42美元。中国若干城市因新冠疫情复燃而采取封锁措施引发的担忧,遏制了全球最大原油进口国中国的强劲进口数据所引发的涨势。芝加哥(CBOT)大豆上周五下跌,创下去年129日以来的最大单日跌幅,因报告显示,美国12月大豆压榨量小于预期。交易商还注意到,在上周早些时候市场升至六年半高位后,周末前出现了一些获利了结。豆油期货大幅下挫,跟随原油市场急跌走势。豆粕期货也收低。不过,大豆期货仍录得3.1%的周线涨幅。最活跃合约周线已经连续第五周上涨,创下自9月底结束为期六周的涨势以来持续时间最长的一轮周线涨势。3月大豆合约收低13-3/4美分,结算价报每蒲式耳14.16-3/4美元。3月豆粕合约结算价下跌1.7美元,报每短吨463.20美元。3月豆油合约收低1.26美分,结算价报每磅41.85美分。美国农业部上周二下调美国大豆供应点燃了市场的涨势,推动大豆期价触及六年半高位。市场在等待更多的利多消息,推动价格升至该价位上方。全美油籽加工商协会上周五发布的数据显示,美国12月大豆压榨量上升至历史第二高水平,2020年为大豆加工行业有史以来最繁忙的一年。12月大豆压榨量为1.83159亿蒲式耳,高于11月的1.81018亿蒲式耳,以及上年同期的1.74812亿蒲式耳,但低于市场预估。NOPA会员单位的大豆压榨量约占全美压榨总量的95%左右。12月压榨量创下同期最高纪录,同时为单月压榨量的历史第二高位,仅落后于202010月的水平。此前,分析师平均预估,美国12月大豆压榨量料为1.85175亿蒲式耳。预估区间介于1.82-1.885亿蒲式耳,预估中值为1.84509亿蒲式耳。美国农业部上周五公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售318,000吨大豆,2021/2022市场年度付运。CBOT新作玉米和大豆期货价格上涨,无疑提升了美国农户2021年的可盈利水平,这应会强力支撑春季的播种。但国内库存减少进一步放大了即将到来的种植面积的对决。框架如前,美豆在高价圈震荡。市场在库存极其紧绷与南美大豆何时对美豆形成替代的关口波动,连续的多头获利积累使得隐含波动率加大。大连盘跟随。

预计粕5短线延续3700-3750的波动。套利方面油粕比回撤疫情逻辑延续;粕5-9正套取决美豆3月,美豆3月强正套逻辑继续成立,美豆弱正套会向反套转化,因南美如果对美豆很快形成替代,会施压美豆3月,且收割压力对5粕更直接,宜根据盘口及巴西豆上市节奏灵活对待。

(农产品部)

玉米

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,追随邻池大豆市场的跌势。美国农业部称,美国私人出口商报告向墨西哥销售了11万吨玉米,本年度交货。阿根廷玉米作物优良率上调7%,达到19%,上年同期为55%。国际谷物理事会将2020/21年度全球玉米产量预测数据下调1300万吨,为11.3亿吨。玉米期末库存数据下调700万吨,为2.68亿吨。周五,中西部大部分地区玉米现货基差报价保持稳定,不过衣阿华河一处码头的价格上涨2美分,俄亥俄州一处加工厂的价格下跌2美分。乌克兰政府数据显示,2020/21年度迄今为止,乌克兰玉米出口已达4.055亿蒲式耳,同比减少18%

大连玉米夜盘震荡上行,尾盘收高。国内地区玉米价格大多稳,个别继续上涨。近段时间玉米经过连续疯狂上涨之后,华北地区利润空间加大,加之受疫情影响,市场传闻今年物流提前停运,手里有粮的贸易商潮粮陆续出,个别企业继续下调10元。而东北地区按产区农户的卖粮习惯来看,小年之后会停止售粮,市场售粮周期仅还有半个月,且近期疫情严重,市场担心封村,加之价格涨至历史高位,手里有粮的农户惜售心态较前期略松动,深加工企业多观望。不过今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,南北方港口继续上涨20-30元。总的来看,短线预计华北小幅震荡运行,东北仍维持高位强势运行,密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议多单继获利了结,观望为主。

(李金元)

棉花

美股下跌,美元反弹。美棉80美分震荡。1月的USDA报告利好,相关数据显示,美棉的出口量超过产量,超卖17万吨对美棉形成较大提振;但80美分上的价格已属于中上位置,回顾2009/10年当时超卖的背景,美棉在85美分附近也是高点。所以建议美棉多单逢高兑利为主。未来关注美棉超卖后期末库存下降幅度和美棉的新一季度种植预期。

国内股市偏弱,郑棉震荡。郑棉走势没美棉顺,不过也在新高附近震荡。5月合约最新价格15000元附近。现货价格15333元。纱线价格24000元。江浙棉纱价格和上周比没有变动,供需基本平稳,部分常规品种现货仍是紧缺。大型布厂提前打款的货品陆续交货中,有小部分布厂工人已提前放假,大部分工厂放假时间在本月的25-31(未听说有过年加班生产的企业),纱厂订单充足放假应该稍晚一点。广东市场未听到放假通知。

综上,纱厂下游订单不缺,花纱价差也转好,唯独不利的春节假期临近,面临放假,疫情反复,节后订单安排又如何?追高补库疑虑重重。

郑棉继续看涨,但操作上不建议追高,近期预期围绕15000上下200点波动。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹高位震荡,RB2105收于4345元。周末现货市场波动不大,需求依然清淡,唐山普碳方坯报价持稳于3810元(-)。

115日,央行开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作。央行如期进行MLF操作,尽管操作出现缩量,但并不能证明央行试图释放边际收紧的政策信号,可继续关注。

国家统计局数据显示,12月份,一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨3.9%,涨幅与上月相同;二手住宅销售价格同比上涨8.6%,涨幅扩大0.3个百分点;二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨4.0%,涨幅回落0.2个百分点。

综合来看,春节日益临近,螺纹将逐步进入到休市阶段,表观消费量持续下滑,库存进入累库周期,不过当前库存已低于去年同期水平,且成本端仍处高位。

节前价格高位震荡,短线操作,关注今日上午公布的各项宏观经济数据。

(黑色组)

铁矿石

全国45个港口进口铁矿库存为12411.87,较上周增144.67

日均疏港量296.505.76

247家钢厂高炉开工率84.24%,环比降1.04%,同比持平;

高炉炼铁产能利用率91.24%,环比降0.53%,同比增5.69%

钢厂盈利率87.45%,环比下降2.16%,同比降6.06%

日均铁水产量242.87万吨,环比降1.41万吨,同比增15.15万吨。

铁矿石价格延续高位震荡态势,本周日均铁水产量小幅下降,总体仍保持在高位水平,而12月铁矿石进口量随着海外需求的恢复环比明显下滑,供需紧平衡格局难改

价格下方有支撑,05合约在1000/吨上方强势震荡,短多交易,关注一季度澳巴发货情况和海外需求的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,13轮提涨落地后价格暂稳,焦煤供求偏紧,价格继续偏强。天津港准一焦2750/吨,邢台准一出厂价2550/吨,唐山二级焦到厂价2600/吨;京唐港山西煤1690/吨,吕梁孝义主焦车板价1480/吨,甘其毛都焦煤库提价1300/吨,澳煤到岸价116美元/吨。

唐山自202111612时起全市解除110日印发的《关于进一步加严管控措施的通知》加严管控措施解除后,全市要继续按照《唐山市2020-2021年度秋冬季空气质量强化保障措施》执行各项减排措施。

整体来看,钢厂因运力问题焦炭库存持续偏低,且加价并不能解决库存问题,限产检修范围预计扩大,近期焦炭需求料有回落,焦炭现货料逐步兑现偏弱预期。虽然J2105自高点最大下滑了352点,但向上更缺乏上行驱动,仍旧将受到2-3月份现货持续偏弱的影响,且若现货弱势超预期,期价低位不排除继续下滑。

J2105预计偏弱震荡,以2900防守,高抛低平思路,关注2700支撑力度。

(李岩)

&

不锈钢

本周(111-115)1#进口镍价格137100/(+3700);华南电解镍(Ni9996)现货平均价143000/(+6000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15550(-50);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15800/(-50)。期现基差:镍主力合约基差:10610/(+4900)

截止115日,镍矿港口库存合计(10港口) 700万吨(-21);截止18日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计45.7万吨(+1.4)

2021115日,高镍铁市场成交价暂稳至1100/镍(到厂含税)。原料方面,15日除304废不锈钢价格暂稳外,其余俄镍、高碳铬铁以及电解锰价格均出现上涨,其中俄镍价格大幅上涨。由于原料整体出现上涨,成本方面也随之上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14276/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本15145/吨,低镍铁+纯镍工艺成本17775/吨,自产高镍铁工艺成本15219/吨。15日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,部分工艺冶炼冷轧利润率提高,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为3.7%-2.3%-16.7%-2.8%

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

操作上,NI2105合约20%底仓多单持有,所加5%底仓多单止损设在125000/吨附近,后期等待时机加10%多单底仓。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

上周五欧美股市有较多下跌,国内工业品期货指数小幅冲高回落,体现出短期压力,对胶价亦带来一定的风险。行业方面,南京扬子石化丁苯胶装置爆炸事件推动丁苯胶价格大幅上涨,对天胶价格带来较为明显的利多助推作用。上周轮胎开工率小幅走高,不过绝对水平低于去年。当前处于节前备货和胶价强势季节,对胶价带来支撑,助长看涨情绪。

技术面:上周五RU2105震荡上冲,并创下上周反弹新高,延续阶段性的反弹行情,当前上方1480015000等均面临较为明显的压力,多空分歧料有增加,投资者需密切关注反弹冲压的情况并适时作出短期策略的调整。

建议:多单轻持,关注冲压状况。

(王海峰)

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