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道通早报(1月15日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/15      浏览:622次

道通早报

日期:2021115

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 美国联邦储备委员会13日发布的全国经济形势调查报告显示,多数辖区经济实现温和增长,但就业市场复苏放缓。

2  欧央行12月货币会议纪要:经济不确定性仍很高,紧急抗疫购债比降息更有效果

3  CNN引述知情人士,美东时间114日周四晚间(即北京时间周五早间),拜登将公布美国新一轮疫情纾困计划细节。拜登的助手最近告诉国会的盟友,援助计划规模大约为2万亿美元。

 

【国内宏观基本面信息】

1 中国海关总署发布2020年中国全年进出口情况。据海关统计,2020年中国货物贸易进出口总值32.16万亿元人民币,较2019年增长1.9%。其中,出口17.93万亿元,增长4%;进口14.23万亿元,下降0.7%;贸易顺差3.7万亿元,增加27.4%

 

【重要信息及数据关注】

21:30   美国12月零售销售月率   预期0.0%    前值-1.1%  

21:30   美国12月核心零售销售月率   预期-0.1%   前值-0.9%  

21:30   美国12月核心生产者物价指数年率 预期1.3%    前值1.4%   

21:30   美国12月核心生产者物价指数月率 预期0.2%    前值0.1%   

21:30   美国12月生产者物价指数年率 预期0.8%    前值0.8%   

21:30   美国12月生产者物价指数月率 前值0.4%    前值0.1%   

21:30   美国1月纽约联储制造业指数  预期6   前值4.9

22:15   美国12月工业生产月率   预期0.5%    前值0.4%   

22:15   美国12月产能利用率 预期73.6%   前值73.3%  

22:15   美国12月制造业生产月率 预期0.5%    前值0.8%   

23:00   美国1月密歇根大学消费者信心指数初值    预期79.9    前值80.7   

23:00   美国11月商业库存月率   预期0.5%    前值0.7%   

23:00   美国1月密歇根大学现况指数初值  前值90.0   

23:00   美国1月密歇根大学预期指数初值  前值74.6   

 

【指数及国债数据】

    股指低开低走,高位蓝筹、机构重仓股大幅回调,成为拖累市场走势的重要因素,沪指跌近1%,前期涨幅较大的沪深300及上证50指数亦迎来较大幅度调整,科技股逆势走强,带动科创50指数涨近3%。两市量能维持在万亿元以上,陆股通资金净流入超50亿元。 截至收盘,沪指跌0.91%,报3565.9点,深成指跌1.92%,报15070.13点,创业板指跌1.31%,报3089.18点。两市成交额11214.2亿元,连续第9个交易日突破万亿元规模

    行业板块涨跌互现,军工、白酒、券商、周期等前期强势板块大幅回撤;科技板块如通讯、软件、芯片板块迎来反弹。

    短线获利盘大量出逃以及阶段性抱团资金松动,对市场情绪带来一定的影响,但此前涨幅较大出现回调亦属正常的需求。短期面临来回震荡的需求

 

    国债期货高开走高后略有回落,仓量齐升,盘中均创下阶段性新高。我们仍然认为国债期货当前的利好因素较多。从技术面上看,10年期国债期货主力接近站在压力位之上,5年期国债期货和2年期国债期货创新高。上周以来10年期国债期货前二十净空单大幅下降,预示着市场对10债上涨空间较为看好。操作上,近期国债期货可保持做多思路进行操作。T2103目标位可关注99.2TF2103目标位可关注100.8TS2103目标位可关注100.9。套利策略可关注空2年期国债期货多10年期国债期货的套利策略。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于90.20部位;人民币离岸价稳定在6.46。欧美股市美弱欧强。美国当选总统拜登预计将于周四宣布高达1.9万亿美元的支出计划,以抗击新冠疫情及其对经济的影响。NYMEX交投最活跃的2月原油收高0.66美元,结算价报每桶53.57美元。受美元疲软和中国原油进口数据传出的利好信号提振,但对欧洲新冠感染病例飙升和中国实施新一轮封锁导致全球石油需求担忧重燃令油市承压。芝加哥(CBOT)大豆上涨1.7%,受国内加工业和出口市场强劲迹象提振。豆粕及豆油期货亦强劲上涨。3月大豆收高24-1/4美分,结算价报每蒲式耳14.30-1/2美元。3月豆粕结算价上升7.8美元,报每短吨464.90美元。3月豆油合约收升0.93美分,结算价报每磅43.11美分。美全国油籽加工协会周五发布报告之前对分析师的调查显示,美国12月大豆压榨量可能增加至纪录第二高水准,结束该行业有史以来最繁忙的一年。对11家分析机构的调查显示,NOPA会员单位的12月大豆压榨量预计为1.85175亿蒲式耳,略低于202010月创下的纪录高位1.85245亿蒲式耳。 美国农业部出口销售报告显示,17日止当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增90.8万吨,远超前一周水平,较前四周均值大增93%,市场此前预估为净增30-70万吨。其中,对中国大陆出口销售净增75.83万吨。美国2021/22年度大豆出口销售净增32.6万吨,市场预期为10-50万吨。其中,对中国大陆出口销售净增6.6万吨。当周,美国大豆出口装船量为204万吨,较前一周增加10%,但较前四周均值下滑12%。其中,对中国大陆出口装船116.6万吨。报告亦显示,美国2020/2021年度大豆出口新销售119.84万吨;2021/22年度新销售为32.6万吨。框架如前,美豆库存紧绷,在南美形成有效供给前对利多保持敏感。国内方面粕现货坚挺,受节前备货拉动及进口成本支撑。

5-9正套及油粕比回撤逻辑延续。今日粕5参考3750-3800的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周四,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为玉米出口销售改善,邻池大豆走强带来比价提振。美国环境保护署表示,不会就一些炼油厂生物燃料掺混义务豁免的关键问题上做出裁决。这则消息提振了玉米市场人气。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至202117日的一周,美国2020/21年度玉米净销售量为1,437,700吨,比上周高出92%,比四周均值高出34%。阿根廷取消每天玉米出口限量,因为农户强烈抗议。阿根廷罗萨里萨谷物交易所预计阿根廷玉米产量为4600万吨。  周四,美国玉米现货基差报价稳中走低,其中中西部一些地区的价格下跌14美分。国际谷物理事会将2020/21年度全球玉米产量预测数据下调1300万蒲式耳,为11.33亿蒲式耳,主要原因是美国、阿根廷和巴西的产量数据下调。战略谷物公司将2021年欧盟玉米产量预测数据略微上调到25.04亿蒲式耳,同比增加2.7%

大连玉米夜盘震荡反弹,主力合约收盘维持在5日线上方。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。近段时间玉米经过连续疯狂上涨之后,华北地区利润空间加大,加之受疫情影响,市场传闻今年物流提前停运,手里有粮的贸易商潮粮陆续出,个别企业继续下调10元。而东北地区按产区农户的卖粮习惯来看,小年之后会停止售粮,市场售粮周期仅还有半个月,且近期疫情严重,市场担心封村,加之价格涨至历史高位,手里有粮的农户惜售心态较前期略松动,深加工企业多观望。不过今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,南北方港口继续上涨20-30元。总的来看,短线预计华北小幅震荡运行,东北仍维持高位强势运行,密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议多单继获利了结,观望为主。

(李金元)

棉花

拜登团队公布1.9万亿美元美国救援计划。美棉止跌反弹,3月最新价格81.12美分。截至202117日当周,净签约20/21年度美国陆地棉7.4万吨,较上周增加3.93万吨。其中中国签约3.72万吨、巴基斯坦签约1.28万吨、土耳其签约0.89万吨、越南签约0.77万吨。周四股市下跌,郑棉下跌,5月最新价格15005元。现货价格15333元。美棉80美分上震荡,国内纱厂下游订单不缺,花纱价差也转好,唯独不好的春节假期临近,面临放假,疫情反复,节后订单安排又如何?追高补库疑虑重重。

郑棉继续看涨,但操作上不建议追高,近期预期围绕15000上下200点波动。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘震荡,夜盘大幅拉涨,RB2105收于4371元。现货市场报价继续下调,成交量维持低位。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4310元(-30),普氏62%铁矿石价格指数报171.45美元(+2.45),唐山普碳方坯报3800元(-10)。

海关总署数据显示,202012月我国出口钢材485.0万吨,较上月增加44.8万吨,同比增长3.5%1-12月我国累计出口钢材5367.1万吨,同比下降16.5%12月我国进口钢材137.5万吨,较上月减少47.9万吨,同比下降7.3%1-12月我国累计进口钢材2023.3万吨,同比增长64.4%

本周螺纹钢社会库存425.3万吨,环比上升29.72万吨;厂内库存276.01万吨,环比上升16.29万吨;本周螺纹钢产量345.37万吨,环比下降4.12万吨;表观消费量299.36万吨,环比下降17.08万吨。

综合来看,当前下游需求季节性趋弱日益明显,将逐步进入到休市阶段。本周螺纹库存继续上升,已低于去年同期水平,同时原料价格维持高位,短期价格高位震荡。

短线操作,关注下周一公布的宏观经济数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口铁矿石市场基本平稳,沿江主流PB粉报价1205/吨,下跌5/吨,BRBF报价1255/吨,持稳,IOC6报价1155/吨,下跌5/吨,议价空间5/吨;普氏铁矿石62%指数上涨2.45美元/吨,报收于171.45美元/吨。

海关总署数据显示,202012月,我国进口铁矿砂及其精矿9674.6万吨,同比减少4.5%,进口额117.4亿美元,同比增加32%2020年我国进口铁矿砂及其精矿11.7亿吨,比去年增加9.5%;进口额1189亿美元,比去年增加17.4%;进口均价101.65美元/吨,比去年增加7.2%

可以看到,随着四季度海外生铁产量的恢复,分流国内的矿石供应,11月份铁矿石进口量将至1亿吨以下,12月份进口量进一步环比回落,进口量的回落叠加国内需求的高位,市场偏紧格局难改。

铁矿石市场延续高位震荡态势,由于一季度澳巴发运担忧增加,国内钢厂补库需求仍在,海外需求处于持续恢复中,港口库存难有明显增量,供需紧平衡格局难改

价格下方有支撑,05合约在1000/吨上方强势震荡,短多交易,关注一季度澳巴发货情况和海外需求的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第13轮提涨落地,累积涨幅800,焦煤供求偏紧,价格继续偏强。天津港准一焦2750/吨,邢台准一出厂价2550/吨,唐山二级焦到厂价2600/吨;京唐港山西煤1690/吨,吕梁孝义主焦车板价1480/吨,甘其毛都焦煤库提价1300/吨,澳煤到岸价116美元/吨。

近日内蒙古乌海及周边地区民营煤矿已陆续发出放假通知,正月十五后上班,历时三十天,一个月。疫情复发导致部门厂矿提早放假错开春运返乡高峰期。

市场担忧1月涨幅不及预计以及2-3月份季节性回调风险,近期期价高位回落;J2105低点2684,较高点下滑352点,阶段性消化担忧预期,短期料低位震荡或小幅反弹修复,本周焦炭库存下滑幅度较大,现货端继续强势也有利于短期反弹修复。

操作上J2105关注2850-2900压力表现,剩余空单做好防守。

(李岩)

&

不锈钢

114日,1#进口镍价格132000/(-200);华南电解镍(Ni9996)现货平均价138000/(+500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15500(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15750/(-)。镍主力合约基差:5850/(-470)

截止18日,镍矿港口库存合计(10港口) 721万吨(-39);截止18日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计45.7万吨(+1.4)

2021114日,高镍铁市场成交价暂稳至1100/镍(到厂含税)。原料方面,14日除304废不锈钢价格暂稳外,其余俄镍、高碳铬铁以及电解锰价格均出现上涨,其中高碳铬铁价格大幅上涨。由于原料整体出现上涨,成本方面也随之上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14253/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本15080/吨,低镍铁+纯镍工艺成本17424/吨,自产高镍铁工艺成本15146/吨。13日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,部分工艺冶炼冷轧利润率提高,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为3.5%-2.2%-15.3%-2.6%

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。美国货币政策向财政政策切换预期,致使金融类资产价格承压,但政策宽松趋势仍未变化。

操作上,NI2105合约20%底仓多单持有,所加5%底仓多单止损设在125000/吨附近,后期等待时机加10%多单底仓。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

拜登提出1.9万亿刺激计划,美联储主席鲍威尔力挺宽松,对大宗工业品均产生提振作用,国内出口数据良好,工业品期货指数在短暂回调后再次走强,对胶价亦有提振作用。行业方面,临近春节,国内下游备货较为积极,据了解混合胶买盘气氛较为活跃,胶价季节性强势开始有所显现。本周国内轮胎开工率较上周有所增加,不过随着春节的临近,未来工厂工人陆续返乡,将拖累开工水平。

技术面:在14000上方获得持续支撑后,RU2105昨日实现短线向上突破,而上方1480015000同样存在较大压力,胶价反弹过程或难流畅,投资者需密切关注冲压情况。两个多月以来的震荡有所收窄。

建议多单轻持。

(王海峰)

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