您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(1月14日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/14      浏览:649次

道通早报

日期:2021114

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 美国国会众议院对民主党人提出的罢免美国总统特朗普的决议草案进行表决,以222票赞成、204票反对的结果通过决议。之后,参议院将就弹劾案进行审理,如果三分之二的参议员支持弹劾条款,总统就将被定罪而下台。

2  圣路易斯联储主席布拉德、波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席乔治观点非常一致——现在减少债券购买还为时过早,市场押注加息要等到2023年。

3  美国正式对法国、德国飞机零部件和部分酒类征收新关税。

4  世界黄金协会:2020年,黄金ETF的资金流入达到创纪录的479亿美元。

 

【国内宏观基本面信息】

1 央行货币政策司司长孙国峰称,M2和社融增速可以根据需要略高或略低于名义经济增速。操作上是按年度做到基本匹配,而不是每个季度甚至每个月都要匹配。

2 中汽协的数据显示,去年12月新能源乘用车生产21.4万台,同比增长88.3%;全年新能源乘用车累计生产124.7万辆,同比增长11.3%

 

【重要信息及数据关注】

08:01   中国12月贸易帐(按人民币计)   预期4664亿人民币   前值5071亿人民币  

中国12月贸易帐(按美元计) 预期720亿美元  前值5071754.3亿美元   

中国11月出口年率(按人民币计) 预期8.3%    前值507114.9%  

中国12月出口年率(按美元计)   预期15.0%   前值507121.1%  

中国12月进口年率(按人民币计) 预期0.1%    前值5071-0.8%  

中国12月进口年率(按美元计)   预期5.4%    前值50714.5%   

21:30   美国上周初请失业金人数  预期500  前值5071507.2   

21:30   美国截至12日当周续请失业金人数  预期78.7 前值507178.7

21:30   美国12月出口物价指数年率   前值5071-1.1%  

21:30   美国12月出口物价指数月率   前值50710.6%   

21:30   美国12月进口物价指数年率   预期-0.8%   前值5071-1.0%  

21:30   美国12月进口物价指数月率   预期0.7%    前值50710.1%

 

【指数及国债数据】

    13日股指冲高回落,中字头个股逆势上涨支撑沪指走势。创业板则在冲破3200点后大幅回撤,跌幅超1%,上证50指数受到高位蓝筹股及券商板块回落的拖累,表现较为低迷。截至收盘,沪指跌0.27%,报3598.65点,深成指跌0.61%,报15365.43点,创业板指跌1.57%,报3130.3点。两市成交额12345.5亿元;北上资金实际净流入27.12亿元。

    行业板块普遍回调,仅有港口水运、民航机场走强,超半数板块跌幅超1%,周二表现强劲的券商板块大幅回调3.79%,船舶制造、酿酒、安防、航天航空、贵金属跌超2%

    两市成交量再度突破万亿元大关,但与周二百花齐放的行情相比,3000余只个股下跌,说明市场情绪仍有待进一步被激发。未来一段时间前期涨幅较高的龙头股或迎来盘整,目前公布企业业绩预告整体向好,产业政策支持经济复苏,货币政策不急转弯对形成支撑,但技术指标显示市场仍有一定的震荡整理需求,注意观察是否存在所谓抱团解散的影响。

    13日国债期货放量大涨,利好因素仍然是之前三大因素的支持。一是决策层定调货币政策更加精准有效,把握好政策时度效,不会急转弯,令市场预期利率不会很快上升。二是多国发现新冠病毒变种,令疫苗有效性以及疫情持续时间更加不确定,经济复苏态势面临考验。而国内疫情防控压力较大,新冠确诊病例在多地频发,部分省市重新开启封锁措施,对经济有一定负面影响,也增加了市场对利率下行的预期。三是央行呵护流动性,短端资金面较为宽松。此外,从经济数据上看,国内经济显露出一些到顶迹象。12PMI明显回落,为去年3月以来首次,当前收紧货币政策将不利于经济复苏。从技术面上看,10年期国债期货主力仍在测试压力位,5年期国债期货和2年期国债期货创新高。上周以来10年期国债期货前二十净空单大幅下降,预示着市场对10债上涨空间较为看好。操作上,近期国债期货可保持做多思路进行操作。T2103目标位可关注99.2TF2103目标位可关注100.8TS2103目标位可关注100.9。套利策略可关注空2年期国债期货多10年期国债期货的套利策略,目标位1.5

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于90.34部位;人民币离岸价收贬于6.47。欧美股市小幅上涨。美债收益率略回落帮助股市企稳。市场仍预期拜登政府控制国会两院后会祭出规模庞大的经济救助计划。不过美联储一些官员对美超预期的宽松政策还能维持多久发出不同意见。NYMEX交投最活跃的2月原油收低0.3美元,结算价报每桶52.91美元,从近期涨幅中回落,因担心全球新冠疫情加剧将抑制燃料需求。芝加哥(CBOT)大豆下跌,隔夜触及六年半高位后出现一波获利了结。现货市场疲弱也给大豆价格带来压力。但强劲的出口前景和全球供应趋紧令跌幅受限。豆粕和豆油在隔夜上升后也下跌。CBOT 3月大豆结算价下跌12美分,报每蒲式耳14.06-1/4美元,为128日以来最大单日跌幅。3月豆粕结算价下跌8.3美元,报每短吨457.1美元;3月豆油下跌0.45美分,结算价报每磅42.18美分。美国农业部周三公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售464,300吨大豆,为去年6月以来最大单日大豆销售。其中396,300吨为2020/2021市场年度付运,另外68,000吨为2021/2022市场年度付运。巴西国家商品供应公司预测,巴西2020/2021年度大豆产量预计为1.33692亿吨,12月预测为1.34451亿吨,2019/2020年预测为1.24845亿吨。巴西2020/2021年度大豆单产预计为3,500公斤/公顷,12月预测为3,522公斤/公顷,前一年度预测为3,379公斤/公顷。在美国农业部发布最新一期出口销售报告之前,交易商预期,截至17日当周,美国2020/21市场年度大豆出口净销售料为30-70万吨,2021/22市场年度大豆净销售料介于10-50万吨。框架如前,美豆在利多报告刺激下触及历年高价圈后波动性增加,因价格已经充分反应现有利多,市场在连续上涨第九个月时多头平仓需求增加。但在南美供应能力补充市场前,天气因素还会影响市场并带来价格波动。大连盘跟随。

粕现货节前备货在利多报告氛围下表现坚挺,但不会维持太长。期货方面预计粕5盘口围绕3700上下波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周三,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘互有涨跌,呈现近强远弱格局。当天玉米市场上涨1.4%,创下七年半来的最高水平。美国农业部下调美国、巴西和阿根廷的产量预测数据后,市场担心全球供应吃紧。一位分析师称,周二的报告显示玉米市场供需进一步吃紧。主力期约一度涨至2013628日以来的最高水平。美国农业部在周二发布的供需报告中将玉米单产预测数据下调3.8蒲式耳,为172蒲式耳/英亩。荷兰合作银行称,美国农业部本月继续下调美国谷物和油籽供应数据,其中大豆和玉米库存极其偏低,这需要调配需求。由于农户罢工,阿根廷政府表示将恢复玉米出口。巴西农业部下属的国家商品供应公司Conab预计2020/21年度巴西玉米产量预测数据下调30万吨,为1.023亿吨。俄罗斯表示,将对玉米出口征收10欧元/吨的关税。美国能源信息署发布的数据显示,上周美国乙醇日均产量为94.1万桶,比一周前增加6000桶,不过比上年同期低15.4万桶。乙醇库存创下35周的最高,达到2369.2万桶,比一周前增加40.8万桶,比上年同期高出68.6万桶。韩国一家饲料协会通过私下谈判,购进了260万蒲式耳玉米,产地可能是南美,船期定在2月份。

大连玉米昨日冲高回落,夜盘震荡下跌,因高位获利了结盘打压。国内地区玉米价格区域分化,华北继续下跌,东北及港口继续上涨。近段时间玉米经过连续疯狂上涨之后,华北地区利润空间加大,加之受疫情影响,市场传闻今年物流提前停运,手里有粮的贸易商潮粮陆续出,山东地区深加工企业早间待卸车继续增至2500余辆的高位,各企业继续全线下调6-38元。不过今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之前期价格高位,售粮进度快于往年,当前部分地区农户余粮见底,随着价格持续上涨,手里有粮的农户捂粮惜售情绪加重,产区价格上涨,加上南北方倒挂带来支撑,南北方港口继续上涨20-70元。总的来看,短线预计华北小幅震荡运行,东北仍维持高位强势运行,密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议多单继获利了结,观望为主。

(李金元)

棉花

美股涨跌互现,黄金/原油下跌,美元90附近震荡,美棉回调,3月最新价格80.92美分。1USDA利好,调减美国产量22万吨,调增中国棉花消费量,ICE美棉走出新高,3月合约最新价格在81美分附近。1月的报告中,美棉出口量332万吨超过了产量325万吨,超卖17万吨,这种超卖的情况,在过去20多年的时间出现过,如2009/10年度,当时超卖10万吨;2009/10年度的美棉产量280万吨不到,期末库存量64万吨,库存消费比19%2020/21年度美棉产量325万吨,期末库存100万吨,库存消费比26%。所以,如果对标超卖来分析美棉价格的化,2020/21年度美棉上85美分,甚至冲90美分也会发生,但上85美分就是全年的高位了,结合当前的库存消费比不能过于乐观;投资建议上,外盘建议更多的是逢高减仓。接下来的市场关注新年度的种植预期,市场普遍预期种棉面积减少。郑棉跟涨美棉,走势没美棉顺畅,主要逻辑没美棉顺,郑棉的逻辑消费必须顺畅,当前美棉引领上涨,下游订单不缺,花纱价差也转好,唯独不好的春节假期临近,疫情反复,节后订单安排又如何?追高补库疑虑冲冲。

郑棉继续看涨,但操作上不建议追高,日内震荡,近期预期围绕15000上下200点波动。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹小幅下跌,RB2105收于4273元。现货市场报价继续下调,成交量维持低位。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4340元(-40),普氏62%铁矿石价格指数报169美元(-2.35),唐山普碳方坯报3810元(-)。

据中汽协数据,中国12月份汽车销量283.1万辆,同比增长6.4%1-12月累计销量2531.1万辆,同比下降1.9%12月份新能源汽车销量24.8万辆,同比增长49.5%1-12月累计销量136.7万辆,同比增长10.9%

昨日螺纹钢仓单:惠龙港70365吨,增加18345吨;天津中储陆通库11116吨,天津中储塘沽库3050吨;鞍钢厂库9000吨,沙钢厂库1500吨。热轧卷板仓单:惠龙港592吨;玖隆物流237633吨,增加6236吨。

综合来看,当前下游需求季节性趋弱日益明显,螺纹进入累库周期,不过库存已降至相对低位且同比仍在下降,同时原料价格维持高位,短期价格高位震荡。

短线操作,关注今日的产量库存数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价弱势运行,交投减少,青岛港:混合粉1015/吨成交,PB1400/吨预售成交,卡粉1185/1195/吨成交;东北地区57%印粉报价945/吨,PB粉预售报价1220/吨,下跌5-10/吨;普氏铁矿石62%指数下跌2.35美元/吨,报收于169美元/吨。

世界钢铁协会数据显示,20201-11月,伊朗粗钢产量为2636.9万吨,同比增长13%,在此期间全球粗钢产量同比下降1.3%202011月,伊朗粗钢产量为257.5万吨,同比增长14%2020320日至20201220日,伊朗粗钢产量为2165万吨,同比增长8.3%。据悉,伊朗工业,矿业和贸易部长Darioush Esmaili表示,在本伊朗日财年内(截至2021320日),伊朗粗钢产量有望超过3000万吨。

铁矿石市场延续高位震荡态势,由于一季度澳巴发运扰动担忧增加,国内钢厂补库需求仍在,海外需求处于持续恢复中,港口库存难有明显增量,供需紧平衡格局难改

价格下方有支撑,市场表现为强势震荡,短线交易,关注一季度澳巴发货情况和海外需求的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第13轮提涨落地,累积涨幅800/吨,焦煤供求偏紧,价格继续偏强。天津港准一焦2750/吨(+100),邢台准一出厂价2550/吨(+100),唐山二级焦到厂价2600/吨(+100);京唐港山西煤1690/吨(+40),吕梁孝义主焦车板价1480/吨,甘其毛都焦煤库提价1300/吨,澳煤到岸价116美元/吨。

生态环境部日前印发《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》,推动钢铁、建材、有色、化工、石化、电力、煤炭等重点行业提出明确的达峰目标并制定达峰行动方案。

2020年,能源大省山西退出煤炭产能4099万吨/年,“十三五”期间,该省60万吨/年以下煤矿全部退出,“僵尸企业”全部出清。

焦煤市场昨日传言澳煤有放开可能,期价承压大幅回落,但目前政策方向尚不明确,期价预计高位震荡。焦炭市场新增产能逐步落地,边际供求改善,市场担忧2-3月的阶段性回调风险,盘面高位持续回调。虽然现货继续偏强,13轮提涨仍在推进,但前期盘面高点已消化现货预期涨幅,期价高位承压不变。

操作上,J2105逢高偏空思路,经过持续回落后,注意节奏把握。

(李岩)

&

不锈钢

113日,1#进口镍价格132200/(+4000);华南电解镍(Ni9996)现货平均价137500/(+4700);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15500(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15750/(-)。镍主力合约基差:6320/(+3440)

截止18日,镍矿港口库存合计(10港口) 721万吨(-39);截止18日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计45.7万吨(+1.4)

2021113日,高镍铁市场成交价暂稳至1100/镍(到厂含税)。原料方面,13日俄镍、高碳铬铁价格上涨,其中俄镍价格大幅上涨。其余电解锰价格、304废不锈钢价格暂稳。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14222/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本14816/吨,低镍铁+纯镍工艺成本17189/吨,自产高镍铁工艺成本14912/吨。13日不锈钢304民营冷轧现货价格上涨,部分工艺冶炼冷轧利润率提高,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为3.4%-0.8%-14.5%-1.4%

青山印尼纬达贝园区2021年镍铁在产产线将达到30条。青山旗下的永青集团董事长项炳和在2021年新年致辞中表示,2020年,永青集团各大园区捷报频传,取得可喜佳绩。项炳和称,这一年,印尼莫罗瓦利青山园区生产产量稳步增长,镍金属产量创历史新高,现已成为世界上镍金属产量最高的工业园区。园区目前已建设成为世界上首个集采矿-镍铬铁冶炼-不锈钢冶炼-热轧-退洗-冷轧及下游深加工产业链,系全球产业链最长,除中国外规模最大的不锈钢城。

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。美国货币政策向财政政策切换预期,致使金融类资产价格承压,但政策宽松趋势仍未变化。

操作上,NI2105合约20%底仓多单持有,所加5%底仓多单止损设在125000/吨附近,后期等待时机加10%多单底仓。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

近期国内的防疫形势显著趋紧,交通出行受到限制,不利于轮胎的需求,拖累天胶中短期需求。行业方面,疫情在印尼、马来西亚和泰国等天胶主产国的扩散在加剧,对供需两端都有伤害。国内轮胎市场表现不佳,终端需求 疲软,且部分下游工厂有提前放假,均不利于天胶中短期需求,央行对于流动性仍有较多呵护,对大宗工业品带来支撑。海外防疫形势依旧紧张,不利于天胶需求,马来西亚宣布全国进入紧急状态,疫情对于天胶供求都有伤害。

技术面:RU2105昨日多空在14000上方展开博弈,周一大跌对胶价的压制作用较为明显,胶价未能开拓更多的反弹空间,不过下方1400013800附近的支撑同样显著,短期低位震荡的可能性更大。整体看,胶价仍维持在11月以来的宽幅震荡局面。

建议中长线继续关注择低价分批回补多单的思路,保持耐心。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。