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道通早报(1月13日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/13      浏览:675次

道通早报

日期:2021113

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 即便众议院对特朗普发起第二次弹劾,参议院最早也要到119日才会受理,这是特朗普在任的最后一个整天。

 

【国内宏观基本面信息】

1 中国央行公布202012月及全年金融数据,其中12月信贷增速放缓,M1M2增速双双回落。

2  高层会议指出,必须坚持深化供给侧结构性改革这条主线,继续完成“三去一降一补”的重要任务

 

【重要信息及数据关注】

18:00   欧元区11月工业生产年率 前值-3.8%  

18:00   欧元区11月工业生产月率 前值2.1%   

21:30   美国12月核心消费者物价指数年率 预期1.6%    前值1.6%   

21:30   美国12月消费者物价指数年率 预期1.3%    前值1.2%   

21:30   美国12月实际平均周薪年率       前值4.7%   

21:30   美国12月实际平均时薪年率   前值3.2%   

21:30   美国12月核心消费者物价指数月率     预期0.4%    前值0.2%   

21:30   美国12月消费者物价指数月率     预期0.4%    前值0.2%

 

【指数及国债数据】

    股指开盘惯性回落后震荡走强,机构抱团股业绩预告表现稳定,贵州茅台创下历史新高,使得市场的担忧情绪有所缓解,促使机构重仓股再度回归,推动指数回升。午后券商板块强势归来,进一步对指数形成拉动,截至收盘,沪指涨2.18%,报3608.34点,深成指涨2.28%,报15460.03点,创业板指涨2.83%,报3180.35点。两市成交额10902.4亿元;北上资金实际净流入84.45亿元

    行业板块几乎全线反弹,仅有贵金属、传媒小幅回落;券商板块午后拉升,大涨超4%,中信证券一度触及涨停,航天航空、保险、造纸涨幅均在3%以上,消费板块迎来明显回暖。

    当前宏观、微观基本面对于市场的支撑依然较强,市场在经过两天对的回踩后,随着券商板块的躁动再度进攻。量能萎缩,加剧了市场分化,无论是板块之间轮动加速,还是板块内高低切。如不能补量,谨防指数再度回落的风险。

 

    国债期货尾盘拉升,10年期国债期货持仓量与成交量有所下降。10年期和5年期国债期货主力均在压力位附近,仍在测试压力位,2年期国债期货再创新高。上周以来10年期国债期货前二十净空单大幅下降,预示着市场对10债上涨空间较为看好。操作上,近期国债期货可保持做多思路进行操作。T2103目标位可关注99.2TF2103目标位可关注100.8TS2103目标位可关注100.9。套利策略可关注空2年期国债期货多10年期国债期货的套利策略,目标位1.5

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于90.06部位;人民币离岸价收升于6.44。欧美股市大多小涨。美加大经济刺激力度的前景支撑市场。当选总统拜登将于120日就职,他承诺将再祭出数万亿美元救助支出。不过,世界各地新冠病例数仍在上升,这限制了股市的涨幅。NYMEX交投最活跃的2月原油收高0.96美元,结算价报每桶53.21美元。沙特限制原油供应的计划带来提振。芝加哥(CBOT)大豆飙升至2014年中以来的最高水平,此前美国农业部下调美国产量预测,并将美国结转库存供应预测大幅调降至七年最低。CBOT 3月大豆结算价涨45-3/4美分,报每蒲式耳14.18-1/4美元,盘中高见14.28-1/4美元。3月豆粕结算价18.6美元,报每短吨465.40美元;3月豆油合约持平于每磅42.63美分。美国农业部公布的1月供需报告显示,美国2020/21年度大豆产量预估为41.35亿蒲式耳,此前分析师预估均值为41.58亿蒲式耳,12月预估为41.70亿蒲式耳。美国2020/21年度大豆单产预估为每英亩50.2蒲式耳,此前分析师预估均值为50.5蒲式耳,12月预估为每英亩50.7蒲式耳。美国农业部亦预估美国2020/21年度大豆年末库存为1.40亿蒲式耳,为七年来最低水准;低于12月预估的1.75亿蒲式耳。南美一些地区天气干燥,对大豆仍有支撑性。美国农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售120,000吨大豆,2020/2021市场年度付运。框架如前,美农业部数据美国大豆部分利多,南美部分符合预期。这对南美大豆上市,对全球提供有效供应前带来支持。这也继续支持粕5-9正套及油粕比回撤逻辑。

预计今日粕5高开震荡,参考3700-3750波动部位。宜灵活。

(农产品部)

玉米

周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场大幅上涨,其中多个期约以25美分的涨幅涨停。 美国农业部在1月份供需报告中预计美国玉米期末库存为15.5亿蒲式耳,低于上月预测的17亿蒲式耳,上年为19.2亿蒲式耳。美国农业部还预计121日美国玉米库存为113.2亿蒲式耳,与上年同期持平。美国农业部将阿根廷玉米产量预测数据从4900万吨下调到4750万吨。巴西玉米产量数据下调100万吨,为1.09亿吨。一位分析师称,没有人预料到玉米产量数据会下调这么多。美国农业部低估了干旱及飓风造成的破坏,可能高估了收获面积。阿根廷农户周一称,虽然政府决定取消玉米出口禁令,但是农户们将继续不销售农作物。中国将2020/21年度玉米进口预测数据上调700万吨,为1000万吨。据报道称,中国农业和农村事务部批准进口由拜耳公司和先正达公司研发的两种转基因玉米品种。目前中国生猪生产正在强劲恢复,而猪肉进口达到创纪录的水平。政府批准从202012月开始进口,为期五年。

大连玉米夜盘继续震荡上行。国内地区玉米价格区域分化,华北下跌,东北及港口继续大幅上涨,全国玉米均价为2819/吨,较昨日上涨33/吨。市场传闻今年物流提前停运,元旦过后深加工企业便进入春节前的备货状态,不过华北地区新冠疫情险峻,部分疫情严重的已封城封村,玉米购销停滞。此外今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之前期价格高位,售粮进度快于往年,当前部分地区农户余粮见底,随着价格持续上涨,手里有粮的农户捂粮惜售情绪亦加重,且大连盘期货接连上涨,加上南北方倒挂带来支撑。总的来看,基本面的利多风向仍未调转,不过,价格涨至历史高位,风险随之加大,密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议低位多单继续持有,设好防守。

(李金元)

棉花

隔夜美股上涨;原油上涨;美棉新高,USDA报告利好,美棉出口量超过了美棉产量,美棉3月最新价格81.69美分。1USDA具体数据,全球棉花期末库存减少26万吨至2097万吨,其中美国的期末库存下调24万吨,中国和印度的期末库存没有调整;产量方面,美国产量减少22万吨至327万吨,巴基斯坦减少4.4万吨至94万吨;消费量方面,调增中国消费量10万吨至838万吨,土耳其增加4.4万吨,越南减少2.2万吨;进口方面,中国增加11万吨至229万吨;出口方面,美国增加5.4万吨至332万吨。郑棉跟随外棉反弹,5月最新价格15225元,随着外强国内相对弱,内外棉价差缩小至1000元以内,收储启动阈值800元。

美棉超卖,继续推升美棉价格;国内消费继续回暖,郑棉继续看涨,昨日多单续持,日内可背靠20日均线多单参与。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹在4300附近震荡,RB2105收于4308元。现货市场报价大幅下跌,部分工地提前停工,成交量继续下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4380元(-80),普氏62%铁矿石价格指数报171.35美元(+0.25),唐山普碳方坯报3810元(-)。

央行数据显示,12月新增人民币贷款12600亿元,前值14300亿元。2020年全年人民币贷款增加19.63万亿元,同比多增2.82万亿元。12M2同比增长10.1%,前值10.7%M1同比增长8.6%,前值10%12月社会融资规模增量17200亿元,前值21343亿元。

昨日螺纹钢仓单:惠龙港52020吨,增加23474吨;天津中储陆通库11116吨;天津中储塘沽库螺纹钢仓单为3050吨;鞍钢厂库9000吨;沙钢厂库1500吨。热轧卷板仓单:惠龙港592吨;玖隆物流231397吨,增加74802吨。

综合来看,当前下游需求季节性转弱日益明显,螺纹进入累库周期,不过库存已降至相对低位且同比仍在下降,同时原料价格维持高位,短期价格高位震荡。

短线操作,关注本周开始陆续公布的各项宏观经济数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价格表现平稳,沿江PB1203/吨成交,较上日低2/吨。天津港PB1210/吨成交,纽曼块1352/吨成交,天津港金布巴粉1125/吨成交;普氏铁矿石62%指数上涨0.2 5美元/吨,报收于171.35美元/吨。

Samarco周一发运了复产后第一批铁矿石,此次从巴西至欧洲发运了7.5万吨球团。此前,该公司于1223日宣布恢复运营,复产初期矿山产能利用率以26%的水平运行,即年产能700-800万。此外,该公司预计铁矿石年生产规模将在2029年恢复至2200-2400万吨。

印度四大钢铁生产商JSWJSPLTATASAIL四季度钢铁总产量1495万吨,同比增长6%。具体来看,四家钢铁公司中TATA钢铁四季度钢铁产量最高,为460万吨,同比增长3%SAIL其次,产量为437万,同比增9%JSWJSPL钢铁产量分别为408万、190万,分别同比增2%18%

铁矿石市场依然处于高位震荡态势,由于国内钢厂补库需求仍在,海外需求处于持续恢复中,港口库存难有明显增量,供需紧平衡格局难改

价格下方有支撑,市场表现为强势震荡,短线交易,关注一季度澳巴发货情况和海外需求的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第13轮提涨继续推动,目前个别钢厂已接受,焦煤供求紧张,价格继续偏强。天津港准一焦2650/吨,邢台准一出厂价2450/吨,唐山二级焦到厂价2500/吨;京唐港山西煤1650/吨,吕梁孝义主焦车板价1480/吨,甘其毛都焦煤库提价1300/吨,澳煤到岸价116美元/吨。

中国12月货币供应量M2同比增长10.1%,预估为10.7%,前值为10.7%12月新增人民币贷款12600亿元,同比多增1170亿元。预估为12500亿元,前值为14300亿元。12月社会融资规模增量17200亿元,预估为21850亿元,前值为21343亿元。

焦炭新增产能逐步落地,边际供求改善,市场担忧1月提涨不及预期以及2-3月份的阶段性回调风险,盘面高位回落。目前现货依旧较强,第13轮提涨仍在推进,如果落地进程较快,有利于盘面短期的超跌修复。

操作上逢高抛空思路。

(李岩)

&

不锈钢

112日,1#进口镍价格128200/(-2750);华南电解镍(Ni9996)现货平均价132800/(-2200);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15500(-100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15750/(-100)。镍主力合约基差:2880/(-4630)

截止18日,镍矿港口库存合计(10港口) 721万吨(-39);截止18日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计45.7万吨(+1.4)

2021112日,高镍铁市场成交价暂稳至1100/镍(到厂含税)。原料方面,11日电解锰价格、高碳铬铁价格上涨,其中,电解锰价格大幅上涨。304废不锈钢价格、俄镍价格下调。由于原料价格价格涨跌不一,四种工艺冶炼成本也涨跌不一。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14202/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本14729/吨,低镍铁+纯镍工艺成本16903/吨,自产高镍铁工艺成本14840/吨。12日不锈钢304民营冷轧现货价格下调,目前除304废不锈钢工艺冷轧利润率提高外,其余工艺利润率下降,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.8%-0.9%-13.6%-1.6%

据媒体报道,菲律宾总统杜特尔特表示,已经暂停该国最南端省份――Tawi-Tawi省的所有采矿作业。据了解,Tawi-Tawi为菲律宾主要的镍矿出货地之一,主产中品位镍矿,年出货量占总出货量的近30%。其中,该矿区月均可出口至中国镍矿量5-6船,暂停开采后预计年出货总量减少约3万吨金属量。

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。美国货币政策向财政政策切换预期,致使金融类资产价格下行,但政策宽松趋势仍未变化。

操作上,NI2105合约20%底仓多单持有,所加5%底仓多单止损设在125000/吨附近,后期等待时机加10%多单底仓。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

去年12月国内金融数据低过预期,体现出货币政策边际趋紧的倾向,不过年初以来流动性较为充裕,央行对于流动性仍有较多呵护,对大宗工业品带来支撑。海外防疫形势依旧紧张,不利于天胶需求,马来西亚宣布全国进入紧急状态,疫情对于天胶供求都有伤害。行业方面,昨日泰国原料价格继续下跌,国内海南和云南地区受到低温影响,对胶树会有一定不利影响。昨日南京扬子石化丁苯装置爆炸起火,对丁苯胶产能带来较大损害,对天胶有一定情绪提振作用,国内下游制品厂陆续提前放假,备货预期可能低于预期。RUNR和混合胶的升水幅度仍偏高,拖累反弹高度。

技术面:RU2105昨日在14000附近获得明显支撑,跌势趋缓,不过本周一大幅下跌仍有一定压制作用,上方压力在14500附近,下方1400013800则面临显著支撑。整体看,胶价仍维持在11月以来的宽幅震荡局面。

建议中长线继续关注择低价回补多单的思路,波段以低买高平为主。

(王海峰)

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