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道通早报(1月12日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/12      浏览:142次

道通早报

日期:2021112

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国众议院民主党议员发布弹劾条款 敦促彭斯动用宪法授权罢免特朗普,众议院将于13日开会,就弹劾总统特朗普的议案进行投票表决。

2  纽约联储12月消费者就业预期调查显示,消费者对一旦失业后的就业信心降至20142月以来最低水平。

3  伴随着拜登政府加码财政刺激可能性变大和通胀预期上升,投资者目前预期美联储会在2023年下半年之前加息

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国12月份CPI环比和同比均由降转涨,全国居民消费价格同比上涨0.2%,环比上涨0.7%12月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.4%,环比上涨1.1%

2  Wind数据显示,1季度共有395只(仅统计新发产品)基金需完成募集,若平均发行规模与20204季度相同,为27亿份,以此粗略推算一季度合计募集将达到1.07万亿份。

 

【重要信息及数据关注】

可能公布(112-115日之间)

中国12月新增人民币贷款 前值14300亿人民币 

中国12月社会融资规模   前值21300亿人民币 

中国12M0货币供应年率 前值10.3%  

中国12M1货币供应年率 前值10.0%  

中国12M2货币供应年率 前值10.7%  

19:00   美国12NFIB小型企业乐观指数  前值101.4  

23:00   美国11JOLTS职位空缺 前值665.2   

 

【指数及国债数据】

    指数宽幅震荡,早间沪指一度逼近3600点宽口,但午后整体呈现单边下挫走势,截至收盘,沪指跌1.08%,报3531.44点,深成指跌1.33%,报15115.38点,创业板  指跌1.84%,报3092.86点。两市成交额12117.9亿元;北上资金实际净流入8.94亿元,短期获利盘抛压仍有待消化。

    行业板块全线回调,普遍跌幅均超1%,白酒板块大幅回调,但贵州茅台逆势上涨,商品价格大幅下跌,拖累A股周期类板块走势,贵金属、有色、煤炭等跌幅均超4%

    A股当前赚钱效应偏差,且短期上涨形态似乎有所走样,强势个股存在休整的需求,

    国债期货低开震荡,10年期国债期货持仓量继续下降。去年12月以来国债期货持续上涨,主要受到三个因素的共同作用。一是决策层定调货币政策更加精准有效,把握好政策时度效,不会急转弯,令市场预期利率不会很快上升。上周央行召开的工作会议,也表示今年的货币政策会灵活精准、合理适度。二是多国发现新冠病毒变种,令疫苗有效性以及疫情持续时间更加不确定,经济复苏态势面临考验。而入冬后,国内疫情防控压力较大,新冠确诊病例在多地频发,部分省市重新开启封锁措施,对经济有一定负面影响,也增加了市场对利率下行的预期。三是央行呵护流动性,短端资金面较为宽松。这三个因素有望继续持续一段时间,利好国债期货。此外,从经济数据上看,国内经济显露出一些到顶迹象。12PMI明显回落,为去年3月以来首次,当前收紧货币政策将不利于经济复苏。物价数据较为平稳,对货币政策影响不大。从技术面上看,10年期和5年期债期货主力均在压力位附近,仍在测试压力位。不过上周以来10年期国债期货前二十净空单大幅下降,预示着市场对10债上涨空间较为看好。操作上,近期国债期货可保持做多思路进行操作。T2103目标位可关注99.2TF2103目标位可关注100.8TS2103目标位可关注100.9

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于90.57部位;人民币离岸价收贬于6.47。欧美股市收跌。拜登将于120日接管美国政府,因民主党控制国会两院,拜登承偌推出更大经济救助计划。但美股因美公债收益率上升而承压。美国2月原油跌0.33美元,报每桶51.91美元。因全球防疫封锁举措重新引发对燃料需求的担忧,同时美元走强也打压油价。芝加哥(CBOT)大豆下跌,因南美作物迎来好于预期的降雨,且交易商在周二美国政府作物供需报告出炉前平仓。CBOT 3月大豆合约结算价下跌2-1/4美分,报每蒲式耳13.72-1/2美元,盘中一度高见13.88-3/4美元。3月豆粕结算价上涨7.2美元,至每短吨446.80美元;3月豆油下跌0.96美分,收报每磅42.63美分。阿根廷和巴西部分地区周末的降水好于预期。对于干旱导致产量减少的担忧推动期价升至六年半高位。美国农业部定于北京时间周三凌晨1:00公布月度供需报告。分析师预计,报告将显示美国和全球大豆库存收紧,且中国需求可能增加。美国农业部证实,民间出口商报告向中国出口销售132,000吨大豆,2020/2021市场年度付运。美国农业部公布的数据显示,截至202117日当周,美国大豆出口检验量为1,778,581吨,市场预估区间为100-200万吨,前一周修正后为1,760,974吨,初值为1,305,786吨。当周,对中国的大豆出口检验量为1,037,305吨,占出口检验总量的58%202019日止当周,美国大豆出口检验量为1,151,583吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为40,828,732吨,上一年度同期为22,972,099吨。框架如前,美豆报告前基金调仓,为美连续第九个月的上涨降温,但明日凌晨的农业部1月数据报告,仍为未来几个月全球大豆供需格局奠定基调。大连盘跟随,5-9正套差额继续扩大;油粕比回撤加深。因疫情担忧,影响阶段供求心态。

预计粕5围绕3600波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周一,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌。美国农业部即将于周二发布1月份供需报告,交易商调整仓位。分析师预计美国玉米期末库存数据将会下调6%,约为16亿蒲式耳。分析师还预计121日美国玉米库存为119.5亿蒲式耳,同比增加5.5%。分析师预计全球玉米期末库存为2.835亿吨,低于上月预测的2.89亿吨。美国农业部宣布,美国私人出口商报告向哥伦比亚销售10.85万吨玉米,本年度交货。阿根廷农业部周一表示,政府已经取消上月宣布的玉米出口禁令,改为每天出口销售量不超过3万吨。周一,美国玉米现货基差报价稳中疲软,其中中西部一些地区的价格下跌13美分。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至202117日的一周,美国玉米出口检验量为1,130,744吨,上周1,089,440吨,去年同期为483,559吨。

大连玉米刷新历史高点后大幅回落。国内地区玉米价格继续大幅上涨,全国玉米均价为2786/吨,较上周大幅上涨77/吨。市场传闻今年物流提前停运,元旦过后深加工企业便进入春节前的备货状态,不过华北地区新冠疫情险峻,部分疫情严重的已封城封村,玉米购销停滞。此外今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之前期价格高位,售粮进度快于往年,当前部分地区农户余粮见底,随着价格持续上涨,手里有粮的农户捂粮惜售情绪亦加重,且大连盘期货接连上涨,加上南北方倒挂带来支撑。总的来看,基本面的利多风向仍未调转,不过,价格涨至历史高位,风险随之加大,密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议低位多单继续持有,设好防守。

(李金元)

棉花

美股下跌,纳指领跌。美元反弹至90附近。昨夜美棉最低探至78美分附近,然后收复跌幅,3月最新价格80.45美分。周一股市下跌,商品市场普跌。郑棉跌幅超过2%,夜盘延续下跌,5月合约最新价格14945元,K线跌破20日均线。现货价格15299元,跌12元;纱线价格稳定在24000元。截止7日,新疆皮棉累积加工总量511万吨,同比增5.4%;北疆累积加工263万吨,同比增10.9%;南疆累积236万吨。近期纱线订单充足,纱线卖方市场,不过织布厂涨幅不及纱线,棉花价格涨幅不及纱线市场,花纱价差转正;本轮郑棉反弹至前高由下游纱线推动,需求推动的价格上涨整体来说属于良性循环,不过时间节点临近春节,国内外疫情再起

郑棉行情上涨依然看涨,但是操作上忌追涨关注今日在14800元附近的低吸机会。13日的USDA数据发布。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹大幅下跌,RB2105收于4280元。现货市场报价普遍下调,成交量维持低位。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4460元(-30),普氏62%铁矿石价格指数报171.1美元(-0.65),唐山普碳方坯报3810元(+10)。

202012月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降0.4%,降幅比上月收窄1.1个百分点。其中,黑色金属冶炼和压延加工业上涨5.0%,扩大3.0个百分点。

昨日螺纹钢仓单:惠龙港28546吨,增加2097吨;天津中储陆通库11116吨,增加614吨;天津中储塘沽库3050吨;鞍钢厂库9000吨;沙钢厂库1500吨。热轧卷板仓单:惠龙港592吨;玖隆物流156595吨,增加61866吨。

综合来看,当前下游需求季节性转弱日益明显,螺纹进入累库周期,不过库存已降至相对低位且同比增幅仍在下降,同时原料价格维持高位。

节前价格高位震荡,短线操作,关注本周开始陆续公布的各项宏观经济数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价格相对平稳,日照港金布巴粉1110/吨成交,较上周五持稳;青岛港PB1385/吨成交,较上周五上涨6/吨;日照港PB1140/吨成交,较上周五下跌2/吨;唐山地区PB1040/吨成交,超特粉945/吨成交,价格下跌1-5/吨;普氏铁矿石62%指数下跌0.65美元/吨,报收于171.1美元/吨。

14-10日,中国45港到港总量2321.4万吨,环比增加78.3万吨;北方六港到港总量为1155.7万吨,环比增加144.0万吨。中国26港到港总量为2230.9万吨,环比增加98.3万吨。

据黑德兰官方公布数据显示,12月澳大利亚发往中国铁矿石总量3996万吨,同比去年同期(4140万吨)下降3.5%,环比11月发运量(3444万吨)上升16%12月黑德兰港至全球总发运量4650万吨,同比去年同期(4737万吨)下降1.84%,环比11月发运量(4163万吨)上升11.7%

铁矿石价格延续高位震荡态势,当前澳洲季末冲量结束和巴西雨季,一季度供应端扰动担忧增加,国内钢厂补库需求仍在,海外需求处于持续恢复中,港口库存难有明显增量,上周继续下降148万吨,供需紧平衡格局难改,价格下方有支撑

考虑到当前价格处于高位,波动和调整加大,短线操作,05合约参考区间 950-1100 /吨,关注一季度澳巴发货情况和海外需求的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第13轮提涨启动,市场心态仍旧较好,焦煤供求紧张,价格继续偏强。天津港准一焦2650/吨,邢台准一出厂价2450/吨,唐山二级焦到厂价2500/吨;京唐港山西煤1650/吨,吕梁孝义主焦车板价1480/吨(+30),甘其毛都焦煤库提价1300/吨,澳煤到岸价115.5美元/吨。

焦炭现货第13轮提涨启动,落地后对应仓单成本2820。供应吨新增产能逐步释放,边际供求紧张缓解,市场目前担忧1月提涨不及预期以及2-3月份的阶段性回调风险。

夜盘J2105回调幅度增大,节奏转换较快,趋向于消化未来的阶段性回落风险,转向逢高抛空思路,临近2700料有一定支撑。

(李岩)

&

不锈钢

111日,1#进口镍价格130950/(-2400);华南电解镍(Ni9996)现货平均价135000/(-2000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15600(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15850/(-)。镍主力合约基差:4870/(+3960)

截止18日,镍矿港口库存合计(10港口) 721万吨(-39);截止1231日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计44.3万吨(-3.9)

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。美国货币政策向财政政策切换预期,致使金融类资产价格下行,但政策宽松趋势仍未变化。

操作上,NI2105合约15%底仓多单持有,后期等待时机加仓5%-15%多单底仓。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

昨日全球主要国家股市以回落为主,近几日美元指数反弹较强,对大宗带来短期压力,不过全球经济保持复苏状态,中长期仍有利于大宗商品。国内工业品期货指数连续下跌,在持续了大半年的上涨之后出现显著压力,对胶价带来压力和波动影响。行业方面,昨日泰国原料价格下跌,泰国南部天气转好有利于割胶,国内海南和云南地区受到低温影响,对胶树会有一定不利影响。RU仓单缓慢增加,总量偏低,青岛地区保持缓慢去库的节奏,不过国内下游制品厂陆续提前放假,备货预期可能低于预期。RUNR和混合胶的升水幅度仍偏高,拖累反弹高度。

技术面:RU2105昨日大幅下跌,再度回到14000附近的支撑,短线跌势有所缓和,不过昨日大跌带来压制影响,胶价维持偏弱震荡的可能性较大,后市重点关注止跌状况,下方支撑在1400013800等位置,上方压力在14300附近。整体看,胶价仍维持在11月以来的宽幅震荡局面。

建议中长线继续关注择低价回补多单的思路,仍需保持低仓位。

(王海峰)

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