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道通早报(1月7日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/7      浏览:288次

道通早报

日期:202117

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  世界银行假设新冠肺炎疫苗在一年中广泛推广,预计2021年全球经济将增长4%。中国的经济增速在2021年将攀升至7.9%,美国GDP增长3.5%。欧元区增长3.6%。日本增长2.5%。但是,如果决策者不采取果断措施遏制疫情蔓延和实施促投资的改革,复苏可能会缓慢乏力。

2  美国总统特朗普当地时间5日签署行政命令,禁止与包括支付宝在内的8款中国应用软件进行交易美国财政部长姆努钦致电纽约证券交易所总裁斯泰茜坎宁安,告诉后者自己不同意撤销摘牌三家中企的决定。

 

【国内宏观基本面信息】

1 12月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI),录得56.3,环比回落1.5个百分点

2  国家外汇管理局:防范跨境资本异常流动风险。加强外汇形势监测评估,密切关注疫情等外部冲击影响,引导金融机构和企业坚持风险中性原则,打击外汇投机行为,加强市场预期管理和宏观审慎管理,避免外汇市场无序波动。

3  央行定调2021:稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,加强互联网平台公司金融活动审慎监管央行。推动完善债券市场统一执法框架,加大对债券市场逃废债、欺诈发行等违法违规行为查处力度。落实房地产长效机制,实施好房地产金融审慎管理制度,完善金融支持住房租赁政策体系。引导大型银行下沉服务重心,推动中小银行完善公司治理,聚焦主责主业。

4  中汽协:据重点企业旬报情况预估,202012月,汽车行业销量预估完成280.2万辆,环比增长1.2%,同比增长5.4%2020年,汽车行业累计销量预估完成2527.2万辆,同比下降1.9%

 

【重要信息及数据关注】

03:00   美联储公布12月货币政策会议纪要

18:00   欧元区12月经济景气指数 预期89.4    前值87.6   

18:00   欧元区12月工业景气指数 预期-8.7    前值-10.1  

18:00   欧元区12月服务业景气指数   预期-15.0   前值-17.3  

18:00   欧元区12月消费者信心指数终值   前值-13.9  

18:00   欧元区11月零售销售年率 预期1.2%    前值4.3%   

18:00   欧元区11月零售销售月率 预期3.0%    前值1.5%   

20:30   美国12月挑战者裁员年率     前值45.4%  

21:30   美国上周初请失业金人数      前值78.7

21:30   美国截至1226日当周续请失业金人数 前值521.9   

21:30   美国11月贸易帐 预期-641亿美元  前值-631亿美元 

23:00   美国12ISM非制造业指数   预期54.5    前值55.9

 

【指数及国债数据】

    股指高开震荡,随后回落至平盘附近,临近尾盘市场再度发力,推动主要指数悉数飘红,其中沪深300指数突破5400点关口,为2008年以来首次,但个股跌多涨少,赚钱效应较为一般。截至收盘,沪指涨0.63%,报3550.88点,深成指涨0.26%,报15187.61点,创业板指涨0.55%,报3115.09点。两市成交额11672.2亿元;北上资金实际净流入2.36亿元。

    行业板块涨跌互现,港口水运、电子、通讯、酿酒、材料等跌幅均超2%;军工板块异军突起,船舶制造、航天航空涨幅居前,石油、造纸、水泥表现活跃,银行、保险回升。

    近两个交易日,市场呈现分化走势,短期资金获利了结较强,短时间内出现回撤,机构抱团个股依旧强势,成为支撑市场的关键,资金开始高低位切换。短期指数承压

    10年期和5年期债期货主力仍在压力位附近,而10年期国债期货前二十净空单仍然处在高位,上涨空间存疑,2年期国债期货受益于短端利率下行走势较为强劲。操作上继续采取空T2103TS2103套利策略。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元低探于89.41部位;人民币离岸价略贬于6.45。欧美股市涨跌互现。市场关注民主党是否拿下参议院席位,如此对拜登推行经济刺激计划有利。NYMEX交投最活跃的2月原油上涨0.70美元,结算价报每桶50.63美元。美油去年2月以来首度收于每桶50美元之上,因美国原油库存上周大减800万桶,连续第四周下降。芝加哥(CBOT)大豆连续第六个交易日收高,刷新六年半高位,因南美供应的不确定性和技术性买盘。CBOT 3月大豆收高14-1/2美分,报每蒲式耳13.61-1/2美元,盘中触及13.78-1/4美元。CBOT 3月豆粕收高6.50美元,报每短吨438.30美元;3月豆油合约收高0.24美分,报每磅43.84美分。豆油期货受到支撑,受助于马来西亚棕榈油期货上涨超过3%,接近10年高点,因预期12月供应将大幅减少。嘉吉农业供应链主管表示,大豆市场已过渡到配给制模式,因全球供应紧张和阿根廷干旱导致大豆市场出现多年来最强劲的反弹。一位工会代表称,代表阿根廷港口谷物检验员利益的工会将在周三与农业出口企业会面,试图敲定一份薪资协议,结束从129日开始的罢工。芝加哥商品交易所表示,将在周三收盘后提高大豆、玉米和小麦期货的交易保证金。在美国农业部发布最新一期出口销售报告之前,交易商预期,截至1231日当周,美国2020/21市场年度大豆出口净销售料为40-80万吨,2021/22市场年度大豆净销售料介于10-30万吨。美国农业部将于北京时间周四21:30发布出口销售报告。框架如前,美豆延续涨势,在南美大豆形成有效供应前,市场继续消化利多,但延续8个月的上涨使得超买累积,宜注意波动率加大风险。大连盘在人民币升值及库存不缺条件下被动跟随。

阶段建议5月油粕比回撤及粕5-9正套获利退出(2.33-2.360-37),因疫情加重对油脂需求抑制盘面表现不明显,而5-9正套美播种增加还比较长远,基差回到60以上可再次考虑。粕5短看围绕3500的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收涨,两个近月合约盘中不时突破5美元关卡,为2014年以来首见,技术性买盘和围绕阿根廷干燥天气损及产量前景的担忧继续发挥作用。玉米合约大多触及合约高位。新的出口需求为玉米市场提供支撑。美国农业部确认,民间出口商向未知目的地出口销售102,616吨美国玉米,2020/21市场年度付运。该年度于202091日开始。芝商所集团(CME Group)称,周三收盘后将上调大豆、玉米、小麦期货的交易保证金。一工会代表称,代表阿根廷港口谷物检验检疫人员的工会周三将与出口企业方面会晤,试图达成薪资协议。如果协议达成,那么始自129日的罢工就有望结束。美国农业部将于周四发布周度出口销售报告。预计报告将显示1231日止当周出口销售玉米60-120万吨。 

大连玉米昨日震荡上行,夜盘维持高位震荡。国内地区玉米价格继续上涨。市场传闻今年物流提前停运,元旦过后深加工企业便进入春节前的备货状态,不过华北地区新冠疫情险峻,部分疫情严重的已封城封村,玉米购销停滞,今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之前期价格高位,售粮进度快于往年,当前部分地区农户余粮见底,随着价格持续上涨,手里有粮的农户捂粮惜售情绪亦加重,产区全线上涨,且大连盘期货接连上涨,加上南北方倒挂带来支撑,南北方港口继续上涨10-20元。总的来看,基本面的利多风向仍未调转,短线仍有上行空间,关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议短线低吸高平交易。

(李金元)

棉花

人民币升到6.45附近。美棉突破80美分关口,昨夜80美分下震荡。之前通过分析美棉产量和美棉出口的比例,谈过美棉走势;当时给出美棉上80美分大概率,但上85美分需要观察美棉产量情况,逻辑主要是参考2008/09年当时的出口/产量比与当前接近,但产量低于300万吨,目前产量347万吨,所以需要产量的配合才能继续推升棉价。关注10日的USDA报告。-国内个股分化严重,指数反弹。郑棉突破前高后转为震荡,5月合约最新价格15430元,纱线价格稳中上涨23900元;纱线厂订单充足,棉花价格的快速上涨,导致纱厂采购原料的态度有所谨慎,观望为主。郑棉上涨的逻辑没美棉顺畅简单,更多被动跟涨但涨幅,现货内外价差缩小至1200元附近,国家规定的收储启动阈值是800元,或许这是做内外套的目标。

综上,郑棉看多不变,但操作上,建议多单兑利部分,追涨尤其谨慎;等待10日的USDA消费数据。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹高位震荡,RB2105收于4387元。现货市场报价普遍下调,成交量继续下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4500元(-40),普氏62%铁矿石价格指数报167.95美元(+0.8),唐山普碳方坯报3780元(-20)。

美联储公布12月份FOMC货币政策会议纪要,显示了美联储官员对保持债券购买计划直到经济显示出持久复苏迹象的广泛支持。与会者普遍认为,资产购买正在带来非常显著的政策宽松,所有与会者都认为当前债券购买的速度是合适的。

中汽协根据重点企业旬报预估,202012月汽车行业销量完成280.2万辆,同比增长5.4%2020年,汽车行业累计销量完成2527.2万辆,同比下降1.9%

综合来看,当前下游需求季节性趋弱日益显著,螺纹进入累库周期,不过库存同比增幅仍在下降,同时原料价格维持高位,短期价格高位震荡。

短线操作,关注今日的产量库存数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价格震荡运行,日照港PB1120/吨成交,纽曼块1275/吨, 唐山地区筛PB1118/吨成交,纽曼筛后块130013081310/吨。

铁矿石价格延续震荡态势,当前铁矿石市场仍处于前期大幅上涨之后的震荡调整态势中,由于年底钢厂补库和海外需求恢复,供需面仍相对偏紧,价格的调整难以出现线性下跌,更多表现为高位区间震荡

参考区间950-1100,短线交易,关注一季度澳巴发货量的情况和海外钢铁产量的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第12轮提涨逐步落地,市场心态仍较乐观,焦煤价格稳中偏强运行。天津港准一焦2650/吨,邢台准一出厂价2450/吨,唐山二级焦到厂价2500/吨;京唐港山西煤1650/吨,吕梁孝义主焦车板价1450/吨,甘其毛都焦煤库提价1280/吨,澳煤到岸价115美元/吨。

mysteel统计,2020全年山西、河北、河南三地淘汰压减过剩产能约4550万吨。据不完全统计,2021年一季度三地关停淘汰计划合计1400万吨4.3焦炉停产。与此同时新增2500万吨将在2021年一季度集中释放,是否能整齐划一,届时得关注各地实际出焦产量。

现货面持续偏紧,提涨幅度大、节奏快持续提振市场预期,带动近期盘面走强。但仍需防范1月涨幅不及预期风险,未来2-3月份消费淡季、新增焦化产能逐步投产,供求矛盾预计也将缓解,也需防范价格的阶段性回调风险。

夜盘J2105减仓下行,逢回调短多思路,注意高位风险,关注现货提涨节奏和幅度。

(李岩)

&

不锈钢

16日,1#进口镍价格129650/(+550);华南电解镍(Ni9996)现货平均价136150/(+1650);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15250(+50);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15500/(+50)。镍主力合约基差:4920/(+330)。截止1231日,镍矿港口库存合计(10港口) 760万吨(+3);截止1231日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计44.3万吨(-3.9)
2021
16日,高镍铁市场成交价暂稳至1090/镍(到厂含税),原料方面,除高碳铬铁价格暂稳外,其余俄镍、电解锰及304废不锈钢价格均大幅上涨。成本方面,由于原料价格涨幅较大,四种冶炼方式成本均有不同幅度上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14184/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本14489/吨,低镍铁+纯镍工艺成本16851/吨,自产高镍铁工艺成本14695/吨,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为1.5%-0.6%-14.5%-2.0%

SHMET上海金属网,尽管新冠病毒疫情的影响有不确定性,奥地利SMR钢铁金属市场研究公司董事总经理马库斯?莫尔仍大胆预计,2021年全球不锈钢消费将增长11%。他相信,得益于每年消费2100万吨以上的世界最大不锈钢消费国——中国3%的增长,今年全球的不锈钢消费将仅下降4%2020年,欧洲和美国的消费预计都将下降13%,而2021年将分别增长16%和19%。不含中国在内的亚洲2020年的消费预计下降12%,而2021年预计增长22%

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

操作上,NI2105合约10%底仓多单持有,期价未能调整到预设挂单位置,昨日增持多单底仓5%仓位,所增仓位止损设在121800/吨附近。

(甘宏亮)

天胶

昨日欧美股市大涨,美联储会议纪要显示所有委员均同意维持宽松购债计划,为全球主要资产价格提供支撑和利多提振,国内工业品期货指数偏强上冲,短期有一定压力,但整体依旧偏涨,对胶价的影响倾向于波动。行业方面,昨日泰国原料价格继续上涨,东南亚疫情和预期降水拖累产区原料产出,对胶价有支撑,国内下游维持随用随采的平淡态度,下游轮胎开工率本周有所增加,不过终端需求依旧较弱。RU仓单库存增长缓慢,库存绝对数量偏低支撑RU,不过RUNR和混合胶的升水幅度仍偏高。

技术面:RU2105昨日窄幅震荡,反弹难以向上开拓空间,上方1450014800等面临压力较大,多头信心受到冲击,另一方面,下方14000关口附近同样面临较强支撑,低位区间运行的概率较大。

建议底多轻持,波段交易保持震荡思路。

(王海峰)

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