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道通早报(1月6日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/6      浏览:310次

道通早报

日期:202116

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  纽交所表示不会要求中国三大电信运营商退市

 

【国内宏观基本面信息】

1 财长部部长刘昆表示,防范涉及财政领域的重大风险,一方面要维护国家经济安全,加大财税政策支持力度,实现重要产业、重大科技等关键领域安全可控;另一方面,保障财政自身安全

2  中国人民银行、国家外汇管理局决定将境内企业境外放款的宏观审慎调节系数由0.3上调至0.5

3  近日央行、住建部召集重点房企举行座谈会。有知情人士称,融资“三条红线”试点有望扩围。据悉,未来不排除对房地产全口径贷款全面监测     

 

【重要信息及数据关注】

09:45       中国12月财新综合PMI    57.5               

09:45       中国12月财新服务业PMI  57.8    57.9       

17:00       欧元区12Markit服务业PMI终值 47.3    47.3           

欧元区12Markit综合PMI终值  49.8    49.8

18:00       欧元区11PPI年率(%)  -2  -2         

欧元区11PPI月率(%)  0.4 0.1

21:15       美国12ADP就业人数()   30.7    5          

22:45       美国12Markit综合PMI终值 55.7               

美国12Markit服务业PMI终值  55.3    55.2           

23:00       美国11月耐用品订单月率终值(%)  0.9 0.9        

美国11月扣除飞机非国防耐用品订单月率终值(%)    0.4            

23:00       美国11月工厂订单月率(%)    1   0.7

 

【指数及国债数据】

    5日早间指数受到海外市场震荡回调以及短期获利盘抛压的拖累,保持震荡整理的态势,午后伴随着消费、金融板块的拉升,市场逐渐走高,主要指数继续刷新阶段新高,深成指则自20156月以来首次突破150000点关口。 截至收盘,沪指涨0.73%,报3528.68点,深成指涨2.16%,报15147.57点,创业板指涨0.65%,报3097.98点。两市成交额12664.5亿元;北上资金实际净流出44.44亿元。

行业板块涨跌互现,食品饮料、酿酒、农牧板块表现强劲,领涨市场;煤炭、电力、公用事业、石油跌幅居前,保险、汽车、多元金融表现相对低迷

    两市量能延续扩张,但值得注意的北上资金却大幅净流出,若持续数个交易日,市场或有到达阶段性高点的可能。与周一百花齐放的行情相比,A股呈现明显分化的格局,个股跌多涨少,谨防主线混乱、后劲不足,导致指数再度拐头向下。

    10年期和5年期债期货主力回落到上行压力线以下,并重新测试压力位,而10年期国债期货前二十净空单仍然处在高位,上涨空间存疑,2年期国债期货受益于利率下行较为强劲。操作上建议可继续采取空T2103TS2103套利策略。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于89.50部位;人民币离岸价收升于6.43。欧美股市美强欧弱,因特朗普签署新一轮刺激法案、英国迈向有序脱欧及中国投资协定达成。但英国首相约翰逊周一宣布,英格兰实施新一轮新冠封锁,要求人们待在家里,以控制一种传染性更强的新冠病毒变种。美国2WTI原油涨2.51美元,至每桶50.13美元。此前有消息称沙特将在23两个月自愿额外减产,且在伊朗扣押韩国船只后,地缘紧张局势升温。CBOT大豆期货盘中触及13.73-1/4美元/蒲式耳,刷新六年半高位,但尾盘涨幅收窄。巴西头号大豆种植州马托格罗索州部分地区的收割开始缓慢。当地农户称,由于年度初期降雨稀少,收割逊于去年步伐。长达数月的干热天气导致阿根廷大豆产量面临风险。预计未来降雨量不足以缓解焦灼的土地,导致减产担忧挥之不去。长达数月的干热天气导致阿根廷两种主要作物产量面临风险。阿根廷是全球第三大玉米供应国,同时也是全球最大的豆粕出口国。罗萨里奥谷物交易所预计该国本年度大豆产量为5,000万吨,但大豆产量料亦受旱情冲击。阿根廷大豆收割工作将在3月展开,玉米收割工作4月展开。框架如前,在外围美元承压收低,美豆库存紧绷的条件下,市场关注南美天气对未来全球供应带来的影响。美豆在叠创新高的同时累积涨幅较大,技术超买明显,波动性风险增加。大连盘在人民币趋升、国内库存不缺的条件下被动跟随。

阶段仍关注1229日建议的5月油粕比回撤及粕5-9正套的逻辑变化。短粕53500-3550的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,追随邻池大豆市场的飙升行情。玉米市场追随大豆市场走强,但是仍无力突破5美元关口。因南美大豆产量预测数据下调,美国大豆及制成品市场飙升,这给玉米市场带来了比价提振,因为今年春季玉米要与大豆竞争耕地。南美天气干燥,也对玉米市场利好。南美是主要的玉米产区。据气象专家称,数月来阿根廷天气高温干燥,威胁到主要农作物生长。阿根廷罗萨里萨谷物交易所预计今年玉米产量为4800万吨,但是玉米单产潜力继续受到干燥天气的威胁。未来15天玉米作物将进入关键生长期,因此玉米作物急需120140毫米的降水,才能理想生长。

大连玉米昨日震荡上行,夜盘维持高位震荡。国内地区玉米价格继续上涨。今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,东北基层农户捂粮惜售情绪加重,深加工企业上量不佳,大多上调20-40元。此外,近期国家调控市场,吉林及内蒙部分地区中储粮停止收粮,影响市场情绪。总的来看,基本面的利多风向仍未调转,整体的高位格局不变,关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议短线低吸高平交易。

(李金元)

棉花

隔夜美股继续上涨。美棉涨至80美分上,此前分析过美棉的出口/产量比,给出的结论是美棉上80美分大概率,但上85美分需要美棉产量有继续下调的动力,因此要关注110USDA的数据。具体分析:“12USDA报告来看,2020/21年度美棉出口量占产量的比重是94%20年来能与这个比重媲美的是2008/09年度和2009/10年度,比重分别为103%98%。直接按这个对标看,2008/09年度和2009/10年度的美棉价格最高85美分附近(年度内个别月份美棉上冲至90美分以上)。85美分能作为目标吗?发现当时两个年度的产量均低于300万吨,现在的美棉产量是347万吨。国内股市指数连续反弹,个股表现差距大;郑棉震荡5月合约15310元附近,现货价格上涨67元报15203元,纱线价格持稳在23900元。盘面郑棉资金继续流入,棉纺原料PTA/短纤维持上涨,下游纱厂谨慎。

操作上,美棉突破80美分,提振郑棉,但国内上涨逻辑较外棉被动,继续看涨,但追多需要谨慎,多单仓位建议适当减仓兑利。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹冲高回落,RB2105收于4381元。现货市场报价早盘稳中有涨,盘中松动出货,成交量明显下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4540元(-),普氏62%铁矿石价格指数报167.15美元(+2.65),唐山普碳方坯报3800元(+10)。

商务部等12部门印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》。提出稳定和扩大汽车消费,开展新一轮汽车下乡和以旧换新,促进家电家具家装消费,补齐农村消费短板弱项等。

据报道,央行、住建部近日召集重点房企座谈会,融资“三条红线”试点有望扩围。未来不排除对房地产全口径贷款全面监测,而老旧城改造和住房租赁有望受到金融支持。

综合来看,当前下游需求季节性趋弱,螺纹表观消费量大幅下滑,库存已进入累库周期,不过库存同比增幅仍在下降,同时原料价格维持高位,短期价格高位偏强震荡。

短线操作,注意风险控制。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口铁矿石现货价格呈上涨趋势,沿江地区主流PB粉报价1170-1180/吨,上涨10/吨,杨迪粉报价1070/吨,上涨10/吨,BRBF62.5%报价1230/吨,上涨5/吨,议价空间在5-10/吨;62%普氏指数上涨2.65美元/吨,报收于167.15美元/吨。

印度JSPL钢铁公司12月份单月钢铁产量创历史新高,其中Odisha邦的Angul钢厂钢材产量41.6万吨,Raigharh钢厂钢材产量31.1万吨,两家钢铁厂合计钢材产量72.7万吨,而去年同期产量为55.9万吨。此外,JSPL12月份销量为71.1万吨,同样创历史新高。铁矿石价格延续震荡态势,当前铁矿石市场仍处于前期大幅上涨之后的震荡调整态势中,由于供需面的相对偏紧,价格的调整难以出现线性下跌,更多表现为高位区间震荡

短线交易,关注一季度澳巴发货量的情况和海外钢铁产量的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第12轮提涨基本落地,推进节奏较快,市场心态乐观,焦煤价格稳中偏强。天津港准一焦2650/吨(+100),邢台准一出厂价2450/吨(+100),唐山二级焦到厂价2500/吨(+100);京唐港山西煤1650/吨,吕梁孝义主焦车板价1450/吨,甘其毛都焦煤库提价1280/吨(+10),澳煤到岸价115美元/吨。

商务部等12部门印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》。通知提出,稳定和扩大汽车消费。释放汽车消费潜力,鼓励有关城市优化限购措施,增加号牌指标投放。促进家电家具家装消费。

河南省生态环境厅称,河南省39座炭化室高度在4.3米及以下焦炉(除5座焦炉用于新建焦炉烘炉延迟淘汰外),如期停产、关停和淘汰。

焦炭现货供求仍旧紧张,12轮提涨落地,市场心态继续乐观,价格提涨节奏持续超越预期,带动期货价格继续走强。但仍需注意涨幅不及预期风险,且未来2-3月份消费淡季、新增焦化产能逐步释放,供求矛盾预计阶段性缓解。

目前盘面表现继续偏强,逢回调短多思路,注意高位风险防范。

(李岩)

&

不锈钢

15日,1#进口镍价格129100/(+2700);华南电解镍(Ni9996)现货平均价134500/(+1700);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15200(+300);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15450/(+300)。镍主力合约基差:4920/(+330)

截止1231日,镍矿港口库存合计(10港口) 760万吨(+3);截止1231日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计44.3万吨(-3.9)

202115日,高镍铁市场成交价下调至1085/镍(到厂含税),原料方面,俄镍、电解锰价格大幅上涨,高碳铬铁、304废不锈钢价格暂且企稳。成本方面,由于部分原料价格涨幅较大,四种冶炼方式成本均有不同幅度上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本13965/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本14481/吨,低镍铁+纯镍工艺成本16770/吨,自产高镍铁工艺成本14688/吨,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.4%-1.3%-14.7%-2.6%

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

操作上,NI2105合约10%底仓多单持有,期价未能调整到预设挂单位置,昨日增持多单底仓5%仓位,所增仓位止损设在121800/吨附近。

(甘宏亮)

天胶

基本面:世界银行小幅下调2021年全球增长预期,体现出担忧情绪。疫情继续在主要国家发展扩散,英国、德国、日本等国家的防疫措施加紧,拖累经济复苏。另一方面,美国12ISM制造业PMI保持高位扩张状态,且美联储确认宽松,力推通胀,对大宗商品形成有力支撑。国内防疫措施也在部分地区加紧,不利于天胶的宏观需求,而经济复苏和货币宽松的驱动下,工业品期货指数近几日再度上行,对胶价亦有利多提振作用。行业方面,昨日泰国原料价格上涨,近期降雨以及疫情影响产区外劳影响原料产出,对胶价有支撑。国内现货市场采购情绪保持平淡,轮胎开工率将出现一定的上升,但幅度料有限,下游处于淡季状态,不过备货需求开始支撑盘面。RU仓单库存增长缓慢,库存绝对数量偏低支撑RU,不过RUNR和混合胶的升水幅度仍偏高。

技术面:RU2105昨日偏强反弹,冲击14400附近的压力,当前仍然保持反弹的势头,不过上方1480015000等位置同样面临较明显的压力,料难以流畅。

建议底多轻持,波段交易为主,低买高平思路。

(王海峰)

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