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道通早报(11月20日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/11/20      浏览:267次

 道通早报

日期:20201120

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国至1114日当周初请失业金人数录得74.2万人,前值为71.1万人,预期70.7万人。

 2  共和党多数派领袖麦康奈尔在新增新冠病例激增的情况下,已同意恢复对新冠救助计划的谈判

3 美国财长努钦致信美联储主席鲍威尔,要求延长商业票据融资工具(CPFF)、一级交易商信贷工具(PDCF)、货币市场共同基金流动性工具(MMLF)和薪酬保障计划流动性工具(PPPLF90

 

【国内宏观基本面信息】

1  财政部顺利发行40亿欧元主权债券。财政部表示,此次发行进一步完善了欧元主权债券收益率曲线,为中资境外欧元债券发行夯实基准。

2  “央行研究”栏目发布郭树清署名文章《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》,房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。

3  按照资管新规的要求,公募基金不得分级,现有分级基金必须在2020年底前完成转型。当前,距离年底还有一个多月的时间,分级基金整改也进一步提速。

 

【重要信息及数据关注】

09:30   中国11月一年期贷款市场报价利率     前值3.85%  

09:30   中国11月五年期贷款市场报价利率     前值4.65%  

23:00   欧元区11月消费者信心指数初值       前值-15.5

 

【证券指数、国债期现货思路】   

19日指数小幅低开后震荡回升,中小盘个股以及蓝筹股迎来反弹,推动市场走强,截至收盘,沪指涨0.47%,报3363.09点,深成指涨0.87%,报13777.45点,创业板指涨0.93%,报2645.16点。两市成交额约7500亿,北向资金净流入超20亿元。主板量能萎缩,创业板则有所放量,但陆股通资金延续分化,沪股通净流入13.35亿元,深股通净流出8.96亿元,后者连续五个交易日流出。

现货板块上,行业板块涨多跌少,酿酒行业迎来反弹,大幅走高,军工板块异军突起,航天航空、船舶制造涨幅超5%,家电、安防、银行涨幅居前。周期行业集体回调,有色、煤炭、钢铁、贵金属跌幅居前,港口水运回调超2%

现货市场前期涨幅较大的顺周期以及汽车板块迎来调整,科技股及蓝筹股接棒上涨,市场呈现出一定的板块轮动特征,赚钱效应有所上升。后市大概率仍将呈现行业轮动的结构性行情,指数继续箱体波动

 

19日国债期货继续下行,走势疲弱。央行公开市场继续净回笼,维持资金面稳定的意图明显。年内10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡,不过近期收益率走高的概率较高,10年期国债收益率有望突破3.3%。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债期货主力的下降趋势仍在持续。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌至92.31部位;人民币离岸价略贬于6.57。欧美股市小幅波动。美新冠疫情感染人数继续攀升,共和党探讨新的刺激计划,市场预期在财政刺激难以落地前美联储是否推出新的货币政策?美就业数据不及预期等共同作用于市场。NYMEX交投最活跃的1月合约下跌11美分,结算价报每桶41.90美元。 因美国和全球新冠病例持续上升,对原油需求的担忧,盖过疫苗方面的利好消息。芝加哥(CBOT)大豆大部分时间走低,受压于上日触及20166月以来最高后的获利回吐和技术性卖盘,但因全球供应紧张,收盘多数上涨。指标1月合约收高1-3/4美分,报每蒲式耳11.77-1/2美元,隔夜交易时段下挫多达14美分。该合约周三升至交投最活跃合约2016613日以来最高。CBOT豆油期货亦上涨,大部分合约盘中均创合约高位。豆粕期货则跌。12月豆油收高0.35美分,结算价报每磅38.81美分。12月豆粕下跌1.2美元,结算价报每短吨393.7美元。交投最为活跃的1月豆粕合约下跌1.5美元,结算价报每短吨392.3美元。分析师称,来自出口商和加工商的强劲需求引发市场担心大豆库存紧俏。美国农业部周四公布的出口销售报告显示,1112日止当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增138.77万吨,创本市场年度新低,较前一周减少6%,较前四周均值下降18%,市场此前预估为净增60-120万吨。其中,对中国大陆出口销售净增106.08万吨。当周美国大豆出口装船量为255.85万吨,较前一周减少20%,较前四周均值减少6%。其中,对中国大陆出口装船184.49万吨。美国2020/2021年度大豆出口新销售147.7万吨。分析师称,南美部分较为干燥地区出现降水,这也引发一些获利了结,特别是在此前大豆期货已经连续四日上涨,升至四年高位的情况下。框架如前,美豆库存紧绷导致价格高位震荡,一方面美利多大多得到消化,另一方面南美天气不确定仍制约美豆回撤幅度。连盘跟随波动。

建议粕5长多持;短续看3150-3200的区间波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周四,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,主要受到邻池小麦市场走低的比价压力。周三,12月玉米期约一度接近16个月来的最高水平。近来全球谷物和油籽市场一直受到南美干燥天气以及中国旺盛需求的支持。近来巴西和阿根廷部分地区出现降雨,缓解了一些天气压力,不过全球供应吃紧,尤其是大豆,使得作物歉收的空间甚微。谷物市场继续面临冲击,因为新冠病毒感染人数增加,人们还担心经济发展放慢可能制约生物燃料和饲料需求。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至20201112日的一周,美国2020/21年度玉米净销售量为1,088,600吨,比上周高出11%,但是比四周均值低了43%。该数据位于市场预期范围的上端。

大连玉米夜盘继续高位震荡。国内玉米价格大多稳,局部继续上涨。华北地区受阴雨天气影响,加之随着价格连续下跌之后,卖粮主体惜售情绪再起。东北地区自昨日开始,出现了大范围雨雪天气,影响近日玉米购销,且今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对远期市场普遍看好,东北部分贸易商建库屯粮意愿较高,且今日期货盘面上涨,基本面的利多风向仍未调转,整体的高位格局不变。天气预报显示未来华北北部、东北地区中北部等地有小到中雪或雨夹雪、局地大雪或暴雪,关注天气对玉米市场上量的影响。

操作上建议短多交易为主。

(李金元)

棉花

美股三大股指昨夜小幅上涨,其中纳指涨幅居前。美棉震荡,12月合约报69.32美分,昨晚美棉出口报告表现一般,具体数据:截至20201112日当周,美国陆地棉签约4.07万吨,取消签约1.09万吨,净签约20/21年度美国陆地棉2.98万吨,较上周减少2.39万吨。其中中国签约0.58万吨,取消签约1.02万吨,转运0.11万吨,净签约-0.55万吨。周四郑棉上涨,夜盘继续反弹,1月合约最新价格14450元,1-5价差从平水扩大至90元,现货价格指数14450元。纱线价格跌50元报2110元。1-5价差再次扩大,期价顺势上涨,市场反复也许在等待消息引导期价上涨;盘面技术上有转强的势头;不过当前北半球集中上市,虽然中国新疆的棉花质量比往年差,注册仓单慢,下游产品库存去化,生产利润以及订单不好,所以价格上涨的压力也是实实在在的。

操作上,14500元处于区间震荡上沿,不建议追高。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续上行,RB2101收于3956元。现货市场报价延续涨势,成交量变化不大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4230元(+30),普氏62%铁矿石价格指数报128.3美元(+1.05),唐山普碳方坯报3630元(昨+20,今晨+10)。

江苏主导钢厂11-3期计划量:中天螺纹7(上期5)、线材和盘螺9(上期9);永钢螺纹4.5(上期4.5),线材和盘螺10(上期6.5);沙钢对11月份螺纹计划量8(上月7),盘螺2.5折(上月3折)。

本周螺纹钢社会库存487.91万吨,环比下降57.69万吨;厂内库存233.08万吨,环比下降13.98万吨;本周螺纹钢产量359.98万吨,环比下降3.61万吨;表观消费量431.65万吨,环比下降33.13万吨。

综合来看,本周表观消费量和去库速度环比有所下滑,不过仍处于相对高位。11月下旬开始换月,01合约逐步进入现货月,期现货价格将逐步收敛。

操作上低位多单续持,止盈点可逐步上调,继续关注需求端的表现。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口铁矿石市场继续强势运行。天津地区PB900/吨成交,纽曼块940/吨成交,纽曼筛后块948/吨成交;江内上午PB917/吨;62%普式指数上涨1.05美元/吨,报收于128.3美元/吨。

2020年,全国人大批准安排新增专项债券额度3.75万亿元。据Mysteel不完全统计,截至1118日,2020年各地已发行专项债40163亿元,其中35466亿元为新增专项债券,占比88%4697亿元为再融资专项债券,占比12%

夜盘铁矿石价格高位震荡,本周五大材产量小幅增加,螺纹钢表观消费量432万吨,环比有所下滑,同比增速仍保持在10%以上,生铁产量保持在高位,铁矿石现货价格保持在120美元/吨上方运行且进一步上行,高基差下,期货价格有向上需求需求

波段偏多思路交易,关注终端需求的情况和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

&

不锈钢

1119日,1#进口镍价格115950/(-);华南电解镍(Ni9996)现货平均价121000/(-);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14500(-200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14400/(-)。镍主力合约基差:4530/(-190)。截止1113日,镍矿港口库存合计(10港口)713万吨(-44);截止1113日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计55.4万吨(+0.5)。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,关注投资者对全球经济明年一季度增长预期。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,关注不锈钢现货和期货价格表现再择机增持5%-10%底仓多单。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,第七轮提涨落地,累积涨幅350/吨,焦煤也延续上行趋势。天津港准一焦2300/吨,邢台准一出厂价2100/吨,唐山二级焦到厂价2150/吨;京唐港山西煤1500/吨,吕梁孝义主焦车板价1300/吨,甘其毛都焦煤库提价1060/吨,澳煤到岸价108.5美元/吨。

本周焦炭库存整体持稳,247家钢厂焦炭库存460.96,减3.7,港口焦炭库存237,增3

本周,唐山地区126座高炉中有31座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计26940m3;周影响产量约49.06万吨,产能利用率80.63%,较上周下降1.67%,较上月同期下降2.41%,较去年同期上升2.84%

整体来看,受去产能影响,焦炭供应持续紧缩,市场对目前至1月交割持供求偏紧的预期,当前第七轮提涨落地,盘面基本消耗了9-10轮的提涨预期,本周焦炭供求双降,库存持稳,近期焦价提涨节奏也难加快,继续上冲缺乏新的驱动,不过基本面仍旧偏好令盘面下方亦有支撑

短期仍以震荡为主操作上剩余多单轻仓持观。

(李岩)

天胶

疫情的快速扩散仍对中短期市场带来压力,同时对全球经济的复苏带来负面的拖累,殃及轮胎及轮胎胶的宏观需求。国内工业品期货指数整体保持震荡上行,短期关注能否继续向上开拓空间。行业方面,当前云南地区面临停割,东南亚处于高产期,全乳胶价格对混合胶的升水幅度偏高,抑制其相应的需求,不利于RU走强,受到治污和海运紧张等因素影响,本周轮胎开工率有小幅下滑,青岛地区社会库存持续去化,对胶价有一定支撑作用。

技术面: RU2101昨日偏强震荡,多头盘中拉涨力度偏弱,上方1450014800等均面临较重压力,下方14000附近具有较强支撑,阶段性的,胶价陷入震荡纠结的境地。

建议短线波段交易或观望。

(王海峰)

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