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道通早报(11月18日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/11/18      浏览:284次

 道通早报

日期:20201118

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  拜登称议员们应该批准像众议院已经通过的2.2万亿美元HEROES法案这样的议案。同时,他的团队开始与企业及工会合作,制定他上任后应对新冠疫情引发的经济下行的计划。

2 几位欧洲央行政策制定者表示,欧元区从深度衰退中复苏的过程将旷日持久,需要欧洲央行和各国政府提供更多支持,目前欧盟复苏基金遭遇迄今最大障碍。欧洲央行呼吁提供“大规模”财政支持

 

【国内宏观基本面信息】

1  易纲发布研究文章《再论中国金融资产结构及政策含义》。其中提到,要管理好金融机构风险。金融是特许行业,必须持牌经营,严厉打击非法集资、非法放贷和金融诈骗活动。

2  国家发改委新闻发言人孟玮在国家发改委11月例行新闻发布会回答中国证券报记者提问时表示,下一步,在应对债务风险以及违约处置方面,将重点在三个方面加大工作力度。  一是加强监管。二是强化协同。三是抓早抓小。

 

【重要信息及数据关注】

18:00   欧元区10月核心消费者物价指数年率终值   预期0.2%    前值0.2%   

18:00   欧元区10月消费者物价指数年率终值   预期-0.3%   前值-0.3%  

18:00   欧元区10月核心消费者物价指数月率终值       前值0.2%   

18:00   欧元区10月消费者物价指数月率终值       预期0.2%    前值0.2%

21:30   美国10月新屋开工       预期146.0万户  141.5万户  

21:30   美国10月新屋开工月率       前值1.9%   

21:30   美国10月营建许可       预期156.8万户  前值155.3   

21:30   美国10月营建许可月率   预期1.4%    前值5.2%

 

【证券指数期现货思路】 

17日三大股指开盘涨跌不一,之后全线跳水,午盘后维持低位震荡,截至收盘,沪指跌0.21%,报3339.9点,深成指跌0.85%,报13732.52点,创业板指跌2%,报2658.09点。两市成交额超8000亿,北向资金净流入超20亿元。

港口、汽车、地产等涨幅居前,生物疫苗、数字货币、国产芯片等题材股表现低迷.

如果量能同时配合有效放大,短期震荡整理之后沪指有望再度冲击3400点阻力区域乃至震荡箱体上沿,但是,上面的天花板仍未打破,成交量未能有效放大还不足以支撑持续的反弹,市场继续高位箱体震荡,短线不宜过度追高,

 

国债期货高开,近期国债期货的基本面没有发生改变,区间震荡的格局仍将持续。从基本面上看,中国本土病例零星发作,随着经济逐步回归正常,边际改善程度减弱。受信贷与社融规模大增、专项债额度增加并提前发行、财政赤字率提高等影响,国内经济四季度将继续反弹,年内正增长基本无忧。但收入约束消费,强势外需缺乏可持续性,且疫情二次爆发的风险犹存,复苏态势仍面临考验。央行“稳健的货币政策将更加灵活适度”基调并未改变,不过上周五前财政部部长楼继伟表示,中国已到研究宽松货币政策有序退出的时候,令市场对货币政策继续收紧有所期待。参考近几年国债收益率的表现,年内10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡,而5年期国债收益率也将区间震荡,近期走高的概率较高。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.44部位;人民币离岸价收升于6.54。欧美股市小跌。消息面美疫情仍处于高发状态,联储发言表示于经济争取更多刺激,但零售数据不及预期。NYMEX指标12月原油上涨0.09美元,结算价报每桶41.43美元。市场担心为遏制疫情反弹而采取的封锁措施可能会打击短期需求,抵消了疫苗希望以及OPEC 可能收紧供应政策的影响。芝加哥(CBOT)大豆升至20166月以来最高,因出口商需求强劲,国内加工商担心大豆供应紧张。1月大豆收高16-1/4美分,结算价报每蒲式尔11.69-3/4美元,盘中高见每蒲式耳11.78-1/4美元,为交投最活跃合约自2016613日以来最高。所有合约均创下纪录新高。CBOT豆油和豆粕期货也上涨。12月豆粕上涨6.5美元,结算价报每短吨395.8美元。12月豆油收高0.07美分,结算价报每磅37.5美分。分析师称,中国对于美国大豆的需求继续收紧全球库存,而南美干旱及高温天气打压作物并威胁产量。美国10月大豆压榨数据创下纪录新高。美国全国油籽加工商协会发布数据显示,美国10月大豆压榨量大增至纪录高位,高于所有交易商的预期。NOPA表示,10月大豆压榨量为1.85245亿蒲式耳,高于9月的1.61492亿蒲式耳及201910月的1.75397亿蒲式耳。这是纪录最高水准,刷新20203月创下的前一纪录高位1.81374亿蒲式耳。美国商品期货交易委员会数据显示,截至1110日当周,包括对冲基金在内的非商业交易商增持CBOT大豆期货及期权净多头头寸13,704手,至187,945手,该增幅低于很多市场人士的预期。框架如前,美豆仍处于多头氛围,供需紧绷条件下,美自身压榨数据创记录支撑利多氛围。连盘跟随波动,人民币升值及国内消化库存限制涨幅。

建议粕5长多持;短看围绕3150的低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为需求旺盛,供应吃紧。玉米市场连续第四个交易日上涨,因为需求旺盛,全球供应下滑。近来大豆市场走强,造成玉米与大豆的价差拉大,使得玉米在明年播种选择中失去竞争力。因此人们认为一些玉米耕地将转播上大豆。美国农业部宣布,美国私人出口商报告向墨西哥销售了19.5万吨玉米。韩国购进260万蒲式耳饲料玉米,产地可能是美国或南美,到货日期定在2021610日。周二,美国玉米现货基差报价稳中坚挺上扬,其中中西部一些地区上涨26美分,而俄亥俄州一处地区的价格上涨10美分,因为商家试图吸引农户销售更多的玉米。

大连玉米夜盘继续高位震荡。国内玉米价格继续上涨。华北地区受阴雨天气影响,加之随着价格连续下跌之后,卖粮主体惜售情绪再起。加之今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对远期市场普遍看好,东北部分贸易商纷纷建库屯粮,此外,东北轮换粮底价较高也提供底部支撑,提振南北港口价格上调5-20元。基本面的利多风向仍未调转,整体的高位格局不变,关注新粮上市节奏及天气情况。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

美股三大股指昨夜转跌,其中道指跌幅居前。板块方面,纺织、汽车、能源涨幅靠前。原油贵金属集体低迷。美棉震荡偏弱,12月合约最新价格69.07美分。郑棉弱势震荡,1月合约最新价格14200元,1-5价差变为平水。现货价格14473元,纱线价格21150元。当前处于上市期,需要消化供应压力,郑棉从15000以上回调至14200元附近,对供应压力有所释放;考虑回调价格不极端,下游需求平淡无奇,收储政策要在12月启动;

整体上郑棉在12月之前震荡为主,1/5月合约操作区间参考14000-14500元。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续上行,RB2101收于3911元。现货市场报价早盘小幅上调,盘中涨幅进一步扩大,成交量变化不大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4180元(+50),普氏62%铁矿石价格指数报126.15美元(+2.15),唐山普碳方坯报3600元(昨+20,今晨+20)。

国家发改委表示,十四五时期,拟重点加快实施西安、兰州、西宁、深圳、福州、贵阳、海口、广州、重庆、长沙等枢纽机场改扩建工程,推进厦门新机场、大连新机场以及昆明等枢纽机场改扩建工程前期工作,推进建设一批支线机场。加快推进西部陆海新通道、沿江高铁等重大项目建设。

10月份,我国挖掘机产量35098台,同比增长42.4%1-10月挖掘机产量307284台,同比增长32.7%10月份,我国空调产量1448.9万台,同比增长0.2%,洗衣机产量840.6万台,同比增长10.2%,彩电产量1960.2万台,同比增长1.5%,冰箱产量879.6万台,同比增长25.8%

综合来看,当前螺纹仍处于需求旺季,表观消费量和去库速度持续攀升,已接近上半年的峰值水平。11月下旬开始换月,01合约逐步进入现货月,期现货价格将逐步收敛。

操作上低位多单续持,止盈点可逐步上调,继续关注高需求的持续性。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口铁矿石市场强势运行,天津港PB粉报价880/吨,PB块报价910/吨,金步巴报价860/吨,议价空间在5-10/吨;沿江主流PB粉报价900-905/吨,麦克粉报价880-885/吨,BRBF报价945/吨,上涨5/吨,议价空间在5/吨; 62%普氏指数上涨2.15美元/吨,报收于126.15美元/吨。

夜盘铁矿石价格延续震荡上行,当前终端需求韧性较强,生铁产量保持在高位,铁矿石现货价格保持在120美元/吨上方运行,高基差下,期货价格有向上需求需求

波段偏多思路交易,关注终端需求的情况和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

&

不锈钢

1117日,1#进口镍价格117150/(-2450);华南电解镍(Ni9996)现货平均价12200/(-3000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14700(-100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14650/(-250)。镍主力合约基差:4760/(-160)。截止1113日,镍矿港口库存合计(10港口)713万吨(-44);截止1113日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计55.4万吨(+0.5)。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,关注投资者对全球经济明年一季度增长预期。昨日镍期价大幅下挫,并向下击穿均线组合,技术上由强转弱且变化较为突然,后市镍期价短期或将继续走弱。消息面暂无明显利空消息,后市继续关注有关消息,分析昨日大跌与近期不锈钢期价大幅走弱反映的下游需求疲软有关,近日镍和不锈钢两期价背离且幅度扩张较大,最终投资者关注点转向下游需求。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,关注不锈钢现货和期货价格表现再择机增持5%-10%底仓多单。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,第七轮提涨仍在推进中,焦煤现货价格也继续上行。也天津港准一焦2250/吨,邢台准一出厂价2050/吨,唐山二级焦到厂价2100/吨;京唐港山西煤1500/吨,吕梁孝义主焦车板价1300/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价109.5美元/吨。

各地产销,山西地区焦企开工率仍在高位,环保政策相对宽松,高利润下企业生产积极性高;焦煤方面,煤矿安全检查频繁,个别煤矿供应缩减,焦煤基本面也较为乐观,现货价格继续向好。华东钢厂高炉检修情况并不多,近期焦炭到货平稳,部分钢厂还有一定补库需求。河南地区,1115日晚,安阳市4.3米焦炉淘汰关停工作全面启动。

近期去产能持续推进,市场预期目前至1月交割供求将持续紧张,支撑1月合约走势,不过当前盘面基本消耗利好预期,上冲空间亦有限制;如河南、河北年底去产能继续执行,则1月料成为供求最紧张时期,因此提振5月补涨,但2-3月份淡季以及明年新增产量也将释放,上行仍面临较大不确定性,不宜追涨。

操作建议如旧,多单轻仓观望。

(李岩)

天胶

昨日美联储主席和欧央行行长均对新冠疫苗的作用表达了谨慎态度,而当下疫情的扩散对经济恢复速度形成拖累,带来中短期的负面压力,国内工业品期货指数保持震荡上行的节奏,对胶价带来一定支撑影响,后市持续性需要继续关注。行业方面,当前国内产区面临停割,近期山东部分地区加大空气治理力度,部分轮胎厂生产受到影响,不利于开工率,此外集装箱紧张影响到了轮胎出口交货,这同样会对轮胎生产带来负面拖累。

技术面: RU2101昨日从高位回落,14800-15000区间的压力显著,不过14000附近支撑较强,向下拓展空间的难度同样较大,后市保持宽幅震荡的概率较高。

建议增加波段交易,以低买高平为主。

(王海峰)

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