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道通早报(11月17日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/11/17      浏览:286次

 道通早报

日期:20201117

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  拜登的顾问排除在全国范围内进行封锁的可能性

2  拜登周一将专注于重振受疫情冲击经济的计划,筹备新政府;而特朗普誓言将推进对大选结果的法律挑战

3  美联储官员一直警告称,在看不到出台新的经济刺激计划的情况下,病毒病例不断增加可能对经济造成损害。

 

【国内宏观基本面信息】

1  国家统计局:10月份规模以上工业增加值同比增长6.9%,全国城镇调查失业率为5.3%,房地产开发投资同比增长6.3%,城镇固定资产投资同比增长1.8%,社会消费品零售总额同比增长4.3%, 原油、电力生产略有放缓

2  国家统计局:总的来看,10月份国民经济持续恢复增长,“六稳”“六保”任务落实成效进一步显现。但也要看到,全球疫情蔓延在欧美等国家造成二次冲击,进一步迟缓世界经贸复苏进程;国内经济仍处在恢复进程中,经济全面恢复仍面临诸多挑战。

3  从国家统计局发布的最新房价数据来看,10月不仅房价上涨城市数量大幅减少,而且继9月一二线城市房价涨幅回落后,10月一二三线城市房价涨幅均全面回落。

4  央行开展8000亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率保持2.95%。对冲本月6000亿元的到期量后,实现净投放2000亿元。

 

【重要信息及数据关注】

21:30   美国10月零售销售月率(%)    1.9 0.5        

美国10月核心零售销售(亿美元)   4345               

美国10月核心零售销售月率(%)    1.5 0.6        

美国10月零售销售年率(%)    5.36               

美国10月零售销售(亿美元)   5493               

21:30   美国10月进口物价指数月率(%)    0.3 0          

美国10月出口物价指数年率(%)    -1.8               

美国10月进口物价指数年率(%)    -1.1    -0.7           

美国10月出口物价指数月率(%)    0.6 0.2        

21:55   美国截至1114日当周红皮书商业零售销售月率(%) 1.2    

美国截至1114日当周红皮书商业零售销售年率(%) 1.1            

22:15   美国10月工业产出月率(%)    -0.6    1.0        

美国10月制造业产能利用率(%)    70.5               

美国10月制造业产出月率(%)  -0.3    1          

美国10月产能利用率(%)  71.5    72.3               

23:00   美国11NAHB房产市场指数  85  85

 

【证券指数期现货思路】 

16日指数在经历了上周萎靡的表现后,迎来回升,沪指、上证50指数涨逾1%,深市三大指数表现则相对疲软。两市量能有所放大,陆股通净流入25.9亿元,结束连续多日流出态势。

行业板块多数走,周期板块引领市场,有色、煤炭、酿酒、钢铁延续强势,而受益于RCEP签署,港口水运、国际贸易以表现活跃;安防设备、软件、电子元件小幅回落。

上周市场连续迎来四个交易日调整,周五债券违约事件则进一步对市场情绪形成打压。不过经过一个周末的消化,加之主流媒体对于债券违约的评述、企业及管理层的处置,令市场情绪得到改善。早间央行超额续作MLF,也说明虽然货币政策将随着经济复苏而回归常态化,但在呵护流动性的意愿并未发生转变,这也对市场情绪起到了安抚作用。

今天基本面上,周边环境有所好转,RCEP的签署有望为市场带来更多的增量资金,同时经济发展数据的良好预期有望带来量能的温和放大,有助于市场人气的整体修复,对沪指也能够起到一定的带动作用。如果量能同时配合有效放大,短期震荡整理之后沪指有望再度冲击3400点阻力区域乃至震荡箱体上沿,但是,上面的天花板仍未打破,成交量未能有效放大还不足以支撑持续的反弹,市场继续高位箱体震荡,短线不宜过度追高。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.54;人民币离岸价收升于6.56。欧美股市收涨。另一家制药商推出新的新冠疫苗激励市场,该新冠疫苗超过之前企业推出疫苗的治愈率,达94.5%。中、日数据正向,区域贸易协议对全球经济复苏助力也为市场提供积极因素。NYMEX指标12月原油上涨3.02%,报每桶41.34美元。 盘中一度涨幅更大,因Moderna表示,其实验新冠疫苗有效率为94.5%。芝加哥(CBOT)大豆攀升,因出口商和国内加工商的强劲需求、能源和股市走高带来的溢出支撑、以及对新冠疫苗的希望。CBOT指标1月大豆收涨5-1/2美分,结算价报每蒲式耳11.53-1/2美元,徘徊在上周触及的四年高位11.62-1/4美元附近。豆油和豆粕期货也走强。12月豆粕合约上涨1.2美元,结算价报每短吨389.3美元,12月豆油合约收高0.3美分,结算价报每磅37.43美分。上周末阿根廷和巴西部分地区的降雨超出预期,南美农作物前景好转,限制涨幅。美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布数据显示,美国10月大豆压榨量大增至纪录高位,高于所有交易商的预期。10月份的产量创纪录地达到了1.85245亿蒲式耳,超过了所有贸易预期。NOPA表示,10月大豆压榨量为1.85245亿蒲式耳,高于9月的1.61492亿蒲式耳及201910月的1.75397亿蒲式耳。这是纪录最高水准,刷新20203月创下的前一纪录高位1.81374亿蒲式耳。美国农业部数据显示,截至20201112日当周,美国大豆出口检验量为2,239,956吨,位于140-250万吨预估区间高端,前一周修正后为2,851,514吨,初值为2,496,308吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为1,707,717吨,占出口检验总量的76.24%。盘后,美国农业部每周作物生长报告称,截至20201115日当周,美国大豆收割率为96%,符合市场预期,之前一周为87%,去年同期为89%,五年均值为93%。框架如前,美豆处于之前高位波动,但大多利多因素得到消化后涨势受限。大连盘消化国内大量进口承接,油粕比因油脂库存压力弱于豆粕而偏强;粕消化反套逻辑。技术面豆类处于修正结构。

建议粕5长多持;短看3100-3150的修正性波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周一,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,主要受到邻池大豆走强的比价提振。  玉米出口需求前景强劲,尤其来自中国进口商的需求,支持玉米价格坚挺上扬。能源和原油市场走强,进一步支持玉米价格。美国制药商Moderna公司周一宣布,一项大型后期临床试验的结果显示,其试验新冠疫苗的有效率为94.5%。就在一周前,辉瑞公司曾宣布过类似利好消息,提振全球风险资产。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至1112日当周,美国玉米出口检验数量为817,476吨,高于一周前的690,569吨以及上年同期的651,147吨。周一,美国中部大部分地区玉米现货基差报价稳定,不过中西部三处地区的价格上涨515美分,吸引一些农户销售。据欧盟委员会的数据显示,截至1112日,欧盟2020/21年度玉米进口为2.516亿蒲式耳,同比减少17%。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至1115日,美国玉米收割工作完成了95%,一周前为91%,上年同期为73%,五年平均进度为87%

大连玉米夜盘高位震荡。国内玉米价格大多稳,局部小幅调整。东北潮粮价格当前处于高位,农户利润空间被拓宽,加之近期价格下跌,刺激部分农户的售粮意愿增加,另外,南方港口近期到船较为集中,库存升至高位,短线玉米仍有继续回调压力。不过,今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对远期市场普遍看好,此外,东北轮换粮底价较高也提供底部支撑,今日期货价格继续上涨,基本面的利多风向仍未调转,整体的高位格局不变,关注新粮上市节奏及市场售粮心态。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

Moderna更高效疫苗防控数据的刺激下,隔夜美股反弹,传统经济板块继续发力,能源、航空、银行等板块涨幅靠前。美棉12月合约反弹,最新价格69.62美分。郑棉震荡,1月合约最新价格14225元,现货价格14473元。截止12日新疆皮棉加工量264万吨。统计局昨天公布了10月经济数据,整体符合预期。10月社零总额同比+4.3%,环比+0.68%,略低于预期,消费端还有增长空间。当前处于上市期,需要消化供应压力,郑棉从15000以上回调至14200元附近,对供应压力有所释放;考虑回调价格不极端,下游需求平淡无奇,收储政策要在12月启动

整体上郑棉在12月之前震荡为主,1/5月合约操作区间参考14000-14500元。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹夜盘再创新高,RB2101收于3882元。现货市场报价总体持稳,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4130元(-),普氏62%铁矿石价格指数报124美元(+1.35),唐山普碳方坯报3580元(昨-10,今晨+20)。

202010月份,我国粗钢产量9220万吨,同比增长12.7%10月份全国粗钢日均产量297.4万吨,环比下降3.60%1-10月,我国粗钢产量累计87393万吨,同比增长5.5%

1-10月份,全国房地产开发投资116556亿元,同比增长6.3%,增速比1-9月份提高0.7个百分点;房屋新开工面积180718万平方米,下降2.6%,降幅收窄0.8个百分点;商品房销售面积133294万平方米,同比持平,1-9月份为下降1.8%

昨日央行开展8000亿元1年期MLF操作,11MLF到期量为6000亿元,这样本月央行通过MLF超额续作,向银行体系投放2000 亿元中长期流动性,这也是央行连续第四个月超额续作MLF

综合来看,当前螺纹仍处于需求旺季,表观消费量和去库速度持续攀升,已接近上半年的峰值水平。10月份房地产多项数据表现较好,地产韧性超出预期。11月下旬开始换月,01合约逐步进入现货月,期现货价格将逐步收敛。

操作上低位多单续持,注意利润保护,继续关注高需求的持续性。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿市场平稳运行,青岛港PB860/吨成交(转水),较上周五下跌1/吨;岚山港PB860/吨成交,较上周五持稳;日照港PB910/吨成交,较上周五上涨9/吨;唐山地区PB871/吨成交,超特粉758/吨成交,价格基本持稳;62%普式指数上涨1.35美元/吨,报收于124美元/吨。

119-1115日期间,澳洲、巴西7个主要港口铁矿石库存总量在1112.6万吨,环比上周下降89.7万吨,目前海外七港库存处于近两个月来的均值水平。

铁矿石价格延续震荡运行, 1-10月全国房地产开发投资同比增长6.3%,增速比1-9月份提高0.7个百分点。其中,10月全国房屋新开工面积恢复同比正增长达3.5%9-1.9%),房屋竣工面积同比增长5.9%9-17.7%),房地产市场韧性依然较强,对黑色有着较强的支撑作用;

铁矿石延续高位区间运行,波段交易,关注终端需求的情况。

(杨俊林)

&

不锈钢

1116日,1#进口镍价格119600/(+1650);华南电解镍(Ni9996)现货平均价12500/(+1500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14800(-200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14900/(-200)。镍主力合约基差:4760/(-160)。截止1113日,镍矿港口库存合计(10港口)713万吨(-44);截止1113日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计55.4万吨(+0.5)。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,关注投资者对全球经济明年一季度增长预期。当前镍期价运行于均线组合上方,且成交量和持仓量稳步上行,技术形态和相关指标等数据表现可以,但近期不锈钢现货和期货价格表现疲弱,短期镍期价能否迎来流畅的上涨行情还得关注锈钢现货和期货价格能否见底。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,关注不锈钢现货和期货价格表现再择机增持5%-10%底仓多单。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,第七轮提涨仍在推进中,焦煤现货价格也继续上行。也天津港准一焦2250/吨,邢台准一出厂价2050/吨,唐山二级焦到厂价2100/吨;京唐港山西煤1500/吨(+30),吕梁孝义主焦车板价1300/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价109.5美元/吨(-1.5)。

1115日,河南《零点夜查焦炉关停行动方案》要求,1116日凌晨,1116日上午,1116日下午各督察一次。据资讯统计,河南安阳焦炭产能 1030万吨,其中4.3米焦炉产能670万吨,其中120万吨于2020年之前已关停,202071日关停60万吨,目前待关停产能490万吨。

近期去产能不断推进,山西去产能正在执行,12月份仍有800万吨产能待去,河南、河北年底去产能预期也有增强,市场担忧年底集中去产能将导致明年一季度供求基础仍偏紧,提振5月合约走势,1-5价差有所收窄;不过明年初新旧产能交替节奏仍有较大不确定性,新增产能释放或阶段性快于淘汰进展,5月合约反弹面临较大不确定性。1月合约基本如旧,高位震荡增强。

操作上多单轻仓续持,不宜追高。

(李岩)

天胶

昨日新冠疫苗再传捷报,欧美股市受刺激继续收涨,市场对中长期的经济预期继续向好,不过中短期内,疫情扩散仍在加剧,拖累经济恢复速度。国内10月经济数据多好于预期,国内经济保持良好的状态,国内工业品期货指数继续创反弹新高,后市震荡向上的概率较高,对胶价带来支撑和提振作用。行业方面,昨日泰国原料价格继续反弹,当前原料价格有利于刺激割胶,不过东南亚天气、劳工等问题仍拖累产量,国内将陆续停割,全乳减产较多,RU低仓单运行,关注11月合约交割后的仓单变动情况,国内社会库存依旧偏高水平,RUNR价差再度扩大等拖累胶价,国内轮胎开工率保持偏高水平,不过现货市场的观望情绪依旧较重,不利于RU反弹。

技术面: RU2101昨日冲高回落,14800-15000区间压力显著,反弹不确定性增加,不过下方14000-14300同样面临较强的支撑,后市胶价偏强震荡运行的概率较高。

建议多单轻仓持有,逢冲压不济可高平低补,中长线保持择低价逐步买入远月的思路。

(王海峰)

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