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道通早报(11月16日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/11/16      浏览:294次

 道通早报

日期:20201116

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国劳工统计局1113日发布的报告显示,经季节性因素调整后,10月份最终需求的PPI环比上涨了0.3%,高于市场预期的0.2%。在今年9月和8月,美国PPI分别上涨0.4%和0.3%。

2  美国众议院议长佩洛西再次呼吁共和党就财政刺激方案进行谈判。

3  7-9月期间,欧元区GDP环比增长12.6%,低于1030日公布的12.7%的增幅。这意味着欧元区三季度GDP同比下滑了4.4%,而非此前公布的下滑4.3%

4  欧洲央行执委施纳贝尔:只要有必要,欧洲央行的操作就会一直维持下去 ,欧洲央行将讨论加强资产购买

 

【国内宏观基本面信息】

1  第四次区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)领导人会议15日上午以视频方式举行,15RCEP成员国经贸部长在仪式上正式签署该协定。

2  尚福林:不管是传统的金融业态,还是像蚂蚁金服这样的金融业态,都应该遵循金融业的一些基本规律。要提高市场效率,同时还要防范风险。

 

【重要信息及数据关注】

07:50   日本第三季度实际GDP年率初值    前值-28.1% 

07:50   日本第三季度名义GDP季率初值    前值-7.6%  

07:50   日本第三季度实际GDP季率初值    前值-7.9%

10:00   中国1-10月城镇固定资产投资年率(YTD  前值0.8%   

10:00   中国10月规模以上工业增加值年率 前值6.9%   

10:00   中国1-10月规模以上工业增加值年率(YTD) 前值1.2%   

10:00   中国10月调查失业率 前值5.4%   

10:00   中国10月零售销售年率   前值3.3%   

10:00   中国1-10月零售销售年率(YTD  前值-7.2%

 

【证券指数期现货思路】 

13日指数延续震荡态势,截至收盘,上证指数报3310.10点,下跌0.86%;深证成指报13754.55点,下跌0.27%;创业板指报2706.81点,上涨0.23%。如前,沪指逐渐向5日均线附近靠拢寻求支撑,市场继续高位箱体震荡,短线不宜追高。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌于92.74部位;人民币离岸价收升于6.59。欧美股市收涨。美10PPI年率上升0.5%,市场预期为上升0.4%。美10PPI月率上升0.3%,前值为上升0.4%,预期为上升0.2%。数据增幅略高于预期,但考虑到劳动力市场的疲软以及新冠肺炎病例还在上升,预计不太可能录得更高通胀,这为政策刺激条件带来余地。上周末NYMEX12月原油下跌0.99美元,结算价报每桶40.13美元。芝加哥(CBOT)大豆上周五上涨,接近上周稍早触及的四年半高位,受强劲的出口需求及国内库存收紧提振。USDA上周五公布的出口销售报告显示,115日止当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增146.85万吨,创年度最低,较前一周下滑4%,较前四周均值减少26%,市场此前预估为净增80-180万吨。其中,对中国大陆出口销售净增74.56万吨。2021/22年度大豆出口销售净增0吨。市场预估为净增0吨。当周,美国大豆出口装船量为321万吨,为年度最高水平,较前一周增加27%,较前四周均值增加28%。其中,对中国大陆出口装船208.84万吨。美国2020/2021年度大豆出口新销售154.46万吨。交易商密切关注南美的农作物天气,因为人们担心不利的条件可能会阻碍最大供应国巴西的生产。受芝加哥期货市场价格上扬激励,巴西新作大豆预售量创下史无前例的水平,甚至在今年大豆播种尚未开始时,销售热情就已高涨。农业咨询机构上周五称,截至116日,巴西大豆预售量为7,176万吨,占预期总产量的53.4%Summit商品经纪公司分析师Tomm Pfitzenmaier表示,大豆市场在目前的价位似乎受到良好的支撑,此前美国农业部上周二发布报告预估美国大豆库存创七年低点,引发价格上涨。他称,如果南美的农作物天气恶化,价格可能会进一步攀升。干旱已经阻碍了全球最大大豆供应国巴西的播种。巴西部分地区的干旱导致本季大豆播种工作延迟,但分析机构及官方均预测2020/2021年度大豆产量将达到1.35亿吨的纪录高位。农业咨询机构AgRural一分析师上周五表示,巴西最大的大豆生产州马托格罗索州2020/21年度产量已经不可能出现超级丰产,因为不规律的降水给单产和产量蒙上了一层阴影。巴西政府本周稍早时候称,马托格罗索州2021年大豆产量将接近3,700万吨。9月的干旱导致巴西部分地区和马托格罗索州的播种推迟,该州私人分析机构Iema称当地的播种已达到预估种植面积的94%。美国农业部周度出口销售报告还显示,115日止当周,美国2020/2021市场年度豆粕出口销售净增14.53万吨,市场预估为净增10-40万吨。当周,美国豆粕出口装船为22.44万吨,美国2020/21市场年度豆粕新销售17.98万吨。115日止当周,美国2020/2021市场年度豆油出口销售净增8.8万吨,市场预估区间介于3-9万吨。当周,美国豆油出口装船1.34万吨,美国2020/2021市场年度豆油新销售8.97万吨。框架如前,美豆利多被市场消化后,后市焦点已逐步转移到南美,全球供需紧绷,容易给南美增加天气升水。连盘反应国内粕在美豆库存搬家后,期初库存存在压力,如此反套逻辑成立,但在南美预售强劲背景下,产量更不能有变。

建议粕5长多持;短看3150-3200的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周五,芝加哥 期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,收复周四的一些失地。盘中玉米价格一度涨至20197月份以来的最高水平。周五,美国玉米现货基差报价稳中略微上涨,其中中西部一些地区上涨18美分。周三和周四价格回落后,农户的销售有所放慢。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2020115日的一周,美国2020/21年度交货的玉米净销售量为978,300吨,比上周低了63%,比四周均值低了47%。据乌克兰经济部称,乌克兰玉米收割工作已完成了78%,产量达到8.425亿蒲式耳,已收获面积为1062.6万英亩。谷物总产量可能比上年创纪录的水平减少9.3%。韩国通过周五结束的招标会,买入了510万蒲式耳玉米,产地不限,到货日期定在4月份。

大连玉米延续震荡反弹走势,尾盘收高。国内玉米价格大多稳,局部小幅调整。东北潮粮价格当前处于高位,农户利润空间被拓宽,加之近期价格下跌,刺激部分农户的售粮意愿增加,另外,南方港口近期到船较为集中,库存升至高位,短线玉米仍有继续回调压力。不过,今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对远期市场普遍看好,此外,东北轮换粮底价较高也提供底部支撑,今日期货价格继续上涨,基本面的利多风向仍未调转,整体的高位格局不变,关注新粮上市节奏及市场售粮心态。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

大选后,金融市场动荡依然,辉瑞疫苗的进展,金融市场更多的认为货币政策会收紧;原油价格反弹两日后转为下跌,当前美原油连续合约价格在40美元上;11USDA报告,没等来下调美棉产量,反而出现小幅上调,虽然美棉出口有中国买家支撑,但失去了产量减少的利多支撑,处于高价的美棉,预期12月前以震荡回调为主。

郑棉震荡,1月合约价格在14200元附近,5月合约贴水50元附近;现货价格在14493元,纱线价格阴跌报21250元。截止12日,新疆棉加工量达264万吨,日加工量在6.2万吨;截止10月底商业库存319万吨,较上月增加109万吨,低于去年同期3万吨。当前处于上市期,需要消化供应压力,郑棉从15000以上回调至14200元附近,对供应压力有所释放;考虑回调价格不极端,下游需求平淡无奇,收储政策要在12月启动

整体上郑棉在12月之前震荡为主,当前1/5月合约的震荡区间14000-14500元;当前期价跌到区间下沿,建议空单逢低兑利。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹在3800上方持续盘整,RB2101收于3834元。周末现货市场报价普遍回落,部分地区需求有所转弱,唐山普碳方坯报3570/吨(周六-10,周日-),迁安地区普方坯报3550/吨。

1115日,东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15个国家,正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP),标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。

人民银行将于1116日对本月到期的中期借贷便利(MLF)一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。11月累计有6000亿元MLF到期,当前央行MLF操作基本每月开展一次。

综合来看,上周螺纹表观消费量和去库速度继续攀升,已接近上半年的峰值水平,华东地区螺纹现货价格也已涨至近两年来的高位,继续向上压力加大。11月下旬开始换月,01合约逐步进入现货月,期现货价格将逐步收敛。

操作上低位多单做好防守,关注今日上午公布的10月份宏观经济数据。

(黑色组)

铁矿石

全国 45 个港口进口铁矿库存为 12777.70,较上周降 33.8

日均疏港量 317.41 2.45

247 家钢厂高炉开工率 86.33%,环比降 0.13%,同比增 2.34%

高炉炼铁产能利用率 92.11%,环比降 0.15%,同比增 7.42%

钢厂盈利率 92.64%,环比增 1.73%,同比增 1.73%

日均铁水产量 245.19 万吨,环比降 0.41 万吨,同比增 19.74 万吨。

据澳大利亚皮尔巴拉港务局官方公布数据显示,10月澳大利亚发往中国铁矿石总量3972万吨,同比去年同期增加10.5%,环比9月发运量基本持平。10月黑德兰港至全球总发运量4648万吨,同比去年同期上升10%,环比9月发运量上升2%

当前旺季终端需求超预期释放,成材价格持续上涨,钢铁利润扩大,生铁产量仍保持在高位水平,对矿石价格具有较强支撑作用;

矿石供需略宽松,港口库存连续 12 周上升后本周小幅下降 34 万吨,作为黑色产业链中最弱的一环,价格延续高位区间运行,波段交易,关注终端需求的情况。

(杨俊林)

&

不锈钢

本周(119-1113) 1#进口镍价格117950/(-1550);华南电解镍(Ni9996)现货平均价123500/(-500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15000(-100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15100/(-50)。镍主力合约基差:4920/(-2120)。截止1113日,镍矿港口库存合计(10港口) 713万吨(-44);截止116日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计55万吨(-4.5)。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,投资者对全球经济明年一季度增长预期升温。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,暂时观望等待技术方面配合再择机增持5%-10%底仓多单。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭第七轮提涨尚未落地,焦钢博弈中,焦煤供求相对偏紧,价格偏强运行。天津港准一焦2250/吨,邢台准一出厂价2050/吨,唐山二级焦到厂价2100/吨;京唐港山西煤1470/吨,吕梁孝义主焦车板价1300/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价115美元/吨。

各地产销,山西长治地区352万吨4.3米焦炉逐步关停中,焦炭供应有收紧预期,市场看涨情绪仍在;上周唐山钢企高炉检修与复产并存,厂内焦炭库存较前期有所回升;上周三蒙古国确诊一名新冠病例后,当日蒙古国家委员会对首府乌兰巴托封城五天,焦煤通关口岸正常通行,要求往返于口岸的蒙古国司机须当日返回蒙古,若蒙古国疫情进一步发展,蒙古国或有可能关闭边贸口岸。

整体来看,武安年底246万吨焦化产能退出进一步增强了市场对于供应收紧的预期,期价有支撑;不过上周钢厂焦炭库存继续回升,采购节奏预计有一定放缓,近期现货提涨落地节奏料有延长,未来提涨幅度仍维持稳定,对应盘面高点2500,期价冲高动能仍有限。

操作上剩余多单轻仓观望。

(李岩)

天胶

上周五外围主要金融市场表现偏强,尽管疫苗为市场带来了远期乐观的基础,不过短期疫情的快速发展仍带来不确定,国内总体经济形势乐观,国内工业品期货指数偏强上涨,已经创下今年反弹以来的新高,后市继续关注向上开拓空间的节奏,对胶价带来支撑和利多提振。技术面: RU2101上周五窄幅震荡,反弹遭遇14500上方的压力,对上周以来的反弹带来一定的不确定,另一方面,下方14000附近的支撑显著,后市保持偏强震荡局面的可能性较大。

建议多单轻仓持有,逢冲压不济可高平低补,中长线保持择低价逐步买入远月的思路。

(王海峰)

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