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道通早报(11月9日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/11/9      浏览:275次

 道通早报

日期:2020119

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国劳工部数据显示,美国1031日当周首次申请失业救济人数75.1万人,高于市场预期的73.5万人,与上周持平,连续10周低于100万人。

2  欧盟议会和各国政府可能在周一就欧盟下一个长期预算达成协议

3  对于即将到来的美联储议息会议,市场预计其政策不会有重大变化,市场认为在本次决议之上,鲍威尔可能还会继续重申动用所有联储工具,并强烈呼吁更多的财政刺激。但在这次会议的讨论中,决策官员还不知道美国未来四年由谁主政。

4  英国央行以0-9-0(加息-维稳-降息)的投票比例将基准利率维持在0.1%,并超预期扩大购债规模1500亿英镑至8750亿英镑,预计新的量化宽松计划将于明年1月开始,至2021年底结束

5  欧盟将2021年欧元区GDP增长预测从6.1%下调至4.2%,预计2020年欧元区经济将萎缩7.8%

 

【国内宏观基本面信息】

1   人民银行将于1116日对本月到期的中期借贷便利(MLF)一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

2  上交所:将依法依规审慎处理蚂蚁集团后续股票发行和上市事宜

 

【重要信息及数据关注】

03:00   美国11月美联储利率决议     预期0.00%-0.25% 前值0.00%-0.25%

03:00   美国11月超额准备金利率 前值0.10%

21:30   美国10月失业率 前值7.9%   

21:30   美国10月非农就业人数变化       预期61.0 前值66.1

21:30   美国10月平均时薪年率   预期4.6%    前值4.7%   

21:30   美国10月平均每周工时   预期34.7    前值34.7   

21:30   美国10月私人部门就业人数变化   预期68.5 前值87.7

21:30   美国10U6失业率  前值12.8%  

21:30   美国10月制造业就业人数变化 预期5.3  前值6.6 

21:30   美国10月就业参与率     前值61.4%  

21:30   美国10月平均时薪月率   预期0.2%    前值0.1%

 

【证券指数期现货思路】 

5日指数跳空高开,全天保持高位震荡整理,截至收盘,沪指涨1.3%,报3320.13点,深成指涨1.72%,报13894.26点,创业板指涨1.36%,报2787.88点。两市成交额超8500亿,北向资金净流入超130亿元。

虽然美国大选趋于明朗但悬而未决,但海外市场强势上扬,使得国内市场的担忧和压力有所减轻。沪指在站稳3300点关口后,虽未离开震荡整理区间,但阶段性上行趋势良好。在经历了近三个月的沉沦后,伴随着经济保持稳步复苏、十四五规划出炉、央行短期内加大流动性投放、市场改革明显提速,市场背后的支撑仍在持续,但未来自尽流动性或将更为定向,短期虽好但遏制过度投机的天花板始终存在,继续震荡

受股市大涨影响,国债期货5日缩量小幅下行。从近期央行操作看,货币政策基调并未发生改变。2年期、5年期国债期货主力相对较弱,10年期国债期货主力持续上行的短期趋势尚未改变,仍有小幅上涨空间。在操作上,建议T2012多单继续持有,在98.598.8一线分批减仓。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌至92.27部位;人民币离岸价收升于6.58。欧美股市涨跌互现,大体平稳。市场交易美大选拜登选票领先的局面,尽管选情仍胶着,但两党控制两院的局面会获得政策的平衡。市场在美疫情压力条件下希望更多的政策性救助。NYMEX指标12月原油下跌1.65美元,结算价报每桶37.14美元,跌幅4.25%。因全球新增新冠病例数上升引发对需求低迷的担忧,且美国总统大选计票工作旷日持久令市场紧张不安。芝加哥(CBOT)大豆上周五从四年高位回落,因预期本周二的美国农业部月度报告会显示美豆产量小于预期。CBOT 1月大豆合约结算价下跌2-1/4美分,报每蒲式耳11.01-1/2美元。上周,大豆期货上涨45-1/4美分,为918日止当周以来的最大周线涨幅。12月豆粕合约下跌5.40美元,报每短吨382.40美元。12月豆油合约跌0.13美分,报每磅35.34美分。美国农业部确认,民间出口商向中国出口销售132,000吨大豆,向未知目的地出口销售272,150吨大豆,均为2020/2021市场年度付运。布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周四称,近期的降雨给刚刚开始的阿根廷2020/21年度大豆播种工作提供助力,预计播种面积将达到1,720万公顷。交易所称,近期降雨还令玉米播种得以重启,此前由于天气干燥而暂停。阿根廷玉米播种已经完成30.9%。交易所还将小麦产量预估维持在1,680万吨不变。框架如前,美豆叠创新高后出现技术修正,本评上周五已有提示。市场关注本周三凌晨美农业部11月供求数据。南美天气决定趋势程度和力度。连盘保持跟随。 

建议粕5长多持;短看3100-3150区间的波动,宜灵活。      

(农产品部)

玉米

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘涨跌互现,近期下跌,远期上涨。成交最活跃的12月期约交易区间在405.75美分到412美分。过去一周,12月玉米期货上涨8.25美分或2.07个百分点。  分析师称,由于周末将至,加上下周二要出台重要的美国农业部供需报告,周五的行情以技术整理和多头平仓为特点。美国农业部周五早上宣布了一笔大的出口销售,所以限制了大盘跌幅。

大连玉米夜盘震荡回落。国内地区玉米价格大多稳,部分继续回落。东北潮粮价格涨至当前高位,农户利润空间加大,部分售粮意愿增加,据Cofeed调查,截止1030日全国主产区玉米售粮进度11%,较去年同期9%略快2%,此外,华北地区早间到货连续增长,企业上量猛增,打压深加工企业价格。另外据行业消息人士称,中国政府预计将在新的作物年度里发放更多进口配额,进口预期增加,牵制市场做多情绪,今日期货盘面继续下跌,南北港口玉米价格继续回落,若卖粮主体继续增加,近两日现货仍将回落,不过,今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对后市普遍看好,囤粮意愿较强,玉米整体高位震荡格局不变,关注新粮上市节奏及市场售粮心态。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

大选结果在周末正式出炉,拜登已经成为了国内外公认的美国第46任总统。拜登上台后,虽然不会改变抗衡中国的根本态度,但至少其行为有据可循且可预测,将很大程度上减少不确定性,从而提高市场的风险偏好。

上周五美棉下跌,12月合约最新价格68.55美分。11月美棉USDA数据。

郑棉弱势震荡,1/5月合约跌至14000关口附近,5月升水1月合约60元;现货价格报14591元。纱线价格21500元。1%关税内内外棉价差1700元。截止5日,加工皮棉218万吨,日加工量6.5万吨。

美国大选的结果进一步明确,减小了市场短期不确定性;相比现任美国总统,拜登可能会更加传统、政策相对更稳定,对中国可能不一定更友好,但行为方式可能更可预期;另外疫情防控、经济提振计划可能会更加明确。美棉数据逻辑验证等待1110USDA报告中美棉产量变动情况。国内新棉上市压力需要时间消化。盘面弱势回调符合预期。

操作上,1/5合约跌破14000后,前期空单逢低可逐渐考虑兑利。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹大幅拉涨,RB2101收于3816元。周末现货市场报价继续上涨,市场情绪较为亢奋,唐山普碳方坯报3560元(周六+10,周日+30,今晨+10)。

据海关统计,10月份我国外贸进出口2.84万亿元,增长4.6%。其中,出口1.62万亿元,增长7.6%;进口1.22万亿元,增长0.9%;贸易顺差4017.5亿元,增加34.9%1-10月,我国外贸进出口总值25.95万亿元,同比增长1.1%

10月份我国钢材出口403.9万吨,环比增加21.1万吨,同比下降15.5%;前10月累计钢材出口4442.5万吨,同比下降19.3%10月份我国进口钢材193.82万吨,环比减少94.68万吨;前10月累计进口钢材1700.5万吨,同比增加73.9%

综合来看,当前螺纹处于需求旺季,下游需求加快释放,表观消费量和去库速度达到较高水平,现货价格持续创出新高。11月下旬将开始换月,01合约将逐步进入现货月,期价将向现货价格收敛。

操作上延续逢低做多思路,已有多单续持,继续关注需求端表现。

(黑色组)

铁矿石

全国45个港口进口铁矿库存为12811.50万吨,周环比增48.25万吨;

日均疏港量319.86万吨增6.80万吨。

247家钢厂高炉开工率86.46%,环比降1.04%,同比增4.04%

高炉炼铁产能利用率92.27%,环比降0.20%,同比增9.02%

钢厂盈利率90.91%,环比增0.87%,同比增0.87%

日均铁水产量245.60万吨,环比降0.54万吨,同比增24.00万吨。

周五夜盘,铁矿石价格呈现强势上行,上周螺纹钢表观消费量保持在447万吨的高位水平,五大材总产量小幅增长,社会库存和钢厂库存继续下降,终端需求的旺季释放对黑色品种有着较强的提振,同时,铁矿石供应保持在高位,生铁产量在环保限产政策下有下滑预期,但当前降幅依然有限,港口库存连续11周上升,当前库存已超过去年同期;对于01合约来看,总量供需矛盾不大,高位终端需求和生铁产量的支撑下,高基差下期货价格有着较强的向上修复需求

整体依然延续高位区间运行,短多操作,关注终端需求的韧性延续和环保限产的执行力度。

(杨俊林)

&

不锈钢

本周(112-116) 1#进口镍价格116400/(-2550);华南电解镍(Ni9996)现货平均价123000/(-450);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15100(-200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15150/(-200)。截止116日,镍矿港口库存合计(10港口) 757万吨(-16);截止1030日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计54.5万吨(-5)。镍主力合约基差:7040/(+570)。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,关注投资者对全球经济明年一季度增长预期。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,暂时观望等待技术方面配合再择机增持5%-10%底仓多单,总体仓位不宜过高。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭第六轮提涨落地,未来供应仍有紧缩趋势,市场情绪乐观,焦煤价格稳中偏强,各煤种已有不同程度的上涨。天津港准一焦2250/吨,邢台准一出厂价2050/吨,唐山二级焦到厂价2100/吨;京唐港山西煤1470/吨,吕梁孝义主焦车板价1300/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价121美元/吨。

上周焦炭供应受山西去产能影响持续紧缩,供应下滑幅度高于需求,库存再度下滑。焦企库存25.24,环比减2.51,港口库存232.5,环比增1.5,钢厂库存452.31,环比减1.13

 唐山市政府发布《关于启动重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》,自1198时起,启动重污染天气Ⅱ级应急响应。

整体来看,市场持续受到山西、河南去产能的影响,市场对11月至12月的焦炭供求均有偏紧预期,支撑期价持续上行,期价支撑参考2310,高点或至2450,目前利好预期持续消耗,不宜追高。

操作上多单续持,关注盘面高点2450的表现,注意利润保护。

(李岩)

天胶

新冠疫情在全球加速蔓延,欧洲多个国家采取较为严格的防疫措施,对全球经济的复苏带来拖累作用,同时伤及轮胎胶的宏观需求;美国大选进程波澜起伏,两党政治博弈进入白热化的阶段,这或将对全球金融市场带来较大的不确定影响。行业方面,上周五国内外原料价格整体继续以下跌为主,前期上涨较多的胶水价格持续下跌,国内云南和海南地区天气恢复正常,当前的原料价格有利于刺激割胶的积极性,而原料成本迅速坍塌带来浓乳和干胶价格的连续大跌。国内现货市场情绪恐慌,轮胎开工率保持高水平,不过海外疫情干扰外需。另一方面,RU期货仓单近期小幅增加,不过整体库存水平依旧偏低,这继续为RU期货带来较强的托底支撑作用。

技术面: RU2101上周五再度大幅下跌,近期的大幅回调转为跌势,后市将以下探寻找支撑为主,上方压力在14500附近,下方支撑在1380013500等关键位置处。

建议短期以偏空波段思路为主,中长线持偏多思路的投资者暂以控制风险或观望为主。

(王海峰)

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