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道通早报(11月6日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/11/6      浏览:311次

 道通早报

日期:2020116

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国劳工部数据显示,美国1031日当周首次申请失业救济人数75.1万人,高于市场预期的73.5万人,与上周持平,连续10周低于100万人。

2  欧盟议会和各国政府可能在周一就欧盟下一个长期预算达成协议

3  对于即将到来的美联储议息会议,市场预计其政策不会有重大变化,市场认为在本次决议之上,鲍威尔可能还会继续重申动用所有联储工具,并强烈呼吁更多的财政刺激。但在这次会议的讨论中,决策官员还不知道美国未来四年由谁主政。

4  英国央行以0-9-0(加息-维稳-降息)的投票比例将基准利率维持在0.1%,并超预期扩大购债规模1500亿英镑至8750亿英镑,预计新的量化宽松计划将于明年1月开始,至2021年底结束

5  欧盟将2021年欧元区GDP增长预测从6.1%下调至4.2%,预计2020年欧元区经济将萎缩7.8%

 

【国内宏观基本面信息】

1   人民银行将于1116日对本月到期的中期借贷便利(MLF)一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

2  上交所:将依法依规审慎处理蚂蚁集团后续股票发行和上市事宜

 

【重要信息及数据关注】

03:00   美国11月美联储利率决议     预期0.00%-0.25% 前值0.00%-0.25%

03:00   美国11月超额准备金利率 前值0.10%

21:30   美国10月失业率 前值7.9%   

21:30   美国10月非农就业人数变化       预期61.0 前值66.1

21:30   美国10月平均时薪年率   预期4.6%    前值4.7%   

21:30   美国10月平均每周工时   预期34.7    前值34.7   

21:30   美国10月私人部门就业人数变化   预期68.5 前值87.7

21:30   美国10U6失业率  前值12.8%  

21:30   美国10月制造业就业人数变化 预期5.3  前值6.6 

21:30   美国10月就业参与率     前值61.4%  

21:30   美国10月平均时薪月率   预期0.2%    前值0.1%

 

【证券指数期现货思路】 

5日指数跳空高开,全天保持高位震荡整理,截至收盘,沪指涨1.3%,报3320.13点,深成指涨1.72%,报13894.26点,创业板指涨1.36%,报2787.88点。两市成交额超8500亿,北向资金净流入超130亿元。

虽然美国大选趋于明朗但悬而未决,但海外市场强势上扬,使得国内市场的担忧和压力有所减轻。沪指在站稳3300点关口后,虽未离开震荡整理区间,但阶段性上行趋势良好。在经历了近三个月的沉沦后,伴随着经济保持稳步复苏、十四五规划出炉、央行短期内加大流动性投放、市场改革明显提速,市场背后的支撑仍在持续,但未来自尽流动性或将更为定向,短期虽好但遏制过度投机的天花板始终存在,继续震荡

受股市大涨影响,国债期货5日缩量小幅下行。从近期央行操作看,货币政策基调并未发生改变。2年期、5年期国债期货主力相对较弱,10年期国债期货主力持续上行的短期趋势尚未改变,仍有小幅上涨空间。在操作上,建议T2012多单继续持有,在98.598.8一线分批减仓。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.54部位;人民币离岸价收升于6.60。欧美股市上涨。美联储主席鲍威尔在利率决议后的发布会上表示,近期新冠肺炎病例的增加令人特别担忧,经济前景十分不确定。鲍威尔重申,美联储坚决致力于实现双重使命,承诺支撑经济。经济已经在持续复苏,但是近几个月的改善速度有所放缓,并强调在人们感到安全前不太可能实现全面复苏。货币政策弹药还未用尽,美联储仍然有弹药,包括调整资产购买。NYMEX指标12月原油收低0.36美元,结算价报每桶38.79美元。市场注意力重新回到全球新冠肺炎病例上升以及围绕经济放缓冲击能源需求的担忧情绪上来。芝加哥(CBOT)大豆攀升至四年高位,交易商称,因南美天气威胁供应,且中国的需求仍然很高。CBOT 1月大豆合约上涨17-1/2美分,报每蒲式耳11.03-3/4美元,盘中触及11.12-3/4美元,为20167月以来最高。12月豆粕合约上涨2.1美元,至每短吨387.80美元。12月豆油合约上涨1.08美分,收报每磅35.47美分。美农业部公布的出口销售报告显示,1029日止当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增153.05万吨,较前一周下滑6%,较前四周均值下滑32%,市场此前预估为净增80-170万吨。其中,对中国大陆出口销售净增81.07万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示,阿根廷近期降雨给2020/21年度大豆播种开了一个好头,预计大豆种植面积将在1,720万公顷。美国农业部公布,民间出口商报告向印度出口销售33,000吨豆油,2020/2021市场年度付运。一项针对行业分析师的调查结果显示,马来西亚10月棕榈油库存料下滑至三年来最低水平,因多雨的天气和疫情因素妨碍收割作业,而印度节日季的需求增加也会提振马来西亚的棕榈油出口前景。框架如前,美豆延续上涨趋势,市场交易美11月预期的利多数据。连盘保持跟随。

建议粕5长多持;短看围绕3150的波动,本周大涨,周末拉高不追。     

(农产品部)

玉米

周四,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘继续上涨,创下一周多来的新高,因为美元汇率下跌,玉米出口数据利好。周四美元汇率下跌,对包括玉米在内的农产品价格利好,因为这意味着美元定价的玉米对海外买家的吸引力增强。周四ICE美元指数下跌0.9个百分点,创下两周新低。美国农业部出口销售报告显示,截至1029日的一周,美国2020/21年度玉米净销售量为261万吨,比上周高出16%,比四周均值高出75%。其中对中国销售21.2万吨。当周出口量为73万吨,比上周低了1%,比四周均值低了14%。主要目的地包括中国(33万吨)。周四美国农业部称,私人出口商对中国销售10.6万吨高粱,这反映出中国国内养殖业的饲料需求强劲,玉米价格高企迫使买家转向其他替代饲粮。

周四联合国粮农组织(FAO)称,10月份世界食品价格指数连续第5个月上涨。10月份FAO谷物价格指数环比上涨7.2%。其中玉米价格指数则因中国需求强劲而创下六年新高。饲料大麦和高梁价格也上涨。 粮农组织连续第二个月下调了2020年全球谷物产量预测值,较上月调低近1300万吨,主要因为全球粗粮产量低于早先预期。

周四,乌克兰几家贸易公司及分析师表示,乌克兰今年玉米产量预计为2600万至3300万吨,远低于2029年的3590万吨,因为夏季严重干旱导致收获面积和单产下降。乌克兰经济部和APK-Inform农业咨询公司预计玉米产量达到3300万吨,但是贸易商们认为产量最高为2800万吨。

大连玉米夜盘延续震荡反弹走势。国内地区玉米价格大多稳,部分继续回落。东北潮粮价格涨至当前高位,农户利润空间加大,部分售粮意愿增加,据Cofeed调查,截止1030日全国主产区玉米售粮进度11%,较去年同期9%略快2%,此外,华北地区早间到货连续增长,企业上量猛增,打压深加工企业价格全线下调6-38元不等。另外据行业消息人士称,中国政府预计将在新的作物年度里发放更多进口配额,进口预期增加,牵制市场做多情绪,今日期货盘面继续下跌,南北港口玉米价格继续回落,跌幅在10-20元,若卖粮主体继续增加,近两日现货仍将回落,不过,今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对后市普遍看好,囤粮意愿较强,基本面的利多风向仍未调转,玉米整体的高位格局不变,关注新粮上市节奏及市场售粮心态。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

美股昨晚继续大涨,道指和标普已经疯狂的宣泄了四天,四根中阳线,带动A50也延续了一波攻势。目前这走势是计提了大选结果即将出炉的预期。美棉震荡,12月合约最新价格70.09美分。郑棉震荡,1月合约最新价格14379元,5月合约最新价格升水1月合约35元。现货价格指数涨8元报14593元,纱线价格继续阴跌200元报21800元。美国大选尚未出结果,外围股市大涨,风险偏好上升,市场或许认为大选不确定性已经落地;无论谁当总统后期各种经济恢复刺激方案均将有望落实;至于两党对待中国关系的态度是一致,谁上台不改变中美竞争关系;但民主党与共和党在执政理念上有差异,目前美国政策方面对于棉花的影响主要还是集中在中美贸易摩擦以及美国涉疆问题中对新疆棉制裁的后续发展上面。美棉数据逻辑验证等待1110USDA数据美棉产量变动情况。国内上市压力需要时间消化。盘面1/5月间差值得关注。

操作上,郑棉震荡,郑棉1月合约参考区间14000-14500元,5月参考区间14200-14600元。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘略回落,夜盘小幅拉涨,RB2101收于3771元。现货市场报价继续上调,成交量较前一交易日有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3910元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报117.45美元(-0.2),唐山普碳方坯报3500元(+20)。

美联储:维持利率不变直至通胀升至2%及实现就业最大化;可以考虑调整债券购买的组合方式、久期、以及购买的规模;美联储在货币政策上还没有“弹尽粮绝”;尚未考虑缩减资产购买的力度;使用所有工具支撑经济;将至少按当前速度扩大资产负债表。

本周螺纹钢社会库存614.13万吨,环比下降60.59万吨;厂内库存279.72万吨,环比下降27.06万吨;本周螺纹钢产量359.35万吨,环比下降4.13万吨;表观消费量447万吨,环比上升6.62万吨。

综合来看,当前螺纹处于需求旺季,下游需求持续改善,表观消费量和去库速度达到较高水平,现货价格持续创出年内新高。11月下旬将开始换月,01合约将逐步进入现货月,期价将向现货价格收敛。

操作上延续逢低做多思路,已有多单做好利润保护,继续关注需求端表现和下周开始陆续公布的各项宏观经济数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口铁矿石市场平稳为主,沿江主流PB粉报价885/吨,持平,麦克粉报价865/吨,持平,63%巴混报价930/吨,持平;天津港PB粉报价855-860/吨,PB块报价900/吨,金步巴报价840/吨,议价空间在5-10/吨;62%普式指数下跌0.2美元/吨,报收于117.45美元/吨。

美国总统大选选情胶着,选举结果仍未出炉;当地时间115日,美联储公布最新利率决议,将基准利率维持在0%~0.25%区间不变,资产购买计划也保持不变,称“经济活动和就业持续复苏,但仍远低于年初的水平” ,“持续的公共卫生危机将在短期内继续对经济活动、就业和通胀构成压力,并对中期经济前景构成相当大的风险。”

铁矿石价格延续震荡态势,本周螺纹钢表观消费量保持在447万吨的高位水平,五大材总产量小幅增长,社会库存和钢厂库存继续下降,终端需求的旺季释放对成材价格有着较强的提振,同时,铁矿石供应保持在高位,生铁产量在环保限产政策下有下滑预期;

铁矿石市场多空交织,短期延续高位区间运行,短线交易,关注下方750的支撑,关注环保限产的执行力度。

(杨俊林)

&

不锈钢

115日,1#进口镍价格115700/(-350);华南电解镍(Ni9996)现货平均价122300/(+500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15200(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15250/(-)。镍主力合约基差:51800/(-420)。截止1030日,镍矿港口库存合计(10港口) 773万吨(-31);截止1030日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计54.5万吨(-5.1)。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,关注投资者对全球经济明年一季度增长预期。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,暂时观望等待技术方面配合再择机增持5%-10%底仓多单。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,第六轮提涨落地,预期仍旧向好,焦煤继续稳中偏强运行。天津港准一焦2250/吨(+50),邢台准一出厂价2050/吨(+50),唐山二级焦到厂价2100/吨(+50);京唐港山西煤1470/吨,吕梁孝义主焦车板价1300/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价121美元/吨。

各地产销,山西新增两家焦企在产4.3焦炉关停仪式,总产能130万,本周焦炭供应继续下滑;煤矿方面,部分大矿因安全及环保检查频繁,且年度产能完成,煤矿产量有所下滑。河北钢企有检修情况,但整体对焦炭采购节奏尚可。受供应减少而需求相对稳定的影响,本周焦炭库存整体下滑幅度增大。

 本周唐山地区126座高炉中有29座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计27120m3;周影响产量约51.61万吨,产能利用率81.41%,较上周下降2.76%,较上月同期下降3.51%,较去年同期上升3.29%

近期山西去产能节奏加快,河南去产能预期也有增强,市场对11月至12月的焦炭供求均有偏紧预期,支撑期价持续上行,如11月涨3轮、12月涨两轮,则对应盘面支撑上移至2310。不过仍需关注河南去产能的具体落实情况,或不及预期水平。

操作上多单续持,不宜追高。

(李岩)

天胶

美联储昨天表态继续力挺宽松政策,主要金融市场表现依旧强势,国内工业品期货指数维持承压震荡,整体偏强的局面,对胶价的影响淡化。行业方面,昨日泰国和海南地区天胶原料价格继续下跌,海南和云南天气回归正常,胶水正常释放,胶水价格持续大跌严重削弱干胶的成本支撑基础。浓乳价格昨日大幅下跌,与干胶的价差大幅回归,这有利于促进胶水转产浓乳交割品,近期RU仓单陆续小幅增加,不过整体水平依旧偏低。下游轮胎开工率继续保持高水平。

技术面: RU2101昨日在15000附近获得短期支撑,展开小幅反弹,不过上方15300-15500存在较大的压力,且上周以来的大幅回调对多头信心打击较大,我们对胶价反弹的高度持谨慎态度。

建议多单底仓持有或逢反弹考虑减仓为主,短线保持观望。

(王海峰)

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