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道通早报(11月3日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/11/3      浏览:326次

 道通早报

日期:2020113

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  北美地区开始实行冬令时,具体为美东时间02:00将时钟拨慢一个小时,至2021314日(美东时间02:00)终止

2  考虑到特朗普政府对邮寄选票程序的持续质疑,以及总统认为最高法院可能最终决定总统大选的获胜者,市场对一场有争议的选举的可能性感到担忧。

3  英、德、法、意、欧元区公布10月制造业PMI初值,且全部高于预期和前值。

 

【国内宏观基本面信息】

1  10月财新中国制造业采购经理人指数(PMI),录得53.6,较9月加快0.6个百分点,年内第三次刷新20112月以来新高,显示制造业稳步扩张

2  中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》等

 

【重要信息及数据关注】

美国总统大选                       

欧元集团会议                       

文化日,日本休市一天

北美地区开始实行冬令时,具体为美东时间02:00将时钟拨慢一个小时,至2021314日(美东时间02:00)终止

23:00   美国9月工厂订单月率        预期0.5%    前值0.7%   

23:00   美国9月工厂订单月率(除运输外)        前值0.7%   

23:00   美国9月耐用品订单月率终值      前值1.9%   

23:00   美国9月耐用品订单月率终值(除运输外)      前值0.8%

 

【证券指数期现货思路】 

2日指数开盘未受到周末美股回调以及盘前油价下挫的影响,整体保持稳健。两市走势分化,金融板块整体疲软,拖累上证指数走势,上证50指数亦小幅回落,相对而言,深市三大指数较为强势,至收盘,沪指涨0.02%,报3225.12点,深成指涨1.39%,报13420.96点,创业板指涨1.98%,报2708.39点。两市成交额超8000亿,北向资金净流入近50亿元。

行业板块涨跌互现,军工、民航板块延续弱势,医疗医药、旅游、保险领跌;家电行业异军突起,玻璃、汽车、输配电气涨幅居前。

当前不管是疫情还是经济复苏,国内外均处于不同水平,因而此轮海外市场的下挫,对于A股市场的冲击预计要明显弱于三月份,而美国大选整体对华政策倾向已经较为明显,因而两大因素更多将是短期扰动。当前市场是存量博弈,又是上有压力区间,下有支撑区间,短期内市场仍将是箱体运行的格局。

 

【国债期现货思路】

2日国债低开高走,持仓量大幅增加。10月以来欧美疫情因天气转冷快速反弹,经济前景难言乐观。中国本土病例零星发作,随着经济逐步回归正常,边际改善程度减弱。受信贷与社融规模大增、专项债额度增加并提前发行、财政赤字率提高等影响,国内经济四季度将继续反弹,年内正增长基本无忧。但收入约束消费,强势外需缺乏可持续性,且疫情二次爆发的风险犹存,复苏态势仍面临考验。

上个月央行再次强调稳健的货币政策将更加灵活适度、精准导向,意味着后期货币信贷环境宽松趋势将不再延续。从近期央行操作看,货币政策基调并未发生改变。近期各期限国债收益率都在寻顶,3.3%基本上可以确定是10年期国债收益率的顶部。

参考近几年国债收益率的表现,年内10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡,而5年期国债收益率也将区间震荡。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力当前仍在试探压力位,T2012并未实质性突破,多单继续持有,在98.598.8一线分批减仓。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元于94部位上方波动;人民币离岸价略升于6.68。欧美股市大多收涨。分析师表示,在短期内最有可能撼动股市的是周二晚间没有明确赢家的选举结果,因仍有几个州需要进行计票。美国总统大选以及风险市场对结果的反应将是主角,法国巴黎银行分析师Harry Tchilinguirian表示。nymex12月原油期货收涨1.02美元,结算价报每桶36.81美元,涨幅2.9%。在美国总统大选投票即将结束的前一日反弹,此前由于对新冠肺炎确诊病例上升的担忧,油价连续几日下跌。美豆略跌,下游粕、油跟随弱震。消息面截至2020111日当周,美国大豆收割率为87%,低于市场预期的91%,之前一周为83%,去年同期为71%,五年均值为83%。南美方面,巴西农户上周每天播种大约100万公顷大豆,几乎可以追上新年度延迟的时间。截至1029日,巴西播种率从23%提高至42%,因迟来的降雨为农户播种提供了必要的墒情条件,农户们以极快的速度耕种。目前播种情况接近历史同期均值的44%。谷物分析师Daniele Siqueira表示,该国多数地区的播种情况出现较大改观,但帕拉纳州需要更多降雨。帕拉纳州是继马托格罗索州之后的第二大大豆产区。框架如前,美豆延续整固节奏,因美利多因素得到市场消化后,需要积蓄新的动能才能延续趋势,但南美播种推进,天气对今年南美高产预期下的威胁尚不明显。连盘跟随修正式波动。

建议粕5长多持;短续看3000-3050的区间波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周一,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为玉米产区天气良好。一位分析师称,玉米价格极易受到多头平仓抛盘的打压,因为中国对玉米的需求旺盛,近来玉米价格飙升至14个月来的最高水平,投机基金建立了庞大的净多单。他表示,气象预报显示未来六天玉米种植带天气温暖干燥,大部分地区的农户将会完成玉米和大豆收获工作。美国农业部称,美国私人出口商报告向未知目的地销售了20.4万吨玉米,本年度交货。私营机构预计巴西2020/21年度玉米产量将达到1.164亿吨,比早先预期值高出约90万吨。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至20201029日的一周,美国玉米出口检验量为721,623吨,上周680,823吨,上年同期为283,704吨。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至111日,美国玉米收割工作已经完成了82%,一周有为72%,上年同期为49%,五年平均进度为69%

大连玉米夜盘震荡调整。国内地区玉米价格深加工企业全线继续上涨,北方港口小幅回落。今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对后市普遍看好,囤粮意愿较强,此外,上周后半周山东整体早间到车持续减少,周末期间各企业继续上调收购价。不过,东北潮粮价格涨至当前高位,农户利润空间加大,部分售粮意愿增加,此外,截止午盘,期货盘面大幅下跌,且据行业消息人士称,中国政府预计将在新的作物年度里发放更多进口配额,进口预期增加,牵制市场做多情绪,南北港口成交价松动,近两日现货整体或以稳中小幅波动为主,但基本面的利多风向仍未调转,玉米整体的高位强势格局不变,关注新粮上市节奏及市场售粮心态。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

隔夜美股迎来了反弹,超预期的10月制造业PMI起到了一定助推作用,国际油价也展开了反攻,在大选即将落地的窗口期,外围市场反而开始冷静了。美棉震荡,12月合约最新价格在68美分附近。周一郑棉震荡,1月合约最新价格在14400元,5月合约最新价格在14290元附近。现货价格涨11元报14600元,纱线价格跌200元报22200元。等待11.3日美国大选结果;美棉弱势震荡,关注1110USDA数据美棉产量变动情况;纱线阴跌,采购原料观望情绪加重。国内上市压力需要时间消化。

盘面表现为近强远弱的局面或将持续一段时间,操作上,郑棉弱势震荡,郑棉1月合约参考区间14000-14500元,5月参考区间14200-14600元。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续小幅拉涨,RB2101收于3722元。现货市场报价普遍上调,成交量有所放大,达到近期高位。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3860元(+40),普氏62%铁矿石价格指数报119.05美元(+1.1),唐山普碳方坯报3460元(+10)。

国务院正式发布《新能源汽车产业发展规划(20212035)》,规划提出,到2025,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右;到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化,高度自动驾驶汽车实现规模化应用。

据不完全统计,10月份全国各地共开工4504个重大项目,项目总投资金额为3.22万亿,开工项目数量较9月环比减少15.32%,但项目总投资环比增长16.01%,创年内新高。

综合来看,当前螺纹处于需求旺季,下游需求持续改善,表观消费量和去库速度升至较高水平,现货价格也创出年内新高。11月下旬将开始换月,01合约将逐步进入现货月,期价将向现货价格收敛。

操作上逢低做多为主,继续关注需求端表现。

(黑色组)

铁矿石

昨日部分地区进口铁矿石价格小幅探长,唐山地区PB860/吨成交,混合粉800/吨成交,价格基本持稳;连云港PB863/吨成交,较上周五上涨3/吨;日照港金布巴粉828/吨成交,较上周五上涨1/吨;62%普式指数上涨1.1美元/吨,报收于119.05美元/吨。

中国10月财新制造业PMI升至53.6,为20112月以来最高值,预期53.0,前值53.0

根据世界钢铁协会统计,2020年前三季度,38个国家和地区(2018年占全球高炉生铁产量99%)高炉生铁产量为9.67亿吨,同比下降2.1%,其中9月份产量为1.09亿吨,同比增长1.6。前三季度,12个国家(2018年占全球直接还原铁产量的85%)直接还原铁产量为6198.5万吨,同比下降10.1%,其中9月份产量为684.3万吨,同比下降10.4%

铁矿石市场延续震荡态势,铁矿石供需逐渐宽松,中期价格将震荡偏弱运行,当前属于黑色品种中最弱的一环,而短期需求韧性延续和高基差对价格仍有支撑作用

多空交织下市场仍处于高位区间运行,波段交易,关注下方750的支撑,关注环保政策的执行力度和终端需求的变化。

(杨俊林)

&

不锈钢

112日,1#进口镍价格116200/(-2750);华南电解镍(Ni9996)现货平均价121450/(-2000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15250(-50);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15250/(-100)。镍主力合约基差:5940/(-530)。截止1030日,镍矿港口库存合计(10港口) 773万吨(-31);截止1030日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计54.5万吨(-5.1)。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,投资者对全球经济明年一季度增长预期升温。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,暂时观望等待技术方面配合再择机增持5%-10%底仓多单,总体仓位不宜过高,防止美国大选前后黑天鹅事件发生。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭开启第六轮提涨,焦企心态乐观,焦煤跟随焦炭持续上涨。天津港准一焦2200/吨,邢台准一出厂价2000/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;京唐港山西煤1470/吨,吕梁孝义主焦车板价1300/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价122美元/吨(-2)。

各地产销,山西去产能逐步落实,临汾、运城、太原等地涉及去产能焦企逐步关停,供应有区域性缩减,焦煤方面,煤矿安全检查频繁,临近年底个别煤矿也有年产量完成后生产量下滑现象,整体焦煤供应略有下滑;河北钢厂对原料端采购需求旺盛,但考虑到成本压力增大,对焦炭提涨抵触情绪较强;

整体来看,山西去产能继续推进,多数延期淘汰焦企料在本月12号要完成退出,焦炭供应预计继续下滑,供求仍易偏紧,11月份或有3轮提涨,本周料落地一轮,提振市场预期,期价继续偏强。

操作上继续逢低偏多思路。

(李岩)

天胶

美国10月制造业PMI保持强势局面,昨日欧美股市上涨较多,原油价格亦深V反弹,体现出经济良好热度对主要金融市场的支撑作用。不过疫情的带来的负面影响仍值得继续关注。国内表现相对更佳,工业品期货指数保持偏强震荡的局面,对胶价的影响趋于淡化。行业方面,受到期货市场的影响,昨日泰国原料价格大幅下跌,国内海南地区天气转好,原料胶水价格有所回落,不过未来仍有台风影响国内外产区,继续对原料产出形成抑制。

技术面: RU2101昨日承压回落,整体处于涨势,阶段性的陷入回调之中,短期仍将受到回调的压制作用,不过15000关口上方体现出一定的支撑作用,关注支撑的效果。

建议多单轻仓持有以应对回调风险,继续关注支撑的有效性。

(王海峰)

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