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道通早报(9月30日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/9/30      浏览:322次

 道通早报

日期:2020930

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  众议院民主党人美东时间928日周一晚间公布了一项规模为2.2万亿美元的财政刺激计划(HEROES Act)。佩洛西称,这是一项妥协方案,降低了经济援助的成本。据媒体报道,美国国会众议院议长佩洛西与财长姆努钦同意929日早间再度讨论刺激计划。

2  民主党的拜登与共和党的特朗普将于北京时间周三9:00正面交锋,进行首次总统大选辩论

3  日本央行委员意见摘要:日本经济可能继续复苏趋势,但由于新冠危机对全球经济的影响,复苏步伐只会是温和的

 

【国内宏观基本面信息】

1  世界银行28日发布的东亚和太平洋地区经济形势报告预测,今年中国经济增速将达2%,比6月初预计的1%上调1个百分点。

2  商务部外资司司长宗长青表示,为落实外商投资法有关规定,商务部近期还将在商务部网站和中国投资指南网发布《中国外商投资指引》。

3  全国中小企业股份转让系统发布关于修改《全国中小企业股份转让系统交易单元管理细则(试行)》等16件业务规则的公告。

4  央行就《中国人民银行行政处罚程序规定(修订征求意见稿)》公开征求意见,明确央行可以根据公安机关、其他监管部门、行业自律组织等移送的违法违规线索启动行政处罚程序,并可以依法与其他监管部门建立执法合作机制。

 

【重要信息及数据关注】

09:00   中国9月官方制造业采购经理人指数        预期51.3    前值51.0   

09:00   中国9月官方综合采购经理人指数  前值54.5   

09:00   中国9月官方非制造业采购经理人指数  预期54.6    前值55.2   

09:45   中国9月财新制造业采购经理人指数    预期53.1    前值53.1

20:15   美国9ADP就业人数变化 预期63.0   前值42.8  

20:30   美国第二季度GDP年化季率终值        预期-31.7%  前值-31.7% 

20:30   美国第二季度GDP平减指数年率终值    预期-2.0%   前值-2%

20:30   美国第二季度个人消费支出物价指数年化季率终值        前值    -1.8%  

20:30   美国第二季度核心个人消费支出物价指数年化季率终值    预期-1.0%   前值-1.0%  

20:30   美国第二季度消费者支出年化季率终值  预期-34.1%  前值-34.1%

21:45   美国9月芝加哥采购经理人指数    前值51.2   

22:00   美国8月未决房屋销售年率    前值15.4%

 

【证券指数期现货思路】 

29日指数小幅收涨,深市三大指数及科创50指数均大幅走高,截至收盘,沪指涨0.21%,报3224.36点,深成指涨1.1%,报12900.7点,创业板指涨1.67%,报2563.38点。节前两市量能保持萎靡,陆股通资金净流入约15亿元,其中深股通净流入超30亿元。

行业板块多数回升,银行、煤炭小幅回落,军工板块再度崛起,强势领涨,通讯、农牧、软件、电子行业涨幅居前。

节前市场交投清淡,市场较难发起像样的进攻,但央行例会对于货币政策更加灵活适度,保持流动性合理充裕,缓解了市场对流动性进一步收缩的担忧,对于市场情绪带来了提振。从技术形态上来看,沪指下方3150-3200点支撑力度较大,长假将至,节前观望为主,有股票持仓的投资者可通过股指期货进行保护。

 

【国债期现货思路】 

29日国债期货小幅走低,成交量相对清淡。央行在公开市场上的操作偏重提供跨月资金,十一假日资金面紧张状况略有缓解。

在基本面上,定向降准、调降基准利率的可能性均不大,无风险利率预计将保持在较高区间内波动。10年期国债收益率预计会在2.9-3.2%之间震荡,5年期国债收益率也将区间震荡,存在波段投资机会。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力均已受到压力位的压制。在操作上,建议轻仓过节,可关注TF2012100.3附近的压力。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌至93.87;人民币离岸价稳定在6.81。欧美股市略跌。银行、能源和保险板块走低,因全球冠状病毒感染病例增加。美国民主党总统候选人拜登和美国总统特朗普正在为他们的首场辩论做准备,而此时距离美国总统大选还有五周的时间。投资者大多处于观望状态。这场为时90分钟的辩论将于周三0100 GMT开始,投资者将寻求有关政策前景的暗示。全球市场不温不火走势一致,市场也在关注有关美国更多财政刺激措施的谈判是否取得进展。据统计,全球新冠死亡人数超过100万。许多投资者仍指望各国央行和政府继续推出刺激措施,以提振受到公共健康危机冲击的全球经济。芝加哥(CBOT)大豆多数收低,受美国中西部有利的收割天气和中国出口需求明显放缓打击。日内交投震荡,大豆期货盘中一度上涨,因交易商在美国农业部周三(北京时间周四零点)发布季度库存报告前调整头寸。CBOT 11月大豆下跌3-1/4美分,结算价报每蒲式耳9.93美元,盘中一度跌至9.85-3/4美元,为916日以来该合约的最低水平;12月豆粕合约收跌2美元,结算价报每短吨331.90美元;12月豆油合约下跌0.42美分,结算价报每磅32.69美分。分析师预计,美国农业部报告料显示截至91日的大豆库存在5.76亿蒲式耳,为同期纪录次高,但低于上年同期的纪录高位9.09亿蒲式耳。本周三为10月豆粕和豆油合约的第一交割通知日,交易商预计将有0-300手豆粕合约交割。对豆油合约交割情况的预测区间较宽,介于200-2,000手。美国农业部周二通过每日报告系统确认,民间出口商向墨西哥出口销售100,000吨大豆,2020/2021市场年度付运。不过,923日以来再未确认有任何对中国的美豆销售。芝加哥Futures International高级分析师Terry Reilly表示,本周美国出口情况有点儿平静,这是市场存在下行压力的另一个原因。美国农业部周一盘后公布的每周作物生长报告显示,截至2020927日当周,美国大豆收割率为20%,高于五年均值15%。当周美国大豆优良率上升1个百分点至64%,高于分析师预估均值63%(预估区间为62%-64%),远超去年同期的55%。框架如前,美豆处于收割压力与中国采购共振的平衡性波动中,中国假期模式可能使贸易暂时停顿,这为美豆修正模式提供时机。

建议粕1长多持,宜注意长假风险,合理控制敞口;短续看围绕3050波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌,交易商称因美国收割范围扩大且在美国农业部(USDA)周三发布季度库存数据前投资者调整头寸。 美国农业部周一公布的每周作物生长报告显示,截至2020927日当周,美国玉米收割率为15%,低于市场预估均值17%,亦不及五年同期均值16%。当周美国玉米生长优良率维持61%,符合市场预期。天气预报显示本周美国中西部天气大体上较为干燥,可能加速收割。

美国农业部定于本月30(北京时间101日零点)发布季度库存报告。分析师平均预明,截至91日美国玉米库存料为22.50亿蒲式耳,为2017年以来同期最高水平。

大连玉米夜盘高位震荡。国内地区玉米价格大多稳。市场仍在消化黑龙江、吉林地区台风减产带来的利多,且辽西地区前期干旱影响较大,部分地区玉米质量将下滑,东三省玉米减产成定局,目前东北地区有粮的贸易商对行情看好,短线东北产区及港口玉米或以强势基调运行,只不过,华北地区新玉米陆续上市,玉米阶段性的供应放大,届时将会进一步牵制当地市场,令其整体走势弱于东北,9月下旬和10月份华北下行风险加大,届时市场情绪也会影响东北及港口,需加以提防。不过在市场普遍看涨后市的背景下,即使出现回调整理,预计空间也不会太大。

操作上建议观望为主。

(李金元)

棉花

隔夜美国股市收低,结束了连续三天的上涨,因投资者在美国总统大选首场辩论前数小时撤资。美棉震荡。国内股市弱势震荡。郑棉弱势震荡。928日,目前籽棉收购价格依然没有下滑的态势,北疆地区机采棉收购价约在5.7-5.8/公斤,手摘棉在6.2-6.3/公斤;南疆部分地区手摘棉收购价近两日也开始缓慢上涨,大概在6.7-6.9/公斤,巴楚县籽棉收购价依旧保持最高位,达到7.0/公斤左右。当前新棉加工成本高于售卖价格,关注后期籽棉价格走势。

今天为国庆假期前最后一个交易日,大幅提保和规避长假风险,预期市场震荡为主,假期不建议持仓过节。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘低位震荡,夜盘小幅拉涨,RB2101收于3560元。现货市场报价继续持稳,节前备货需求告一段落,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3680元(-),普氏62%铁矿石价格指数报118.95美元(+1.9),唐山普碳方坯锁价于3300/吨,106日正常出价。

钢厂计划量方面:2020年中天10-1期计划量,螺纹7(上期8)、线材和盘螺7(上期7);永钢10-1期计划量,螺纹4(上期5),线材和盘螺9.5(上期10);沙钢对10月份螺纹计划量7(上月8),盘螺3折(上月3折)。

928日,生态环境部发布《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》,较去年政策有多项变化,包括将京津冀及周边地区和汾渭平原两地方案合并、两阶段设置环保目标以及12月底前力争完成2亿吨钢铁产能超低排放改造等。

综合来看,当前螺纹产量仍处于相对高位,而下游需求启动较为缓慢,螺纹表观消费量和去库速度均不及预期,库存同比增幅不断加大。

节前观望或短线操作,空仓过节,关注今日的PMI数据和节后需求端表现。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价格基本持稳,沿江主流PB粉报价900/吨,麦克粉报价880/吨,BRBF报价940/吨,议价空间在05/吨,较上日暂无变动;唐山地区卡粉报价1020,山东地区高磷卡粉报价985,山东地区巴混报价92562%普式指数上涨1.9美元/吨,报收于118.95美元/吨。

本周(928-104日)澳洲暂无泊位检修计划,巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护。巴西方面,马德拉港(PDMPier III North泊位本周检修4天,预计影响量为27.2万吨。

夜盘铁矿石价格呈现低位反弹态势,当前需求表现相对平稳,对价格驱动有限,矿石供需逐渐宽松,而生铁产量和基差高水平对后期价格依然具有较强支撑作用;

短线或观望为主,空仓过节,关注终端需求的情况。

(杨俊林)

&

不锈钢

929日,1#进口镍价格113000/(+950);华南电解镍(Ni9996)现货平均价115950/(+1600);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15050(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15250/(-)。截止925日,镍矿港口库存合计(10港口) 825万吨(+52);截止918日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计57.7万吨(+1.2)。期现基差:镍主力合约基差:2100/(+1220)。四季度消费需求季节性下滑,沪镍期价四季度中前期或将继续承压,后期则关注投资者对于明年一季度经济增长预期。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,思路上转向短线市场机会,日内短线观望为主。

(甘宏亮)

天胶

昨日欧美股市小幅收跌,整体依旧处于高位震荡局面,缺乏明显方向,国内临近假期市场表现平淡,不过工业品期货指数继续体现出滞跌迹象。国内工业品期货指数近期出现止跌迹象,密切关注能否实现止跌反弹。行业方面,昨日泰国原料价格继续上涨,现货市场情绪较为冷清,不过出口市场表现仍较好。

技术面:RU2101昨日多次冲压不济后小幅回落,上方12700至前高12915附近的压力较难突破,近两个月来的宽幅震荡局面料维持。

建议:临近假期,多单低仓位持有以应对假期风险。

(王海峰)

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