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道通早报(9月7日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/9/7      浏览:317次

 道通早报

日期:202097

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1美国8月非农就业岗位增加了137万个,8月失业率降至8.4%,而预期为9.8%;就业岗位比大流行前的水平低了1150万,失业率比2月高出4.9个百分点,一些市场分析师表示,这将减轻华盛顿通过新的经济刺激议案的紧迫性

2   由于目前谈判陷入僵局,英国无协议脱欧的风险在增加。

 

【国内宏观基本面信息】

1 工信部部长肖亚庆表示,将高质量编制“十四五”期间大数据、软件、信息通信等产业规划。

2  为保障新《证券法》顺利实施,进一步规范公开征集上市公司股东权利业务活动,促进提升上市公司治理水平,保护投资者合法权益,证监会发布《公开征集上市公司股东权利管理规定(征求意见稿)》并公开征求意见。

3  证监会副主席方星海在在2020中国国际金融年度论坛上表示,推动修订后的QFIIRQFII制度规则尽快发布实施。

4  Wind数据显示,今年各类债券每周到期偿还量都不小。其中下周合计偿还金额达1.11万亿元,包括848只到期、44只提前兑付以及少量的回售,创今年4月下旬以来周偿还新高。而且也是今年以来周偿还量第二位,仅次于413日至419日那一周的1.26万亿偿还量。

 

【重要信息及数据关注】

劳动节假期,美国休市一天                       

中国8月贸易帐(按人民币计)    预期3860亿人民币   前值4422.3亿人民币   

中国8月出口年率(按人民币计)  预期12.4%   前值10.4%  

中国8月进口年率(按人民币计)  预期6.1%    前值1.6%   

中国8月贸易帐(按美元计)  预期492亿美元  前值623.3亿美元   

中国8月进口年率(按美元计)    预期0.5%    前值-1.4%  

中国8月进口年率(按美元计)    预期7.5%    前值7.2%

 

【证券指数期现货思路】 

4日股指延续着震荡整理的模式,在上涨量能无法有效放大的背景下,市场上攻均伴随着一定的风险,但同时下方较强的支撑,使得市场尚无大幅下挫的风险,短期内仍有可能维持反复震荡的形态。当前市场对于创业板注册制的炒作在新股与次新股的回调中,或将逐渐减弱,资金将有较大的可能回归到价值股的怀抱,核心资产预计仍将成为主流。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元稳定在92.82部位;人民币离岸价略升于6.83。欧美股市收跌。美股纳指收低,但远高于日低,尾盘抛售有所缓解,此前投资者出于对估值偏高和经济复苏不均的担忧,大幅抛售权重科技股。主要股指在尾盘收复了盘中部分失地,不过交投仍然震荡。尽管上周四的抛售已经反映出投资者对纳斯达克市场猛涨个股估值过热的担忧,但英国《金融时报》和其他媒体报道称,日本软银近期的期权交易推高了这些股票,这加剧了上述担忧。劳工部备受关注的就业报告显示,失业率从7月的10.2%降至8.4%,好于分析师的预期。不过,8月非农就业岗位的增幅低于预期。随着机构投资者在夏日假期结束后归来,这轮下跌可能是113日总统大选前两个月动荡走势的预演,同时市场也重新关注潜在的经济陷阱。华尔街恐惧指数收低,盘中稍早一度触及逾11周高位。NYMEX 10月原油下跌1.6美元,结算价报每桶39.77美元,且周线创下6月以来最大跌幅,因对经济从新冠疫情中缓慢复苏的担心加剧了对石油需求疲软的担忧。芝加哥(CBOT)大豆上周五连续第十个交易日收高,并创下两年新高,交易商称,受中国需求增加提振。11月大豆收高2美分,结算价报每蒲式耳9.68美元,盘中稍早创下每蒲式耳9.69-1/2美元的20186月以来新高,上一个两年高位创于周四;12月豆粕合约收高4.4美元,结算价报每短吨317.20美元,并触及33日来最高;12月豆油合约收盘下跌0.4美分,结算价报每磅32.89美分。美国农业部称,民间出口商报告向中国出口销售318,000吨大豆,2020/2021市场年度付运。民间出口商亦报告向菲律宾出口销售175,000吨豆粕,2020/2021市场年度付运。澳洲国民银行农业经济学家Phin Ziebell指出:中国的采购支撑全球价格,至少短期内如此。咨询公司Safras预计,2020/2021年度巴西大豆产量料为1.3217亿吨,7月预估为1.317亿吨。私人分析公司IHS Markit agribusiness将其对美国大豆单产预估从上月的每英亩52.5蒲式耳下调至52.1蒲式耳,并将产量预估从此前的43.55亿蒲式耳下调至43.23亿蒲式耳。在为期三天的美国劳动节长周末假期前,价格的波动有限。交易商亦在等待美国农业部911日公布的月度供需报告,此前中西部地区的作物遭受旱情袭击,且爱荷华州8月出现强风暴天气。分析师预期,美国农业部将在9月的供需报告中预计,美国2020-21年度大豆年末库存为4.65亿蒲式耳,美国农业部8月报告中预估为6.10亿蒲式耳。框架如前,美豆继续受中国采购及定产前天气驱动,市场静候本周五夜间美农业部9月数据,该数据大体可以对美豆产量定产。

建议连盘粕1长多持;短看2950-3000的区间波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五小幅走高,交易商称因市场担心不利天气损及美国产量。

经纪商称,交易者不愿在市场上做空,因对即将到来的美国收成的不确定性且美国农业部将在911日发布月度作物供需报告。报告将提供单产和产量的最新信息,此前中西部地区天气干旱且上个月爱荷华州出现破坏性暴风雨。

私人分析公司IHS Markit Agribusiness周五将其对2020年美国玉米平均单产预估从一个月前的每英亩179.0蒲式耳下调至178.1蒲式耳,将美国玉米产量预期从此前的150.36亿蒲式耳下调至149.61亿蒲式耳。

大连玉米夜盘震荡反弹,因担忧台风影响东北玉米产量及质量。国内地区玉米价格大多稳,局部继续跌。临储第15轮拍卖持续降温,成交率大幅下滑,其中成交率仅在33.59%,另外,中国采购进口玉米力度持续加大,据悉中国已给予某家中字头国企1000万吨的关税配额外的进口额度,且2021年度美国玉米已进口770万吨,尽管该消息暂无官方证实,但从美国农业部报告中也能看出来,近期接连采购进口玉米,同时,近日进口谷物陆续到港,加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市,9月份以后玉米粮源或增加,而市场终端采购节奏不佳,基本面压力逐步显现,只不过,东北主产区接连受到台风登录影响,降雨和大风已使得部分玉米地块出现倒伏且下周还将有“海神”登录,最大风力可达16级,届时关注天气对农作物的影响,是否会成为新的炒作点,加以关注。

操作上建议短线偏多交易。

(李金元)

棉花

上周五美股留长影线,很多科技龙头当时都跌穿了,尾盘收回了失地,A50整体还是比较淡定。周末大家都在热议中芯国际事件,又是典型的一个“意料之中却情理之外”的事件。

美棉上涨,12月合约最新价格65.05美分。

郑棉弱势回调,1月合约最新价格12870元,K线回踩40日均线。成交率依然在100%,成交价格在12145元附近。现货价格12821元。202071日至今中国储备棉轮出累计成交42.39万吨,其中新疆棉23.54万吨。

纱线弱势震荡中,周内纱线价格涨了10元至18500元。近期公布新增40万吨滑准税配额。公布的美棉出口情况,中国进口依然是主力,对美棉形成较强的支撑。

112日美国大选前,外围不平静,美股历史高点后波动对国内股市商品市场均产生情绪上较大的影响;棉花进入新棉季,新花大量上市要在国庆后,随着新棉的上市供应压力需要消化,而在此之前考虑储备棉竞拍火热,美棉走势较强

预期郑棉40日均线支撑强,中长线以12800元防守,短线灵活。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹冲高回落,RB2101收于3757元。周末现货市场报价总体持稳,唐山普碳方坯报3490元(周末-,今晨+10)。

据上海钢联统计,上周247家钢厂高炉开工率91.41%,周环比持平;高炉炼铁产能利用率94.52%,周环比下降0.13%;钢厂盈利率95.24%,周环比持平;日均铁水产量251.59万吨,周环比下降0.34万吨,同比增15.08万吨。全国71家电弧炉钢厂平均开工率为71.88%,周环比下降0.78%,同比增加5.97%

综合来看,上周螺纹表观消费量有所回升,此前需求旺季预期和成本重心上移推动螺纹价格震荡上行,接下来市场将由预期进去到现实验证阶段,短期螺纹高位震荡。

操作上多单可结合价格动态调整仓位,继续关注需求端表现以及今日的进出口数据。

(朱小虎)

铁矿石

全国45个港口进口铁矿库存为11373.99万吨,较上周增63.51万吨;

日均疏港量325.55万吨增14.89万吨。

247家钢厂高炉开工率91.41%,环比持平,同比增4.17%

高炉炼铁产能利用率94.52%,环比减0.13%,同比增5.67%

钢厂盈利率95.24%,环比持平,同比增12.99%

日均铁水产量251.59万吨,环比减0.34万吨,同比增15.08万吨。

上周港口库存上升,疏港量保持在高位水平;当前铁矿石处于总量相对平衡、结构性矛盾突出的格局中,终端需求的释放情况决定价格向上的弹性,当前需求的表现相对平稳,回升相对有限,对价格向上的驱动不足;

短期价格高位震荡,区间内波段交易,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

&

不锈钢

本周(831-94) 1#进口镍价格118450/(-450);华南电解镍(Ni9996)现货平均价12100/(-400);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15250(+200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15600/(+200)。截止94日,镍矿港口库存合计(10港口) 728万吨(+14);截止821日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计57.7万吨(-1.4)。镍主力合约基差:1750/(+700)。目前策略没有太大变化,数据表明消费有所回暖,若期价急拉大幅上涨日内有个3%以上的涨幅时可逢高减持。

操作上,NI2101合约10%仓位多单持有,上周沪镍持仓和期价波动较大,据此决定3%仓位多单减持,后期等待时机降低仓位。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭第二轮提涨仍在博弈中,少数钢厂接受,多数钢厂仍在观望。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价119.5美元/吨。

进口蒙煤方面,本周策克口岸通车3437车,约合34.37万吨,同比上周同期增8.61万吨;甘其毛都口岸通车3867辆,约合46.404万吨,同比上周同期减少16.704万吨,日均通车966辆,同比上周日均减少349辆,约合4.188万吨。据笔者了解,甘其毛都口岸蒙煤通车总量减少原因为蒙方司机上调运费造成发运减缓,具体还在商谈中。

今年8月地方债供给总规模接近1.2万亿元,较7月出现大幅回升,单月规模创年内月度次高。据悉,一些地方已经开始准备明年储备项目工作。

近期市场对去产能的预期增强,带动期价持续反弹。从目前的期价水平来看,部分反映了11-12月份供求偏紧的预期,未来需要关注山西其他地区对去产能的表态,届时执行的力度,以及河北、河南去产能是否会引发限产,是决定11-12月份焦炭供求是否偏紧的主要因素,需防范价格持续冲高引发市场对于预期落空的担忧。

J2101前高附近仍有承压,注意仓位调整,不宜追高。

(李岩)

天胶

近日欧美股市和原油价格的连续下跌对整个金融市场带来一定压抑作用,国内工业品期货指数亦回落,体现出一定的高位压力,不过国内外经济整体继续保持复苏的局面,中短期内宏观因素对胶价料仍以支撑和波动为主。行业方面,根据ANRPC的数据,截止8ANRPC国家的天胶产量和消费量都有小幅的恢复,而消费缩减幅度依旧大于产量的缩减幅度,胶市整体保持供大于求的格局,这将限制胶价反弹的高度。上周国内轮胎开工率保持高位水平,有利于支撑天胶需求,随着胶价的回落,现货市场买盘情绪好转,这均对胶价带来支撑作用。不过国内青岛地区天胶库存保持累库状态,这对胶价反弹带来拖累,近几日日胶连续大幅下挫,炒作气氛降温,短期不利于天胶的多头气氛。

技术上,上周五RU2101下探回升,当前陷入深度回调之中,尽管整体偏涨局面依旧维持,不过上行节奏受到影响,波动料有所加大,下方支撑在12300-12400,上方压力在12700-12800.

建议多单控制好低仓位以应对回调风险,增加波段交易,仍以低买高平为主。

(王海峰)

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