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道通早报(9月4日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/9/4      浏览:357次

 道通早报

日期:202094

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1美国至829日当周初请失业金人数录得88.1万人,为时隔三周后再度降至100万人下方,且续刷314日以来新低,8月挑战者企业裁员人数录得11.5762万人,创今年2月以来新低据显示,美国8ISM非制造业PMI实际公布56.90,预期57,前值58.1。其中分项指标,美国8ISM非制造业就业指数实际公布47.90,前值42.1

 2  美国财长姆努钦和众议院议长佩洛西同意设法避免101日美国政府停摆

3 官方数据显示,欧元区第二季经济萎缩12.1%,欧洲央行货币政策委员会的几名成员表示,欧元对美元和许多其它货币的升值,可能阻碍欧元区经济复苏。欧洲央行将在下周开会讨论货币政策

 4  欧盟负责英国脱欧谈判的首席代表巴尼耶表示,由于英国无意延长脱欧过渡期,最晚需在10月底敲定脱欧协议,当前已无时间可浪费。

 

【国内宏观基本面信息】

1 8月财新中国综合PMI20111月以来次高,仅低于今年6

2 商务部:正会同有关部门研制跨境服务贸易负面清单 年底前将出台;支持适销对路出口商品拓展国内市场稳住外贸外资基本盘;将组织各地举办“全国消费促进月”活动

 

【重要信息及数据关注】

20:30   美国8月失业率  预期9.8%    前值10.2%  

20:30   美国8月非农就业人数变化    预期157.5    前值176.3   

20:30   美国8月平均时薪年率        预期4.5%    前值4.8%   

20:30   美国8月平均每周工时        预期34.5    前值34.5   

20:30   美国8月私人部门就业人数变化        预期127.5    前值146.2   

20:30   美国8U6失业率   前值16.5%  

20:30   美国8月制造业就业人数变化  预期6.3  前值2.6 

20:30   美国8月就业参与率  预期61.7%   前值61.4%  

20:30   美国8月平均时薪月率    预期0.0%    前值0.2%

 

【证券指数期现货思路】 

3日股指开盘小幅走高,临近午间收盘前震荡回落,并开启回调走势,沪指失守3400点,创业板跌近1%,中小板及科创50指数跌幅均超1%。两市量能维持在万亿元以下,陆股通资金小幅净流出10亿元。

指数延续着震荡整理的模式,在上涨量能无法有效放大的背景下,市场上攻均伴随着一定的风险,但同时下方较强的支撑,使得市场尚无大幅下挫的风险,短期内仍有可能维持反复震荡的形态。当前市场对于创业板注册制的炒作在新股与次新股的回调中,或将逐渐减弱,资金将有较大的可能回归到价值股的怀抱,核心资产预计仍将成为主流,近期表现平平的期指标的,有望迎来复苏

 

【国债期现货思路】

    3日国债期货低开,午后走高,成交量与持仓量均增加明显。近期银行间资金面较为紧张,央行公开市场操作较为谨慎令国债现券收益率有所走高。

不过,国内经济修复速度不及预期,资本投入放缓,经济内生动力不足,物价扣除食品后有通缩风险,货币政策有继续维持宽松的必要性。在疫情常态化防控下,9月、10月仍有7000多亿元专项债待发行,低利率不会很快退出。5月以来货币环境与信贷环境持续收敛,央行强调完善跨周期设计和调节,提高政策的直达性,意味着后期货币信贷环境重新宽松的概率较低。信贷调结构、通渠引流、降低融资成本仍是后疫情时期的政策导向。定向降准、调降基准利率的可能性均不大,无风险利率保持在较高区间内波动。10年期国债收益率预计会在2.9-3.2%之间震荡,投资机会偏少。

目前10年期国债收益率在3.1%附近,距离上限较近。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力仍在筑底当中,T2012需关注97.7一线的支撑,TF2012需关注99.7一线的支撑。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于92.77部位;人民币离岸价收贬于6.84。欧美股市收跌。美主要股指大幅收低,并创下6月以来最大单日跌幅,因投资者抛售此前大涨的科技板块,且经济数据突显出市场担忧经济复苏将会漫长而艰难。在财政和货币支持将提振经济迅速复苏的希望推动下,股市此前从3月触及的低位飙升。但一些市场人士表示,投资者已经变得过于乐观。数据显示,上周美国初请失业金人数降幅超预期,但初请人数仍处于非常高的水平。备受关注的月度非农就业报告定于周五出炉。美国8月服务业活动增长放缓,可能是因经济解封和财政刺激带来的提振力道消退。华尔街恐惧指数触及数周最高。该指数收盘上涨7点,报33.6NYMEX 10月原油下跌0.14美元,结算价报每桶41.37美元。美国失业金数据加剧了人们对经济复苏缓慢和燃料需求放缓的担忧,此前一天出炉的数据显示,美国汽油需求疲软。芝加哥(CBOT)大豆收高,因全球最大的大豆进口国中国的需求增加。11月大豆收高4美分,结算价报每蒲式耳9.66美元,这一交投最活跃的合约稍早触及20186月以来最高位9.68-1/4美元,超过周一触及的两年高点;12月豆粕合约收高2.60美元,结算价报每短吨312.80美元;12月豆油合约收盘下跌0.24美分,结算价报每磅33.29美分。美国农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售318,000吨大豆,2020/2021市场年度付运。此外,民间出口商还报告向中国出口销售132,000吨大豆,2020/2021市场年度付运。交易商称中国仍有兴趣采购更多的美国大豆。美国农业部出口销售报告显示,827日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增8.81万吨,较之前一周增加75%,并且较前四周均值减少57%,市场预估为增加0-10万吨。其中,对中国大陆出口销售净增8.33万吨。当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增176.28万吨,市场预估净增为100-180万吨。其中,对中国大陆出口销售净增101万吨。当周,美国大豆出口装船量为87.89万吨,较之前一周减少31%,较前四周均值下滑11%。其中,对中国大陆出口装船46.53万吨。咨询机构celeres将巴西2020/2021年度大豆产量预估上调至1.314亿吨,之前预估为1.308亿吨。框架如前,美豆继续交易对中国出口需求及本季美豆定产预期。但从机构平均预期来看,美豆单产大体介于趋势单产和8月预期的53.3英亩蒲之间,也就是总产在1.12-1.2亿吨之间。在新的驱动条件没有形成前,倾向美豆进入整固的可能较大。连盘粕类被动跟随,因近期人民币偏升值、粕库存积累及油粕比偏强。

建议粕1长多持;短续看围绕2950上下的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收盘下跌,交易商称,因获利回吐和技术性卖盘。经纪商表示,在周一升至316日以来最高水平后,市场进行整固。一分析师表示,股市疲软影响谷物市场。续请失业金人数仍处于高位,数千万人处于失业状态。一经纪商称,今日同样有些市场内的价差交易,交易商买入CBOT大豆期货并抛售玉米。美国周度玉米出口销售达到248.5万吨,位于预估区间的高端,其中包括向中国出口销售逾120万吨。具体数据显示,827日止当周,美国2019/2020年度玉米出口销售净增9.58万吨,较之前一周减少65%,较前四周均值下滑53%,市场预估净减5万至净增10万吨。其中,对中国出口销售净增7.21万吨。当周,美国2020/2021年度玉米出口销售净增238.91万吨,市场预估为净增150-250万吨。其中对中国出口销售净增115.5万吨。交易商关注来自中国的更多需求,其和玉米价格的大涨息息相关。

交易商同样在等待美国农业部(USDA)911日公布的月度供需报告,届时将更新玉米作物的产量和单产预估。

大连玉米夜盘冲高回落,维持高位震荡走势。93日国内地区玉米价格大多稳,局部小幅调整。临储第15轮拍卖持续降温,成交率及成交价大幅下滑,其中成交率仅在33.59%,另外,中国采购进口玉米力度持续加大,据悉中国已给予某家中字头国企1000万吨的关税配额外的进口额度,且2021年度美国玉米已进口770万吨,尽管该消息暂无官方证实,但从美国农业部报告中也能看出来,近期接连采购,其中周一发布报告称,私人出口商报告对中国售出596,000吨玉米,同时,近日进口谷物陆续到港,加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市,9月份以后玉米粮源或增加,而市场终端采购节奏不佳,基本面压力逐步显现,今日玉米继续下跌10-30/吨,近期玉米仍有继续下行的压力,关注北方粮源出库节奏。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

美股三大指数集体大跌,纳指跌4.96%,标普500指数跌3.51%,道指跌2.78%。均创611日以来最大单日跌幅。主要科技股领跌市场。美棉跟随下跌,美棉回踩20日均线,12月合约64.26美分。美棉出口周报表现好,截至2020827日当周,净签约20/21年度美国陆地棉3.71万吨,较上周减少0.57万吨。其中中国签约2万吨,取消签约0.6万吨,净签约1.4万吨。装运20/21年度陆地棉6.22万吨,较上周减少0.08万吨。其中中国装运3万吨、越南装运0.76万吨、土耳其装运0.63万吨。郑棉震荡回调,1月合约最新价格12905元。现货价格12841元,储备棉价格12315元。综上,美股下跌,油价下跌,带动商品市场回调;郑棉供需偏弱的局面未变,其中近期在增加配额和新疆复工复产的背景下,供应继续增加;美棉走势坚挺,而且新棉大量上市前,压低棉价导致棉花惜售。

操作上,中长线多单以12800元防守,日内弱势,关注40日均线支撑。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘再创新高,夜盘尾盘阶段受外围市场影响快速下跌,RB2101收于3750元。现货市场报价小幅上调,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3750元(+20),普氏62%铁矿石价格指数报130.8美元(+2.75),唐山普碳方坯报3490元(+30)。

本周螺纹钢社会库存891.62万吨,环比上升13.54万吨;厂内库存366.8万吨,环比下降13.84万吨;本周螺纹钢产量382.32万吨,环比上升1.7万吨;表观消费量382.62万吨,环比上升26.46万吨。

综合来看,本周螺纹表观消费量有所回升,此前需求旺季预期和成本重心上移推动螺纹价格震荡上行,接下来市场将由预期进入到现实验证阶段。

操作上多单可结合价格动态调整仓位,继续关注需求端表现。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿市场震荡上行,天津港成交卡粉1060/吨,混合粉870/吨,纽曼块960/吨;江内预售PB985/吨,金布巴粉920/吨成交;62%普式指数上涨2.75美元/吨,报收于130.8美元/吨。

据外媒报道,安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)宣布决定恢复其位于西班牙Asturias工厂的高炉A的运营,该工厂于今年4月初因钢铁需求急剧下降而闲置。该公司将开始为高炉恢复做准备工作,预计在9月底重新启动。

昨日铁矿石价格在前高附近承压回落,夜盘大幅下挫,整体依然处于区间内波动;铁矿石处于总量相对平衡、结构性矛盾突出的格局中,终端需求的释放情况决定价格向上的弹性,本周钢铁产量相对平稳,建材表需环比上升,需关注其恢复持续性;

操作上,矿石价格高位震荡,区间内波段交易,上方压力870/吨,下方支撑800/吨,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

&

不锈钢

93日,1#进口镍价格122400/(+1600);华南电解镍(Ni9996)现货平均价124000/(+400);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15300(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15650/(+50)。截止828日,镍矿港口库存合计(10港口) 714万吨(-6);截止821日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计57.7万吨(-1.4)。目前策略没有太大变化,数据表明消费有所回暖,若期价急拉大幅上涨日内有个3%以上的涨幅时可逢高减持。

操作上,NI2101合约10%仓位多单持有,昨日期价大幅下挫小幅减持2%仓位,后期等待时机降低仓位。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭第二轮提涨仍在博弈当中,短期价格暂稳,焦煤受焦炭提涨带动,价格持稳。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价119.5美元/吨。

各地产销,山西孝义发布“压减过剩焦化产能通知”,预计10月底关停120万吨在产4.3焦炉,叠加太原去产能的影响,市场预期后市供应紧缩;河北钢厂观望为主,个别有补库焦炭需求。

孝义市人民政府办公室《关于成立孝义市焦化行业压减过剩产能全面打赢污染防治攻坚战推进高质量高发展工作领导组的通知》。针对不在焦化园区、未进行焦炉煤气加工利用且未产能置换备案新项目的红沟、城财在产4.3米焦炉,9月底前制定具体关停实施方案,10月底前组织实施关停,并拆除设备。据统计,两家焦化厂合计产能120万吨。

整体来看,孝义发布通知要求三家超产焦化企业停止生产,未在焦化园区的两家企业在10月底前实施关停,退出产能120万吨,市场猜测山西其他地区去产能是否均在采暖季前完成,如山西严格在采暖季前完成产能退出,则即使11月起其他省份不限产,焦炭供求也将持续紧张,去产能预期带动盘面继续走强。但期价冲高后,需关注山西其他地区去产能的进展以及届时的实际退出力度。

J2101夜盘高位回落,注意节奏把握。

(李岩)

天胶

昨日美股大幅下挫,对金融市场情绪带来较大的打击,国内工业品期货指数同样有较多的回落,短期对胶价有压制作用,且近5个月的反弹面临一定的高位风险。行业方面,ANRPC发布的最新供求数据显示,截至8ANRPC成员国的天胶供求均有所恢复,其中产量累积同比下降7.37%,消费量累积同比下降12.31%,整体而言当前胶市仍处于供大于求的局面,这也限制胶价的反弹高度。昨日泰国原料价格以回落为主,其中烟胶片下跌较多,烟片炒作气氛显著降温,且青岛地区天胶库存继续增长,这都将限制胶价的反弹高度。

技术面: RU2101昨日震荡下跌,当前陷入显著回调的局面,日胶大幅下挫,美股大跌等都将加重胶价的回调力度,尽管当前胶价整体上涨形势并未明显终结,但节奏已经被破坏,同时蕴含着较大的风险。

建议RU2101多单逢反弹以减持为主。

(王海峰)

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