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道通早报(9月1日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/9/1      浏览:323次

 道通早报

日期:202091

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 欧洲央行执委施纳贝尔表示,欧元区经济表现与欧洲央行的基线预测相符,如果经济按照基线运行,就没有必要调整政策,适合当前情况的紧急抗疫购债计划(PEPP)规模。

 

【国内宏观基本面信息】

1 李克强在国务院第三次廉政工作会议上讲话强调,要加快落实稳就业保民生支持政策。

2  制造业采购经理指数为51.0%,比上月略降0.1个百分点,非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数为55.2%54.5%,分别高于上月1.00.4个百分点

 

【重要信息及数据关注】

09:45   预期中国8月财新制造业采购经理人指数    预期    52.8

5:55    德国8月制造业采购经理人指数终值    预期53.0    前值53.0   

16:00欧元区8月制造业采购经理人指数终值 预期51.7    前值51.7

17:00欧元区8月核心消费者物价指数年率初值   前值1.2%   

17:00欧元区8月消费者物价指数年率初值   预期0.2%    前值0.4%   

17:00欧元区7月失业率   预期8.0%    前值7.8%   

17:00欧元区8月消费者物价指数月率初值   预期0.0%    前值-0.4%  

17:00欧元区8月核心消费者物价指数月率初值   前值0.3%   

21:45   美国8Markit制造业采购经理人指数终值 预期53.6    前值53.6   

22:00   美国8ISM制造业指数  预期54.5    前值54.2   

22:00   美国8ISM就业指数 前值44.3   

22:00   美国7月营建支出月率    预期1.1%    前值-0.7%

 

【证券指数期现货思路】 

31日指数开盘后一路震荡上行,午后资金分歧加大,中小创跳水拖累指数回落,创业板及中小板跌幅均在1%以上,沪指退守3400点附近。 截至收盘,沪指跌0.23%,报3395.68点,深成指跌0.67%,报13758.23点,创业板指跌1.07%,报2728.31点。两市成交额超万亿元;北向资金净流出近60亿元。

行业板块方面,数字货币、造纸、贵金属、食品饮料等涨幅靠前,保险、工艺商品、港口等行业跌幅居前;

PMI数据维持在荣枯线上方,经济复苏的态势并未发生改变,而这也是A股后市继续上行的重要动能来源。随着创业板注册制落地首周市场平稳度过,且中报业绩迎来收官日,两方面因素对市场的影响将有望逐渐减弱。近期股指挑战新高的可能性已有所降低,未来股指维持区间震荡,蓄势整固的可能性较大,关注中证500期指主力合约6400-6500附近表现,。

 

【国债期现货思路】

31日消息面平淡,国债期货大幅反弹。

近期央行公开市场投放量较大,但银行间资金面仍时有紧张,中美关系缓和以及央行更加关注中长期目标的态度,令国债现券收益率有所走高。不过,国内经济修复速度不及预期,资本投入放缓,经济内生动力不足,物价扣除食品后有通缩风险,货币政策有继续维持宽松的必要性。

维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率已经接近3.1%,距离上限较近。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力均有止跌态势,T2012仍需关注98一线的支撑,TF2012仍需关注99.7一线的支撑。操作上单边策略暂不推荐,鉴于收益率曲线可能陡峭化,建议进行多TF2012T2012套利操作。

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.15部位;人民币离岸价收升于6.84。欧美股市涨跌互现。美股标普500收低,但8月创下30多年来最大月度百分比涨幅,道指也下跌,因投资者稍作喘息,纳指收高,这要归功于苹果等个股飙升。美联储承诺容忍通胀并维持低利率,新冠疫苗和治疗方面取得积极进展,以及科技相关股大涨,帮助标普500和纳指在8月多次刷新纪录高位。尽管新泽西等州周一继续放松限制措施,但投资者指出周日全美累计确诊病例超过600万例,根据 统计,中西部的许多州报告感染病例增加。三大股指3月触及低位后月线已连续第五个月上涨,尽管经济数据显示经济从大幅萎缩中复苏的道路崎岖不平。投资者警惕地关注美国和海外的病例数,他们通过买入科技股避险。NYMEX 10月原油下跌0.36美元,跌幅0.8%,结算价报每桶42.61美元。因全球需求仍低于新冠疫情前水平,而美国产量小幅上升。芝加哥(CBOT)大豆收高,因市场担心美国作物天气异常干燥,但在触及两年高位后涨幅收窄。11月大豆合约收高3美分,结算价报每蒲式耳9.53-1/2美元。该合约盘中触及20186月以来最高的每蒲9.66-3/4美元。12月豆粕合约上涨2.8美元,结算价报每短吨312.50美元,创下3月来最高水平。12月豆油合约盘中一度创下1月以来最高,但随后收盘下跌0.38美分,报每磅32.86美分。美国农业部数据显示,截至2020827日当周,美国大豆出口检验量为804,591吨,市场预估为65-100万吨。前一周修正后为1,223,251 吨,初值为1,150,832吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为469,702吨,占出口检验总量的58.4%。受访的分析师认为,在美国农业部公布月度报告之前,美国大豆压榨量在连续三个月下降后,7月料增加至549.1万短吨,或1.83亿蒲式耳。分析师预估区间介于1.792亿-1.84亿蒲式耳,预估中值为1.837亿蒲式耳。USDA将于北京时间周二3:00公布月度油脂报告。盘后,美国农业部公布,截至830日当周,美国大豆优良率为66%,与分析师平均预期的66%一致,之前一周为69%,去年同期为55%。框架如前,在外围利多和天气条件共振下美豆类8月收高,市场等待美豆9月定产,并继续关注定产前天气。连盘跟随上涨,但人民币升值及库存压力限制国内涨幅。

建议粕1长多持;短续看2950-3000的波动,宜灵活。 

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收低,市场在触及逾五个月来最高后回落。交投最活跃的12月玉米合约结算价下跌1-1/2美分,报每蒲式耳3.57-3/4美元。盘中早些时候该合约触及316日以来最高。

经纪公司RJ O'Brien市场分析主管Rich Feltes称,隔夜价格大幅上涨,因天气预报显示本周美国中西部地区天气大体上干燥,目周末从伊利诺伊州到内布拉斯加州的降雨令人失望。美国农业部(USDA)周一公布,民间出口商报告向中国出口销售596,000吨玉米,2020/2021市场年度付运。美国农业部周度出口检验报告显示,截至2020827日当周,美国玉米出口检验量为402,216吨。市场预估为80-110万吨,前一周修正后为892,031吨,初值为892.031吨。其中对中国出口检验量为137,151吨,占总出口检验量的34%。收盘后,美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2020830日当周,美国玉米生长优良率为62%,市场预期为61%,此前一周为64%,去年同期为58%

大连玉米夜盘震荡反弹。国内玉米现货价格大多稳,局部继续小幅调整。临储第14轮拍卖降温,成交率及成交价双双下滑,此外,93号的临储拍卖粮公告出台,坐实了临储粮继续投放的事实,市场情绪受压制。另外,中国采购进口玉米力度加大,同时,近日进口谷物陆续到港,加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市,9月份以后玉米粮源或增加,而市场终端采购节奏不佳,基本面压力逐步显现,近期玉米有高位下行的压力,关注北方粮源出库节奏。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

纳指昨天继续突突创新高,但尾盘三大股指均出现了跳水,花旗的追踪模型显示,当前美股投资者的乐观情绪,已经达到自2000年互联网泡沫时代的最高水平,显示出了极端看涨心态。美棉震荡,12月合约最新价格65.26美分,最近古吉拉特大雨,已经影响到cci棉花装运出库。周一上证指数冲高未果,商品表现良好,郑棉1月合约最新价格13100元。储备棉价格涨至12132元,现货价格12708元。8月制造业采购经理指数PMI昨日出炉,录得51.0%,表明制造业依旧在环比改善。在构成制造业PMI5个分类指数中,生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点。新订单指数中,医药、金属制品、航空航天设备、电气机械器材等细分环比均提升4%以上,景气度回升最为明显。113日美国大选,美国大选前外围宏观不平静,谨防对金融市场波动。郑棉供求偏弱局面未有明显变化;9月进入新旧棉交替期,新棉大量上市在国庆前后,大量上市前过低的棉价导致惜售

盘面郑棉上涨趋势维持良好,继续维持价格重心上移的观点不变,1月突破13000元关口,中长线多单续持,短线不追。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹大幅拉涨,RB2101收于3770元。现货市场报价普遍上调,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3740元(+40),普氏62%铁矿石价格指数报124.35美元(+1.1),唐山普碳方坯报3460元(+10)。

江苏钢厂9-1期计划量:中天螺纹8(上期8)、线材和盘螺7(上期8);永钢螺纹4(上期6),线材和盘螺9.5(上期10);沙钢9月份螺纹计划量8(上月9),盘螺3折(上月7折)。

8月份钢铁行业PMI47.0%,较上月下降2.2个百分点。其中新订单指数45.6%,环比下降2.1个百分点,连续3个月位于50%以下;新出口订单指数为34.7%,较上月下降8.1个百分点;生产指数为49.3%,较上月下降5.2个百分点;原材料购进价格指数为71.4%,创出年内高点,环比上升5.6个百分点。

综合来看,需求旺季预期和成本重心上移推动螺纹在淡季中震荡上行,接下来市场即将由预期进入到现实验证阶段。

操作上延续逢低做多思路,也可结合价格动态调整仓位,关注需求端实际表现。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿铁矿石市场继续上涨,青岛港超特粉810/吨成交,较上周五上涨20/吨左右;日照港PB945/吨预售成交,较上周五上涨10/吨;唐山地区PB950/吨成交,超特粉789/吨成交,价格上涨10-15/吨;62%普式指数上涨1.1美元/吨,报收于124.35美元/吨。

粉矿资源偏紧和生铁产量高位对矿石市场有支撑作用,而压港和海漂库存仍然较高,还未明显缓解,后期隐形库存逐步显现化,压力也将逐渐显现;结构性矛盾下,终端需求的释放情况将是市场核心因素;

操作上看,矿石价格高位震荡,区间内波段做多为主,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企陆续开启第二轮提涨,心态乐观看好后市,钢厂对焦炭的抵触较强,价格以稳为主。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价118.5美元/吨。

各地产销,山西焦企开工高位,心态乐观;河北钢厂焦炭库存下滑明显,有补库需求;华东焦企生产积极性高,部分跟随山西开始提涨,钢厂对提涨有抵触情绪。

近日蒙古国家大呼拉尔议会议员、前南戈壁省省长南?那仁巴特尔在接受记者采访时表示,自从开设‘绿色通道’以来,位于南戈壁省的嘎顺苏海图/甘其毛都、西伯库伦/策克两个口岸煤炭的出口量逐渐恢复,已接近正常水平。

整体来看,伴随近期焦价回调,利空基本消耗,下方支撑增强;未来关注旺季终端需求的实际表现,以及四季度去产能的进度,如终端需求可触及上半年水平,则期价在目前基础上仍有反弹空间。

操作上逢回调偏多思路,注意节奏把握。

(李岩)

&

不锈钢

831日,1#进口镍价格120250/(+1350);华南电解镍(Ni9996)现货平均价122000/(+600);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15100(+50);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15400/(+50)。截止828日,镍矿港口库存合计(10港口) 714万吨(-6);截止821日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计57.7万吨(-1.4)。目前策略没有太大变化,数据表明消费有所回暖,若期价急拉大幅上涨日内有个3%以上的涨幅时可逢高减持。

操作上,NI2101合约13%仓位多单持有,后期等待时机降低仓位。

(甘宏亮)

天胶

国内8月制造业PMI较上月小幅回落且略弱于预期,不过依旧处于扩张区间,体现出国内经济整体保持良好的反弹态势,这也使得国内的货币环境有边际趋紧的倾向。国内工业品期货指数继续保持强势反弹的态势,对胶价带来支撑和利多提振,后市继续关注上涨节奏。行业方面,昨日泰国原料烟片继续有较多上涨,烟片缺货局面导致价格持续高涨以及工厂抢原料生产,对整体胶价带来利多情绪的烘托,而各个胶种之间由于期限等方面原因,导致胶种之间的强弱特征明显。

技术面: RU2101昨日再度冲高回落,胶价续创反弹新高,不过上冲过程继续伴随着较多回档,流畅度欠佳,整体而言,胶价涨势还在延续,上方压力上移至12800-13000,带来上涨中的波折。相对而言,进入交割月的RU2009则更加强势。

建议RU2101多单轻持,控制好仓位。

(王海峰)

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