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道通早报(8月31日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/8/31      浏览:382次

 道通早报

日期:2020831

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 日本首相安倍晋三宣布正式辞去日本首相一职。

2  数据显示,美国7PCE物价指数年率实际公布1.0%,预期1.0%,前值0.8%;美国7月核心PCE物价指数年率实际公布1.30%,预期1.2%,前值0.9%

3  美联储布拉德:我们根本没考虑过加息,目前的政策是合适的。通胀有可能会超过目标,可能会超过0.5个百分点。预计美国2020年第三季度GDP将增长20%,或会出现美国历史上最大的GDP增幅,第四季度与2021年继续增长

4  美联储哈克:美联储正在寻求让通胀轻微超调,而非过热。预计今年美国经济将下滑5-6%,失业率在9%左右;预计明年失业率在7%左右,GDP增速为3%左右

5   美联储梅斯特:在美国经济从疫情中更坚定地复苏之前,美联储可能不需要就未来利率路径给出额外的前瞻性指引。与去年相比,今年美国经济可能会萎缩6%,失业率也可能会保持在高位

6   英国央行行长贝利:疫情迄今已经证明,量化宽松和围绕它的前瞻性指引在特定情况下是有效的。可以使用的工具包括负利率。在当前情况下,退出量化宽松似乎不像是一个迫在眉睫的问题

 

【国内宏观基本面信息】

1  证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法及配套规则,自2020101日起施行。

2  商务部会同科技部调整发布了《中国禁止出口限制出口技术目录》。

3  今年以来,新基金发行市场迎来历史性大爆发,目前新基金发行总规模已跨越“2万亿元”大关,再次创出历史最高值。

 

【重要信息及数据关注】

09:00   中国8月官方制造业PMI   前值51.1    预期51.2           

      中国8月官方综合PMI   前值54.1               

      中国8月官方非制造业PMI   前值54.2    预期54.2

 

【证券指数期现货思路】 

    27日指数在早盘探底后,结束连续多日的调整,迎来不同程度的反弹,创业板领涨市场,涨逾2%。两市量能继续萎缩,降至8000亿元左右,陆股通资金净流出10.05 28日股指呈现震荡反弹,盘中两市在金融板块拉升下呈现震荡攀升,截止收盘,沪指上涨1.60%,报收3403.81点;深成指上涨2.34%,报收13851.32;创业板上涨2.55%,报收2757.84点。

在临近月末、中报披露后期,资金面相对紧平衡情况下,市场情绪相对谨慎,短期仍有震荡整理要求。因此,近期股指挑战新高的可能性已有所降低,未来股指维持区间震荡,蓄势整固的可能性较大。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌于92.28部位;人民币离岸价收升于6.85。欧美股市大多收涨。美股收涨,科技股推动标普500818日确认进入牛市以来第六次创下收盘新高。纳指也创下历史收盘新高,而道指抹去今年跌幅。美三大股指上周均收涨,标普500和纳指连续第五周上涨。特朗普的一名高级助手表示,总统愿意签署一项1.3万亿美元的新冠病毒救助法案后,股市延续上涨势头。数百万美国人的紧急失业补助已经在四周前结束。盘前公布的经济数据显示,占美国经济约70%的美国消费者7月支出增幅高于预期,但储蓄率仍远高于疫情爆发前的水平。不包括食品和能源的核心个人消费支出(PCE)物价指数同比增长1.3%。上周四,美联储主席鲍威尔公布了一项新的货币政策策略,寻求将一段时间内的平均年通胀率维持在2%,这意味着即使通胀率高于目标,美联储也可以将关键利率保持在接近零的水平。NYMEX 10月原油下跌0.07美元,结算价报每桶42.97美元。因席卷美国德克萨斯和路易斯安那州石油行业核心地带的飓风未对生产造成广泛破坏,企业开始恢复运营。芝加哥CBOT大豆上周五连续第五个交易日上涨,交易商表示,对于美国产量将低于预期的担忧仍存。临池玉米和小麦下跌,玉米市场摆脱了出口需求上升的迹象,周末前出现一些获利了结。在8月当月关键的生长阶段的恶劣天气对大豆市场构成支撑,上周已上涨4.7%,并有望录得去年9月以来最大周线百分比升幅。经纪商Bob Linneman在一份研报中称:“8月缺少降水,再加上持续高温,使很多地区的大豆产量下降。下游产品粕强油弱。豆油创阶段新高后出现获利回吐。美国农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售324,032吨玉米,2020/2021市场年度付运。美国最大的玉米生产州--爱荷华州农业秘书处的Mike Naig周五称,该州正面临着20139月以来面积最广的旱情冲击。欧盟委员会调降欧盟272020/21年度所有谷物产量预估,预计普通小麦可用产量为1.135亿吨,低于一个月前预期的1.166亿吨。德国农业部称,预计该国2020年所有小麦产量将同比下降5.1%,至2,188万吨。框架如前,美豆处于为定产定价阶段,8月数据的供需双增,使得一旦数据有变,则必然波动率加大。

建议粕1长多持;短看2950-3000的低吸高平节奏,宜灵活。 

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五升至七周高位,从早盘的疲软中恢复过来,交易商称,受对美国供应的强劲出口需求支撑。美国农业部(USDA)周五公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售324,032吨玉米,2020/2021市场年度付运。美国最大的玉米生产州--爱荷华州农业秘书处的Mike Naig周五称,该州正面临着20139月以来面积最广的旱情冲击。继810日一场严重的强风暴夷平玉米农田并破坏了谷物仓库后,在秋收前的干旱给农户带来了更多的问题。

大连玉米夜盘继续震荡回调。国内玉米现货价格大多稳,局部继续小幅调整。受拍卖降温影响,广东港口二等玉米陈粮成交下调至2330/吨,较昨日下跌20/吨。临储第14轮拍卖不仅成交价格下滑,成交率也自今年拍卖以来首次出来下滑,目前已拍的内蒙古、辽宁、吉林成交均不足100%,其中吉林成交率仅在67.66%,此外,93号的临储拍卖粮公告出台,坐实了临储粮继续投放的事实,市场情绪受压制。另外,中国采购进口玉米力度加大,同时,近日进口谷物陆续到港,加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市,9月份以后玉米粮源或增加,而市场终端采购节奏不佳,基本面压力或将逐步显现,玉米有高位下行的压力,关注北方粮源出库节奏。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

美股上涨,原油上涨,贵金属大涨;美棉震荡,12月合约在65美分附近;郑棉震荡1月合约最新价格13030元。现货价格12679元,储备棉价格11900元以上,纱线价格18490元。

113日美国大选,美国大选前外围宏观不平静,谨防对金融市场波动。上证指数再次冲到前高附近;郑棉供求偏弱局面未有明显变化,美联储货币无限宽松是否改变引起市场开始关注,预期的变化给增加了郑棉上涨压力;不过新旧棉交替期,过低的棉价导致惜售,新棉大量上市在9月底国庆前后,日内上证指数的表现或将影响商品情绪。

近期郑棉价格重心上移的观点不变,盘面1月突破13000元关口,中长线多单建议止盈价位12800元或者适当减仓调整仓位,短线低吸参与。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹高位震荡,RB2101收于3734元。周末现货市场报价稳中抬升,部分钢厂上调出厂价格,唐山普碳方坯出厂价格累计上涨40元至3450/吨(周六+40,周日-)。

习近平在中央第七次西藏工作座谈会上强调,要围绕川藏铁路建设等项目,推动建设一批重大基础设施、公共服务设施,建设更多团结线、幸福路。

截至828日,8月份全国已发行地方债11077.57亿元,全月发行规模有望达到11997.22亿元,远超前两个月的水平。6月和7月地方债发行规模分别为2866.78亿元和2722.38亿元,预计9月至10月地方政府还将发行新增专项债券约8507亿元。

综合来看,上周螺纹库存继续累积,表观消费量有所下降。此前需求预期和成本上移推动螺纹价格在淡季中震荡上行,接下来市场即将由预期进入到现实验证阶段。

操作上延续逢低做多思路,也可结合价格动态调整仓位,关注今日的PMI数据。

(朱小虎)

铁矿石

全国45个港口库存为11310.48万吨,较上周增68.76万吨;

日均疏港量310.66万吨降16.70万吨。

247家钢厂高炉开工率91.41%,环比持平,同比增4.95%

高炉炼铁产能利用率94.64%,环比减0.15%,同比增7.16%

钢厂盈利率95.24%,环比持平,同比增16.02%

日均铁水产量251.93万吨,环比减0.41万吨,同比增19.06万吨。

上周港口库存小幅增加,高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和日均生铁产量保持在高位水平,粉矿资源偏紧和需求高位对矿石市场有较强支撑作用,结构性矛盾下,价格上行的驱动将来自于终端需求的释放情况;

操作上,短期市场震荡调整,关注800/吨附近的支撑情况,可在低位适量买入,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,个别焦企提降第二轮,提涨范围有扩大可能,钢厂因利润不佳,对提涨有抵触情绪,焦煤价格持稳。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价118.5美元/吨。

各地产销,山西焦企盈利及环保相对宽松,开工率处于高位;河北唐山地区126座高炉样本产能利用率89.57%,较上周下降0.66%,整体开工变化不大;山东地区焦钢开工均处高位,不过钢厂对焦化提倡抵触较强,第二轮落地有难度,煤矿事故对煤矿生产影响有限。

据蒙古政府内阁秘书处信息,归功于蒙古和中国政府在边境口岸联合实施的“绿色通道”临时法规,本月以来蒙古的煤炭出口量一直在增长,煤炭运输卡车的数量也在增加。

整体来看,近期焦炭期价持续回调,受9月提涨幅度受限以及10月供求可能过剩的影响,不过伴随期价的持续下跌,期现接近平水,利空逐步消耗;未来四季度焦炭仍将受到去产能的带动,年底去产能的体量大于上半年,下方支撑的可靠性较高。

结合盘面,J2101下方支撑可参考1860,逢回调偏多思路。

(李岩)

&

不锈钢

本周(824-828) 1#进口镍价格118900/(+3700);华南电解镍(Ni9996)现货平均价121400/(+4400);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15050(+150);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15350/(+150)。截止828日,镍矿港口库存合计(10港口) 714万吨(-6);截止821日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计57.7万吨(-1.4)。目前策略没有太大变化,数据表明消费有所回暖,若期价急拉大幅上涨日内有个3%以上的涨幅时可逢高减持。

操作上,NI2101合约13%仓位多单持有,上周沪镍持仓变化异动且主力合约向20112012合约移仓换月过程中空方力量相对较强,据此决定7%仓位多单减持,后期等待时机降低仓位。

(甘宏亮)

天胶

穆迪上调今年中国经济增速,印证国内经济良好的复苏状态,上周美联储发表重要框架声明后,市场整体反弹较为积极,国内力促资金利率的下降,这都有利于大宗工业品。上周国内工业品期货指数继续向上开拓反弹空间,化工板块表现尤其强势,对胶价带来支撑和提振,后市需关注上冲节奏。行业方面,据了解当前海外烟片胶出现缺货情况,这导致外围烟片胶价格大幅拉涨,有利于提振整体胶价情绪,上周轮胎开工率继续保持偏高水平运行,不过当前天胶价格相对于合成胶价格升水过高,带来一定的拖累。

技术面: RU2101上周五再度冲压回落,12700-12800区间压力较为明显,带来波段行情的风险,不过整体而言,胶价涨势保持良好。

建议RU2101多单轻持,控制好仓位。

(王海峰)

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