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道通早报(8月28日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/8/28      浏览:401次

 道通早报

日期:2020828

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 美国民主党与白宫的刺激法案谈判仍未取得突破

2  上周美国初请失业金人数徘徊在100万左右,表明由于疫情持续蔓延,以及政府的财政援助枯竭,劳动力市场复苏正陷入停滞。美国至815日当周续请失业金人数录得1453.5万人,为连续三周下降后首次增加

3  鲍威尔在美联储年度政策研讨会上表示,美联储将寻求随时间推移通胀平均水平达到2%。这一举措意味着美联储将允许出现通胀在某些时期过冲。可能也表明决策者将保持低利率,鲍威尔也提到了一种风险,称“如果将要产生过度的通货膨胀压力,或者通货膨胀预期要超过与我们的目标相符合的水平,”美联储将采取行动。

4  美联储FOMC宣布一致通过有关“长期目标和货币政策战略声明”的更新,阐明了其对货币政策的立场。美联储主席鲍威尔称“修订后的声明反映了对强劲劳动力市场好处的赞赏,以及可以在避免不受欢迎的通胀上升的同时维持强劲的就业市场。”

 

【国内宏观基本面信息】

1  外交部:美有关制裁粗暴干涉中国内政 将采取坚定措施维护我企业个人合法权益

2  交通部:前7月全国交通固定资产投资增9.4% 多地增超20%

3  7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元,同比增长19.6%,增速比6月份加快8.1个百分点,已连续3个月同比增长,增速逐月加快。

4  中汽协:1-7月汽车制造业实现利润同比降幅与上半年相比呈大幅收窄

 

【重要信息及数据关注】

杰克逊霍尔全球央行年会(827-829日)第二天

17:00   欧元区8月工业景气指数  预期-13.2   前值-16.2  

17:00   欧元区8月服务业景气指数    预期-23.0   前值-26.1  

17:00   欧元区8月消费者信心指数终值    前值-15

17:00   欧元区8月经济景气指数  预期85.0    前值82.3   

20:30   美国7月个人消费支出物价指数年率        预期1.0%    前值0.8%   

20:30   美国7月商品贸易帐      预期-723亿美元  前值-706亿美元 

20:30   美国7月核心个人消费支出物价指数年率        预期1.2%    前值0.9%   

20:30   美国7月个人收入月率    预期-0.4%   前值-1.1%  

20:30   美国7月个人消费支出月率    预期1.5%    前值5.6%   

20:30   美国7月个人消费支出物价指数月率    预期0.4%    前值0.4%   

20:30   美国7月实际个人消费支出月率    预期1.3%    前值5.2%   

20:30   美国7月核心个人消费支出物价指数月率    预期0.5%    前值0.2%   

20:30   美国7月批发库存月率初值    预期-0.8%   前值-1.4%  

20:30   美国7月零售库存月率        前值-2.6%          

21:45   美国8月芝加哥采购经理人指数    预期52.5    前值51.9   

22:00   美国8月密歇根大学消费者信心指数终值    预期72.8    前值72.8   

22:00   美国8月密歇根大学现况指数终值  前值82.5   

22:00   美国8月密歇根大学预期指数终值  前值66.5

 

 

【证券指数期现货思路】 

    27日指数在早盘探底后,结束连续多日的调整,迎来不同程度的反弹,创业板领涨市场,涨逾2%。两市量能继续萎缩,降至8000亿元左右,陆股通资金净流出10.05亿元,其中沪股通流出21.21亿元。

沪指在下方30日均线附近获得支撑,在一定程度上稳定了市场回调的局面,但量能萎缩,当下市场仍处在存量资金博弈的阶段,场外资金观望情绪较浓,短线仍有进一步缩量震荡消化的需求。不过随着创业板注册制首周即将平稳度过,以及年报披露进入尾声,市场在箱体震荡中应逐级明朗方向,关注中证500指数6300-6800区间震荡机会

 

【国债期现货思路】 

27日国债期货全天窄幅震荡,三大主力合约收盘价涨跌不一。

近期央行公开市场投放量较大,但银行间资金面仍时有紧张,中美关系缓和以及央行更加关注中长期目标的态度,令国债现券收益率有所走高。不过,国内经济修复速度不及预期,资本投入放缓,经济内生动力不足,数据上物价扣除食品后有通缩风险,货币政策有继续维持宽松的必要性。在疫情常态化防控下,在大量专项债待发行的近几个月,低利率不会很快退出,国内利率并没有大幅上涨的基础,但力度和节奏将会适时进行调整。

2年期、5年期、10年期国债主力跌势明显,5年期比10年期更弱,T2012仍需关注98一线的支撑,TF2012仍需关注99.7一线的支撑。在操作上,单边策略暂不推荐,空TF2012T2012套利操作。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元稳定在93部位;人民币离岸价收贬于6.88。欧美股市涨跌互现。美股标普500与纳指盘中再创新高。鲍威尔宣布美联储采取新的通货膨胀思路,可能长期保持较低利率。美上周初请失业救济人数连续第二周超过100万。二季度GDP萎缩31.7%,为有记录以来最大降幅。NYMEX 10月原油下跌0.35美元,结算价报每桶43.04美元,结束此前的三日连涨走势,因市场预期在飓风席卷墨西哥湾和路易斯安那州前关闭的生产平台将能迅速复工。芝加哥(CBOT)大豆升1.8%,触及七个半月高位,因市场担心干旱天气导致美国产量低于预期。来自中国的强劲出口需求增加对大豆的看涨情绪,大豆连续第四个交易日收高。CBOT 11月大豆盘中一度升穿位于20日波林格区间上端的技术阻力位。该合约上涨17-3/4美分,结算价报每蒲式耳9.42美元。豆粕和豆油期货亦上涨,最活跃豆油合约盘中触及1月中以来最高,且录得连续第五个交易日上涨。12月豆油上涨0.97美分,结算价报每磅33.50美分。12月合约上涨3.8美元,结算价报每短吨303.1美元。美国农业部出口销售报告显示,820日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增5.04万吨,市场预估区间为增加0-20万吨。其中,对中国大陆出口销售净增16.86万吨。当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增187.44万吨,市场预估为120-220万吨。其中,对中国大陆出口销售净增59.2万吨。巴西农业部官员表示,巴西政府决定暂时取消对大米、玉米和大豆的进口关税。据报道,此举旨在对抗通货膨胀,因为最近这三种产品的价格都已上涨。框架如前,在外围看多通胀及豆类自身基本面共震条件下价格保持偏强,市场等待美豆本季定产。连盘豆类跟随波动,油保持领涨。

建议粕1长多持;短看围绕2950的低吸高平节奏,宜灵活。  

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收高,交易商表示,受新的对华出口销售支撑。不过,虽然出口料增加,而且市场担心近期的大风可能损及爱荷华州作物,但对于供应将依然充足的预期抑制了期价升幅。美国农业部(USDA)周四公布,民间出口商报告向中国出口销售74.7万吨玉米,2020/2021市场年度付运。此外,民间出口商亦报告向未知目的地出口销售140,000吨玉米,2020/2021市场年度付运。

美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,820日止当周。美国玉米出口销售合计净增145.09万吨,位于70-150万吨预估区间的高端。

大连玉米夜盘继续震荡回调。国内玉米现货价格大多稳,局部继续小幅调整。受拍卖降温影响,广东港口二等玉米陈粮成交下调至2330/吨,较昨日下跌20/吨。临储第14轮拍卖不仅成交价格下滑,成交率也自今年拍卖以来首次出来下滑,目前已拍的内蒙古、辽宁、吉林成交均不足100%,其中吉林成交率仅在67.66%,此外,93号的临储拍卖粮公告出台,坐实了临储粮继续投放的事实,市场情绪受压制。另外,中国采购进口玉米力度加大,同时,近日进口谷物陆续到港,加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市,9月份以后玉米粮源或增加,而市场终端采购节奏不佳,基本面压力或将逐步显现,玉米有高位下行的压力,关注北方粮源出库节奏。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

昨天美联储主席鲍威尔发表了一席讲话,继续透露出未来的宽松预期,表示适当的货币政策将或许以通胀在未来某时适当地超过2%为目标,贵金属冲高回来,原油下跌,美股上涨。美棉震荡,12月合约在65美分上方,美棉出口周报良好,只是其中中国的签约有反复,让市场存疑;具体数据:美棉出口周报(截至2020820日)中国大量签约装运,同时大量取消签约;截至2020820日当周,净签约20/21年度美国陆地棉3.55万吨,较上周增加0.65万吨。其中中国签约5.1万吨,取消签约4.03万吨,净签约1.07万吨。装运20/21年度陆地棉6.3万吨,较上周减少3.27万吨。其中中国装运3.48万吨。郑棉继续窄幅波动,1月最新价格12975元。现货价格继续嚣张,报12659元。113日美国大选,美国大选前外围宏观不平静,谨防对金融市场波动。郑棉供求偏弱局面维持,美联储货币无限宽松是否改变引起市场开始关注,预期的变化给增加了郑棉上涨压力;不过新旧棉交替期,过低的棉价导致惜售,因此维持近期郑棉价格重心上移的观点不变。郑棉9月立马交割,9-1价差扩大至650元,关注仓单流出后市场的表现。郑棉跟涨乏力,主要纱线阴跌拖累以及预期进口增加导致。

操作上多单续持。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹小幅回落,RB2101收于3709元。现货市场报价持稳,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3700元(-),普氏62%铁矿石价格指数报121.2美元(-2.05),唐山普碳方坯报3400元(-)。

7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元,同比增长19.6%,加快8.1个百分点,增速逐月加快。1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额31022.9亿元,同比下降8.1%,降幅比1-6月份收窄4.7个百分点。

本周螺纹钢社会库存878.08万吨,环比上升11.26万吨;厂内库存380.64万吨,环比上升13.2万吨;本周螺纹钢产量380.62万吨,环比下降4.35万吨;表观消费量356.16万吨,环比下降16.37万吨。

综合来看,本周螺纹库存继续累积,表观消费量有所下降。此前需求预期和成本上移推动螺纹价格在淡季中震荡上行,接下来市场即将由预期进入到现实验证阶段。

操作上可逢低分批买入,注意仓位控制,继续关注需求端表现。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿市场平稳为主,江内PB粉预售950成交,纽曼粉980成交;天津港PB粉报价955/吨,PB块报价950/吨,金步巴报价880/吨,议价空间在5-10/吨; 62%普式指数下跌2.5美元/吨,报收于121.2美元/吨。

铁矿石价格延续调整态势;本周钢铁表观需求环比下降,终端需求恢复缓慢带来黑色品种的调整压力,而生铁产量高位和粉矿资源偏紧对矿石市场有支撑作用;

操作上,短期市场震荡调整为主,关注800/吨附近的支撑情况,区间短线交易为主,可在低位适量买入,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企仍看好市场,有提涨意愿,钢厂按需采购,观望为主,价格暂稳。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价118.5美元/吨。

山东省能源局公告称,2020年山东省计划化解煤炭过剩产能2621万吨,其中,计划关闭退出煤矿8处、退出产能806万吨,计划核减产能煤矿29处、退出产能631万吨,计划购买省外煤炭产能指标1184万吨。

财政部副部长许宏才26日在国务院政策例行吹风会上表示,截至8月中旬,扣除用于支持减税降费的3000亿元,实行直达管理的1.7万亿元资金中,中央财政已经下达1.674万亿元,占直达资金总量的98.5%

整体来看,本周钢材库存累积,钢厂的焦炭采购节奏仍将放缓,9月提涨幅度继续受限;同时市场担忧旺季终端需求实际表现,如钢材库存不能快速消耗,钢厂的焦炭采购节奏持续偏慢,10月焦炭供求有过剩可能,期价持续承压。不过四季度焦炭仍将受到去产能的影响,下方支撑的可靠性仍较高,目前处于下寻支撑阶段。

夜盘J2101跌破60日均线支撑,仍有回调压力,暂时观望。

(李岩)

&

不锈钢

827日,1#进口镍价格119700/(+1050);华南电解镍(Ni9996)现货平均价122000/(+1500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15050(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15300/(-)。截止821日,镍矿港口库存合计(10港口) 721万吨(+12);截止821日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计57.7万吨(-1.4)。目前策略没有太大变化,数据表明消费有所回暖,若期价急拉大幅上涨日内有个3%以上的涨幅时可逢高减持。

操作上,NI2101合约15%仓位多单持有,昨日沪镍持仓大幅缩减,5%仓位多单减持,后续等待时机降低仓位。

(甘宏亮)

天胶

RU2101昨日冲高12800附近压力未果后快速回落,上行过程中继续体现出较大的波折,不过整体偏涨的局面依旧维持,上方短期压力保持在12700附近,下方短期支撑在12500附近,关键支撑在12300附近。

建议RU2101多单轻持,控制好仓位。

(王海峰)

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