您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(8月27日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/8/27      浏览:349次

 道通早报

日期:2020827

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 美国7月耐用品订单月率大幅攀升11.2%,远高于预期值4.70%和前值7.6%。核心耐用品订单增长了1.9%,略高于预期的1.70%。该类别扣除飞机和军事物资,被视为商业投资的晴雨表

2  美国证券交易委员会通过修订规则,扩大其合格投资者的定义

 

【国内宏观基本面信息】

1  国常会:允许地方将抗疫特别国债地方债等资金用于恢复重建

2  全国政协十三届常委会第十三次会议举行全体会议建议,“十四五”期间要着力深化金融供给侧结构性改革,提升金融市场配置资源效率,增强金融服务实体经济的能力,有效防范化解金融风险。

3  财政部发布新增财政资金直达进展情况 98.5%直达资金已下达

4  财政部:1-7月国有企业营业总收入33万亿元 同比下降3.5%

 

【重要信息及数据关注】

杰克逊霍尔全球央行年会召开(827-29日)           

21:10   美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的视频会议上就货币政策框架的评估发表讲话                       

 

09:30   中国7月规模以上工业企业利润年率        前值11.5%  

09:30   中国1-7月规模以上工业企业利润年率(YTD)    前值-12.8%

20:30   美国第二季度GDP年化季率修正值      预期-32.5%  前值-32.9% 

20:30   美国第二季度GDP平减指数年率修正值  预期-1.8%前值   -1.8%  

20:30   美国第二季度个人消费支出物价指数年化季率修正值  前值    -1.9%  

20:30   美国上周初请失业金人数  预期100  前值110.6   

20:30   美国第二季度核心个人消费支出物价指数年化季率修正值  预期-1.1%   前值-1.1%  

20:30   美国第二季度消费者支出年化季率修正值    预期-34.6%  前值-34.6% 

20:30   美国截至815日当周续请失业金人数 预期1440 前值1484.4  

22:00   美国7月未决房屋销售年率    前值12.7%  

22:00   美国7月未决房屋销售月率        预期2.0%    前值16.6%  

23:00   美国8月堪萨斯联储制造业活动指数        预期5   前值3

 

【证券指数期现货思路】 

    26日股指开盘后走势稳定,随后市场开始大幅回调走势,临近收盘稍有企稳迹象,主要指数均跌逾1%,截至收盘,沪指跌1.3%,报3329.74点,深成指跌1.76%,报13428.4点,创业板指跌2.13%,报2644.14点。两市成交额约9700亿元两市量能有所放大,但仍维持在万亿元以下,陆股通资金净11.77亿元,沪股通小幅流入2.27亿元。 

    行业板块中,环保工程板块逆势上涨,一枝独秀,其余板块跌幅多在1%以上,安防、水泥、多元金融、软件服务、电子元件领跌市场。

   创业板注册制落地,带来的虹吸效应,且波动加大,着实给存量博弈的市场带来了一定的压力,叠加半年报披露进入高潮,这样的震荡整理或有可能会在本周剩余的交易日内持续,市场的做多氛围或将进一步降温。不过从形态上来看,短线市场仍处在箱体震荡中,后市需回调到位后,指数才有望再度共振向上。

 

【国债期现货思路】 

    26日国债现券收益率在午后走高,导致国债期货转跌,三大主力合约收盘价均创20191220日以来新低。

    近期央行公开市场投放量较大,但银行间资金面仍时有紧张,中美关系缓和以及央行更加关注中长期目标的态度,令国债现券收益率有所走高。不过,国内经济修复速度不及预期,资本投入放缓,经济内生动力不足,物价扣除食品后有通缩风险,货币政策有继续维持宽松的必要性。

   我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率站上3%,距离上限较近,但波动方向仍不够明确。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力跌势明显,T2012仍需关注98一线的支撑,TF2012仍需关注99.7一线的支撑。进行多TF2012T2012套利操作。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.88部位;人民币离岸价收升于6.88。欧美股市大多收高。美股大涨,推动标普500连续第四个交易日刷新纪录收盘高位,因投资者仍关注自新冠大流行爆发以来一直跑赢的大盘动能股。纳指也创纪录收盘高位,是今年迄今的第39次,纳指2019年全年共31次刷新收盘纪录。道指小幅上涨,目前该指数仍比疫情前触及的纪录高位低4.1%,今年迄今的涨幅为0.7%。飓风劳拉逼近德克萨斯-路易斯安那海岸线,对美国能源资产构成自2005年卡崔娜飓风以来的最大威胁。即将到来的这场目前为4级的飓风,促使原油生产商和炼油商关闭了它们的设施。预计美联储将公布一个新的旨在软化其通胀立场的政策框架,预计美联储主席鲍威尔将在周四的杰克森霍尔虚拟会议发言中谈到这一点。NYMEX 10月美国原油上涨0.04美元,结算价报每桶43.39美元。受对新冠疫情期间需求前景担忧的拖累,但由于美国生产商在飓风劳拉到来之前关闭墨西哥湾的生产,油价也受到提振。芝加哥(CBOT)大豆连续第三日上涨,触及七个多月来最高水平,交易商称受最大买家中国的新需求提振。对美国中西部最近炎热干燥的天气将削减作物产量的担忧也加剧了看涨基调。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售40万吨大豆,2020/2021市场年度付运。CBOT 11月大豆上涨4美分,结算价报每蒲式耳9.24-1/4美元。美国农业部将于北京时间周四20:30公布最新报告。交易商预测报告将显示,截至820日当周,美国大豆出口净销售料介于120-240万吨。豆油升至1月以来最高,交易商指出原油市场上涨带来支撑。豆油期货在过去八个交易日中有七日上涨。豆粕期货下跌,因市场出脱看涨豆粕/看空豆油的价差交易而承压。12月豆粕合约下跌0.7美元,结算价报每短吨299.3美元。12月豆油合约上涨0.25美分,结算价报每磅32.53美分。框架如前,美豆在定产前根据天气在对8月数据做最后阶段的修正,粮食在收割入仓前,都存在与预期相比的损失风险,但价格可能已经反应了当前的状况。原油上涨的溢出效应支撑油粕比。连盘跟随波动。

建议粕1长多持;短续看2900-2950的区间波动,宜灵活。  

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三小幅下跌,结束三日连涨走势,因出现一些获利了结。交易商表示,近期对中国的出口支撑市场,但需要更多交易来进一步推高价格。周三对炎热和干旱剖美国中西部产量的担忧,使得价格没有进一步下跌。在指标合约周二触及710日以来最高水平后,玉米市场在盘中大部分时间接近持平。指标12月玉米期货合约的技术阻力位在其20日波林格区间的高端。

大连玉米夜盘震荡回调。国内玉米现货价格大多稳,局部继续小幅调整。临储13拍的溢价仍处高位,其中辽宁拍卖溢价环比再度回升,高成本因素继续支撑市场,此外,由于华北深加工企业价格接连回落,目前北方产区手里有粮的贸易商利润空间被压缩,外流量仍不佳,玉米阶段性的供应仍表现偏紧,只不过,华北地区玉米早熟新玉米已有上市,且眼下政策加大临储粮的出库进度,9月份以后玉米粮源或增加,此外,大连盘玉米滞涨回落,市场终端采购节奏不佳,今日华北及南北港口玉米价格回落,短线玉米或以高位小幅波动为主,关注北方粮源出库节奏及下期的拍卖情况。

建议玉米2101合约短线低吸高平交易。

(李金元)

棉花

美股上涨,贵金属上涨;美棉震荡,12月价格65.54美分,今晚美棉出口周报。周三股市跌,郑棉震荡,1月合约最新价格12995元。现货价格报12651元,纱线价格跌18490元。26日,美国商务部网站发布声明称,将24家中国企业列入制裁实体清单,原因是这些企业帮助中国军方在南海修建人工岛113日美国大选,美国大选前外围宏观不平静,谨防对金融市场波动。郑棉供求偏弱局面维持,美联储货币无限宽松是否改变引起市场开始关注,预期的变化给增加了郑棉上涨压力;不过新旧棉交替期,过低的棉价导致惜售,因此维持近期郑棉价格重心上移的观点不变。近日美棉在干旱和飓风天气的提振下涨至65美分上,印度CCI暂停棉花销售,关注今晚美棉出口报告;郑棉跟涨乏力,主要纱线阴跌拖累以及预期进口增加导致。

操作上多单续持。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹小幅回升,RB2101收于3744元。现货市场报价稳中微调,成交偏弱。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3700元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报123.25美元(+1.75),唐山普碳方坯报3400元(-10)。

826日,李克强主持召开国务院常务会议,部署防汛救灾和灾后恢复重建工作,支持受灾地区恢复生产保障民生。通过各种渠道,中央和地方财政用于灾后恢复重建资金规模约1000亿元,并建立资金直达灾区和项目机制。

综合来看,当前螺纹表观消费量基本稳定,此前需求预期和成本上移推动螺纹价格在淡季中震荡上行,接下来市场将由预期进入到现实验证阶段。

操作上延续逢低做多思路,可结合价格动态调整仓位,关注今日的产量库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿矿市场先抑后扬,青岛港PB930/吨预售成交,超特粉783/785/吨成交;日照港:PB930/吨成交;唐山地区PB940/吨成交,卡粉990/吨成交,价格较昨日收盘后涨0-10/吨;62%普式指数上涨1.75美元/吨,报收于121.5美元/吨。

根据Mysteel近期统计数据显示,自今年5月底之后,在港船舶数量持续增加,截止821日,在港船只185条,近三个月在港船舶数量累计增加101条,增幅达到120%

当前市场淡旺季逐渐切换,终端需求将逐渐恢复,生铁产量高位和粉矿资源偏紧对矿石市场有较强支撑作用;

操作上,短期市场震荡调整为主,关注800/吨附近的支撑情况,可在低位适量买入,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦价暂稳运行,市场处于观望状态,焦煤价格弱稳。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价118.5美元/吨(-0.5)。

各地产销,山西焦企利润高,生产积极;华东钢厂对焦炭采购积极性不高,按需采购为主,库存中高位。

整体来看,现货焦炭供求仍易偏紧,但钢厂对焦炭的采购节奏放缓且有减产可能,9月份提涨幅度有限;如钢厂采购始终偏慢,则10月焦炭边际供求有过剩可能,价格有回落压力,期价因此回调。不过四季度焦炭仍将受到去产能的影响,目前现货提涨趋势也易提振期价,下寻支撑阶段,仍易自低位回升。

压盘J2101继续减仓震荡,40天线支撑力度料不足,观望等待更好的安全边际。

(李岩)

&

不锈钢

826日,1#进口镍价格118650/(+1850);华南电解镍(Ni9996)现货平均价120500/(+1800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15050(+100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15300/(+50)。截止821日,镍矿港口库存合计(10港口) 721万吨(+12);截止821日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计57.7万吨(-1.4)。目前策略没有太大变化,数据表明消费有所回暖,若期价急拉大幅上涨日内有个3%以上的涨幅时可逢高减持。

操作上,多单轻仓持有(NI2101合约多单20%底仓)

(甘宏亮)

天胶

欧美股市昨日反弹,美股纳指和标普续创新高,整体金融市场情绪偏向乐观。国内工业品指数保持强势局面,化工板块偏强上涨,均有利于胶价保持偏强局面。技术面: RU2101昨日窄幅震荡,12700附近的压力继续有所体现,不过整体看,胶价依旧处于强势局面,早盘日胶和新加坡20号胶均继续拉涨创反弹新高,沪胶料受支持和提振继续上冲压力 ,短期关注上冲的流畅度。 

建议RU2101多单轻持,控制好仓位,关注冲压情况并做仓位调整。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。