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道通早报(7月20日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/7/20      浏览:371次

 道通早报

日期:2020720

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  IMF:美联储有空间增加资产购买和前瞻性指引,预计美国经济第二季度暴跌37%2020年全年萎缩6.6%

2  美国5月新屋开工年化总数从97.40万户修正为101.1万户;5月新屋开工月率从4.3%修正为8.2%

3  美联储前主席耶伦、美联储前主席伯南克:经济复苏的速度可能是缓慢且不均衡的。美联储可能就加息时间给出前瞻性指引

4  欧盟各国领导人特别峰会继续举行,讨论新冠肺炎疫情后的欧盟复苏计划以及20212027年财政预算

 

【国内宏观基本面信息】

1  国务院国资委部署安排下半年工作任务 力争央企总体效益正增长

2  证监会相关部门向各派出机构发布通知,鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作。一是解决同业竞争问题,鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组;二是支持实施员工持股、股权激励计划。

3  银保监会制定了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,发布实施《商业银行互联网贷款管理暂行办法》。相比于5月发布的征求意见稿,《办法》基本未有较大改动。

4  证监会就修订《期货经纪公司保证金封闭管理暂行办法》向社会公开征求意见稿中指出,期货公司必须将保证金存放于保证金账户。保证金只能在封闭圈内划转,封闭运行。

5  720日至24日,沪深两市限售股上市数量为84.22亿股,以717日收盘价计算,市值达2588.8亿元,成为年内第二大解禁周。

 

【重要信息及数据关注】

09:30   中国7月一年期贷款市场报价利率  3.85%   3.85%  

09:30   中国7月五年期贷款市场报价利率  4.65%   4.65%

 

【证券指数期现货思路】 

17日指数延续高位宽幅震荡,基本平收。

周四市场短期下跌虽然剧烈,但若与之前猛烈的上涨结合来看,这种下跌并不突兀。市场的大起大落,再次说明了A股快牛的不可持续性。任何过快过于剧烈的上涨,都被现实证明是不可持续的,而周五的震荡或标明,短期市场再次进入一个释放风险和筹码洗牌的振荡期。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌于95.98;人民币离岸价收升于6.98。欧美股市涨跌互现。美股标普500收高,投资者在更多财政刺激措施的前景与新冠病例创纪录上升导致企业运营再遭中断的担忧之间进行权衡。上周,标普500和道指分别上涨1.2%2.3%,此前投资者对疫苗终将问世的乐观情绪以及对大流行后经济复苏的希望帮助投资者忽略了病例持续激增的影响。上周四,美国报告77,000例新感染病例。纳指上周累计下跌1.1%,因投资者卖出微软、亚马逊等高估值股票,转投景气类股。本周,第二季度财报季将进入高潮,包括微软、特斯拉、英特尔和威瑞森通讯在内的重量级企业将发布财报。由于冠状病毒疫情今年对美国企业的影响很大程度上被认为是一场灾难,投资者正在从企业那里寻找有关最终复苏的潜在规模和时机的信息。投资者希望出台更多财政支持,一项提供额外失业补助的计划将于731日到期。美国国会议员将于本周一返回华盛顿,就新一轮援助计划进行辩论。NYMEX 8月原油收跌0.16美元,结算价报每桶40.59美元。受新增病例急升将削弱燃料需求的担忧拖累,同时主要原油生产国准备增加产量。芝加哥(CBOT)大豆收高,因本周美国大豆出口增加,主要销往中国,这带来乐观情绪。分析师称,全球植物油市场走强也提供额外支撑。马来西亚棕榈油期货上周急升9%,因印尼、马来西亚和中国的暴雨引发供应忧虑。CBOT11月合约收高4美分,结算价报每蒲式耳8.95美元。美国农业部上周五公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售12.6万吨大豆,2020/21市场年度付运。这意味着本周中国进口商采购了大约100万吨美国大豆。咨询机构Safras & Mercado上周五发布对新作物年度的首份预估报告称,巴西2020/21年度大豆产量预计将触及1.317亿吨,较上一年度增加5.4%Safras & Mercado称,新年度巴西大豆种植面积预计将触及3,780万公顷,较2019/20年度扩大1.8%12月豆粕合约下跌70美分,结算价报每短吨294.10美元;12月豆油合约收高0.70美分,结算价每磅30.54美分。框架如前,美豆自低价圈上涨,成本因素及中国买盘支撑市场,但天气缺乏威胁性报道限制涨幅。连盘油粕比反弹,因南亚水灾提振棕榈油拉动植物油脂上涨。

建议粕1长多持;粕9续看围绕2900的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收高,因周末前空头回补,且市场对中国需求回升后的出口前景充满乐观情绪。玉米涨幅受限,因天气预报显示未来10天美国玉米带将迎来有利降雨,缓解人们对作物授粉期间局部干旱的担忧,并支撑今年秋季大丰收的预期。美国农业部证实自710日以来,美国向中国出售320万吨玉米,交易商继续关注新的出口销售迹象。

夜盘大连玉米震荡上行,09合约再次刷新高点。短期利多利空因素交织,国内地区玉米价格大多稳, 临储拍卖整体溢价幅度刷新高,高成本因素继续提供市场支撑,贸易商对后市信心较足,据了解,拍粮的贸易商对当前价格仍不认可,并不急于出库,有长期囤粮的打算,此外,南方港口玉米可供销售货源偏紧,有货的贸易商有提价意愿,阶段性的供应偏紧及高成本推动,玉米或继续以高位强势运行为主,继续关注后续拍卖及政策粮出库节奏。

建议玉米观望为主,短线低吸高平。

(李金元)

棉花

隔夜美棉下探至20日均线,12月最新价格61.95美分;郑棉回落至20日均线,9月最新价格11920元。现货价格12163元,储备棉成交维持在100%,成交价格在11508元。纱线价格持稳不动。美棉出口数据签约量仅0.8万吨,装运数据7万吨;当前内外棉价差接近持平,未来几个星期的美棉采购值得关注。国内公布的6月纺织品服装出口数据继续复苏中,6月服装鞋帽内销数据同比下降-0.1&,几乎追平去年的值。宏观上,公布的二季度GDP数据好于预期,但数据出台后股市大跌,或许更多关注下半年的货币政策方向。美国特朗普各种言论传播,英国对华为5G抵制。新疆封城,疫情反反复复。

综上,股市炒作热情转平淡,也影响商品市场。新疆封城,当前不是新疆棉上市期,销售压力有限,因此对现货的冲击有限;郑棉期价略贴水现货;储备棉维持高成交;内外需逐渐恢复中;外围宏观偏悲观。

郑棉震荡,操作上,中长线持仓不变,短线暂观望,预期日内震荡。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹高位反复震荡,RB2010收于3735元。周末现货市场报价盘整为主,唐山普碳方坯出厂价格累计下跌10元至3400/吨(周六-,周日-10)。

据财政部公布数据,6月份,全国一般公共预算收入同比增长3.2%,由5月份的负增长转为正增长,这也是年内首次月度正增长。1-6月累计,全国一般公共预算收入96176亿元,同比下降10.8%

国家统计局数据显示,20206月份我国钢筋产量为2446.5万吨,同比增长6.3%1-6月累计产量为12321.2万吨,同比增长2.3%6月份我国线材(盘条)产量为1444万吨,,同比增长4.5%1-6月累计产量为7619.1万吨,同比增长1.0%

综合来看,当前螺纹仍处于需求淡季,不过市场对需求恢复预期依然较强。上周螺纹产量继续下降,表观消费量总体稳定。房地产各项数据持续好转,房地产开发投资也重回正增长。

操作上延续回调做多思路,低位多单续持,注意防守,继续关注需求端表现。

(朱小虎)

铁矿石

全国45个港口进口铁矿库存为11047.44,较上周增169.36

日均疏港量310.59万吨,降5.39万吨;

247家钢厂高炉开工率90.76%,环比增0.13%,同比增4.69%

高炉炼铁产能利用率92.96%,环比降0.12%,同比增6.91%

钢厂盈利率94.37%,环比持平,同比降1.73%

日均铁水产量247.44万吨,环比降0.33万吨,同比增18.39万吨;

需求端来看,高炉开工率、炼铁产能利用率保持在峰值水平,生铁产量高位平稳,疏港量保持在310万吨以上的高位水平;供给端来看,7月份澳巴检修增多,发货量继续回落,叠加疫情影响下巴西、印度、南非等国供应存在较大不确定性;港口库存自6月中旬以来转增,但是高品澳粉库存依旧在持续下降,目前已经下降至去年同期之下,铁矿结构性问题突出,后期铁矿石库存仍将低位波动;在终端需求相对乐观的环境下,矿石供需偏紧格局延续,价格将保持强势;

盘面来看,多头趋势延续,价格持续快速上行后进行技术修整,低多持有做好防守,关注终端需求表现和海外的矿石发运情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,部分钢厂提降第三轮,焦煤价格暂稳。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价122美元/吨。

生产情况,山西焦企开工稳中略增,环保相对宽松;716日唐山地区126座高炉样本产能利用率86.3%,较上周下降1.5%712日到715日是蒙古国重大活动那达慕举办期间,蒙古国暂时关闭和中国接壤的四个进出口边贸口岸,于昨日即本周四恢复了策克和甘其毛都口岸的通关。

719日唐山市政府发布《关于进一步加严管控措施的通知》,因719日至24日空气质量不佳,要求在7月份管控措施的基础上,从1916时至2416时对钢企实施不同力度的停限产。

焦炭影响因素如旧,一方面现货面偏弱,供求仍未改善,仍有提降预期,部分钢厂提降第三轮;另一方面需求预期向好,8月终端需求恢复后,焦炭仍有反弹基础,不过近期期价反弹继续消化利好预期。

相对来说J2009下方(1860)支撑强于上方(1910-1960)压力,整体偏强震荡,周五夜盘冲高回落,接近前期密集成交区承压,低吸高平思路。

(李岩)

&

不锈钢

本周(713-717) 1#进口镍价格106100/(+1300);华南电解镍(Ni9996)现货平均价107800/(+800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13900(+50);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14150/(+50)。截止717日,镍矿港口库存合计(10港口) 776万吨(-19);截止73日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计61.8万吨(+1.8)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单15%底仓)

(甘宏亮)

天胶

外围金融市场主要品种整体保持稳定,国内股市在大跌之后短期也有缓和迹象,国内工业品期货指数短期承压回落,整体依旧保持震荡反弹的节奏,短期对胶价以波动影响为主。行业方面,上周国内轮胎开工率微幅上升,同比去年同期依旧有一定的下降,反映出需求恢复之缓慢,此外国内库存高位,7月进口到港量大,国内存在继续累库的可能。

技术面: RU2009上周五承压回落,近期持续维持在10500-10800的区间窄幅震荡,市场不论在短期还是中期都缺乏明显的趋势方向;相比而言,NR2009近期回落较多,胶市不同胶种之间结构分化明显。

策略:RU2009多单底仓持有观察,波段交易暂以低吸高平为主。

(王海峰)

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