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道通早报(7月10日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/7/10      浏览:474次

 道通早报

日期:2020710

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  根据美联储最新的声明,5月份消费者信贷总额再度暴跌182.8亿美元,虽然低于4月份创纪录的688亿美元,但仍远高于市场预期的150亿美元,凸显了消费信贷市场的萎缩

2  美国劳工部公布的最新数据显示,美国上周初请失业救济金人数为131.4万人,低于彭博社预期的137.5万人,但连续超百万意味着7月就业增长可能回落,多位美联储官员表示美国经济复苏步伐或正在放缓

3  欧洲统计局数据显示,今年一季度欧元区家庭储蓄率上升至16.9%,为1999年有记录以来的最高水平

4  德国总理默克尔表示,德国将继续推动在年底前与英国达成新的合作协议,但欧盟也应该为2021年的无协议英退做好准备。

5  日本央行行长黑田东彦:日本经济正处于极其严峻的形势下,如果需要的话,会毫不犹豫地增加放松,密切关注疫情影响

 

【国内宏观基本面信息】

1  统计局数据显示,上半年,全国居民消费价格比去年同期上涨3.8%。这一涨幅略高于今年3.5%的通胀控制目标。6月居民消费价格指数(CPI)同比增长2.7%,预期增长2.5%,前值增长2.4%6月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降3%,预期下降3.2%,前值下降3.7%

2  国务院办公厅发布关于推进医疗保障基金监管制度体系改革的指导意见:加快推进医保标准化和信息化建设

3  国务院2020年立法工作计划出炉,其中,印花税法草案拟提请全国人大常委会审议,中国人民银行法修订草案、商业银行法修订草案、反洗钱法修订草案、保险法修订草案等预备提请全国人大常委会审议。此外,还有拟制定、修订的行政法规,包括保障中小企业款项支付条例、非存款类放贷组织条例、消费者权益保护法实施条例、土地管理法实施条例等。 不过,目前证券交易印花税的税率并没有变化。

4  全国稳外贸稳外资工作电视电话会议9日在京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理胡春华强调,要千方百计稳住外贸外资基本盘,为经济社会发展大局作出更加积极的贡献

 

【重要信息及数据关注】

20:30   美国6月核心生产者物价指数年率            0.5%    前值0.3%   

20:30   美国6月核心生产者物价指数月率  预期0.1%    前值-0.1%  

20:30   美国6月生产者物价指数年率  预期-0.2%   前值-0.8%  

20:30   美国6月生产者物价指数月率  预期0.4%    前值0.4%   

710-715日间公布

中国6M0货币供应年率 预期9.1%    前值9.5%   

中国6M1货币供应年率 预期7.0%    前值6.8%   

中国6M2货币供应年率 预期11.1%   前值11.1%  

中国6月新增人民币贷款  预期18000亿人民币  前值14800亿人民币 

中国6月社会融资规模    预期30925亿人民币  前值31900亿人民币

 

【证券指数期现货思路】 

9日指数受制于金融股的表现收涨,而题材股的发力推动中小创大幅走强,创业板大涨近4%,收复2700点关口,两市量能再度达到1.7万亿元,超200股涨停,陆股通净流入额再超百亿元。 截至收盘,沪指涨1.39%,报3450.59点,深成指涨2.6%,报13754.74点,创业板指涨3.98%,报2757.65点。两市成交额达1.72万亿元,北向资金净流入超100亿元。

行业板块几乎全线上涨,涨幅普遍在1%以上,此前表现强势的金融股略逊色于题材股,涨幅居末;贵金属板块受益于金价持续走强的拉动,大涨6%,安防、船舶制造、医疗医药、软件等涨幅均超3%

虽然市场继续上扬,市场情绪依旧保持高温,但在经历了连续大幅上涨后,上方的获利盘及套牢盘压力亦有所显现,加之权重股的分化调整,令短期指数进一步上冲难免受到压制,不排除有大幅震荡的需求,市场或进入高位调整期,加强谨慎。

 

【国债期现货思路】 

9日国债期货盘中大跌后,尾盘大幅拉升,成交量大增。

近期由于A股以及大宗商品不断走强,市场风险偏好上升,且国债期货政策面消息平淡,没有重大利多与利空政策,国债期货在情绪控制下大跌。但要看到,在疫情防控常态化的背景下,国内利率并没有大幅上涨的基础,虽然随着经济继续复苏,央行对宽松货币政策后遗症的担忧增加,在央行短期目标与中长期目标冲突时,央行将会优先中长期目标。我们一直强调,预计下半年货币政策宽松基调不变,力度和节奏会根据情况灵活调整,后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡,在2.7%-3.1%之间波动。

从基本面上看,10年期国债收益率提前到达3%,已经接近上限,短期内股市暴涨势头有所减弱,国债期货继续回落的概率降低。从技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力走势均疲弱,但T2009TF2009均有触底迹象,前期支撑位仍未破。在操作上,近期需关注支撑位的支撑,在支撑位附近可以短线轻仓试多,以T2009为例,可继续关注98.4一线的支撑。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元反弹至96.77部位;人民币离岸价于7.0窄震。欧美股市涨跌互现。标普500和道指下跌,因投资者担心为应对新增病例数飙升会导致企业再次停摆,并开始将专注点转向企业盈利,而纳指再创纪录收盘新高。美国新增病例超过60,000例,创下全球单日增幅纪录,而佛罗里达州和德克萨斯州报告单日病亡人数创纪录。投资者也开始将关注点转向将在下周出炉的更多公司第二季财报。数据显示,预计标普500成份股企业的盈利将同比下降超过40%,这将是自2008年金融危机以来的最大季度获利降幅。数据显示,上周美国初请失业金人数降至近四个月低点,但在6月第三周,有创纪录的3,290万人领取失业补助。包括6月新增就业岗位创下纪录增幅在内的一系列乐观经济数据,突显出国内经济正在刺激计划推动下复苏。nymex8月原油期货下跌1.28美元或3.1%,结算价报每桶39.62美元。因投资者担心美国为遏制病毒传播而重新实施封锁措施将再次降低燃料消费。芝加哥(CBOT)大豆收高,因天气预报显示天气状况不利于作物生长,可能损及产量,且交易商在美国农业部发布月度供需报告前轧平头寸。cbot11月新作大豆结算价涨4-1/4美分,报每蒲式耳9.01-1/2美元。近月8月大豆合约上涨4美分,结算价报每蒲式耳8.96-1/2美元,盘中触及36日以来最高9.04-1/4美元。分析师称,未来两周美国中西部的部分地区天气预期炎热干燥,支撑市场。美国农业部出口销售报告显示,72日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增95.22万吨,市场预估区间为30-80万吨,较之前一周显著增加,较前四周均值增长60%。其中,对中国大陆出口销售净增46.14万吨。当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增38.21万吨,市场预估为40-100万吨。其中,对中国大陆出口销售净增19.2万吨。8月豆粕合约收高3.5美元,报每短吨297.30美元。12月豆粕合约收高3.6美元,结算价报每短吨305.4美元;8月豆油合约下跌0.26美分,报每磅28.29美分。12月合约下跌0.29美分,结算价报每磅28.92美分。USDA周度出口销售报告显示,72日止当周,美国2019/2020市场年度豆油出口销售净增2.89万吨,市场预估区间为0.5-2.5万吨。当周,美国2019/2020市场年度豆粕出口销售净增12.44万吨,市场预估为7.5-25万吨,较前一周下降13%,较之前四周均值减少9%。当周,美国2020/2021市场年度豆粕出口销售净增7.35万吨,市场预估为0-5万吨。美国农业部将于北京时间周六凌晨00:00公布7月供需报告。分析师平均预期,美国农业部料将在7月供需报告中预计,美国2019-20年度大豆年末库存料为5,89亿蒲式耳,预估区间介于5.35-6.35亿,6月报告中预估为5.85亿蒲式耳。2020-21年度,美国大豆年末库存料为4.43亿蒲式耳,预估区间介于3.55-5.72亿,6月报告中预估为3.95亿蒲式耳。框架如前,美豆于低价圈起涨,持续性需要不利天气消息支撑。在美农周六凌晨月度数据公布前走势震荡。连盘保持跟随性波动。

建议粕1长多持;粕92900上方的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收高,指标9月合约触及三个月高位,因市场担心美国中西部地区的作物天气,并在农业部发布月度供需报告前出现空头回补。空间技术公司Maxar在每日天气报告中称,接下来10天炎热干燥天气预计将显著提升美国中部和中西部的南部地区的干燥度,以及作物的压力。

在美国农业部(USDA)周五公布月度供需报告前,分析师平均预期农业部将调降美国2020/21年度玉米产量和年末库存预估。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,72日止当周,美国2019/2020年度玉米出口销售净增59.92万吨,市场预估为30-60万吨,较之前一周增加66%,较前四周均值增长30%。其中对中国大陆出口销售净增40.72万吨。当周,美国2020/2021年度玉米出口销售净增40.93万吨,市场预估为15-50万吨。

夜盘大连玉米从高位震荡回落,短期利多利空因素交织。临储第六拍结果均以100%成交,整体溢价幅度依旧处高位,且内蒙、吉林环比上周溢价再度增长,高成本因素继续提供市场支撑,有粮的贸易商报价坚挺,只不过,进入7月以后,一轮、二轮的临储拍卖出库期临近,近期临储粮外流增多,深加工贸易粮上量增加,此外,政策有干预预期仍在,下游企业有观望情绪,短线玉米或继续以高位运行为主,继续关注拍卖及政策粮出库节奏。

建议玉米观望为主,短线低吸高平。

(李金元)

棉花

隔夜美股涨跌互现,纳指继续创新高,板块方面,能源、航空、酒店等传统经济领域跌幅居前,这是受到了全美确诊人数超300万的打击。在经济的悲观预期下,油价也出现了大幅度的杀跌。美棉冲高回落,12月合约报63.85美分,均线指标偏多。郑棉9月涨至前高遇阻,9月合约夜盘最高反弹至12250元,最新价格12000元,主要受原油价格跳水带动。储备棉依然100%成交,均价提高至11639元。现货价格涨312076元,基差升水转贴水。棉纱价格稳定不变。

今晚美棉出口周报和USDA供需报告,昨日短多前高兑利后,等待报告数据公布后再考虑操作机会,日内短线观望;中长线多单续持。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹夜盘高位回落,RB2010收于3684元。现货市场报价继续上调,成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3630元(+20),普氏62%铁矿石价格指数报107.05美元(+0.15),唐山普碳方坯报3390元(+20)。

78日,李克强主持召开国务院常务会议,部署进一步做好防汛救灾工作、推进重大水利工程建设等。会议研究了今年及后续150项重大水利工程建设安排,要求抓紧推进建设,促进扩大有效投资。

本周螺纹钢社会库存817.07万吨,环比上升19.77万吨;钢厂库存341.31万吨,环比下降2.29万吨。本周螺纹钢产量388.43万吨,环比下降12.32万吨。本周螺纹产量有所下降,表观消费量小幅回升。

综合来看,本周螺纹产量高位回落,表观消费量小幅回升,库存累积有所放缓。

操作上延续回调做多思路,低位多单做好防守,关注下周公布的上半年各项宏观经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿价格上涨5-10/吨,天津地区金步巴粉(60.5%)760/吨成交,IOC6820/吨成交,混合粉735/吨成交;62%指数上涨0.15美元/吨,报收于107.05美元/吨。

79日,全国主港铁矿累计成交153万吨,环比下降6.7%;本周平均每日成交151万吨,环比上涨15.3%;本月平均每日成交141.8万吨,环比下降8.3%

夜盘铁矿石价格高位震荡,在前高附近价格有所反复;在终端需求预期相对乐观、铁矿石海外供应难以明显放量环境下,港口库存仍将处于低位徘徊,价格将高位波动;

操作上,低多注意保护,关注终端需求表现和海外的矿石发运情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第一轮提降落地,焦企利润仍旧可观;焦煤库存小幅堆积,价格暂时持稳。天津港准一焦2050/吨,邢台准一出厂价1850/吨(-50),唐山二级焦到厂价1900/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价130美元/吨。

本周230家焦企产能利用率81.83%(剔除淘汰产能),环比增1.36%;日均产量66.66,环比减0.18。因徐州去产能影响,本周日产下滑,但山西、山西有复产增量表现,整体焦炭供应小幅下滑。

本周焦炭库存继续回升,钢厂采购需求下滑。焦企库存42.45万吨,环比增4.95,钢厂库存492.15,环比增6.19,港口库存280,减5.5

本周焦煤库存继续攀升,焦企库存797.1,增4.9,港口库存543,减6,煤矿库存290.79,增5.81

受蒙古那达慕大会影响,7/11-7/15日中蒙通关口岸闭关5天,对短期价格有支撑。

整体来看,煤焦基本面仍旧呈现7月偏弱、8月偏强的预期。而在期价节奏上,率先展开反弹消耗未来的利好预期,相对激进,反弹也面临更多的不确定性(7月现货回调幅度和8月终端需求启动时间),期价反弹面临的反复也较多,昨日解盘已提示多单注意防守。

煤焦期价向下仍有支撑,操作上观望等待更好的安全边际。

(李岩)

&

不锈钢

79日,1#进口镍价格106100/(+100);华南电解镍(Ni9996)现货平均价108000/(-250);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13850(+50);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14100/(/)。截止73日,镍矿港口库存合计(10港口)796万吨(-8);截止73日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计61.8万吨(+1.8)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。隔夜外盘承压美国经济数据好转带来的刺激政策力度下降预期,同时投资者对美企二季度利润预期悲观。夜盘镍系期价回调加剧,目前期价运行趋势更多受经济数据驱动,短期关注前期整理平台支撑。

操作上,15%底仓多单持有。

(甘宏亮)

天胶

昨日RU胶价承压回落,由于RU2009距离交割月的临近和偏少仓单,多空逐步移仓转战RU2101,当前RU胶价整体处于两个月来的低位震荡局面,经过昨日夜盘下跌,压力风险有所释放,短期看,胶价料偏弱,但回落的空间料有限。

 

建议RU2009多单底仓暂持,若胶价短线企稳仍可波段低买高平。

(王海峰)

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