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道通早报(6月11日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/6/11      浏览:591次

 道通早报

日期:2020611

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  经济合作与发展组织(OECD)预测,全球经济将下滑6%,如果出现第二波衰退,将下滑7.6%,预计2020年美国GDP下降7.3%,欧元区下降9.1%,预测2020年英国GDP萎缩11.5%,如果爆发二次疫情则可能萎缩14%,将2020年欧元区经济增速从0.8%下调至-9.1%,如果出现第二波疫情,经济增速预期为-11.5%

2   美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变,重申了将继续为经济提供非常规支出的承诺,同时政策制定者预计今年国内生产总值(GDP)将萎缩6.5%,年底失业率将达到9.3%

3  美联储主席鲍威尔在FOMC会议结束后的记者招待会要点:1,维持零利率到2022年; 2,预计今年美国经济收缩5.6% 3,继续增加金融市场流动性注入; 4,现在通货膨胀为零,放心继续救助; 53万亿美元的财政刺激作用强大,但是预计下一步财政刺激力度不会那么大; 6,不评论美股市场,不对股市估值进行预测和操作,只要还有失业人员就坚决释放流动性。

4  欧盟提议从71日起取消对外旅行限制,欧洲央行官员表示,如果经济复苏符合预期,那么可能将不需要额外的资产购买计划。

 

【国内宏观基本面信息】

1  国家统计局610日发布数据,5月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%,涨幅比上月回落0.9个百分点。其中,食品价格同比上涨10.6%,涨幅回落4.2个百分点;非食品价格上涨0.4%,涨幅与上月相同。

2  5月人民币新增贷款需求数据显示,5月人民币贷款增加1.48万亿元,同比多增2984亿元,对实体经济恢复发展形成支撑。除了信贷规模继续扩张以外,5月新增社融也超出预期。数据显示,20205月社会融资规模增量为3.19万亿元,比上年同期多1.48万亿元。其中,政府债券净融资1.14万亿元,同比多增7505亿元。在货币供应方面,5月末,广义货币(M2)余额210.02万亿元,同比增长11.1%,增速与上月末持平,比上年同期2.6个百分点;狭义货币(M1)余额58.11万亿元,同比增长6.8%,增速分别比上月末和上年同期1.3个和3.4个百分点;流通中货币(M0)余额7.97万亿元,同比增长9.5%。当月净回笼现金1778亿元。

3  根据统计发现,6月份以来截至69日的7个交易日中,沪深两市的两融余额累计增加252.86亿元。其中,融资余额达10760.49亿元,7个交易日累计增加241.36亿元。

 

【重要信息及数据关注】

                                      前值  预期 公布

02:00   美国6月联邦基金利率目标上限(%) 0.25    0.25    0.25       

美国6月联邦基金利率目标下限(%) 0   0   0  

20:30   美国5PPI年率(%) -1.2    -1.2           

美国5月核心PPI月率(%) -0.3    -0.1           

美国5PPI月率(%) -1.3    0.1        

美国5月核心PPI年率(%) 0.6 0.4        

20:30   美国截至66日当周初请失业金人数()  187.7   155        

美国截至66日当周初请失业金人数四周均值()  228.4              

美国截至530日当周续请失业金人数() 2148.7  2000

 

【证券指数期现货思路】

8日指数开盘后表现分化,沪指保持缩量震荡整理,创业板则在午后冲破2200点关口,涨幅一度超过1%。截至收盘,沪指报收2943.75点,下跌0.42%;深成指报收11335.86点,上涨0.46%;创业板指报收 2201.99 点 ,上涨0.94%。两市成交量小幅放大。

行业板块跌多涨少,近期表现活跃的保险、民航机场领跌市场,地摊概念继续萎靡;医疗医药、水泥建材、钢铁行业涨幅居前

目前制约A股上行的主要因素仍在于量能以及对海外市场大幅反弹出现调整的担忧。当前上证指数始终保持在上周大阳线顶部附近运行,均线继续保持多头排列,短期内存在进一步向上冲击3000点关口的可能,但上行过程仍需要量能的配合,持续的缩量上行,反而可能面临冲回落的风险。

欧美股市后市面对经济复苏持续性以及欧内股指疫情变化存的在不确定性,仍有可能引发海外市场的波动,而这也将是潜在的扰动因素。支撑股指的因素除了海外市场持续上行外,两会过后财政资金直达地方方案落地、创新货币政策工具出炉、扩大消费举措出台,政策环境对指数影响相对较为积极。依然要注意量能配合,注意冲高回落的出现。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌至96部位;人民币离岸价收升于7.05。欧美股市涨跌互现。美股道指和标普500指数在震荡交投中收跌,此前美联储承诺将支持美国经济,给投资者吃了颗定心丸,但预计今年美国国内生产总值将萎缩6.5%。纳指守住了大部分涨幅,并连续第三个交易日创下收盘新高,受到微软和苹果股价上涨提振。在最新的政策声明中,美联储还预测今年年底失业率将达到9.3%,决策者认为关键的隔夜利率或联邦基金利率将保持近零水平直到至少2022年底。美联储重申了在应对冠状病毒大流行初期做出的承诺,即保持宽松货币政策,直到美国经济重回正轨。美7月原油上涨0.66美元,结算价报每桶39.60美元。尽管数据显示上周美国原油库存升至纪录高位,令市场再度担心需求疲弱将导致持续的供应过剩。芝加哥(CBOT)大豆上涨,因中国需求改善。CBOT 7月大豆合约收盘收高2-1/4美分,结算价报每蒲式耳8.65-1/2美元;7月豆粕合约收高1.70美元,结算价报每短吨288.80美元;7月豆油合约下跌0.23美分,结算价报每磅28.00美分。中国近期进行了一系列的美国大豆采购。在周四公布美农业部月度供需报告前,交易商调整头寸。分析师平均预计,报告料显示,美国2019/20年度大豆年末库存为5.77亿蒲式耳,低于USDA上月预估的5.80亿蒲式耳;美国2020/21年度大豆年末库存料为4.26亿蒲式耳,高于上月预期的4.05亿蒲式耳。美国2020年大豆产量料为41.52亿蒲式耳(1.13亿吨),预估区间介于41.25-42.92亿蒲式耳,美国农业部5月预估为41.25亿蒲式耳,2019年产量为35.57亿蒲式耳。报告料显示,全球2020/21年度大豆年末库存为9,864万吨,高于上个月预估的9,839万吨。全球2019/20年度大豆年末库存料为1.0123亿吨。周四同样将公布周度出口销售报告,交易商预期,截至64日当周,美国大豆出口净销售将在70-170万吨。咨询机构Datagro周三称,巴西货币走软以及港口大豆升水坚挺,使得该国当前年度以及9月播种的下一年度作物销售加速。截至65日,巴西农户已经售出87.5%2019/20年度大豆,约合1.065亿吨,刷新了2016年同期所创的销售进度纪录,当时销售了大约77%的当年度大豆。框架如前,美豆月度数据报告前略强,未脱低价圈波动。陈作宜关注中美贸易走向;新作看月底春播面积数据。

建议连盘粕1长多持;粕9续看以2800为依托的低吸高平节奏。

(农产品部)

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收盘小幅下跌,因种植区迎来有利作物生长的降雨。气象机构Maxar表示,三角洲,中西部和北部平原普遍出现降雨,整体上缓解了干旱,且有利于玉米和大豆的生长。该机构表示,三角洲和中西部的一些洪水还不足以严重破坏作物。交易商调整头寸,等待美国农业部周四发布月度供需报告。分析师平均预期,美国农业部将从5月起上调对美国2019-20年度和2020-21年度玉米期末库存的预估。

夜盘大连玉米震荡上行,尾盘收高。玉米阶段性供应紧张继续支撑价格。当前贸易商手中余粮成本高企,成本因素提供市场支撑,另外,南方持续降雨天气影响,到港船期受影响,港口可销售货源逐步偏紧,有货的贸易商有提价意愿,港口玉米继续上涨10元,只不过,眼下价格已涨至高位,二拍之后市场反应冷静,加上政策粮稳步进行,且当前华北大部分地区进入麦收周期,贸易商出货滕库意愿增加,粮源多渠道流入市场,产区市场阶段性供应紧张格局将得到缓解,这牵制行情走势,限制市场上涨空间,整体仍将维持高位运行为主。继续关注本周吉林及黑龙江拍卖情况。

建议玉米2101合约低位多单持有,设好防守,短线低吸高平。

(李金元)

棉花

隔夜美股市场涨跌互现,纳指在科技巨头的带动下再创历史新高,道指和标普则出现了回落。昨晚的议息会议公布,美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变,美联储政策声明显示,预计将维持利率在当前水平直至2022年年底。美联储决议声明表示,将维持利率在当前水平,直到美联储确信经济已经度过了最近的危机,并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道。美棉震荡,12月合约最新价格60.33美分。郑棉9月合约12000元附近震荡。现货价格涨2元报12103元,涨幅缩小,纱线价格稳定在18720元。花纱价差扩大,理论上亏损幅度300元附近。棉花商业库存370万吨附近,高于同期水平,内外价差出现进口利润,内外纱价差出现进口利润,个人认为主要是汇率因素导致。棉/涤价差扩大,用棉优势一般。美国德州出现降雨,干旱仍然吸引市场关注。今晚美棉出口报告和USDA报告,预计将给予郑棉方向引导。

预期日内郑棉震荡。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘小幅下跌,夜盘在3600下方震荡,RB2010收于3588元。现货市场报价小幅下调,成交量继续下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3650元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报103.85美元(-1.3),唐山普碳方坯报3320元(+10)。

据国家统计局数据,20205月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.7%。其中,黑色金属冶炼和压延加工业价格下降8.0%,降幅扩大0.7个百分点。

610日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为18.1万吨,较前一交易日减少3.39万吨。全国主港铁矿累计成交148.7万吨,环比上涨4.4%;本周平均每日成交140.1万吨,环比下降14%;本月平均每日成交154.3万吨,环比上涨3%

综合来看,随着梅雨季节的到来,螺纹进入传统需求淡季,表观消费量和去库速度有所下滑,不过同比仍处于较高水平,且成本重心大幅上移,将限制价格回落空间。

操作上延续回调做多思路,注意仓位控制,关注今日的产量库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货价格有所下调,日照港61.5%PB780/吨成交,下跌8/吨;青岛港PB777/吨成交,下跌11/吨;青岛港超特粉663/吨成交,上涨3/吨; 62%指数下跌1.3美元/吨,报收于103.85美元/吨。

610日,全国主港铁矿累计成交148.7万吨,环比上涨4.4%;本周平均每日成交140.1万吨,环比下降14%;本月平均每日成交154.3万吨,环比上涨3%

5月末,M2余额210.02万亿元,同比增长11.1%,增速与上月末持平,比上年同期高2.6个百分点;5月末社会融资规模存量为268.39万亿元,同比增长12.5%。社会融资规模增量为3.19万亿元,比上年同期多1.48万亿元;人民币新增贷款1.48万亿元,同比多增2984亿元。

铁矿石期货价格高位震荡,一方面,巴西关闭伊塔比拉矿区,供给收缩预期再起;另一方面,上周澳洲巴西发运激增,双双创出本年新高,冲击市场情绪;在预期转向供给再度收缩的同时,现实端方面,海外发运大增,供需面临阶段性缓和,市场预期与现实背离;同时,巴西疫情给后期市场供应带来了极大的不确定性,价格或面临高位反复;

操作上,低位多单做好防守,关注740-750平台支撑情况,关注巴西的疫情情况及铁矿石发运情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第五轮提涨范围扩大,市场心态较好;焦煤价格阶段性持稳,蒙煤通关逐步恢复,价格有补跌空间。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨(-10),澳煤到岸价120.5美元/吨。

生产方面,山西焦企开工维持偏高水平,昨日生态环境部召开视频会议之后,汾阳有部分焦企收到限产通知,影响日产在2300吨左右;河北钢厂开工也前期持平,厂内库存回升,对第五轮提涨持观望态度;71日开始安阳地区4.3焦炉限产50%,月供应量约减少20万吨;山东焦企限产为主,近几日新增限产焦企不多,日产下降2万吨;徐州焦企是否全部按期退出,尚存在不确定性。

6/10日山西省打赢蓝天保卫战指挥部、省生态环境厅组织太原市生态环境局、平遥县政府、汾阳市政府、孝义市政府召开视频会议,对相关县市近期的污染物攀升原因进行并汇报未来举措。会后部分焦企已收到限产通知。

整体来说,盘面对现货阶段性的提涨幅度已基本反映,焦点逐步转至徐州去产能和山东限产的执行力度及持续性,加上终端需求逐步转淡,焦炭的升水结构面临压力,高位压力增大。而短期山西有限产可能,现货第5-6轮提涨的可能性大,现货高点仍有刷新可能,如徐州去产能如期进行,则期价仍有对标现货调高的可能,盘面亦有支撑。

J2009高位震荡,暂时观望。

(李岩)

&不锈钢

610日,1#进口镍价格103100/(-1000);华南电解镍(Ni9996)现货平均价104700/(-1200);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13800(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14050/(-)。截止65日,镍矿港口库存合计(10港口) 790万吨(+7);截止65日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计62.2万吨(-0.3)

二季度属于镍和不锈钢下游消费淡季,价格大幅反弹逆转下跌趋势的可能性较小,二季度前期更多以震荡为主,中后期随着三季度消费旺季的到来,加上市场短期的供需错配,价格进一步反弹的可能性较大。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单20%底仓,其中10%底仓止损设在20日均线略下方)

(甘宏亮)

天胶

RU2009昨日夜盘尝试冲高不济回落,反映出10700附近压力显著,阶段性的,胶价再度陷入震荡的局面,尽管胶价整体处于偏强反弹的轨道,但迟迟无法进一步开拓反弹空间对多头信心产生消耗。

建议多单轻持,逢冲压不济考虑高平低补,同时设置止盈和离场条件。

(王海峰)

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