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道通早报(6月10日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/6/10      浏览:613次

 道通早报

日期:2020610

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美联储扩大了主街贷款计划,将最低贷款额降低至25万美元,上限提升至3亿美元。美联储还给予借款人五年还款时间,前两年无需还款,且提前还款也没有罚金

2  CME旗下“美联储观察”更新的调查统计显示,市场参与者预计,美联储6月维持利率在0%-0.25%区间的概率为87.1%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为12.9%

3  美国全国经济研究所发布报告说,美国经济自今年2月起正式步入衰退,结束逾10年的经济扩张;报告显示,本轮经济扩张始于20096月,持续128个月,是自1854年以来扩张周期最长的一次

 

【国内宏观基本面信息】

1  10日,国家统计局将发布5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据;总体来看,机构预测5月份CPI同比增长最小值为2.4%,最大值为4.8%,预测增幅均值为2.9%;预测PPI同比增长最小值为-3.8%,最大值为0.3%,预测均值为同比增长-2.8%

2  欧洲证券及市场管理局将中金所纳入交易后透明度评估正面清单

3  黄奇帆:积极应对美国对华脱钩系列措施 丢掉幻想准备斗争

 

【重要信息及数据关注】

09:30   中国5月消费者物价指数年率      预期2.7%    前值3.3%   

09:30   中国5月生产者物价指数年率      预期-3.3%   前值-3.1%  

20:30   美国5月核心消费者物价指数年率      预期1.3%    前值1.4%   

20:30   美国5月消费者物价指数年率      预期0.3%    前值0.3%   

20:30   美国5月实际平均周薪年率    前值6.9%   

20:30   美国5月实际平均时薪年率    前值7.5%   

20:30   美国5月消费者物价指数月率      预期0.0%    前值-0.8%  

20:30   美国5月核心消费者物价指数月率            0.0%    前值-0.4%

610日至618日之间可能公布

15:00   中国1-5月实际外商直接投资年率 (YTD      前值-6.1%  

15:00   中国5月实际外商直接投资年率    前值11.8%      

15:30   中国5M0货币供应年率 预期9.8%    前值10.2%  

15:30   中国5M1货币供应年率 预期5.7%    前值5.5%   

15:30   中国5M2货币供应年率 预期11.3%   前值11.1%  

15:30   中国5月新增人民币贷款  预期16000亿人民币  前值17000亿人民币 

15:30   中国5月社会融资规模    预期31000亿人民币  前值30900亿人民币

 

【证券指数期现货思路】

9日三大股指集体高开,盘初指数小幅探底后回升,截至收盘,沪指涨0.62%,报2956.11点;深成指涨0.61%,报11284.24点;创业板指涨1.3%,报2181.59点;两市成交额超6000亿元。北向资金净流入约60亿元。

行业板块方面,文化传媒、医药制造、酿酒行业、玻璃陶瓷、包装材料涨幅靠前;贵金属、航天航空、工艺商品、农牧饲渔、电信运营跌幅靠前;

成交量的缺乏对市场有影响,在量能比较有限的情况下大盘热度不足,而外部市场持续新高,国内市场不温不火也让人对反弹空间产生观望。所以,当前指数想要突破,仍需增量资金的助力,如果成交继续萎缩,大概率是会有回调的可能。,短期内沪指仍需关注2950-3050区间压力。建议谨慎。

 

【国债期现货思路】

9日三大国债期货主力均冲高回落。

从技术面上看,5年期和10年期国债期货主力整体走势仍然疲弱,成交量与持仓量下降,K线上影线很长,2年期国债主力表现略强。

从基本面上看,在疫情防控常态化的背景下,利率并没有大幅上涨的基础,但经济不断恢复将会降低央行加码宽松的意愿,5PMI数据表现较好,其他数据也将陆续出炉,预计将会继续改善。央行行长表示,下一阶段将按照政府工作报告提出的要求,综合运用、创新多种货币政策工具,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年。作为无风险利率,在助推企业融资成本下降的大环境中,国债收益率有望继续保持在低位,在2.5%-2.8%之间波动的概率较高。此外,往年6月资金面通常波动较大,叠加利率债的发行,资金回笼压力较大,资金面不会过于宽松。

综合来看,国债期货近期继续下行的概率较大。在操作上,鉴于短端利率涨幅会比长端大,利率曲线走平可能性较高,继续多10年期期债主力空5年期期债主力的套利策略。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于96.39部位;人民币离岸价略贬于7.07。欧美股市涨跌互现。标普500和道指下跌,近期的强劲涨势暂歇,市场关注焦点转向FED;但纳斯达克连续第二日创下纪录收盘新高,盘中首次短暂突破万点大关。美联储开始了为期两天的会议,虽然预计联储在周三会议结束时不会发布重大政策声明,但投资者将密切关注其对经济体质健康状况的看法。在经历新冠病毒相关停摆后,美国一直在重启经济。上周,美国股市涨势加速,此前格外乐观的5月就业数据强化了人们的观点,即疫情造成的最糟糕经济影响已经过去。美7月原油上涨0.75美元,结算价报每桶38.94美元。因对近期主要石油生产国承诺限制产量的乐观情绪,抵消了对冠状病毒卷土重来的担忧。芝加哥(CBOT)大豆小幅走低,交易商称因美国作物状况改善且市场出现获利了结。CBOT 7月大豆收盘下跌1-1/2美分,结算价报每蒲式耳8.63-1/4美元;7月豆粕合约收跌1.3美元,报每短吨287.10美元;7月豆油合约上涨0.13美分,报每磅28.23美分。交易商关注美国对中国的新大豆销售,此前美国农业部上周证实中国进行了一系列采购。周一盘后,美国农业部公布,截至67日当周,美国大豆优良率为72%,高于前一周的70%,市场预期为71%。美国农业部称,截至67日当周,美国大豆种植率为86%,此前市场预期为87%,之前一周为75%,去年同期为54%,五年均值为79%。当周,美国大豆出苗率为67%,之前一周为52%,去年同期为30%,五年均值为61%。巴西国家商品供应公司(Conab)小幅上调巴西2019/20年度大豆产量预估至1.204亿吨。5月该机构预估的产量为1.203亿吨。巴西2018/19年度大豆产量为1.153亿吨,2017/18年度产量创下1.193亿吨的纪录。框架如前,美豆仍处低价圈波动,陈作希望打开更多对华销售,新作等待月底面积数据落定。连盘上周拉涨后本周初回撤。

建议粕1长多持;粕9短看围绕2800上下的低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌,交易商称,因预期作物种植区将迎来有利降雨。      天气预报显示,伴随着热带气旋Cristobal而来的降雨给密苏里州和玉米作物带其他部分地区带来了降水。

在周一市场收盘后,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至202067日当周,美国玉米种植率为97%,市场平均预估为97%,前一周为93%,去年同期为78%,五年均值为94%。当周,美国玉米生长优良率为75%,市场预期为75%,此前一周为74%,去年同期为59%。当周,美国玉米出苗率为89%,前一周为78%,去年同期为57%,五年均值为84%

巴西国家商品供应公司(Conab)下调巴西2019/20年度玉米产量预估至1.00993亿吨,5月预估为1.02337亿吨。Conab将其对冬季玉米产量的预测从7,590万吨下调至7,420万吨。巴西温暖的冬季让农民一年能够播种两季玉米。而中部南部不利的气候条件导致Conab下调对冬季作物产量和总产量的预估。

夜盘大连玉米小幅震荡,玉米阶段性供应紧张继续支撑价格。国内玉米现货价格大多稳定。临储二拍成交率依旧维持火爆状态,其中辽宁100%成交,内蒙古99.54%,溢价幅度整体也处高位,只不过,东北一次性储备粮出台,且本周四400万吨的公告也已亮相,政策粮投放力度加大,粮源多渠 道流入市场,而眼下深加工企业受原料库存偏紧、成本高企、加工亏损及下游需求疲软的共同影响下,开机率受限,目前降至近几年同期最低位,企业对高价粮的承接力度受限,相对比第一轮拍卖,明显冷静许多,继续关注本周吉林及黑龙江拍卖情况。

建议玉米2101合约低位多单持有,设好防守,短线低吸高平。

(李金元)

棉花

隔夜美股市场涨跌互现,在科技巨头的带动下,纳指盘中涨超了10000点,再创历史新高,道指尾盘小幅跳水,收跌300点。油价小跌,黄金小涨。美棉弱势回调,12月合约最新价格59.95美分;若有效跌破59.7美分的支撑位,美棉将再回区间震荡。郑棉震荡,9月合约最新价格在12020元。现货价格涨101元报12101元,纱线价格稳定在18720元。5月棉花工业库存67.95万吨,与上月相比增加0.6万吨,于去年同期相比减少7万吨;纱线库存28.75天,与上月增加0.3天,与去年同期减少1.85天,坯布库存35.01天,与上月增加0.14天,与去年同期增加0.9天。

终端布库存去化仍然不好,美棉连续回调,郑棉关注11800元附近支撑。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续在3600附近震荡,RB2010收于3603元。现货市场报价小幅下调,成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3660元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报105.15美元(-1.4),唐山普碳方坯报3320元(昨-20,今晨+10)。

据中国汽车工业协会发布数据,5月份汽车行业销量预计完成213.6万辆,环比增长3.2%,同比增长11.7%。今年1-5月,汽车行业累计销量预计完成789.6万辆,同比下降23.1%。此前4月份中国汽车产销量也突破200万辆,结束21个月连续下滑趋势。

69日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为21.49万吨,较前一交易日减少5.35万吨。全国主港铁矿累计成交142.5万吨,环比上涨10.5%;本周平均每日成交135.8万吨,环比下降16.7%;本月平均每日成交155.1万吨,环比上涨3.5%

综合来看,当前螺纹表观消费量和去库速度同比仍处于较高水平,高库存压力逐步缓解,且成本重心大幅上移,不过淡季预期依然压制价格上行空间,短期螺纹高位震荡。

操作上延续回调做多思路,可结合价格动态调整仓位,关注需求端的实际表现。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货价格有所下调,日照港61.5%PB788/吨成交,下跌9/吨;青岛港PB788/吨成交,下跌7/吨;青岛港超特粉660/吨成交,上涨5/吨; 62%指数下跌1.4美元/吨,报收于105.15美元/吨。

69日,全国主港铁矿累计成交142.5万吨,环比上涨10.5%;本周平均每日成交135.8万吨,环比下降16.7%;本月平均每日成交155.1万吨,环比上涨3.5%

在低供应、高需求的环境下,铁矿石市场偏紧格局延续;巴西方面来看,一方面,当前巴西疫情较为严重,发运的恢复较为缓慢,另一方面,VALE多次声明表示2020年产出计划不会受到影响,巴西的矿石供应在未来依然有着较大的不确定性;

矿石震荡偏强运行下保持偏多思路,价格高位下波动率较高,低成本多单注意做好防守,高成本多单注意仓位的灵活调节,关注巴西的疫情情况及铁矿石发运情况

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第四轮提涨落地,山西焦企开始提涨第五轮,幅度50/吨;焦煤受焦企利润好转提振,阶段性持稳。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1010/吨,澳煤到岸价120.5美元/吨。

生产方面,山西焦企在高利润刺激下多出满产状态,心态乐观;河北钢厂对焦炭需求尚可;山东有17家焦企生产受影响,日产下降超2万吨,按照文件要求,日产预计下滑2.9万吨;徐州部分焦化厂受到相关任务要求615日之后停止进煤,不过也有市场传言称焦企退出可能延后至年底,目前尚未有定论。

唐山空气质量加严管控措施延长至13日。根据最新预测,唐山市9日至13日持续偏东风,风速小,扩散条件持续不利,经请示市领导同意,将66日至9日加严管控措施延长至1312时。

克而瑞研究中心数据显示,5月份百强房企销售进一步恢复。TOP100房企5月实现全口径销售金额10915.4亿元,环比增长21.3%,同比增速自4月转正后进一步提升至12.2%

根据《山西省安全生产专项整治三年行动计划》,2020年底前60万吨/年以下煤矿全部退出。Mysteel调研统计山西省60万吨/年以下煤矿共涉及70座煤矿,合计产能2925万吨,其中炼焦煤矿1305万吨,动力煤矿675万吨,无烟喷吹煤矿925万吨。

整体来看,焦煤受焦企利润好转提振,价格持稳,叠加未来减产预期,煤矿挺价料可对冲7月淡季的下滑压力,盘面价格修正贴水预期,JM2009料上探1230压力;焦炭期价高度受本次现货提涨高度决定,昨日山西焦企提涨第5轮,落地后对应盘面价格1910,后续料仍有1-2轮提涨预期,短期期价回落至1910-1960区间有支撑,不过高度逐步探明,有利多出尽风险,关注后期徐州去产能和山东限产的执行力度和持续性,如不及预期,则是转空时机。

操作上观望或短线。

(李岩)

&不锈钢

69日,1#进口镍价格104100/(+1000);华南电解镍(Ni9996)现货平均价105900/(+800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13800(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14050/(-)。截止65日,镍矿港口库存合计(10港口) 790万吨(+7);截止65日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计62.2万吨(-0.3)

69日公布的上海有色网调研数据显示:20205月全国电解镍产量1.41万吨,环比减2.36%,同比增8.99%。分地区来看,甘肃冶炼厂较上月产量有所减少,但仍高于2019年同期;新疆冶炼厂5月产量环比月增10%左右;吉林、山东冶炼厂产量仍较上月持平;天津冶炼厂产量也有一定下滑,预计短期面临成本及原料等问题;广西冶炼厂目前仍暂停电解镍产量,计划四季度恢复。5月全国镍生铁产量环比增加15.15%4.42万镍吨,同比减少7.49%,产量自去年11月份至今连续降低5个月后首次增加。5月镍生铁产量增幅较大,主要与高镍生铁大厂逐步恢复高产有关。

二季度属于镍和不锈钢下游消费淡季,价格大幅反弹逆转下跌趋势的可能性较小,二季度前期更多以震荡为主,中后期随着三季度消费旺季的到来,加上市场短期的供需错配,价格进一步反弹的可能性较大。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单20%底仓,其中10%底仓止损设在20日均线略下方)

(甘宏亮)

天胶

在连续的上涨之后,昨日欧美股市回落,市场高位的压力开始有所显现,尽管现实经济表现较差,但对于政策和经济恢复的预期仍占据市场主导。国内工业品板块同样面临反弹高位的压力,对胶价带来波动影响行业方面,昨日泰国原料价格继续反弹,成本压力缓解,国内产区原料产出亦较为有限,不过未来原料将正常放量。5月天胶进口同比下降,有利于缓解国内供应压力,5月挖掘机销量,国内终端需求改善,不过受制于出口市场,轮胎厂库存压力较大,厂家出货不佳。

技术面:RU2009再度陷入短期震荡行情之中,反弹不流畅,拖累多头信心,上方短期压力在10700附近,下方支撑在10450-10550,

建议多单轻持,逢冲压不济考虑高平低补,同时设置动态止盈。

(王海峰)

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