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道通早报(4月30日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/4/30      浏览:524次

 道通早报

日期:2020430

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国一季度实际GDP年化季率初值为下降4.8% ,出现大衰退以来最严重的收缩,并结束了美国历史上最长的经济扩张

2  穆迪表示,G20发达经济体2020年可能萎缩5.8%。即使是在逐渐复苏的情况下,大多数发达经济体2021年的实际GDP预计仍将低于疫情前的水平,除中国外,穆迪预测G20新兴市场国家的经济增速为-3.5%,低于疫情爆发前3.2%的预期

3  北京时间4302:00美联储将公布4月利率决议,市场广泛预计该央行维持基准利率不变,不过可能做出一些政策转变,以在新冠病毒疫情危机期间指引市场和经济,可能做出的转变包括:更明确地指引低利率将维持多长时间,修改其他利率水平和资产购买,旨在降低较长期利率水平。

 

【国内宏观基本面信息】

1  十三届全国人大常委会第十七次会议29日表决通过了关于十三届全国人大三次会议召开时间的决定。根据决定,十三届全国人大三次会议将于2020522日在北京召开

2  国家税务总局方面表示,为进一步支持疫情防控和企业复工复产,便利纳税人、扣缴义务人办理纳税申报事宜,统筹考虑疫情影响和“五一”假期安排,对于按月申报的纳税人、扣缴义务人,我国将5月份纳税申报期限延长至522日。

3  发改委:鼓励金融机构积极开展汽车消费信贷等金融业务,通过适当下调首付比例和贷款利率、延长还款期限等方式,加大对汽车个人消费信贷支持力度,持续释放汽车消费潜力。

4  乘联会:4月一至四周(1-25日)的乘用车市场零售总体回升相对较快。前四周日均零售3.53万辆,同比增速下降1.6%4月回暖明显,较3月的前四周同比下滑42%的增速改善很大

 

【重要信息及数据关注】

佛诞日,香港休市一天   

                   

02:00   美联储公布利率决议     

02:30   美联储主席鲍威尔举行新闻发布会

19:45   欧央行公布利率决议                     

20:30   欧央行行长拉加德召开新闻发布会                     

               

02:00   美国4月美联储利率决议  预期0.00%-0.25% 前值0.00%-0.25%

02:00   美国4月超额准备金利率  预期0.10%   前值0.10%  

09:00   中国4月官方制造业采购经理人指数    预期51.0    前值52.0   

09:00   中国4月官方综合采购经理人指数     前值53.0

09:00   中国4月官方非制造业采购经理人指数  预期52.5    前值52.3   

17:00   欧元区第一季度GDP年率初值  预期-3.4%   前值1.0%   

17:00   欧元区4月核心消费者物价指数年率初值    预期0.7%    前值1.0%   

17:00   欧元区4月消费者物价指数年率初值    前值1.2%   

17:00   欧元区第一季度GDP季率初值  预期-3.7%   前值0.1%   

17:00   欧元区3月失业率    预期7.8%    前值7.3%   

17:00   欧元区4月消费者物价指数月率初值    预期0.1%    前值0.5%   

17:00   欧元区4月核心消费者物价指数月率初值    前值1.1%   

19:45   欧元区4月央行利率决议  预期0.00%   前值0.00%  

19:45   欧元区4月央行存款利率  预期-0.50%前值  -0.50% 

19:45   欧元区4月央行边际贷款利率  预期0.25%   前值0.25%                  

20:30   美国3月核心个人消费支出物价指数年率    预期1.6%    前值1.8%   

20:30   美国3月个人收入月率    预期-1.5%   前值0.6%   

20:30   美国3月个人消费支出月率    预期-5.0%   前值0.2%   

20:30   美国上周初请失业金人数      预期350.0    前值442.7   

20:30   美国第一季度劳工成本指数季率    预期0.7%    前值0.7%   

20:30   美国3月实际个人消费支出月率    预期-5.7%   前值0.1%   

20:30   美国3月核心个人消费支出物价指数月率    预期-0.1%   前值0.2%   

20:30   美国截至418日当周续请失业金人数 预期1947.6   前值1597.6  

20:30   美国3月个人消费支出物价指数年率    预期1.3%    前值1.8%   

20:30   美国3月个人消费支出物价指数月率    预期-0.3%   前值0.1%   

21:45   美国4月芝加哥采购经理人指数    预期37.7    前值47.8

 

【证券指数期现货思路】

29日股指由于假期将至,成交量较周二明显萎缩,指数跳空低开回升,午后涨幅逐渐收窄,并保持平盘上方整理,陆股通因假期暂停交易。

行业板块涨跌互现,高速板块受消息面影响,领涨市场,银行、保险、地产延续强势;农牧、食品、酿酒、多元金融、通讯等板块陷入调整。

随着一季度A股业绩披露渐进尾声,以及创业板注册制的推出,市场近两日出现了较为明显的分化走势,一方面在于存量资金对优质蓝筹标的的青睐,另一方面则在于绩差股估值修复带来的影响,而以银行、保险为首的金融股,成为稳定节前市场的关键因素。短期可能会加速市场分化,但对A股中长期在各方面的影响都是较为积极的。市场改革加速推进,且国常会再提新基建及扩大消费,政策面利好A股,但内外基本面的问题仍将继续对市场走势形成制约。短期谨慎,IF2006逢高介入空单,3930附近止损,注意风险控制。

 

【国债期现货思路】

29日市场消息面平淡,5年期国债期货与10年期国债期货交投活跃,价格续升。上周LPR利率、TMLF利率均下调,中长期国债收益率大降,后续还有调降准备金率以及存贷基准利率的操作。一季度经济数据欠佳,中央对经济形势的判断更为严峻,提到要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响,还首次提出“六保”。目前经济形势严峻,距离两会召开还有一段时间,利率走低的趋势有望持续至两会前,国债期货的牛市尚未走完。从具体利率期限上看,由于短端利率引导长端利率下行的机制不够通畅,而且需要时间来传导,监管层直接引导中长期利率下降的操作空间较大,短期内5年期的下行空间要比10年期大。此外,目前中美利差处在高位、人民币相对稳定,在中国加大稳外资力度下,境外买盘会增加,但外资流入速度较慢,资金量不大,对国债期货利好有限。从技术面上看,10年期国债期货主力T2006突破前期高点,创下新高,或迎来新一轮上涨,5年期主力与2年期主力向上趋势也并未改变。短线继续多单持有主力合约。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于99.50部位;人民币离岸价收升于7.07。欧美股市收涨。nymex6月原油报每桶15.06美元,上涨2.72美元,涨幅22%。此前美国公布的上周原油库存增幅低于预期,汽油库存意外下降,令人乐观地认为,随着一些欧洲国家和美国州政府放松针对新冠病毒的封锁措施,燃料油消费将会复苏。芝加哥CBOT大豆收高,受技术性买盘、最新出口销售以及对全球最大大豆买家中国需求将增加的希望提振。此前大豆期货连续三个交易日下跌。7月大豆合约上涨5-1/2美分,结算价报每蒲式耳8.37-1/2美元;7月豆粕合约收涨0.20美元,结算价报每短吨288.60美元;7月豆油合约上涨0.4美分,结算价报每磅26.17美分。美国农业部公布,民间出口商报告向墨西哥出口销售108,860吨大豆;其中65,3162019/20市场年度付运,其余43,5442020/21市场年度付运。在USDA公布的月度报告之前,受访分析师平均预估,3月份美国加工厂可能压榨了574.6万短吨,或1.915亿蒲式耳的大豆。分析师预估区间介于1.91-1.925亿蒲式耳,预估中值为1.915亿蒲式耳。USDA将于北京时间周六3:00公布月度油脂报告。交易商预期,截至423日当周,美国大豆出口净销售料介于80-160万吨区间,玉米出口净销售将介于90-165万吨区间;小麦出口净销售料介于20-65万吨区间。美国农业部将在北京时间周四20:30公布最新一期报告。 分析师称,国际原油价格上涨给豆油价格带来支撑。因豆油被用于生物燃料行业,所以油价波动会影响豆油价格前景。美国总统特朗普周二下令肉类加工厂必须开工,以保障国内食品供应。目前市场人士正在美国政府对该行业的后续政策。此前美国部分肉类加工厂停工已经损及豆粕需求。框架如前,美豆延续低价圈波动,成本边际吸引海外买盘,但缺乏供应端威胁,市场驱动有限。连盘保持区间波动。预计油粕比略反弹。

9少量基础多持(注意五一假期风控),短看2700/2750的低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

CBOT玉米期货周三小幅上涨,因有关美国上周乙醇库存下降的消息盖过了中西部种植活动开局强劲所带来的压力。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国乙醇库存五周来首次下滑,周度乙醇产量持续下滑。此前,美国最大的肉制品企业泰森食品在多家大报刊登广告,称“食物供应链正在断裂”。

美国总统特朗普28日签署行政命令,援引《国防生产法》,要求维持肉制品加工企业的运转,确保肉类供应。但工会表示,工作环境有风险的工人需要加强防护措施。

在美国农业部周度出口销售报告出炉前,交易商预期,截至423日当周,美国大豆出口净销售料介于80-160万吨区间,玉米出口净销售将介于90-165万吨区间二小麦出口净销售料介于20-65万吨区间。    美国农业部将在北京时间周四20:30公布最新一期报告。

昨日大连玉米继续维持高位震荡。玉米现货价格维持强势,有消息称,拍卖或延迟至5月中旬甚至5月底,而眼下,主产区基层余粮见底,部分粮源转至贸易商手中,市场对后市行情有看涨预期,再加上拍卖迟迟未见明确消息出台,有货的贸易商惜售情绪升温,加上国内深加工企业库存同比仍偏低,东北个别企业库存仅还有10-15天,阶段性的供应紧张局面突显,新消息出台前,玉米将延续本轮的强势格局,仍有上升空间,关注政策动向。

建议大连玉米2009合约低位多单继续持有,设好防守。

(李金元)

棉花

美联储维持利率不变,刺激政策适当并维持至复苏,道指反弹,原油反弹,美棉反弹,7月美棉报 57.19美分。周三郑棉震荡,9月合约报11450元,现货价格跌5311432元。纱线价格跌30元报18910元。截止26日,美棉新花播种进度为13%,较去年同期与五年平均均持续领先。政府决定522日召开两会,暗示中国第一阶段防疫成功,提振全国性的复工信心,不过海外疫情仍然厉害,外需订单仍需时日。

郑棉继续在11000-11800元区间震荡,今天为五一假期前最后一个交易日,考虑市场高波动,建议假期期间清仓。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹在3300附近窄幅震荡,RB2010收于3302元。现货市场报价弱稳,部分资源小幅松动,成交量有所增加。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3460元(-),普氏62%铁矿石价格指数报82.6美元(+0.2),唐山普碳方坯报3090元(昨-,今晨+10)。

发改委、工信部、银保监会等11部门发布《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》,鼓励金融机构积极开展汽车消费信贷等金融业务,通过适当下调首付比例和贷款利率、延长还款期限等方式,加大对汽车个人消费信贷支持力度,持续释放汽车消费潜力。

429日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为26万吨,较上一交易日增加2.03万吨。全国主港铁矿累计成交172万吨,环比上涨24.5%;上周平均每日成交169.6万吨,上月平均每日成交140.2万吨。

综合来看,当前下游需求仍处于集中释放阶段,整体维持较高水平,不过供给端的持续上升使得库存去化速度有所回落,也将进一步拉长去库周期。

短线操作,轻仓过节,关注今日的产量库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日铁矿石港口现货市场报价下调5/吨,山东地区盘终成交价为PB640/645/吨、超特粉522/523/525/吨;唐山地区盘终成交价为卡粉780/吨、纽曼粉670/672/吨;铁矿石62%指数上涨0.2美元/吨,报收于82.6美元/吨。

北京时间429日晚,淡水河谷官方告知,下周它将根据2020417日发布的生产报告中发布的信息,在Mariana Complex综合矿区的一部分Timbopeba矿场恢复干选矿作业。该复产计划目前已经获得米纳斯吉拉斯州相关部门的许可。Timbopeba矿场自20193月以来暂停运营至今。

北京时间430日,澳大利FMG发布2020年第一季度运营报告:一季度FMG铁矿石加工量达4240万吨,环比减少8%,同比减少1%;一季度FMG铁矿石发运量达4230万吨,环比减少9%,同比增加10%;尽管受到飓风天气以及新型冠状病毒爆发的影响,但是公司一季度发运量仍较去年同期高出10%2020目标方面,FMG上调其2020财年(2019.07-2020.06)铁矿石目标发运量,从此前公布的1.7-1.75亿吨区间上调至1.75-1.77亿吨区间。C1现金成本目标为12.75-13.25美元/湿吨。

当前矿石市场供需相对平稳,后期供需边际转弱,澳巴发货逐渐恢复,国内高炉开工率接近峰值,海外需求下滑压力较大;淡水河谷Timbopeba矿场恢复和FMG上调铁矿石发运目标将对价格形成利空影响

铁矿石市场震荡偏弱运行,逢高短空操作,关注旺季需求的持续性和海外供需的变化。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企提涨尚难落地,市场观望为主;焦煤库存积压,价格仍有下滑空间。天津港准一焦1800/吨,邢台准一出厂价1600/吨,唐山二级焦到厂价1650/吨;京唐港山西煤1500/吨,吕梁孝义主焦车板价1330/吨,甘其毛都焦煤库提价1030/吨,澳煤到岸价125.5美元/吨(-2)。

陕西省安全生产委员会办公室、省煤矿安全生产专业委员会办公室印发《陕西省煤矿安全专项攻坚行动方案》,决定从4月下旬至年底,在全省开展煤矿安全专项攻坚行动。

经国务院同意,从202056日零时起,经依法批准的收费公路恢复收取车辆通行费。(点评:预计会有利于焦炭提涨。)

428日,蒙古国煤企南戈壁资源公司(SouthGobi Resources)公布,公司在继续进行配煤活动的同时,今年5月份煤炭开采活动将继续暂停,并预计现有煤炭库存足以满足至少未来两个月的销售需求。

焦煤因澳煤价格持续下跌而承压,受疫情影响,澳煤需求明显下滑而供应相对稳定,价格持续下滑,目前已低于蒙煤价格令盘面压力增大,未来还有下跌空间,焦价也仍将承压;不过因国内进口限制因素,加上煤矿减产预期等,国内整体焦煤价格尚难跟随下滑,目前焦炭成本支撑仍旧存在,风险在于进口限制政策的实际效果。

操作上,焦炭观望为主,焦煤仍可保持逢高抛空思路,轻仓过节。

(李岩)

动力煤

429日,国内港口动力煤现货价格持稳,主要港口煤炭运费价格下跌。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价464/(-);上海港动力末煤(Q5500)到岸价495/(-);秦皇岛-上海(4-5DWT)煤炭运价19.1/(-1.8),秦皇岛-广州(5-6DWT)煤炭运价28.2/(-1.2)。六大发电集团日耗煤量上升。六大发电集团日耗煤量53.6万吨/(+1.37)。中转地区港口库存下降。秦皇岛港库存为581万吨(-10);电厂库存小幅下降,六大发电集团库存1586万吨(-2)。目前,现货市场动力煤价格已经跌破绿色区间,市场对政策预期有一定的升温,但是需求依旧不振,且以原油为主的能源商品保持高库存结构致使动力煤价格上行动力不足。因此,后市动力煤期价走势趋势上保持震荡下行态势,但市场分歧会逐步加大价格也会因此波动加大。

操作上,配合以短周期技术信号进行短线高抛低平操作。

(甘宏亮)

天胶

美联储议息会议保持宽松政策环境以助力经济回归正规,符合市场预期,昨日瑞德西韦临床试验达到主要目标,提振金融市场信心,欧美股市普遍收涨,不过由于当前市场高位承压,能否继续强势上冲还需再观察。国内两会宣布召开时间,发改委等11部门发文稳定和扩大汽车消费,这有助于汽车销售,进而有利于天胶消耗,但幅度料有限。行业方面,临近五月,国内外主产国将陆续开割,增添供应压力,国内天胶库存延续攀升之势,为胶价增添压力。

技术面:RU2009昨日偏弱窄幅震荡,4月以来的震荡局面仍在维持,波动幅度收窄,后市继续关注破局的信号。

建议临近假期,日内轻仓交易,空仓过节。

(王海峰)

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