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道通早报(4月27日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/4/27      浏览:536次

 道通早报

日期:2020427

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  在疫情蔓延期间,美国各银行纷纷收缩对欧洲企业的放贷,这加剧了人们的担忧,即华尔街可能在悄悄撤回本土市场,重演全球金融危机期间的套路

2  美联储周五表示,427日至51日,美联储将每天购买大约100亿美元国债,本周的日购债规模为150亿美元;

3  美国密歇根大学消费调查:未来几周随着各州重启经济,消费者将获得更多有关重启经济是否导致新冠肺炎卷土重来的信息

 

【国内宏观基本面信息】

1  十三届全国人大常委会第十七次会议在京举行

2  财政部、税务总局发布关于延续实施普惠金融有关税收优惠政策的公告

3  国家统计局副局长盛来运:疫情冲击没有伤及根本,我国经济长期向好的基本面没有改变;面对经济下行压力和空前的外部冲击,必须加大政策对冲力度

4  住房和城乡建设部办公厅印发全国房屋网签备案业务数据标准的通知,优化升级房屋网签备案信息系统,推动房屋网签备案数据共享共用

5  地方银保监局:已准备中行原油宝接访工作

 

【重要信息及数据关注】

09:30  中国3月规模以上工业企业利润金额-单月(亿元)                 

       中国3月规模以上工业企业利润年率-单月(%)                

       中国1-3月规模以上工业企业利润年率-YTD(%)    -38.3              

       中国1-3月规模以上工业企业利润金额-YTD(亿元) 4107

 

【证券指数期现货思路】

24日指数小幅低开后,呈现单边下行走势,沪指、深市三大指数及中证500指数跌幅超1%,交投延续萎靡,成交量合计为6200亿元,陆股通资金午后加大流入,合计达47亿元。

行业板块几乎全线收跌,酿酒板块逆势上扬,特高压概念盘中亦一度崛起;安防、石油、农药、医疗、疫情等概念板块领跌市场

尽管沪指及创业板均守住整数点位,但MACD红柱均已逐渐收窄,形态上调整趋势愈加明显。近期A股与海外市场走势较为紧密,经历了连续四周多的反弹后,基本面令市场走向不确定性有所上升。此外,随着一季度上市公司业绩即将迎来密集披露期,国企业绩、创业板预告均显示一季度财报将面临较大的下行压力,虽然市场已有预期,但这仍有可能成为市场反弹过程的抑制因素。国家领导人在陕西考察期间明确经济长期发展趋势未变,重申推进5G、物联网等新型基建及交通、水利等传统基建投资,政策的力度明显加大,A股市场的支撑因素仍主要源于政策层面。短期建议谨慎,逢高介入空单,3930附近止损,注意风险控制。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌于100.,23部位;人民币离岸价略升至7.08。欧美股市涨跌互现。美股上涨,苹果和微软领涨,投资者结束了动荡的上周交易,一些州准备放松与冠状病毒疫情相关的封锁禁令。尽管上周五上涨,但标普500指数周线收低,因4月企业活动几近崩溃,且初请失业金人数在五周内突破2,600万,使投资者担心经济将陷入深度衰退。随着冠状病毒疫情出现触顶迹象,对更多企业将获准复工复产的预期不断升温。乔治亚州不顾总统特朗普和健康专家的反对,成为第一个允许一系列小型企业在上周五重新开业的州。Eric Freedman警告称,投资者可能高估了美国企业恢复正常运作的速度,恢复正常的经济活动可能需要几个月。市场预计,能源行业的利润预计将下滑60%以上,这引发了人们对债务违约、裁员和可能破产的担忧。美国3月核心资本财新订单意外增长,但在新型冠状病毒疫情爆发的情况下,这种增长不太可能持续下去。nymex6月原油上涨0.44美元,结算价报每桶16.94美元,但周线仍录得九周内第八次下跌,因全球减产速度跟不上新冠疫情造成的需求锐减。芝加哥CBOT大豆上周五下跌。交易商称,因投资者在连续三个交易日收高后进行部分获利了结。豆粕和豆油期货亦下跌。CBOT7月大豆期货合约收低7-1/4美元,结算价报每蒲式耳8.39-1/2美元;CBOT 7月豆粕收低0.50美元,结算价报每短吨292.60美元;7月豆油收低0.54美分,结算价报每磅25.50美分。美国农业部上周五公布,民间出口商报告向中国出口销售13.6万吨大豆,2019/20市场年度付运。这是美国连续第三天宣布与全球最大大豆进口国中国签订购买合同。中国买家本周已经签订60.6万吨美豆购买合同,全部在2019/20销售年度付运。框架如前,美豆处于低价圈波动,成本边际获得中国买盘支撑,但在南美消化收割压力、北半球处于播种早期,市场尚缺乏持续性驱动。连盘区间波动为主,上周末已有所提示。

9少量基础多持;短看围绕2750上下的波动,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五下跌,因预测显示,美国中西部种植玉米的天气良好,且因疫情封锁措施大幅削减了全球燃料消费,乙醇需求低迷。需求下滑盖过了一些利好出口消息的影响。

美国农业部(USDA)周五公布,民间出口商报告向墨西哥出口销售589,395吨玉米;其中369,6002019/20市场年度付运,其余219,7952020/21市场年度付运。Archer Daniels Midland Co周四下午表示,由于汽油需求降低,该公司将暂停下属两个玉米干磨厂中的乙醇生产。

上周五大连玉米继续维持高位震荡走势,刷新近期高点后回落。玉米现货价格继续上涨。当前主产区基屋余粮已见底,全国余粮不足一成,而部分粮源已转至贸易商手中,市场对二季度及之后饲料需求有乐观预期,因此有货的贸易商对后期市场有信心,惜售情情绪较高,加上企业库存同比仍偏低,基本面利多给予支撑。预计在政策拍卖之前,玉米仍将延续高位强势格局。后期需关注5月初的拍卖能否落实,另外,有关给深加工企业定向的消息再出,关注政策动向。

建议大连玉米2009合约低位多单继续持有,设好防守。

(李金元)

棉花

道指反弹,原油弱势震荡。传言中国收储棉花,美棉借机上涨,7月合约价格在56美分。公布的美棉出口周报数据不佳,装运数据6万吨。

郑棉波动较大,9月合约突破区间11000-11500区间上下沿后,再回区间内。现货价格11353元,纱线价格19120元。上周南疆部分棉田遭受冰雹袭击,影响不大。美国德州持续高温,现蕾增加,关注旱情/降雨情况。

五一假期临近,下游企业需求整体悲观,但也有一些外需订单出现,尤其在印度、巴基斯坦封国的情况下,关注订单回流中国的情况。吉利德临床试验失败,不能忽视疫情的反反复复。交易所自2020429日结算时起,棉花涨跌停板幅度调整至9%,五一节前4个交易日

郑棉震荡对待,短线参与,不追涨杀跌,区间参考11000-11800元。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹小幅下跌后盘整,RB2010收于3343元。周日现货市场正常开市,报价整体持稳,部分资源小幅上调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3480元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报83.9美元(+0.2),唐山普碳方坯报3080元(-)。

沙钢公布5月份建材计划量折扣情况:螺纹、盘螺和线材均执行全折。4月份沙钢螺纹执行计划量的6.8折,盘线全折;3月份沙钢螺纹执行计划量的5折,盘线执行6折。

426日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为21.5万吨,较上一交易日减少2.25万吨。全国主港铁矿累计成交49.3万吨,环比下降68.5%;上周平均每日成交169.6万吨,上月平均每日成交140.2万吨。

综合来看,本周下游需求有所下滑,库存去化速度也从高位回落。商家操作谨慎,以降库出货为主。从季节性来看,当前下游需求仍处于集中释放阶段,不过供给端的持续回升和库存高位依然压制回升空间。

操作上继续短线思路,关注需求端的表现和库存去化速度。

(朱小虎)

铁矿石

进口矿港口库存11585.36万吨,周环比下降50.42万吨;

日均疏港总量305.69万吨,周环比增1.55万吨;

247家钢厂高炉开工率80.49%,环比上周持平,同比降2.67%

高炉炼铁产能利用率80.59%,增0.61%,同比降2.96%

钢厂盈利率84.21%,增0.40%

日均铁水产量225.36万吨,增1.72万吨,同比降8.27万吨。

海外市场:424,韩国浦项制铁(POSCO)表示,因受到COVID-19影响导致全球钢材需求下跌以及该公司一季度利润同比大幅下滑44%,该公司将下调本年度粗钢产量、钢材销量、以及营收指标。其中,浦项钢铁本年度预期粗钢产量从一月发布的3670万吨下调至3410万吨;预期钢材销量从3500万吨下调至3240万吨;预期年销售额从63.79万亿韩元(3670亿人民币)下调至57.54万亿韩元(3311亿人民币)。同时,浦项钢铁表示该公司的10座海外钢厂将停工至五月,但具体名单暂未得知。

铁矿石市场依然处于现实面偏强和预期面偏弱的博弈中,现实面来看,当前旺季需求显现,上周高炉炼铁产能利用率和日均生铁产量继续环比上升,对矿石需求具有刚性支撑;预期面来看,澳洲巴西发运恢复正常,因疫情影响造成海外钢材需求低迷下高炉停产增多,供需边际转弱抑制价格上方空间;

I2009合约延续震荡运行,短线操作,关注海外疫情影响下的供需两端的情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企利润略有回升,生产积极性尚可,钢材按需采购,对焦企提涨多持观望态度;焦煤销售压力增大,价格弱势运行。天津港准一焦1800/吨,邢台准一出厂价1600/吨,唐山二级焦到厂价1650/吨;京唐港山西煤1500/吨,吕梁孝义主焦车板价1330/吨,甘其毛都焦煤库提价1090/吨,澳煤到岸价131美元/吨。

目前焦煤现货市场疲弱是盘面的最大压制,伴随蒙煤进口的逐步增多,焦煤库存持续积累,现货价格持续下滑;虽然政策面趋于收紧产量、进口供应,但目前政策时间和效果都不明朗,对盘面影响主要在于低位支撑,而难以推升价格反弹。焦炭市场供求相对均衡,焦企利润有望回升,不过成本偏低也限制价格反弹空间。

结合盘面,JM2009下方支撑1080,逢低偏多思路;J20091700以下有支撑,1700以上不追高。

(李岩)

动力煤

本周(420-424)国内港口动力煤现货价格大幅下跌,主要产地动力煤现货价格小幅下跌,主要港口煤炭运费价格大幅上涨。截止424日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价468/(-10);上海港动力末煤(Q5500)到岸价499/(-10);大同(Q5500)车板价(含税)357/(-8);榆林(Q5500)车板价365/(-4);秦皇岛-上海(4-5DWT)煤炭运价23.4/(+8.1),秦皇岛-广州(5-6DWT)煤炭运价31.2/(+7)。六大发电集团日耗煤量小幅上升。截止424日,六大发电集团日耗煤量57.23万吨/(+0.81)。中转地区港口库存大幅下降,电厂库存小幅上升,消费地区港口库存小幅下降。截止424日,秦皇岛港库存为638万吨(-51),六大发电集团库存1634万吨(+4);截止416日,CCTD主流港口库存6054万吨(-36)。中期承压煤矿产能释放力度和国外疫情的持续时间。短期投资者关注的重点仍在海外疫情情况。

近期现货价格持续下跌而期价则以震荡为主技术上表现相对偏强。操作上,观望为主。

(甘宏亮)

天胶

欧美部分国家积极推动复工,不过疫情仍未在全球得到显著控制,复工进程料受到影响和拖累。上周五欧美股市涨跌不一,反弹滞涨的态势明显,继续体现出压力和回落风险,不利于市场情绪。国内工业品期货指数同样反弹承压,波动和回落风险增加,对胶价带来一定压力作用。行业方面,上周国内轮胎开工率环比下降,出口受阻抑制开工率提升,不利于天胶需求,青岛地区天胶库存继续增加,对胶价有拖累作用。

技术面:RU2009上周五反弹受阻,窄幅震荡,围绕万元关口震荡的态势明显,上方压力10200附近,下方支撑在9800附近.

建议轻仓短线波段交易,低位震荡思路。

(王海峰)

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