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道通早报(3月13日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/3/13      浏览:352次

 道通早报

日期:2020313

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国2PPI月率为-0.6%,预期-0.1%

2  拉加德:近期数据表明经济前景恶化,如有必要欧洲央行将调整所有工具

3  欧洲央行在3月利率决议上将央行利率决议维持在0.00%,央行利率存款维持在-0.50%,央行边际贷款利率维持在0.25%,市场对冠状病毒蔓延的担忧加剧,欧洲央行的应对方式似乎过于保守,欧洲央行仅增加QE、流动性工具,以及每月增加购债1200亿欧元至2020年底。

4  欧洲央行下调GDP预期;预期2020GDP增速0.8%,此前为1.1%;预计2021GDP增速1.3%,此前为1.4%;维持2022GDP增速1.4%不变

5  日本央行据悉可能将于下周推出强化的刺激措施;据悉可能在购债上立场更加积极;不太可能在不让日元大涨的情况下,深化负利率

6  英国首相发言人:计划维持下周举行的脱欧贸易谈判,任何推迟脱欧后贸易谈判的决定将由欧盟和英国联合做出

 

【国内宏观基本面信息】

11  国家发改委专家:新一轮投资不搞“大水漫灌”

2  中汽协:中国2月份乘用车销量同比下降81.7%,中国2月份乘用车销量22.4万辆;中国1-2月汽车销售同比下降42%,中国2月份新能源汽车销量同比下降75.2%,中国1-2月份新能源汽车销量同比下降59.5%

 

【重要信息及数据关注】

20:30   美国2月出口物价指数年率    前值0.5%   

20:30   美国2月出口物价指数月率    预期-0.4%   前值0.7%   

20:30   美国2月进口物价指数年率    预期-1.7%   前值0.3%   

20:30   美国2月进口物价指数月率    预期-1.0%   前值0.0%   

22:00   美国3月密歇根大学消费者信心指数初值    预期96.4    前值101.0  

22:00   美国3月密歇根大学现况指数初值      前值114.8  

22:00   美国3月密歇根大学预期指数初值      前值92.1

 

【证券指数期现货思路】

12日受外围市场大幅波动的影响,主要指数全线跳空低开,但在多个国家市场或期指触及熔断点的背景下,国内市场的表现要明显强于海外市场,A股再度显露出较强的韧性。

行业板块普遍下跌,医废处理逆势上涨1.35%,金融板块相对抗跌,盘中该板块的回升,为市场提供了一定的支撑,贵金属、民航、农牧、石油行业领跌市场。

从涨跌幅家数以及陆股通资金流向来看,市场内的情绪依然较为低迷,不过两市成交量降至8000亿元左右,市场卖压有所减弱。外患仍是当前市场未能持续走强的主要因素,海外疫情扩散,隔夜美股再度大幅下挫,道琼斯指数跌近6%,而世卫组织总干事表示COVID-19已具有全球大流行特征,进一步加剧市场对经济前景的担忧,令A股受到的压力有所增加。国内稳增长的措施加快落地,同时国务院表示,抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行的降准力度,国内刺激力度加大有望继续为市场情绪和经济增长提供支撑。上证指数预计将徘徊在2800点至3100点附近宽幅震荡,最近震荡过大,风险高,期指层面关注多IHIC策略。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于97.53部位;人民币离岸价贬值于7.03。欧美股市大跌。美股再度崩跌,美国史上最长牛市嘎然而止。此前美国出台了新的旅行限制措施,以遏制冠状病毒疫情蔓延,这令投资者感到恐慌,重创全球市场。特朗普实施范围广泛的限制,宣布在30天内禁止来自欧洲26个国家的旅客入境。世界各国都在设法遏制快速蔓延的冠状病毒疫情,并应对其产生的经济影响。特朗普发布的旅行限制,导致欧洲股市崩盘,创历史最大单日跌幅,航空类股全日首当其冲。美联储预计在下周结束为期两天的货币政策会议时进行本月第二次降息。纽约联邦储备银行宣布,本周将向隔夜贷款市场提供1.5万亿美元的资金,并开始购买更多不同年期的美债,作为每月购债操作的一部分。这一转变表明,美联储可能会比计划更早地部署危机时期政策工具。对利率敏感的银行股跌10.5%,企业信贷忧虑打压债券基金价格,因企业开始动用信贷额度。CBOE波动性指数飙升至200811月金融危机最严重时期以来的最高水平。旅行禁令打击油价,导致近月布伦特原油价格下跌8.6%。在沙特阿拉伯和俄罗斯承诺增产后,尽管需求大幅下降,但石油供应仍充斥市场,油价本已承压。标普500能源股指数暴跌12.3%NYMEX4月原油收跌1.48美元,或4.5%,结算价报每桶31.05美元。芝加哥cbot大豆下跌,加入大宗商品和股市大跌的行列,交易商称,因市场担心新冠病毒大流行可能引发全球经济衰退。5月大豆期货合约收低13-3/4美分,结算价报每蒲式耳8.59-1/2美元;5月豆粕期货收涨1.20美元,结算价报每短吨302.80美元,因豆粕/豆油价差交易,豆粕表现好于豆油期货;5月豆油期货收低1.15美分,结算价报每磅26.38美分,受马来西亚BMD棕榈油期货下跌的影响。BMD毛棕榈油收盘挫跌逾3%,此前WHO宣布新冠病毒从特征上可称为大流行后,对于需求的担忧加深。分析师称,美国农业部公布的令人失望的周度出口销售报告也令大豆期货承压。报告显示,35日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增30.28万吨,创下市场年度低位,市场预估为40-80万吨,较之前一周下滑12%,较前四周均值下滑34%。当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增1,400吨,市场预估为0-2.5万吨。当周,美国大豆出口装船量为56.76万吨,较之前一周下滑18%,较前四周均值下滑21%。当周,美国2019/2020市场年度豆粕出口销售净增17.18万吨,市场预估为12.5-40万吨,较前周下滑46%,较前四周均值下滑22%;美国2020/2021市场年度豆粕出口销售净增100吨,市场预估为0吨;美国2019/2020市场年度豆油出口销售净增2.47万吨,市场预估区间为0.7-3.5万吨。 阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,将该国2019/20年度大豆产量预估从之前的5450万吨下调至5200万吨,因炎热且干燥的天气影响产出前景。框架如前,美豆追随风险资产于低价圈收跌,跌幅主要由豆油贡献,因原油疲软溢出效应承压油粕比。连盘结构跟随美豆,油粕比跌破2.0

预计油粕比保持偏弱震荡。粕9少量基础多持;短看2700上下的小节奏震荡,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四跌至合约低点,跟随美股跌势,受累于新冠病毒大流行经济影响的不确定性。分析师称,包括乙醇生产商及牲畜饲养商等玉米终端用户的利润走软,加剧市场利空氛围。几乎所有月份玉米期货合约都创下合约低点。交易商未理会美国农业部(USDA)玉米出口数据利多的影响。美国农业部周四公布的出口销售报告显示,35日止当周,美国2019/2020年度玉米出口净销售147.12万吨,市场预估为60-120万吨,较之前一周大增91%,较前四周均值增加53%。当周,美国2020/2021年度玉米出口销售净增12.81万吨,市场预估为0-10万吨。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷2019/20年度玉米产量预估维持在5,000万吨不变,但下调大豆产量前景,因此前天气炎热干燥。

美国股市周四再度崩跌,美国史上最长牛市嘎然而止。此前美国出台了新的旅行限制措施,以遏制冠状病毒疫情蔓延,这令投资者感到恐慌,重创全球市场。道指创下198710月“黑色星期一”以来的最大单日跌幅。

大连玉米主力2009合约昨日高位大幅震荡,受外围市场动荡影响,玉米一度大幅探低,随后再次回升,尾盘收坚。玉米市场企业复工复产增加,部分中储粮直属库也入市收购,市场采购情绪较高,贸易商以及用粮企业积极提价收购,带动北方港口和东北产区价格全线上扬。预计大连玉米近期仍以偏强震荡为主,但在外围市场整体偏空的氛围下,玉米继续上涨的空间受限。

建议玉米多单逢高获利了结,短线低吸高平交易。

(李金元)

棉花

美股再次熔断,黄金下跌,金融市场恐慌蔓延,流动性危机,美棉跌破60美分,美棉出口周报非常强,截至202035日当周,美国陆地棉净签约10.99万吨,较上周增加2.01万吨。其中巴基斯坦签约3.67万吨、中国签约2.08万吨、土耳其签约1.91万吨、越南签约1.06万吨。郑棉主力合约12000元附近震荡,1.5万吨,成交均价13143/吨,较上个交易日下跌1/吨。

金融危机模式下,郑棉跌破12000元,技术上下跌空间打开,操作上,建议观望。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹下探后快速回升,RB2005收于3521元。现货市场报价小幅波动,成交量有所回落。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3480元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报90.1美元(+0.75),唐山普碳方坯报3130元(+10)。

本周螺纹钢社会库存1426.95万吨,环比上升49.14万吨;钢厂库存749.94万吨,环比下降26.3万吨。本周螺纹钢产量248.75万吨,环比上升3.5万吨。螺纹产量继续小幅回升,库存增幅明显放缓。

312日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为14.32万吨,较上一交易日减少5.78万吨。全国主港铁矿累计成交134.2万吨,环比下降12.3%;上周平均每日成交126.9万吨,上月平均每日成交86.3万吨。

综合来看,当前市场处于预期和现实反复博弈的阶段,下游需求逐步恢复,库存增幅放缓,且宏观政策逆周期调节力度不断加大,不过价格继续向上将受到高库存和供给回升的压力。此外,国际市场大幅动荡,系统性风险大增。

观望或短线操作,关注下周一国家统计局公布的1-2月份宏观经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿港口现货市场活跃度一般,现货跟涨乏力;市场成交,曹妃甸港:PB660,麦克粉640;京唐港:PB660(预售),罗伊山粉645;天津港:金布巴粉660;青岛港:PB650/655;日照港:纽曼粉668PB865,杨迪粉600;江内港:PB675;普氏铁矿石62%指数上涨0.75美元/吨,报收于90.1美元/吨。

313日讯,巴西淡水河谷称,出于对新冠肺炎疫情的担忧,公司可能会采取应急措施,或最终暂停运营;另一方面,我们看到,截至今天,淡水河谷的运营、物流、销售或财务状况没有受到任何重大影响,淡水河谷的任何员工也没有被检测出冠状病毒阳性,因此,要跟踪其实际实施情况。

据皮尔巴拉港务局数据,20202月份黑德兰港口铁矿石出口总量为3879万吨,环比减少170万吨(4%),同比减少35万吨(1%)。其中出口到中国大陆的铁矿石总量达3326万吨,环比减少72万吨(2%,同比减少20万吨(0.6%)。除中国大陆外地区(含中国台湾)铁矿石出口总量为553万吨,占黑德兰港口出口总量的14%,环比下降2个百分点。

在疫情冲击下,国内货币政策不断宽松,市场预期基建投资将作为今年“稳增长”的主要抓手,在此预期下,黑色品种表现强于其他工业品;铁矿石来看,一方面面临海外市场疫情蔓延下的需求萎缩担忧,另一方面,巴西淡水河谷表示出于对新冠肺炎疫情的担忧,公司可能会采取应急措施,或最终暂停运营,如实施,则将对市场供应端形成非常大的影响;

短期铁矿石区间震荡运行,短线思路,受情绪、供给端消息和外围系统性风险影响,波动率依然较高,注意风险控制。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,唐山个别钢厂提降第四轮,幅度50,受此影响,焦炭市场预期悲观;焦企继续压缩原料成本,采购需求低迷,焦煤价格预计也将开始调降。天津港准一焦1900/吨,邢台准一出厂价1700/吨,唐山二级焦到厂价1750/吨;吕梁孝义主焦车板价1440/吨,甘其毛都焦煤库提价1150/吨,澳煤到岸价170美元/吨。

外围股市再度大跌,美股大幅低开后,道指盘中一度狂泻近2200点,标普500指数跌7%,触发本周第二次熔断;欧洲股市集体重挫,跌幅创下历史纪录。

整体来说,现货第四轮提降、焦炭供求持续偏弱,对焦煤的采购意愿也随之下滑,煤矿生产相对正常,库存压力增大,有利于焦企提降。不过焦炭去产能、焦煤进口限制仍有不确定性,终端需求好转也令市场预期有想象空间,支撑期价上探压力位。

短期外围市场再度大幅下跌,或影响国内预期,关注J2005压力位表现,操作上观望或短线高抛低平思路。

(李岩)

动力煤

国内港口动力煤现货价格小跌,主要港口煤炭运价小跌。截止312日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价553/(-3);上海港动力末煤(Q5500)到岸价584/(-3);秦皇岛-上海(4-5DWT)煤炭运价15.2/(-0.1),秦皇岛-广州(5-6DWT)煤炭运价23.7/(-)

六大发电集团日耗煤量下降。截止312日,六大发电集团日耗煤量50.73万吨/(-1.79)。中转地区港口库下降,电厂库存下降。截止39日,秦皇岛港库存为592万吨(-7),六大发电集团库存1781万吨(-7)

中期承压煤矿产能释放力度和疫情的持续时间。高频数据短期关注六大电动力煤日耗走势,当前仍处于消费需求回升期。

操作上,空单轻仓持有,做好防守即可。

(甘宏亮)

天胶

肺炎疫情深度扩展,市场对美国的未来的疫情情景很不乐观,防控疫情的举措进一步遏制经济,昨日欧美股市暴跌,全球股市亦同步暴跌,近期全球金融市场的大跌已经超过一般经济危机的程度,对胶价产生显著的利空打击。政策面继续被动应对,而且处于下风,美联储、加拿大央行等均以投放货币来应对。行业方面,泰国原料价格昨日回落,成本区间的支撑继续遭受考验,国内现货市场情绪趋于谨慎,在深度恶化的经济环境下,市场关注的焦点在于万元关口的争夺。

技术面:昨日 RU2005下探回升,但回升力度偏小,当前胶价处于低位的窄幅震荡区间,受到空头压制明显,多头仅靠万点关口上方的支撑被动支持,受昨日全球股市暴跌影响,胶价料向下考验万点支撑。

建议短线观望。中长线远月底多视仓位和风险承受力做相应调整,暂时风险回避为主。

(王海峰)

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