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道通早报(3月12日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/3/12      浏览:362次

 道通早报

日期:2020312

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国2月季调后CPI月率实际公布0.1%,预期0.0%,前值0.1%。美国2月未季调CPI年率实际公布2.3%,预期2.2%,前值2.5%  2月未季调CPI指数实际公布258.68,预期258.46,前值257.97;美国2月未季调核心CPI年率实际公布2.4%,预期2.3%,前值2.3%  

2  英国央行紧急降息,并宣布措施帮助维持经济中的信贷流动,该行称公共卫生事件将损害经济活动。基准利率下调50个基点,至0.25%。随后下调2020GDP增速预期至1.1%,此前预期为1.4%;预计2021GDP增速为1.8%,此前预期为1.6%

3  欧洲央行行长拉加德:受公共卫生事件影响,欧洲正面临出现2008年金融危机式的风险,欧洲央行正在考虑所有的货币工具。其将于周四举行政策会议,越来越多的人猜测欧洲央行将在3月把存款利率降低10个基点,将净资产购买额提高至400亿欧元,并放松其TLTRO计划的条件。

 

【国内宏观基本面信息】

1  国常会:抓紧出台普惠金融定向降准措施 额外加大对股份制银行降准力度

2  中国央行公布20202月金融统计数据报告;2M2货币供应年率8.8%,前值8.4%,预期8.5%2月份社会融资规模8554 亿元;2月当月人民币贷款增加9057亿元,同比多增199亿元。分部门看,住户部门贷款减少4133亿元,其中,短期贷款减少4504亿元,中长期贷款增加371亿元

 

【重要信息及数据关注】

20:45   欧央行公布利率决议                     

21:30   欧央行行长拉加德召开新闻发布会     

 

18:00   欧元区1月工业生产年率      预期-3.3%   前值4.1%   

18:00   欧元区1月工业生产月率      预期1.2%    前值-2.1%  

20:30   美国上周初请失业金人数      预期21.8 前值21.6

20:30   美国至229日当周续请失业金人数       预期173.3    前值172.9   

20:30   美国2月核心生产者物价指数年率      预期1.7%    前值1.7%   

20:30   美国2月核心生产者物价指数月率      预期-0.1%   前值0.5%   

20:30   美国2月生产者物价指数年率      预期1.8%    前值2.1%   

20:30   美国2月生产者物价指数月率      预期0.2%    前值0.5%   

20:45   欧元区3月央行利率决议  预期0.00%   前值0.00%  

20:45   欧元区3月央行存款利率  预期-0.50%  前值-0.50% 

20:45   欧元区3月央行边际贷款利率  预期0.25%   前值0.25%

 

【证券指数期现货思路】

11日指数开盘后保持平盘附近波动,沪指一度触及3000点关口,午后震荡下探,沪指回落近1%,创业板则跌超2%。两市量能有所萎缩,陆股通资金一度流出超70亿元,尾盘有所回升。

行业板块跌多涨少,港口水运、民航、旅游等受疫情影响较大的行业涨幅居前,航天航空、贵金属等震荡收涨;券商板块大幅回落,下挫2.75%,安防、电子、保险跌幅居前。

外围仍是当前市场未能持续走强的主要因素,海外疫情扩散,在全球资本市场大幅波动的背景下,市场内做多情绪受到一定的抑制,因而进入胶着的走势。盘中外围市场多数回落,美股指期货亦震荡下行,令A股受到压力有所增加。但当前国内疫情已进入后程,亚太地区疫情也已出现缓和,周边疫情的改善,对国内经济而言无疑是积极的因素。而国内稳增长的措施加快落地,有望继续为市场情绪和经济增长提供支撑。上证指数预计将徘徊在2800点至3100点附近宽幅震荡,期指层面关注多IHIC策略,回调更多关注IH IF多单。

 

【国债期现货思路】

11日原油、美股指期货、亚洲股市下行,国债期货低开高走,符合我们的预期。当前利好国债期货的因素仍存在。一是境外疫情正处爆发阶段,风险资产承压,避险情绪短期不会消退;二是美联储带动全球降息潮,虽然中国央行短期内跟随的可能性不大,但宽松空间加大,降准降息可期;三是国内面临病例输入风险,而疫情在全球扩散减弱境外需求,尽管鼓励复工复产措施密集出台,经济前景尚不明朗;四是中美利差走扩,提振外资配置中国国债需求。就国内经济而言,2月经济数据将陆续公布,对风险资产难言利好,这也意味着国债期货回调幅度不会太大。从技术面上看,今日10 年期国债期货主力T2006合约持仓量大增,资金大幅流入,尽管成交量下降,但T2006重新回到101.5技术压力位之上,多头力量较强。长期看国债上涨趋势将会延续,如果没有明显利好和利空消息,T2006预计会在101.5附近徘徊一段时间。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于96.65部位;人民币离岸价收贬于6.97。欧美股市收跌。美股遭重创,道指自金融危机以来首次确认进入熊市区域,此前世界卫生组织(WHO)称冠状病毒疫情为全球大流行。有报道称,白宫已下令对最高级别冠状病毒会议保密后,市场参与者更加不安。特朗普政府的财政刺激计划缺乏细节,加之华盛顿的党派之争,进一步增加了不确定性。全球股市普遍下跌,尽管各国政府都在采取刺激措施,以减轻新冠病毒疫情对经济造成的冲击。英国和意大利宣布拨款应对日益严重的危机。对快速蔓延疫情的担忧已重创市场,使供应链受扰,目前世界各国都在为如何遏制疫情及其造成的经济影响而殚精竭虑。外界普遍预计美联储将在下周结束为期两天的货币政策会议时再次降息。对利率敏感的银行类股重挫5.9%,因美债收益率下降。美原油下跌1.16美元,或3.38%,报每桶33.2美元。此前沙特和阿联酋均宣布计划提高原油产能,且石油输出国组织及美国能源信息署双双大幅调降石油需求预估。芝加哥cbot大豆收低,交易商称,因全球股市疲弱的溢出效应,以及对新冠疫情的经济忧虑盖过了美国大豆出口销售消息提供的支撑。CBOT 5月大豆期货收低3美分,结算价报每蒲式耳8.73-1/4美元;5月豆粕期货收低0.30美元,结算价报每短吨301.60美元;5月豆油期货收跌0.14美分,结算价报每磅27.53美分。美国农业部公布,民间出口商报告出售19.4万吨的美国大豆到未知的目的地,这是几天来的第三次此类大豆销售公告,大豆期货获得潜在支撑。美国农业部将于周四发布周度出口销售报告。报告出炉前,交易商预期,截至35日当周,美国大豆出口净销售料介于40-82.5万吨区间。框架如前,美豆类暂时受外部风险资产影响而跟随性低价圈窄幅波动,贸易数据及南美天气仍主导市场。连盘豆类保持区间波动。

9少量基础多持;短看2700-2750的小区间震荡,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

芝加哥商品交易所(CBOT)玉米期货周三收跌,追随美国股市的跌势。美股周三遭重创,道指自金融危机以来首次确认进人熊市区域,此前世界卫生组织称冠状病毒疫情为全球大流行。对快速蔓延疫情的担忧已重创市场,使供应链受扰,目前世界各国都在为如何遏制疫情及其造成的经济影响而殚精竭虑。

EIA周三公布的数据显示,美国上周乙醇库存下滑至2,433.4万桶,自上周触及的纪录高位下滑,而上周美国乙醇产量则下滑至104.4万桶/日。分析师称,部分美国乙醇产商对现货玉米的基差报价下滑,这也凸显乙醇产商利润不佳,并给玉米期货价格带来偏空氛围。周四美国农业部公布周度出口销售报告之前,有调查显示美国上周玉米出口销售量料为600,000-1,300,000吨。

大连玉米主力2009合约昨日继续上涨,大幅增仓约13.9万手,尾盘收高。玉米市场企业复工复产增加,部分中储粮直属库也入市收购,市场采购情绪较高,贸易商以及用粮企业积极提价收购,带动北方港口和东北产区价格全线上扬。预计大连玉米近期仍以偏强震荡为主,但在外围市场整体偏空的氛围下,玉米继续上涨的空间受限。

建议玉米低位多单继续持有,设好止盈。

(李金元)

棉花

道指大跌,原油弱势震荡,沙特阿美:收到沙特能源部的指示,将公司的最大可持续产能(MSC)1200万桶/日增加到1300万桶/日。美棉窄幅震荡。周三郑棉弱势震荡,主力合约12325元。311日,中国储备棉管理有限公司计划采购新疆棉15000吨,实际成交1280吨,成交率8.53%,成交均价13144/吨。截至2月底,企业的复工率明显提高,浙江、河北、安徽等地的企业复工率达到了80%以上;面对海外疫情加重给出口订单带来的不确定因素,企业大多采取放缓皮棉购进、加快棉纱销售、降低皮棉和棉纱库存的策略;纱线销售企业放弃金三银四的传统概念,以销定产

郑棉弱势震荡,关注低吸机会。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日RB2005向上突破3500元,创出节后新高,尾盘小幅回落。现货市场报价普遍上调,成交量继续放大。沙钢3月中旬出厂价格平推,符合预期。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3470元(+40),普氏62%铁矿石价格指数报89.35美元(-2.05),唐山普碳方坯报3130元(昨+30,今晨+10)。

310日李克强主持召开国务院常务会议,会议指出,抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行降准力度,促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持,帮助复工复产,推动降低融资成本。

央行公布数据显示,2月末,广义货币(M2)余额203.08万亿元,同比增长8.8%,增速分别比上月末和上年同期高0.4个和0.8个百分点。2月末,社会融资规模存量为257.18万亿元,同比增长10.7%2020年前两个月社会融资规模增量累计为5.92万亿元,比上年同期多2717亿元。

311日,深圳市住建局出台了《关于应对新冠肺炎疫情 支持房地产企业加快复工复产的若干措施》,同时强调,文件是支持房地产企业加快复工复产的政策,并不影响深圳房地产调控政策,深圳仍然严格执行2016年以来的限购、限贷、限售、限价等政策。

311日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为20.11万吨,较上一交易日增加3.96万吨。全国主港铁矿累计成交153万吨,环比上涨31.3%;上周平均每日成交126.9万吨,上月平均每日成交86.3万吨。

综合来看,当前市场处于预期和现实反复博弈的阶段,下游需求逐步恢复,且宏观政策逆周期调节力度不断加大,不过价格继续向上将受到高库存和供给回升的压力。

暂短线操作,关注今日的产量库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿港口现货市场活跃度较上日有所好转,成交量有所增加,钢厂方面,多为试探性询盘,部分钢厂按需采购,市场成交价格波动较大,钢厂采购趋于谨慎;市场成交,京唐港:麦克粉645,混合粉588;天津港:金布巴粉608/610;青岛港:PB655/658,纽曼粉675;日照港:PB655/660/662,金布巴粉595;连云港:PB663,罗伊山粉630;普氏铁矿石62%指数下跌2.05美元/吨,报收于89.35美元/吨。

311日,全国主港铁矿累计成交153万吨,环比上涨31.3%;上周平均每日成交126.9万吨,上月平均每日成交86.3万吨;Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为20.11万吨,较上一交易日增加3.96万吨。

32日迁安市工业复工小组发布《迁安市工业企业复工复产工作“全链条”管理指导意见》的通知,当地矿山企业向政府报备复工,在政府审批通过之后即可复产,据Mysteel调研,当地大部分矿山企业于311日基本通过复工申请,312日可正常开工。

昨日铁矿石期货价格高位震荡,整体仍处于区间运行中,终端需求逐渐恢复,中央多次提及加强新基建的建设进度,已有逾20个省市区发布了2020年重点项目投资计划,积极的财政政策和不断宽松的货币政策下,相对乐观的宏观面和预期面更多主导市场,而成材端的高库存和低利润对价格有一定的压制作用;

操作上,区间内短线为主,关注下游需求的释放情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第三轮提降落地,对煤价下压意愿增强,矿上库存略有增加,部分煤价下调过后,成交仍不理想,订单量偏低。天津港准一焦1900/吨,邢台准一出厂价1700/吨,唐山二级焦到厂价1750/吨;吕梁孝义主焦车板价1440/吨,甘其毛都焦煤库提价1150/吨,澳煤到岸价171美元/吨。

中央多次提及加强新基建的建设进度,已有逾20个省市区发布了2020年重点项目投资计划。业内预计新基建投融资规模将会达到2万亿元至3万亿元。

中国2M2同比增8.8%,预期8.5%,前值8.4%

整体来说,焦炭现货第三轮提降后,阶段性供求仍旧偏弱,未来价格的下压空间在于焦煤,焦煤需求转弱、供应逐步增加,有利于焦企提降。不过近期期价低点位置基本消化利空预期,下挫空间受限,加上焦炭去产能、焦煤进口限制等不确定性因素的影响,低位有支撑。

结合盘面,J2005压力位尚未有走弱迹象,整体观望为主。

(李岩)

动力煤

国内港口动力煤现货价格下跌,主要港口煤炭运价小跌。截止311日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价556/(-2);上海港动力末煤(Q5500)到岸价587/(-2);秦皇岛-上海(4-5DWT)煤炭运价15.3/(-),秦皇岛-广州(5-6DWT)煤炭运价23.7/(-0.2)

产地动力煤:供应恢复较快,坑口煤价继续承压 。截止202039日,汾渭大同5500大卡动力煤估价415/吨,环比不变;鄂尔多斯5500大卡动力煤估价362/吨,环比降8元;榆林5800大卡动力煤估价421/吨,环比降15元。

六大发电集团日耗煤量小幅上升。截止311日,六大发电集团日耗煤量5.52万吨/(+0.96)。中转地区港口库小幅下降,电厂库存大幅上升。截止311日,秦皇岛港库存为599万吨(-11),六大发电集团库存1788万吨(+1)

中期承压煤矿产能释放力度和疫情的持续时间,以及中美第一阶段经贸协议的落实进展。高频数据短期关注六大电动力煤日耗走势,当前仍处于消费需求回升期。

操作上,空单底仓,逐步逢低减持。

(甘宏亮)

天胶

WHO宣布新冠肺炎具有全球大流行的特征,疫情昨日继续在全球猛烈扩散,对经济和金融市场的冲击作用继续加强。另一方面,英国降息幅度超预期,美联储准备在任何紧急情况出现的情况下开展所有业务与市场操作,各国对疫情的抗争力度也在增强。国内再提定向降准,扶持经济的政策预期在加强。总体看,政策面与疫情之间的“对抗”趋于白热化,这将对胶价带来波动。行业方面,昨日泰国原料胶价昨日普遍反弹,成本区的支撑作用显现,国内现货胶价逼近万元关口,潜在支撑料增加。

技术面:昨日 RU2005承压小幅回落,短期受压回落状态,不过10000-10500区间的支撑显著,胶价向下开拓空间的难度亦很大,下探回升保持低位震荡的可能性较大。

建议短期以逢跌至支撑尝试做多为主,保持轻仓和保守,逢冲压不济亦可高平低补。中长线可轻仓持底多。

(王海峰)

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