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道通早报(3月9日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/3/9      浏览:306次

 道通早报

日期:202039

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  北美地区开始实行夏令时,具体为美东时间02:00将时钟拨快一个小时,至2020111日(美东时间02:00)终止;美国和加拿大金融市场交易时间将较冬令时提前一小时

2  美国国家经济顾问库德洛:如果全球需求巨大,美联储应当提供更多美元。

3  美国上月就业人数激增,创出20185月以来最大增幅,表明卫生事件传播加剧前,劳动力市场格外稳健。报告发布后市场几乎没有反应,因为投资者仍在关注公共卫生事件的潜在经济影响。

4  穆迪因公共卫生事件下调二十国集团经济预测,美国经济增速预测从1.7%下调至1.5%

 

【国内宏观基本面信息】

1  海关总署:按美元计价,前2个月,我国进出口总值5919.9亿美元,下降11%;其中,出口2924.5亿美元,下降17.2%;进口2995.4亿美元,下降4%;贸易逆差70.9亿美元,去年同期为顺差414.5亿美元

2  证监会发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》,从5大方面对反向挂钩政策做了修改完善,大幅度放松了适用政策门槛

    证监会对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整,A类、B类、C类、D类证券公司,分别按照其营业收入的0.5%0.6%0.7%0.7%的比例缴纳2019年度证券投资者保护基金,2020年度证券投资者保护基金的缴纳比例参照执行。

 

【重要信息及数据关注】

可能公布(39日至315日) 

中国2月新增人民币贷款  前值33400亿人民币 

中国2月社会融资规模        前值50700亿人民币 

中国2M0货币供应年率     前值6.6%   

中国2M1货币供应年率     前值0.0%   

中国2M2货币供应年率     前值8.4%

 

【证券指数期现货思路】

6日指数受隔夜海外市场剧烈波动的影响跳空低开,随后市场呈现分化走势。受权重股回调的拖累,上证50、沪深300及上证指数跌幅均超1%,深市三大指数在一定程度上得益于医药股的推动,跌幅较小。两市成交额收敛至9500亿元左右,陆股通资金则结束连续净流入,但深股通尾盘出现明显资金流入。

行业板块跌多涨少,随着国外疫情的持续发酵,口罩等防护用品概念股再度走强,农药、造纸行业则受蝗灾及需求攀升的影响走高,医疗医药行业亦表现强势。周四带动指数强势走高金融板块集体回调,基建、民航、船舶、软件亦出现调整。

海外市场的急涨急跌,令近期A股市场的波动明显加大,而在海外疫情尚未得到有效控制的情况下,对于A股的影响仍将持续。周四银行补涨,叠加券商板块的轮番上攻,使得当前A股市场继续向上进攻的意图相对明确,强势突破前高的放量红K线,无疑将给市场带来信心。不过需要注意的是,部分权重较大的成份股均尚未突破箱体,而创业板等题材炒作亦有所降温,短线行情不排除仍有反复,短线观望或少量日内震荡操作为主,或延续选择多IHIC策略。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元大跌于96.02部位;人民币离岸价收升于6.93。欧美股市收跌。美股收低,因对冠状病毒扩散造成经济损失的担忧加剧,不过主要股指收在远高于日低的水准。标普500录得12个交易日来的第10日下跌,因控制病毒蔓延的举措令供应链陷于瘫痪,并促使市场大幅调降对2020年全球经济预期。数据显示,自219日创下纪录收盘高点以来,指标股指已下跌逾12%,市值蒸发了3.43万亿美元。美国长期公债收益率跌至纪录低位,因投资者转投公债,公债价格与收益率呈反向走势。数据显示,2月就业增长强劲,但市场基本忽视了该数据,因其基本未反映冠状病毒疫情的影响。分析师称,稍后公布的经济数据和企业财报若大幅下滑,可能进一步打压美国市场。cboe波动率指数盘中触及20158月以来最高,但随着股市收复失地,该指数有所回落,收涨2.32点,至41.94点。NYMEX 4月原油收跌4.62美元,结算价报41.28美元。创下201411月以来最大单日跌幅,亦为20168月以来的最低收盘价。上周五,OPEC与俄罗斯之间一项为期三年的减产协议以磋商破裂告终,此前俄罗斯拒绝支持进一步减产以应对新冠病毒疫情的影响,作为回应,OPEC决定取消对其自身产量的所有限制。芝加哥CBOT大豆收低,交易商称走势受出口需求低迷、以及对新冠疫情令全球经济放缓的担忧导致的广泛抛售推动。CBOT5月大豆下跌5-3/4美分,结算价报每蒲式耳8.91-1/4美元;5月豆粕收涨1.2美元,结算价报每短吨305.10美元;5月豆油合约收跌0.64美分,结算价报每磅28.75美分。交易商及分析师称价格可能继续疲软。经纪公司相关人士称,对新冠肺炎疫情的担忧打压市场,预期市况将进一步恶化,之后才会好转。统计显示全球新冠肺炎累计确诊病例已超10万例。交易商继续等待中国加大美国农产品采购,此前两国在1月签署第一阶段贸易协议。中国是全球最大的大豆进口国。不过,交易商表示,中国进口商正在从巴西购买大豆,巴西大豆价格比美国便宜。咨询机构Safras & mercado表示,巴西2019/20年度大豆作物销售已完成预估产量的61%,指出美元强劲是月度数据增长逾11%的主要原因。去年同期,大豆销售占到总产量的42.7%,往年的销售均值为45.5%。框架如前,美豆继续随风险资产波动于低价圈震荡,原油大跌溢出效应压制油粕比,但美元下跌有益美商品出口。

连盘保持区间波动,美豆类影响及需求差异延续压制油粕比。粕9少量基础多持;短看2750上下的小节奏波动,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

芝加哥商品交易所(CBOT)玉米期货周五下跌,交易商称,美股下跌带来压力,因新冠病毒疫情持续加剧对全球经济放缓的担忧。交易商表示,玉米也面临原油价格下跌的压力,油价暴跌10%,触及金融危机以来的最低水平。玉米被用来制造乙醇,与能源市场息息相关。

交易商表示,美国可再生燃料信用(RIN),即炼油厂必须获得或购买的符合美国可再生燃料标准的产品,跌超15%,此前有消息称,特朗普政府计划就联邦法院的一项裁决提起上诉,该裁决对一项将小型炼油厂排除在生物燃料混合法之外的计划提出质疑。

美国农业部(USDA)周五公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售211,336吨玉米,2019/2020市场年度付运。向日本出口销售234,688吨玉米。2019/2020市场年度付运。USDA驻北京专员预计,中国2019-20年度玉米进口料为600万吨。

大连玉米主力2009合约上一交易日震荡反弹,尾盘收坚。国内地区玉米价格稳中小幅波动。中国国家铁路集团有限公司决定,自36日至630日,对部分铁路货运杂费实施阶段性减半核收政策,预计向企业和货主让利约3.8亿元,一定程度降低物流费用、缓解下游加工企业成本压力问题。

短线玉米仍将以区间震荡为主。建议玉米暂观望为主。

(李金元)

棉花

道指先跌后反弹,预期美联储继续降息75个基点。沙特在减产谈判破裂后正式开打价格战。一是大幅调降4月全球原油销售官价升贴水至历史低位,其中亚洲官价升贴水调降4-6美元/桶,美国官价升贴水调降7美元/桶。以阿拉伯轻质原油(ArabLight)为例,亚洲官价升贴水由当前的+2.9美元/桶调降至-3.1美元/桶,降幅6美元/桶;美国官价升贴水由当前的+3.25美元/桶调降至-3.75美元/桶,降幅7美元/桶。二是威胁大幅度增产,短期内可自当前的970万桶/日水平恢复至1000万桶/日以上,并不排除提高至1200万桶/日的历史高位。盘面美原油主力合约价格从上周五的45美元附近跌至30美元附近,盘面价格暴跌30%以上。美棉震荡,主力合约在62.8美元。郑棉价格12600元。本周储备棉竞价上限大幅下调421元至13144元。

原油商品暴跌,虽不像直接影响能化下游,但也会间接影响棉价,预期PTA日内跌停,预期郑棉再次触及前低。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹冲高回落。周末现货市场报价变化不大,唐山普碳方坯出厂价格上涨10元至3090/吨。

海关总署数据显示,20201-2月,我国钢材出口781.1万吨,同比减少27%;钢材进口204.1万吨,同比增长2.1%1-2月,我国进口铁矿砂 1.8亿吨,增加1.5%,进口均价为每吨631.8元,上涨17.5%

海南省印发《关于建立房地产市场平稳健康发展城市主体责任制的通知》,提出自文件印发之日起实施本地居民购买多套住房的限购政策,规定海南新出让土地建设的商品住房,实行现房销售制度。对在海南省已拥有 2 套及以上住房的本省户籍和常住居民家庭,停止向其销售安居型商品住房和市场化商品住房。

综合来看,当前市场处于预期和现实反复博弈的阶段,螺纹库存远超历史峰值且继续攀升对现货压制明显,同时全球资本市场大幅动荡,但市场对国内宏观政策进一步宽松的预期依然较强。

预计今日螺纹将大幅低开,05合约延续逢高抛空思路,已有空单注意防守,关注需求端的恢复进度。

(朱小虎)

铁矿石

进口矿港口库存 12077.47 万吨,环比减少 92.69 万吨;

日均疏港总量 285.9 万吨,周环比降低 10.34 万吨;

247 家钢厂高炉开工率 72.24%,环比上周增 0.35%,同比降 1.86%

高炉炼铁产能利用率 73.78%,降 0.04%,同比降 3.18%

钢厂盈利率 80.97%,降 1.21%

日均铁水产量 206.31 万吨,降 0.11 万吨,同比降 8.89 万吨。

进入三月份,市场复工逐渐加快,但总体需求量仍处于较低的水平,建筑工人到位情况成为制约复工高度的核心因素;铁矿石供需边际走弱,其一是随着澳洲、 巴西供给的恢复,矿石发运和到港逐渐上升;其二是海外疫情蔓延下,对韩国、日本、欧洲、美国等地的铁矿石需求担忧上升;其三,成材的高库存、低需求、低利润对矿石价格有压制作用

铁矿石市场震荡偏弱运行,逢高抛空为主,关注国内需求的启动进度和海外疫情的蔓延风险。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第二轮提降落地后,焦企开工积极性仍旧较高,华北西北焦企仍有提产空间,焦价仍然偏弱。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;吕梁孝义主焦车板价1440/吨,甘其毛都焦煤库提价1150/吨,澳煤到岸价173.5美元/吨。

人社部数据显示,受疫情影响,今年农民工外出务工时间有所推迟,目前返岗复工的农民工7800万,占春节返乡的60%,从返工复岗的流向来看,主要流向长三角和珠三角,广东、浙江农民工返工复岗率70%,江苏约60%

整体来说焦炭价格经过两轮提降未来仍有调控空间,市场对于本周调降第三轮的预期较强;焦企倾向于向上转移压力,未来蒙煤、澳煤进口趋增、叠加国内煤矿正常复产,供求趋弱也有利于焦企提降,煤焦期价因此承压。不过目前宏观面依旧向好的背景下,下跌抵抗仍旧较多,尤其在期价贴水的情况下。

结合盘面,J20051810以上压力较大,重心料逐步回落至1750上下,关注现货提降落地的节奏,观望或短线高抛低平操作。

(李岩)

动力煤

本周(32-36)国内港口动力煤现货价格下跌,主要产地动力煤现货价格持稳,主要港口煤炭运价下跌。截止36日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价562/(-4);上海港动力末煤(Q5500)到岸价593/(-4);大同(Q5500)车板价435/(-);鄂尔多斯(Q5500)车板价397/(-) ,榆林(Q5500)车板价406/(-);秦皇岛-上海(4-5DWT)煤炭运价15.3/(-0.5),秦皇岛-广州(5-6DWT)煤炭运价23.9/(-0.2)

山西新闻网消息,35日从山西省能源局获悉,山西省坚持疫情防控和能源企业复工复产“两手抓、两不误”,切实保障能源供应各环节稳定运行和安全可靠。截至34日,全省生产煤矿数量、产能利用率和日产量均恢复到正常水平。 截至34日,全省公告生产煤矿复产569座,产能9.27亿吨/年,复产率92.97%,最高日产量达263万吨,生产煤矿数量、产能利用率和日产量均恢复到正常水平,提前超额完成国家下达的目标任务。

蒙古格日消息,综合35日蒙通社、IKON网等新闻:蒙古国家特别委员会会议曾作出决定,若是在疫情防控等方面的相关准备工作能够提前完成的话,就无需非要等到315日以后再恢复向中国出口煤炭和石油。

六大发电集团日耗煤量大幅上升。截止36日,六大发电集团日耗煤量50.41万吨/(+7.3)。中转地区港口库小幅上升,消费地区港口库存大幅上升,电厂库存小幅上升。截止36日,秦皇岛港库存为604万吨(+5),六大发电集团库存1769万吨(+2);截止227日,CCTD主流港口库存5318万吨(+74)

中期承压煤矿产能释放力度和疫情的持续时间,以及中美第一阶段经贸协议的落实进展。高频数据短期关注六大电动力煤日耗走势,当前仍处于消费需求回升期。

操作上,前期空单部分平仓,空单可持有底仓。

(甘宏亮)

天胶

肺炎疫情继续在全球扩散,对经济的负面影响继续体现,2月全球制造业PMI明显回落,均不利于天胶需求。原油价格因主要原油国交恶而发生剧烈暴跌,这引发一系列的连锁反应,对全球商品、股市、汇市、宏观经济预期均带来强烈的负面影响,对胶价亦产生显著利空冲击。行业方面,当前全天天胶供应压力不大,原料价格逼近成本区,但国内库存累库,需求恢复缓慢。

上周五RU2005偏弱震荡,受早盘油价暴跌等带动,日胶和新加坡20号胶开盘跌幅在4%左右,沪胶料大幅低开,向下冲击1030010000等支撑位。整体金融市场恶化将对胶价带来压制。

建议观望和避险为主,暂保持偏空思路和轻仓,但同时需关注胶价在10000附近的表现和金融市场的整体表现,以及时调整思路。

(王海峰)

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