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道通早报(1月9日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/1/9      浏览:711次

 道通早报

日期:202019

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  特朗普当地时间8日在白宫宣布,伊朗7日对美国在伊拉克军事基地的袭击未造成人员伤亡,美国将对伊朗实施新一轮经济制裁。对于特朗普的讲话,美国媒体解读认为,特朗普政府目前将不会对伊朗采取进一步军事行动,但对伊长期策略依然不详。

2   美国ADP数据:美国12ADP就业人数新增20.2万人,这是就业市场健康的另一个迹象

3   CME“美联储观察”:美联储1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为90.6%,降息25个基点的概率为0%,加息25个基点的概率为9.4%;到3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为88.8%,降息25个基点的概率为2%,加息25个基点的概率为9.2%

4   欧洲央行行长拉加德表示,在欧元区层面采取协调一致的财政刺激措施,将有助于加速增长,2020年增长1.1%2021年增长1.4%(根据我们的最新预测)仍然低于我们的潜力,至少对于2020年来说如此

5   世界银行:下调2021年增速预期至2.6%,称前景脆弱,上调2020年美国经济增速预期,并调低对欧洲的增速预期

 

【国内宏观基本面信息】

1   近日,多场重磅会议释放了金融服务安全监管将全面加码的强烈信号;多部门正谋划一揽子新举措,严防数据隐私泄露、个人金融信息滥用等金融服务带来的潜在风险;其中,将出台开放应用程序接口管理相关政策,加快制定我国开放银行的相关管理规范;强化金融机构客户端软件监管,移动金融APP备案将从试点扩大到全覆盖

 

【重要信息及数据关注】

04:00   美国11月消费者信贷 预期125.13亿美元   前值160.00亿美元   公布189.08亿美元  

09:30   中国12月消费者物价指数年率     预期4.7%    前值4.5%   

09:30   中国12月生产者物价指数年率 预期-0.4%   前值-1.4%  

18:00   欧元区11月失业率   预期7.5%    前值7.5%   

20:30   美国12月挑战者裁员年率 前值-16.0% 

21:30   美国上周初请失业金人数  预期22.0 前值22.2

21:30   美国1228日当周续请失业金人数 预期172.0    前值172.8

 

【证券指数期现货思路】

8A股开盘前再度发酵,对市场情绪产生明显影响。两市午间收盘前保持平盘下方震荡,午后快速走低,主要指数跌幅均超1%,量能有所放大,陆股通净流入仍达到34亿元。

行业板块普遍下跌,受到地缘政治风险再度升温的刺激,黄金、军工板块大幅上涨,贵金属及船舶制造大涨5%,汽车行业、HIT电池概念亦表现抢眼;券商、文化传媒、多元金融、煤炭、钢铁等领跌市场。

尽管近来上证指数多次试探3100点关口,但信心仍显不足,最终均无功而返。短期市场的调整在一定程度上有助于消化过去一个月所积累的获利盘,但在中小创、沪指均已来到关键点位附近,且节前年报预告、巨量解禁市值的到来,对市场升势或将形成一定的扰动,阶段性的回调过后,预计将提前进入节前提前休整的模式。建议中长期以偏多操作为主,短线可适当进行防守操作,逢高介入空单,关注沪指下方跳空缺口。

 

【国债期现货思路】

8日股市受技术位阻力冲高回落,美伊局势升级,使得国债期货走出V字形行情。虽然当前资金面稳定,但鉴于春节前现金缺口较大,且专项债提前至1月发行,再叠加缴税因素,流动性压力仍然较大。

从经济基本面看,11月规模以上工业企业利润同比转正,12月制造业PMI向好,已经释放出经济改善的积极信号,如果12月经济数据继续向好,降准降息预期下降,国债期货很可能会掉头向下。而囿于明年8月前存量贷款基准要向LPR基准转换,8月前降息可能性低,而且调降空间也有限。国债期货当前缺乏长期继续上行的坚实支撑,市场避险情绪较为反复,对国债期货市场的提振作用较为有限。从技术面上看,十年期国债期货下行时成交放量且持仓量下降,表明空头获利出场,但多头没有加仓迹象,国债期货整体仍弱势。

综合来看,春节前T2003有望冲高回落,上行关注98.235一线的压力,下行第一目标位关注97.6

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于97.3部位;人民币离岸价收升于6.93。欧美股市上涨。美股市收高,但盘中走势震荡,显示出投资者对任何中东动荡迹象保持敏感。在美国总统特朗普讲话影响下股市上涨,又因巴格达发生爆炸的报导而回吐部分涨幅。特朗普表示,伊朗在对驻伊拉克美军基地发动的袭击中,没有美方人员伤亡,德黑兰方面似乎正在缓和局势。 伊朗外长稍早前表示并不寻求事态升级,加之特朗普发推特称一切都还好,也帮助平复了投资者紧张情绪。美国13日狙杀伊朗举足轻重的将领苏莱马尼后,金融市场因担忧中东地区紧张情势升级而动荡不安。民间就业服务机构ADP Employer Services公布的报告显示,12月民间就业岗位增加20.2万个,远高于分析师预估的增加16万个。良好的数据也增添了乐观气氛。NYMEX 原油收跌3.09美元,结算价报每桶59.61美元,为去年1212日以来的最低收盘水平。跌逾4%,因伊朗向驻伊美军发射导弹,随后两国迅速缓解紧张局势,油价随之回落。芝加哥CBOT大豆上涨,因美伊暗示紧张局势缓和,此前伊朗对美军在伊拉克的基地发起导弹袭击。交易商亦在本周美国农业部(USDA)供需报告出炉前整理头寸。分析师预计该机构将下调大豆产量预估,收紧季末库存展望,并小幅调整其对南美作物的看法。下游粕强油弱,油粕比回撤。投资者在等待中美贸易协议的进展与细节。市场预计该协议将促进美国对中国的大豆销售。巴西农业部官员Wilson Vaz Araujo称,中美达成贸易协议结束争端后将令巴西失去在全球大豆市场的部分份额。其称,中美达成贸易协议后,巴西将向其他国家出口大豆。美国农业部在其网站上表示,由于华盛顿的冬季风暴导致联邦机构提前关闭,农业部每周出口销售报告将于周五发布,比平时晚一天。此次报告将包括截至12日当周的美国农产品销售及出口数据,将于北京时间周五21:30公布。交易商预估,截至12日当周,美国2019-2020年度大豆出口净销售量将介于40-85万吨之间。框架如前,美豆关前震荡,希望得到贸易协议的细节。南美方面对中国进口转向美国而不安。

连盘夜盘油粕比偏强,但未脱震荡模式。粕远少量基础多持;短宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三连续第四日收低,在上周升至1022日以来最高后投资者继续获利回吐。巴西国家商品供应公司(Conab)周三上调巴西2019/20年度玉米产量预计至9,870万吨,12月预估为9,840万吨。AgriVisor商品风险分析师Karl Setrer表示:“有史以来巴西每年生产两季玉米作物;主要作物和Safrinha作物。这是该国大部分出口玉米的来源。虽然玉米产量正在扩大,但CONAB认为该国现在将每年生产三季作物,基本上使其成为永久的玉米供应商。”

美国农业部(USDA)周三公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售207,000吨玉米,2020/2021市场年度付运。

大连玉米夜盘窄幅震荡,价格持坚。节前售粮时间有限,雨雪天气影响,加上农户惜售及节前备货,带动东北玉米价格反弹。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡回落,整体维持区间波动。进入冬季,水产养殖需求转淡,供需清淡情况下预计后期菜粕价格继续跟随豆粕维持震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕2005约期权隐含波动率低位稳定。看涨期权权利金价格小幅下跌,看跌期权权利金价格小幅上涨,中东紧张局势扰乱市场。国内饲料需求触底反弹,支撑期价,预计近期进口大豆到港增加,豆粕价格受到压制,但长期仍将跟随美豆上涨。

玉米:国内玉米市场价格低位震荡,短期玉米底部或已见到。建议低位多单持有,短线低吸高平。

菜粕:建议观望。

豆粕期权:市场关注中美第一阶段协议具体细节,建议进行牛市价差交易。

(李金元)

棉花

市场对美伊政治因素情绪转淡,原油黄金下跌。ICE期棉震荡,3月合约价格在70美分以上。周三郑棉震荡,夜盘反弹突破前期上影线,5月最新价格14290元。现货价格继续上涨,报13806元。近期由于棉花期货上涨导致棉纱单价不同幅度上升,织造厂纷纷为年后备货做准备,销售行情有一定好转,但订单不足仍然存在,等待关注中美签署情况,2019年度考虑中美关系复杂性棉纺行业上半年是订单全部打提前量。替代品粘胶、涤短价格稳中有涨,交投气氛一般。

操作上,维持昨日观点,入场多单以5日均线防守。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘继续冲高,夜盘小幅回落,RB2005收于3596元。现货市场报价持稳为主,部分微涨,成交量仍处于偏低水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3750元(-),普氏62%铁矿石价格指数报95.65美元(+1.65),唐山普碳方坯报3320元(+10)。

昨日Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为13.1万吨,较上一交易日增加0.33万吨。全国主港铁矿累计成交206万吨,环比下降14.4%;上周平均每日成交196.7万吨,上月平均每日成交136.8万吨。

综合来看,钢厂冬储政策继续公布,现货市场将逐步进入休市阶段。期货市场博弈焦点转至对节后预期上来,目前仍是偏乐观的宏观预期主导,这需要等到节后的现实情况来进行验证。

节前短线操作,注意风险控制,关注今日的产量及库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿港口现货市场活跃度尚可,价格强势运行,报价上调5-10元,山东港口PB粉主流报价700/吨,唐山和天津地区PB粉主流报价710/吨,江内港口PB粉主流报价715/吨,可议空间约在5-10/吨。普式62%铁矿石指数上涨1.65美元/吨,报收于95.65/吨。

18日,市场上传闻称,澳洲火灾影响力拓港口的Cape Lambert出口码头,造成部分设施受损,还被迫关闭了部分出口码头。同时称,东海岸山火已经蔓延到矿山密集的西部海岸线。经确认,目前港口码头未出现大规模火灾,仅出现一起由于货船装卸造成的小型火情,截止目前已经全部解决,未对发运产生影响,该媒体负责人同时介绍,澳洲火灾目前仍旧集中在东部为主,西部地区暂未有大火影响。

临近春节,大部分钢厂已补库完毕,有部分钢厂仍未完成春节前期补库,短期内矿石需求仍维持高位

矿石价格呈现震荡偏强态势,短线思路;密切关注近期澳洲当地矿区以及发运港的天气情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,部分焦企开启第四轮提涨,节前钢厂采购相对积极,焦企心态乐观;焦煤价格偏强运行,受天气影响,煤矿运输受阻,焦企采购积极性较高。天津港准一焦2050/吨,邢台准一出厂价1850/吨,唐山二级焦到厂价1900/吨;吕梁孝义主焦车板价1420/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价156.5美元/吨。

各地产销,山西雨雪天气增多,焦企厂内库存增加,钢厂补库较为积极;河北个别焦企跟涨,钢厂暂持观望态度;内蒙受强降雪影响,加上春节临近司机休假,运输难度增大,价格稳中偏强;华东焦炭局部偏紧,不过钢厂提前补库,库存高位,焦钢博弈增强。

整体判断如旧,煤矿供应季节性收缩提振短期期价,但进口预期回升以及库存持续攀升将限制焦煤期价上行空间;焦炭盘面利润偏高,上行压力逐步增大,但下滑缺乏动力,关注焦企生产是否回升以及终端需求预期能否转弱等利空因素的酝酿。

操作上暂时观望。

(李岩)

动力煤

18日,煤炭港口煤价小涨,国内海运费下跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价554/(+2);上海港动力末煤(Q5500)到岸价585/(+2);秦皇岛-上海运费为22.7/(-0.7);秦皇岛-广州运费为30.4/(-1.2);主力基差-4.2/吨(-2.4)。六大发电集团日均耗煤量70.10万吨(+0.02);秦皇岛港库存为492万吨(-);六大发电集团库存1520万吨(-13)。中期承压煤矿产能的加速释放,关注中美第一阶段经贸协议的落实情况。短期中美贸易摩擦缓和提振市场风险偏好,然而随着下游消费季节性由旺转淡消费压力会逐步显现,同时中下游高库存仍将施压动力煤期价。等待中美贸易摩擦缓和利多市场情绪的释放,同时关注下游消费需求季节性下滑的力度。

操作上,近期以观望为主,预计1月合约交割后,动力煤价格将因下游需求季节性下挫而再度转弱。

(甘宏亮)

天胶

RU2005偏强震荡,13100上方持续面临压力,整体来看,胶价保持偏涨局面,短期继续面临压力,不排除回落的可能,但近两个月以来高位震荡的局面料难打破。

建议短期日内波段交易为主或暂时观望,中期暂以偏多思路对待。

(王海峰)

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