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道通早报(12月26日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/12/26      浏览:328次

 道通早报

日期:20191226

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   20201月美联储将更新4名轮值票委,这一变化料将壮大其鸽派阵营。具体变化如下:新轮值票委包括:美国克利夫兰联储主席梅斯特(鹰派立场)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(鸽派立场)、达拉斯联储主席卡普兰(中性立场)和费城联储主席哈克(中性立场)

 

【国内宏观基本面信息】

1   外交部:中美正就第一阶段经贸协议签署具体安排保持密切沟通

2   国资委举行中央企业负责人会议。据悉,明年初国企改革三年行动方案将出台实施

3   中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局联合发布《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》

4  银保监会公布修订后的《中华人民共和国外资银行管理条例实施细则》,自公布之日起施行

 

【重要信息及数据关注】

圣诞次日节礼日,欧元区各国休市一天

21:30     美国上周初请失业金人数           预期22.0  前值23.4 

21:30     美国1214日当周续请失业金人数       前值172.2

 

【证券指数期现货思路】

25日两市股指呈现整理格局,沪指微跌,深市三大指数则在科技股回暖的推动下震荡上行,小幅收涨,两市量能略有回暖。

行业板块涨跌互现,软件服务、文化传媒、电子、通讯板块涨幅居前;钢铁、酿酒、银行、煤炭则表现疲软

尽管市场近几个交易日表现相对沉闷,但伴随着市场回落,下方资金的支撑效应依然存在,A股震荡整理下跌的空间相对较为有限。过去一段时间,经济稳增长、利率下调、资本市场改革等一系列政策相继出炉,对A股中长期走势仍将形成较为有力的支撑。技术性的回踩目前对三大期指现货指数的上行趋势并未形成破坏,但进一步上行,仍需量能持续性的介入,预计短期窄幅震荡整理后,仍有逢低介入IFIH2003机会。

 

【国债期现货思路】

25日资金面宽松,隔夜利率继续大幅下行,国债期货小幅回升。目前中美贸易关系缓和与11月经济数据转好这两大利空消息已经被市场消化,而A股再度遭遇3000点魔咒,令市场风险情绪受挫,且央行公开市场操作引导资金面宽松,均利好国债期货。但要看到,尽管加大逆周期调节力度仍是主要政策基调,货币政策仍受到资本约束、流动性约束和利率约束。从基本面上看,国债期货当前仍缺乏长期继续上行的坚实支撑,资金面利好持续性欠佳。从技术面上看,十年期国债期货缩量上行,说明市场中的看涨实力后劲不足。T2003料冲高后回落,上行压力位关注98.235,下行第一目标位关注97.6

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外盘因圣诞假期休市,内盘夜盘交易所因故推迟开市。连盘夜盘豆类波动有限,粕、油延续小节奏反向波动。

框架及策略如前,粕远基础多持;短震荡模式对待,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)因圣诞节假期休市。周四1430 GMT(北京时间周四22:30)将重新开市。阿根廷农业部一发言人周二称,农业部长已开始与农民进行谈判,内容为对离港口较远的种植户实行较低的谷物出口税。

大连玉米夜盘震荡反弹,国内玉米市场价格跌势趋于缓和,购销开展相对顺畅。节前售粮时间有限,农民和贸易商博弈加剧。玉米市场或难大幅下行。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕窄幅震荡,整体维持低位区间波动。进入冬季,水产养殖需求转淡,供需清淡情况下预计后期菜粕价格继续跟随豆粕维持震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕2005约期权隐含波动率低位稳定。看涨期权权利金价格小幅反弹,看跌期权权利金价格小幅波动,市场关注中美第一阶段协议具体细节,国内饲料需求触底反弹,支撑期价,预计近期进口大豆到港增加,豆粕价格受到压制。

玉米:短期玉米继续维持震荡筑底走势。关注新粮上市节奏,建议逢低少量买入,短线低吸高平。

菜粕:建议观望。

豆粕期权:建议进行牛市价差交易。

(李金元)

棉花

外盘休市。郑棉价格延续震荡走势,市场缺乏炒作热点,CF2005合约在均线附近上下震荡,尾盘减仓急跌,价格收于13315/吨,跌80/吨。据江浙一带部分厂家反馈,近期纯棉常规普梳、精梳纱订单小增;据了解,年前纺织厂主要有两种情况:一是部分织厂库存较高,年底资金链十分紧张,产品同质化严重,因此大多维持原料的低库存;二是部分纱厂对明年的形势乐观,加之年底之前中美贸易转好的迹象比较明显,预期春节之后纺织品服装或好转,本着维持正常生产的需要,大多在春节前采购部分原料以备春节之后使用。目前,新年度棉花加工接近尾声,截止到1223号,新疆累计加工448.57万吨,较去年同期442.44增加1.39%,日加工量减少,累计加工量略高于去年,皮棉报价持稳,惜售心理严重,交储积极性降低。

郑棉延续震荡

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续下行,RB2005收于3477元。现货市场报价再次大幅下跌,成交量继续下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3740元(-60),唐山普碳方坯报3310元(+10)。

中办、国办印发《关于促进劳动力和人才社会性流动体制机制改革的意见》,提出全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制,全面放宽城区常住人口300万至500万的大城市落户条件。

昨日Mysteel全国贸易商建材日成交量为12.92万吨,较上一交易日减少0.3万吨。全国主港铁矿累计成交121.1万吨,环比下降33.5%;上周平均每日成交133万吨,上月平均每日成交127.4万吨。

综合来看,本周螺纹现货价格加速下跌,同时成交量大幅下滑,市场淡季特征凸显,库存累积也将逐步加快。

偏空思路操作,关注今日的产量及库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿港口现货市场活跃度一般,成交价格基本持稳,山东港口PB粉主流报价670/吨,唐山港口报价680/吨,天津港口报价690/吨,沿江港口报价685/吨,可议价空间在5-10/吨;钢厂补库情绪欠佳,各地限产政策频发,烧结机生产受到限制,多以观望为主整体询盘积极性较差;在澳巴港口检修结束下发货逐渐增加及成材端供需压力加大的环境下

矿石价格上涨动能不足,期货价格震荡偏弱运行, 可适当逢高沽空操作。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第三轮提涨范围继续扩大,焦钢博弈进行当中;焦煤冬储补库需求良好,价格稳中偏强。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;吕梁孝义主焦车板价1380/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价151美元/吨。

产销情况,山西部分地区仍有重污染天气预警导致的限产,焦企开工率下滑;河北焦企成本有所上升,看涨情绪增强;内蒙受原煤调集难度增大影响,成本支撑增强;山东地区焦化去产能继续推进,焦炭库存相对紧张。

中共中央办公厅、国务院办公厅:全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制,全面放宽城区常住人口300万至500万的大城市落户条件。

整体来看,期价水平相对偏高并且淡季需求下供求偏弱预期继续限制上行空间,高位压力较大;

近期现货面偏强相对限制下滑空间,焦炭期价继续高位震荡,暂时观望。

(李岩)

动力煤

1225日,煤炭港口煤价小跌,国内海运费小涨。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价547/(+1);上海港动力末煤(Q5500)到岸价578/(+1);秦皇岛-上海运费为35.1/(-1.2);秦皇岛-广州运费为44.1/(-2);主力基差-5.2/吨(+2.8)。六大发电集团日均耗煤量77.1万吨(+1.06);秦皇岛港库存为527万吨(-7);六大发电集团库存1603万吨(+26)。中期承压煤矿产能的加速释放,关注中美第一阶段经贸协议的落实情况。短期中美贸易摩擦缓和提振市场风险偏好,然而随着下游消费季节性由旺转淡消费压力会逐步显现,同时中下游高库存仍将施压动力煤期价。等待中美贸易摩擦缓和利多市场情绪的释放,同时关注下游消费需求季节性下滑的力度。

操作上,对于近期操作总体上以观望为主,若是市场情绪能把期价推高到较好的卖点,可择机短空交易。

(甘宏亮)

天胶

RU2005昨日反弹趋弱,承压下跌,短期转为跌势,料向下探寻支撑,关注12600上方的支撑,短期压力转为12800

建议短线波段交易或者暂时观望,短线偏空思路。

(王海峰)

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