您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(11月12日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/11/12      浏览:269次

 道通早报

日期:20191112

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1    市场消息:美国总统特朗普或将有关欧盟汽车关税的决定推迟6个月。

2    【英镑兑欧元升至六个月高位,因脱欧党不会在大选中挑战保守党席位】

3     法德英联合声明:重申准备好考虑核协议中的所有机制,包括争端解决机制;近期伊朗的行动使得我们消除该地紧张局势变得越来越困难。

4     【伊朗铀浓缩能力提高24倍且迅速增长】

【国内宏观基本面信息】

1  据新华社:中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤11日会见来京出席证监会国际顾问委员会会议的委员及嘉宾。刘鹤表示,刚刚闭幕的中共十九届四中全会明确提出,要加强资本市场基础制度建设。此次顾问委员会会议召开具有很强针对性,希望委员们发挥专业优势,为中国资本市场深化改革开放建言献策。顾问委员会主席霍华德戴维斯和委员们就完善公司治理、吸引长期资本和机构投资者、处理好开放和监管关系等提出了相关建议。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略收低于98.2部位;人民币离岸价在7.00窄震。欧美股市涨跌互现。美股市标普500和纳斯达克指数从历史高位下跌,因中美贸易磋商进展的不确定性再现,主导了市场人气;而波音股价的大幅上涨则帮助道琼工业指数微幅收高。投资者的注意力将转向本周晚些时候公布的经济数据,以及美联储主席鲍威尔在国会就经济前景的谈话。目前接近尾声的第三季度财报季总体好于预期,但标普500指数成份股企业的收益预计仍会下降0.5%。欧股略收跌。NYMEX 原油期货收跌0.38美元,结算价报每桶56.86美元。因中美贸易谈判没有进展令价格承压,但美国乐观的库存数据提供一些支撑。芝加哥CBOT大豆触及一个月低点,受中美贸易磋商的不确定性打压。中国是全球最大的大豆进口国,自贸易纠纷发生以来,减少了美豆进口数量。下游粕、油跟跌。交易商称,南美的作物天气大体良好。南美与美国大豆在全球竞争市场份额。农业咨询机构AgRural报告称,截至117日,巴西农户2019-2020年度大豆播种工作已完成58%AgRural表示,这略快于五年同期均值的57%,且较之前一周提高12个百分点。作物价格承压,因交易商预计美国较为干燥的天气将有助于农户加快大豆和玉米收割。此前因寒冷和潮湿天气推迟 。中西部周一迎来更多降雪和降雨。周一逢美国退伍军人节,美国农业部周度作物报告将推迟至周二公布。框架如前,美豆类因中美贸易不确定而收跌。尽管本季美豆欠产,但如果贸易局面不打开,就会转为库存压力,对国内四季度也会带来供应担忧。夜盘油粕比保持偏强。

粕、油基础多持;短宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收盘下跌,因预期美国天气改善,有助于农户推进收割。   贸易商表示,进一步的天气预报显示中西部部分地区较为温暖干燥,之前寒冷潮湿的天气状况推迟收割。    不过交易商称,对于国内和海外需求的担忧继续令市场承压。分析师称,南美地区的作物天气大体良好,巴西迎来了急需的降雨。美国和南美在出口业务上相互竞争。

因周一适逢美国退伍军人节,因此美国农业部的周度出口检验和周度作物生长报告将推迟一天公布。

大连玉米夜盘震荡下行,体现新粮上市压力。目前港口玉米库存维持低位,玉米现货价格继续保持坚挺。短期玉米继续维持低位震荡走势。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡回落,进入冬季,水产养殖需求转淡,供需清淡情况下预计后期菜粕价格继续跟随豆粕维持震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕2005约期权隐含波动率低位稳定。看涨期权权利金价格下跌,看跌期权权利金价格上涨,市场关注中美贸易磋商进程,国内饲料需求触底反弹,支撑现货价格,预计远期到港增加,豆粕远月价格受到压制。

玉米:关注后期收储政策以及新粮上市节奏,建议依托成本逢低买入,短线低吸高平。

菜粕:建议观望为主。

豆粕期权:建议观望为主。

(李金元)

棉花

ICE期棉继续震荡,12月合约最新价格64美分附近。周一金融市场大跌,郑棉跌幅超过1%,夜盘延续弱势,K线跌至60日均线附近,长期均线走平。1111日,央行公布10月金融统计数据:10月新增社融6189亿元,同比少增1185亿元;M2持平在8.4%10月人民币贷款增加6613亿元,同比少增357亿元。新棉采摘已达90%以上,在棉籽价格上涨和看好棉花后市的双重影响下,收购价格稳步上涨,手摘棉收购价在5.8-6.5/公斤,机采棉在5.2-5.6/公斤,棉籽价格1.8/公斤左右。收购成本上升,销售报价上涨,进度缓慢,利润下降,收购风险上升。现货价格报13047元,盘面贴水现货。

预期月底新疆棉花将全部收购结束,郑棉维持震荡,短空不建议杀跌。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹窄幅波动,RB2001收于3383元。现货市场报价小幅回落,成交平稳。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3770元(-20),普氏62%铁矿石价格指数报78.45美元(-1.45),唐山普碳方坯报3330元(昨+10,今晨+10)。

央行公布数据显示,10月份新增信贷和社融增量规模均不及预期,人民币贷款增加6613亿元,同比少增357亿元;社融增量6189亿元,比上年同期少1185亿元。10月末,广义货币(M2)余额194.56万亿元,同比增长8.4%,增速与上月末持平。

昨日Mysteel统计全国部分贸易商建材日成交量为23.39万吨,较上一交易日增加4.29万吨。全国主港铁矿累计成交78.20万吨,环比下降4.05%;上周平均每日成交102.87万吨,上月平均每日成交91.92万吨。

综合来看,螺纹周产量围绕350万吨波动,关注秋冬季北方地区环保限产动态。下游需求依然平稳,现货价格拉高后盘整。

短线操作,关注本周四公布的房地产等经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货价格下跌10-15/吨,山东地区主流PB粉报价630-640,唐山地区、天津地区主流PB粉报价635-640,议价空间约5-10元;钢厂周初采购情绪不佳,多以试探性询盘,部分买家还盘价格较低,买卖价差较大,成交受挫。

市场成交:青岛港:PB620;曹妃甸:混合粉565BRBF620;京唐港:PB625,麦克粉590,超特518;天津港:混合粉565PB627,卡粉710。普式62%铁矿石指数下跌1.45美元/吨,报收于78.45美元/吨。

铁矿石供需延续弱势格局,受需求韧性延续影响,成材表现依然强于原料,一定程度上影响矿石价格下方的空间和节奏;

操作上,延续空头思路,空单持有,空仓者逢高沽空,波段操作。

(杨俊林)

煤焦

晨会要点:

焦炭市场偏弱运行,目前1月合约价格相对偏高,压力也有前移,操作上可以1月合约为标的,高抛低平思路。

1、目前供求偏弱

近期限产区域集中在河北、山东、江苏、河南等地,钢厂限产范围大于焦化,焦炭库存持续积累,价格提降两轮,目前第三轮也逐步开启。截止上周五,焦化厂库存60.32万吨,港口库存448.8万吨,钢厂库存454万吨,都处于偏高水平。

2、未来两个月供求预期也偏弱。

11月中旬北方采暖季启动后,汾渭平原、2+26城市预计均将启动秋冬季限产,但焦炭产量下滑幅度相对有限。根据统计局数据,9月焦炭产量3922万吨,秋冬季限产启动后,产量预计下滑至3850万吨,环比下滑幅度有限。

根据10-11月份的限产情况来看,今年钢厂限产力度或强于焦企,焦炭自身供求平衡偏过剩,库存有继续积累倾向,价格承压为主。两个月时间焦炭价格足以下滑并稳定在成本区,是1月焦炭价格承压的主要原因。

3、从成本的角度看。

目前焦企利润144/吨,对应生产成本1620/吨,焦煤受库存压力影响,短期仍有下滑空间。截止上周五,煤矿库存297万吨,港口库存724万吨,焦化厂库存807万吨,但整体库存还没有止涨下滑的趋势。

不过下方支撑因素在于:(1)焦煤进口开始收紧,一旦整体库存开始下滑,煤矿挺价能力还是非常强的,阶段性的成本就可确定并增强。(2)今年唐山理论限产强度比较大,如果钢厂限产收紧,焦化厂经过一段时间也会跟进,供应端压力有减轻预期。

整体来说,供求偏弱叠加成本下滑,J2001仍可依靠均线逢高抛空思路,最低目标可参考1620成本区,但低位支撑及反复料有增多,1670以下不宜追空,需防范诱空风险。

(李岩)

动力煤

1111日,煤炭港口煤价持稳,国内海运费小涨。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价545/(-);上海港动力末煤(Q5500)到岸价576/(-);秦皇岛-上海运费为29.7/(+0.8);秦皇岛-广州运费为39.8/(+0.8);主力基差-4.8/吨(+2.8)。六大发电集团日均耗煤量58.76万吨(+0.37);秦皇岛港库存为658万吨(+7);六大发电集团库存1654万吨(+3)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。动力煤消费旺季到来期价短期获一定支撑,但是中下游高库存仍将承压。

操作上,轻仓持空,注意仓位调整。

(甘宏亮)

天胶

RU2001昨日先涨后跌,下方11850附近体现出短期支撑,短期来看,料多空仍有拉锯。整体而言,10月以来的反弹面临的风险也在增加。

建议短线观望或增加短线高抛低吸的波段交易。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。