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道通早报(9月27日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/9/27      浏览:314次

 道通早报

日期:2019927

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国至921日当周初请失业金人数21.3万人,预估为21.2万人,前值为20.8万人。美国第二季度实际GDP年化季率终值为2%,预估为2%,前值为2%

2  WTO将在航空补贴争端案件中授权美国对欧盟大约75亿美元的商品加征关税。据知情人士透露,欧盟正考虑对美国逾40亿美元的出口产品征收关税,理由是世界贸易组织在禁止补贴问题上长达22年的争端。尽管双方在2006年就这一问题达成了“双方都能接受的解决方案”

 

【国内宏观基本面信息】

李克强主持召开国务院常务会议,部署加强市场价格监测预测预警,保持物价基本稳定保障基本民生

财政部网站发布《金融企业财务规则(征求意见稿)》,其中要求,为真实反映金融企业经营成果,防止金融企业利用准备金调节利润,对于大幅超提准备金予以规范。

商务部新闻发言人高峰称,中美双方目前正在保持密切沟通,为中美经贸高级别磋商取得积极进展做准备。中方对磋商立场始终是一致的,希望双方相向而行,在平等和相互尊重基础上找到互利共赢方法。

中国社科院发布《中国住房市场发展月度分析报告》,报告显示,8月份,核心城市房价停止上涨,二手房成交量较快下滑,而一线城市房价以下跌为主,北京、上海跌幅略有扩大。

 

【重要信息及数据关注】

09:30   中国8月规模以上工业企业利润年率    前值2.6%   

09:30   中国1-8月规模以上工业企业利润年率(YTD)    前值-1.7%

17:00   欧元区9月企业景气指数  预期0.12    前值0.11   

17:00   欧元区9月工业景气指数  预期-5.8    前值-5.9   

17:00   欧元区9月服务业景气指数    预期9.4 前值9.3

17:00   欧元区9月消费者信心指数终值    前值-6.5   

17:00   欧元区9月经济景气指数  预期103.0   前值103.1  

20:30   美国8月核心个人消费支出物价指数年率    预期1.8%    前值1.6%   

20:30   美国8月耐用品订单月率初值  预期-1.2%   前值2.0%   

20:30   美国8月个人收入月率    预期0.4%    前值0.1%   

20:30   美国8月个人消费支出月率    预期0.3%    前值0.6%   

20:30   美国8月实际个人消费支出月率    预期0.2%    前值0.4%   

20:30   美国8月核心个人消费支出物价指数月率    预期0.2%    前值0.2%   

20:30   美国8月耐用品订单月率初值(除运输外)  预期0.2%    前值-0.4%  

20:30   美国8月个人消费支出物价指数年率    预期1.4%    前值1.4%   

20:30   美国8月个人消费支出物价指数月率    预期0.1%    前值0.2%   

22:00   美国9月密歇根大学消费者信心指数终值    预期92.1    前值92.0   

22:00   美国9月密歇根大学现况指数终值  预期    106.9  

22:00   美国9月密歇根大学预期指数终值  预期    82.4

 

【证券指数期现货思路】

   26日沪深股指小幅高开后,开启单边下行走势,沪指跌近1%,失守30日均线,深市三大指数则股下挫,截止收盘,沪指跌0.89%,报收2929点;深成指跌2.13%,报收9464点;创业板指跌2.92%,报收1623点。临近尾盘,北向资金持续买入,其中沪股通全天净流入18.5亿元,深股通全天净流入12.9亿元。期指方面,IH在银行、保险的支撑下小幅下跌,IC主力合约则收跌2.28%

    行业板块普遍回落,且多数跌幅均在1%以上,贵金属、船舶制造、通讯行业、软件服务等惨遭重创,跌逾5%;此外,芯片、5G、软件、农业、军工等个股大幅回调,科创板个股全线下跌。值得关注的是,今日再现百股跌停景象,上一次还是在520日。

    节前资金离场以及前期涨幅较大的科技股抛压,令市场承受的压力明显加大。这也与过去十年A股的走势大相径庭,全球经济下行压力仍在加大,欧美主要经济体经济指标未现起色,而相关市场在经历了一个多月的反弹过后亦出现了阶段性见顶的迹象,这也令资金难免忧心忡忡。上证指数失守30日均线,节前预计仍将维持偏弱走势。IH1910短线关注2910-2920附近支撑。

 

【国债期现货思路】

   26日国债期货大幅走低。10年期国债期货主力T1912下跌0.26%,收报98.215,成交39380手,减仓265手;5年期国债期货主力TF1912下跌0.13%,收报99.755,成交7594手,加仓286手;2年期国债期货主力TS1912下跌0.03%,收报100.255,成交15371手,加仓472手。

   利率债发行245.02亿元,到期21.15亿元,净融资额223.87亿元。其中进出口行发行两期债券,规模90亿元,5年、10年期固息增发债中标收益率分别为3.4071%3.7643%,中标收益率均低于中债估值,全场倍数分别为2.632.81

   央行大量回笼资金,一方面显示资金面紧张情况已经得到缓解,另一方面显示了央行不搞大水漫灌、预调微调为主的态度。国债期货多头势力仍然较弱,预计短期内将以弱势震荡为主。一是10年期国债利率当前已经处在一个较低的位置,下行空间受限。二是近期处于数据空窗期,且临近假日,国债期货交投整体谨慎。尽管股市下行,也没有明显增加国债的配置需求。从技术面上看,T1912收盘创近两个月低点,但仍未有效突破98.2一线的支撑,仍处调整状态当中。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收高于99部位上方。人民币离岸价略贬于7.12。欧美股市美弱欧强。美股小幅收跌,科技股跌幅领先。市场正关注特朗普弹劾调查的进展与国际贸易局势变化。举报材料称特朗普滥用权力干预美国2020年大选,但市场对其反应平淡。如果众议院多数成员投票赞成弹劾,议案将移送参议院进行审核,然后投票决定是否宣告总统有罪。将总统赶下台需要三分之二的多数票。美国劳工部宣布,截至921日当周初请失业金人数为21.3万,预估为21.2万。上周的首次申请失业救济人数为20.8万。美国第二季度实际GDP年化季率终值为2%,预期2%,前值2%。上季度企业投资年率下降1.0%,为2015年第四季度以来最大跌幅。疲弱的企业支出和不温不火的利润增长可能会让人怀疑消费者是否有能力继续推动经济增长。美国经济在很大程度上正失去动能,经济学家预计美国今年经济增速为2.5%左右,低于特朗普政府3%的目标。美国商品贸易逆差在8月份扩大,虽然出口小幅上升,但不敌进口增加幅度。不过逆差扩大幅度小于预期。 欧股收高,因德国乐观的消费者信心数据提供了额外提振。继9月份消费者信心指数为9.7之后,德国消费者信心指数在2019年首次上升,10月份为9.9。纽约原油(WTI)下跌8美分,收于每桶56.41美元。美国军方支持沙特阿拉伯的行动,结束了两周前沙特原油生产设施遭到袭击而给原油价格带来的风险溢价。芝加哥CBOT大豆收跌,交易商称在未能触及本周稍早创下的高位后出现温和的技术性回落。大豆期货在今日盘中大部分时间上涨,受中国出口需求上升的信号提振。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,919日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增103.8万吨,位于市场预估的80-130万吨区间之内。美国2019/2020年度大豆出口装船量为95.09万吨,其中对中国出口装船为20.74万吨。美国农业部亦公布,民间出口商报告向中国出口销售25.7万吨美国大豆,2019/20市场年度付运。豆粕期货和豆油期货跟随收跌。框架如前,美豆9元下方徘徊,之前因中国陆续采购而脱离成本端的低价圈。据消息,刘鹤将于107日率团与美进行第13轮贸易谈判。因中美诉求差异,第13轮谈判能谈出什么结果存在较大的不确定性,宜关注。本季美豆推迟播种,所以定产看10月数据会更接近准确,10月中旬前,天气对美豆收成仍存在影响。夜盘连盘略弱波动,市场节前持仓趋减,交易兴趣下降。

粕基础多持;短未脱震荡模式,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收低,因出口销售报告弱于预期。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,919日止当周,美国2019/2020年度玉米出口净销售49.4万吨,而市场预估为60-110万吨。当周,美国玉米出口装船27.89万吨。

国际谷物理事会(IGC)周四下调澳大利亚2019/20年度谷物产量预估,因天气条件恶劣,但上调欧盟产量前景至四年高位。 IGC将全球2019/20年度玉米产量预估下调100万吨至10.99亿吨。玉米产量预估下修的原因是较小产国产量下滑,尤其是泰国。美国和中国产量预估维持不变。

中国海关总署公布的数据显示,中国8月玉米进口量为232,438吨,环比减少39.78%,同比亦下降28.81%

大连玉米夜盘继续震荡寻底,华北新玉米开始上市,加上临储继续拍卖,短期价格上涨艰难,但当前期货价格贴水现货,按照今年新粮种植成本测算,目前价位已经接近成本区,继续下跌空间有限。今年东北地区积温偏低,黑龙江吉林部分地区玉米收获期推迟,早霜威胁玉米产量和质量。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡,目前来看,中美谈判前景不明,粕类价格区间波动,前期油厂对菜籽进口谨慎。菜籽供应减少,菜粕产量随之减少,但秋冬季水产养殖需求也转淡,供需清淡情况下预计后期菜粕价格继续跟随豆粕维持区间震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕2001约期权隐含波动率稳定。夜盘看涨期权权利金价格小幅回落,看跌期权权利金价格小幅反弹,中美贸易关系仍存变数,期价区间震荡,美豆优良率维持低位,美豆预期减产,美豆进口成本升高支撑豆粕期价,国内需求疲弱,到港增加,短期价格涨幅受限。

玉米:继续关注后期拍卖和收储政策以及主产区天气情况,节前建议观望为主。

菜粕:节前建议观望为主。

豆粕期权:预计豆粕短期仍将维持区间内震荡走势。操作上建议观望为主或进行牛市价差交易。

(李金元)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹早盘一度上冲,午后大幅下挫,RB2001收于3421元。现货市场报价整体持稳,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3760元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报91.2美元(+1.6),唐山普碳方坯报3320元(-20)。

本周螺纹钢社会库存479.8万吨,周环比下降47.84万吨;钢厂库存224.69万吨,周环比上升0.51万吨。本周螺纹钢产量353.47万吨,周环比上升8.62万吨。本周螺纹产量继续回升,社会库存降幅有所加快。

926日,Mysteel统计全国贸易商建材日成交量为20.99万吨,较上一交易日减少1.45万吨。全国主港铁矿累计成交113.50万吨,环比上涨66.91%;上周平均每日成交146.60万吨,上月平均每日成交121.31万吨。

综合来看,本周螺纹产量继续回升,弱化了市场对限产力度的预期,不过限产效果还需下周的数据来进一步验证。节前备货需求有所增多,本周社会库存降幅再次加快。

操作上反弹短空为主,节前注意风险控制。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货市场交投氛围转弱,部分钢厂零星补库,成交量不及上日;市场成交:曹妃甸港:混合粉665;青岛港:PB725;日照港:印度粉625;伊朗球1035;镇江港:PB750;普式62%铁矿石指数上涨1.6美元/吨,报收于91.2美元/吨。

铁矿石市场延续震荡态势,当前无明确趋势性,区间短线思路。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦钢企业均开始限产,供需两弱下,价格持稳运行。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1810/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;吕梁孝义主焦车板价1480/吨,甘其毛都焦煤库提价1130/吨,澳煤到岸价154美元/吨。

生产方面,山西陆续出台应对重污染天气应急减排措施,要求焦企出焦时间延长至36-48小时,目前日产较前期明显下滑;河北部分焦化已落实延长结焦时间至36小时;徐州焦企延长出焦时间至48小时;山东焦企出焦时间多延长至36-48小时。

整体判断如旧,焦煤成本下滑令焦炭价格重心略有下调,上方压力整体增大,不过后市空间仍在于秋冬季供求状况,目前去产能、限产力度不确定,下方空间并不确定。

J2001回落后低位震荡,后延续高抛低平思路,注意节奏把握。

(李岩)

天胶

RU2001昨日11700附近支撑失守,破位向下,8月下旬以来的周级别反弹终结,当前整体再度进入探底寻底的阶段。短期来看,胶价昨日破位后快速下跌,已逼近下方支撑(11300附近),再度往下可能较难流畅,不过整体下探的趋势较难改变。

建议偏空思路,逢反弹择机抛空。

(王海峰)

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