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道通早报(8月6日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/8/6      浏览:661次

 道通早报

日期:201986

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  数据显示,欧元区7Markit综合PMI终值录得51.5,仅显示温和增长,低于6月触及的七个月高位52.2。服务业PMI录得53.2,略低于前值53.3。服务业活动增长稳健,但步伐略慢,7月份制造业产出明显加速下滑

 

【国内宏观基本面信息】

1  央行负责人:“7”更像水库水位有涨有落都是正常的。从宏观层面看,当前中国经济基本面良好,经济结构调整取得积极成效,增长韧性较强,宏观杠杆率保持基本稳定,财政状况稳健,金融风险总体可控,国际收支稳定,跨境资本流动大体平衡,外汇储备充足,当前的人民币汇率都处于合适水平。

2  国务院关税税则委员会对83日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税,中国相关企业已暂停采购美国农产品。

3  中国汽车流通协会发布20197月汽车经销商库存预警指数为62.2%,环比上升11.8个百分点,同比上升8.3个百分点,库存预警指数位于警戒线之上。

 

【重要信息及数据关注】

22:00   美国6JOLTs职位空缺()  前值732.3   预期740

 

【证券指数期现货思路】 

5日受外围市场下挫以及人民币“破7”对心理层面上的影响,沪深两市主要指数延续上周五弱势格局,盘中虽有科技、军工板块一度支撑市场,但随后A股仍难改下跌走势,并以日内最低点收盘。  截至收盘,沪指跌1.62%,报收2821点;深成指跌1.66%,报收8984点;创业板指跌1.63%,报收1531点。沪股通全天净流出21.7亿元,深股通全天净流出8.94亿元。

行业板块普遍下跌,受到全球避险情绪升温的影响,黄金期货大幅上涨,带动贵金属及珠宝首饰板块走坚,民航机场、多元金融、保险、煤炭等权重板块跌幅居前。

受益于科创板的强势表现,中证500指数表现在近来仍要优于大盘蓝筹。从目前的的趋势来看,在海外环境不确定性犹存,而国内政策层面尚未发生转向前,在上周的跳空低开后,在较为弱势的情况下,市场或有进一步走弱的可能,沪指不排除有跌破2800点,向下寻求2750点附近支撑的可能。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元回落至97.3部位;人民币离岸价收贬于7.11。欧美股市大幅收跌。美股主要股指蒙受了今年迄今的最大日跌幅。国际贸易关系紧张化令市场风险偏好受挫,全球市场普遍走低。原油期货价格大幅下跌。衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)一度大涨36%。面对不断提高的不确定性因素,国债与黄金等传统避险资产受到追捧。美国10年期国债收益率下降至1.77%,创201611月以来新低,12月黄金期货价格突破1470美元。今日在岸、离岸人民币双双“破7”。中国央行表示,受单边主义和贸易保护主义措施及对中国征税预期等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元,但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势,这是市场供求和国际汇市波动的反映。在美联储的贸易加权美元篮子中,人民币的权重仅次于欧元。人民币同时也是欧洲央行的贸易加权欧元篮子中权重最大的货币。利率期货市场目前预期的降息幅度要高于美联储上周会议之前的预估。目前预计美国利率最终将降至1.22%,较当前实质利率低93个基点。美国7ISM非制造业PMI录得53.7,预期55.5,前值55.1,刷新自20168月以来最低水平。欧股大跌。欧元区7月服务业PMI终值录得53.2,低于预期值和前值;欧元区8Sentix投资者信心指数录得-13.7,远低于预期值的-7.7和前值的-5.8,创201410月以来新低。美原油(WTI)下跌97美分,收于54.69美元/桶。国际贸易关系恶化使市场担忧全球经济增长及原油需求前景。芝加哥CBOT大豆收盘持平,盘中交投震荡,因美中贸易战再起硝烟。据新华社报道,记者从国家发展改革委、商务部相关方面获悉,国务院关税税则委员会对83日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税,中国相关企业已暂停采购美国农产品。这是中国与美国贸易争端的最新升级。此前,中国在周一允许人民币兑美元汇率10多年来首次跌破7元人民币兑1美元的关键水平。框架如前,美豆盘中低探,消化中美贸易战升级对美豆的利空影响,但在美豆触及理论成本端,杀跌动能衰减,跌幅收窄。关注12日美豆面积修正数据,关注周度作物生长数据及产量预估。连盘夜盘小幅波动,消化之前涨幅的超买指标。

粕基础多持;短捕捉低吸高平节奏,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高,因受美国作物天气的不确定性推动,同时美国与中国贸易争端升级也冲击谷物市场。美国农业部将于北京时间813日凌晨公布最新的月度供需报告。

交易商称,周一商品基金净买入2,000CBOT小麦期货、16,000手玉米期货合约和4,000手豆粕期货合约,同时已经卖出1,000手大豆期货合约和4,500手豆油期货合约。

大连玉米夜盘震荡回落,因国储玉米拍卖仍持续,并没有如前期传言在8月暂停,所以尽管港口玉米现货价格小幅上涨,但短期玉米供应充足,下游需求疲弱,价格上涨艰难。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕大幅反弹。目前受到中加关系的影响,油厂进口非常谨慎。如果持续没有新的菜籽采购,后期菜籽供应将逐步趋紧,菜粕产量随之减少。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率小幅上升。看涨期权权利金价格上涨,看跌期权权利金价格下跌,中美贸易前景恶化,国内豆粕短期将偏强运行,美豆优良率下降,天气威胁利多美豆,巴西大豆进口成本仍高企,国内需求疲弱,到港增加,短期价格承压。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议依托成本逢低买入2001合约。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持区间偏强震荡走势。建议短多交易。

豆粕期权:预计豆粕短期仍将维持区间内偏强震荡走势。操作上建议豆粕看涨期权多单持有。

(李金元)

棉花

隔夜美棉下探新低57.26美分,K线收长下影线,12月最新价格58.56美分。周一郑棉跌停,夜盘探出新低12075元,K线收红,9月最新价格12310元。昨日储备棉成交下滑至48%,成交平均价11974元,现货价格下跌73元至13993元。中美贸易战不确定性增强,人民币破7,美方呼吁IMF加强对中方监督,中方暂停美国农产品采购。期棉暴跌,未销售的棉花压力很大,郑棉期价如期跌至12000元关口,整数关或有反复,在未见到明显利好政策支撑,跌势难改,关注储备棉成交价和成交率情况。

前期空单止盈移至12700元,续持。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹震荡下行,RB1910收于3755元。现货市场报价延续跌势,上午工地出现一波集中补库,整体成交尚可。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3820元(-40),普氏62%铁矿石价格指数报99.15美元(-9.3),唐山普碳方坯报3560元(-10)。

生态环境部公布2019年第二季度自动监控数据严重超标的40家重点排污单位名单,并对其中3家重点排污单位主要污染物排放严重超标排污环境问题挂牌督办。

昨日央行发布公告称银行体系流动性总量处于合理充裕水平,当日不开展逆回购操作,当日实现零投放零回笼。这也是723日以来,央行连续第十个工作日暂停逆回购。

综合来看,螺纹产量维持高位,供给端压力不减,关注环保政策动态。下游需求释放偏弱,房地产政策继续收紧,螺纹库存同比增幅较大。

短期维持偏空思路操作,近期市场宏观风险有所加大,注意风险控制。

(朱小虎)

铁矿石

晨会要点:

1 供给端,上周中国铁矿石到港量2084.4万吨,环比上涨382.1万吨,基本与去年周均到港持平。分国别来看,澳矿到港量环比大幅上涨421.3万吨,达到1564万吨的绝对高位;非主流矿到港量201.8万吨,环比上涨43.6万吨高于上月周均;巴西矿到港318.6万吨,周环比下降82.8万吨。本周推算来看,澳洲到港量下滑,巴西稳定,预计到港总量将有所回落。

2 需求端,受唐山地区连续三天闷炉影响所致,上周日均铁水产量降幅明显,日均铁水产量219.34万吨,环比降6.4万吨;本周趋势来看,河北地区高炉仍将陆续复产,高炉开工率及铁水产量将有所恢复,需求将有所上升。

3 库存来看,上周港口库存11869万吨,环比增227万吨,主要原因在于到港增加及河北疏港限制影响;华北地区港口库存增加174万吨,唐山两港由于禁止汽车运输,两港日均疏港量仅23万吨,下降至去年以来最低水平;沿江地区库存增加68万吨;本周港口库存将因为到港回落和疏港恢复再度去库,港口库存整体处于低位水平,对价格具有支撑作用。

4 当前黑色产业的核心驱动因素在于:钢铁端高产量叠加淡季需求,库存持续累积,而唐山和邯郸的限产力度不足,黑色商品整体承压下行。

5 宏观面来看,市场对于下半年宏观经济的严峻形势认识较为清晰,房地产开发投资和整体回落难以扭转;出口形势受外需和贸易摩擦的拖累,较上半年表现更差;上半年整体偏宽的信用环境可能有所收缩,社融增速可能下滑;

黑色供需面偏弱,但难有明显失衡,市场更多受宏观预期偏差和人民币大幅贬值影响,价格大幅下跌,短期延续弱势调整,不过度杀跌, 重点关注铁矿是否会有价格超跌后的基差修复机会。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企库存偏低,提涨第二轮,但钢价下行、利润收窄令钢厂对提涨较为抵触,焦钢博弈增强。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价1910/吨,唐山二级焦到厂价1950/吨;吕梁孝义主焦车板价1530/吨,甘其毛都焦煤库提价1150/吨,澳煤到岸价174美元/吨。

82日,开滦唐山矿分公司发生一起较大冲击地压事故,造成7人死亡,事故发生后,应急管理部、国家煤矿安监局、省委、省政府主要领导和分管领导分别作出重要批示。临近70周年庆,煤矿安全事故的发生或引发安全监管的升级,需继续关注。

中国7月财新服务业PMI降至51.6,新订单总量增速虽然保持强劲,但出现放缓迹象。中国7月财新综合PMI回升0.3个百分点至50.9,呈现出阶段性修复和改善。

短期市场对山西限产、终端需求预期较差,价格承压。不过焦化行业去产能的逐步推进,令焦炭供求仍有好转的基础,尤其是价格在低位的情况下。

操作上仍可逢低偏多思路,短期等待盘面低位企稳,暂时观望。

(李岩)

动力煤

85日,煤炭港口煤价小跌,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价585/(-2);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价653/(-);秦皇岛-上海运费为24/(-0.7);秦皇岛-广州运费为34.6/(-0.5);主力基差8/吨(+1.6)。秦皇岛港库存为607万吨(+1);六大发电集团日均耗煤量68.78万吨(-3.99);六大发电集团库存1729万吨(-19)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。

短期夏季消费旺季支撑减弱,同时中下游高库存承压。操作上,逢高短空。

(甘宏亮)

天胶

昨日2001窄幅震荡,跌势暂缓,但在整个工业品板块驱动向下的背景下,胶价受压明显,反弹乏力,考虑到下方11000关口附近的支撑,投资者需要对由此带来的波动有所准备,上方短期压力维持在11350-11400

建议空单轻持。

(王海峰)

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