您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(8月5日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/8/5      浏览:615次

 道通早报

日期:201985

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   美国劳工部82日公布的数据显示,美国7月新增非农就业人数16.4万,与市场预期值16.5万相差无几。7月失业率录得3.7%,与预期一致。

2  欧盟28国财政部长2日决定提名现任世界银行首席执行官克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃为国际货币基金组织(IMF)总裁候选人。

3  英格兰银行宣布继续维持0.75%的基准利率不变,同时将英国2019年经济增长预期从此前预计的1.5%下调至1.3%2020年的经济增长预期从此前的1.6%下调至1.3%

 

【国内宏观基本面信息】

1  商务部新闻发言人2日就美方拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税发表谈话,表示如果美方加征关税措施付诸实施,中方将不得不采取必要的反制措施

2  央行下半年工作电视会议:灵活运用多种货币政策工具,适时适度进行逆周期调节,保持流动性合理充裕。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实房地产长效管理机制,按照“因城施策”的基本原则,持续加强房地产市场资金管控。

3  证监会公告显示,原定于每周四召开的发审会,却在本周(81)罕见暂停。这一次IPO发审会突然暂停的原因,官方尚未披露原因。

4  农业农村部:下半年着重抓好秋粮和生猪生产

 

【重要信息及数据关注】

09:45   中国7月财新服务业采购经理人指数    预期52.0    前值52.0   

09:45   中国7月财新综合采购经理人指数  预期    50.6

16:00   欧元区7月服务业采购经理人指数终值  预期53.3    前值53.3   

16:00   欧元区7月综合采购经理人指数终值    预期51.5    前值51.5   

16:30   欧元区8Sentix投资者信心指数 预期-7.0    前值-5.8   

21:45   美国7Markit服务业采购经理人指数终值 前值52.2   

21:45   美国7Markit综合采购经理人指数终值       前值51.6   

22:00   美国7ISM非制造业指数 预期55.5    前值55.1

 

【证券指数期现货思路】 

2日因受到外围市场下跌影响,股指大幅低开后低位震荡, 截至收盘,沪指跌1.41%,报收2867点;深成指跌1.42%,报收9136点;创业板指跌1.09%,报收1556点。北上资金流出创逾两个月新高,其中沪股通全天净流出44.6亿元,深股通全天净流出19.8亿元。本周,沪指跌2.6%,深成指跌2.27%,创业板指微跌0.33%

总体上,指数表现平平,资金观望情绪尤为浓厚,尤其是本周后三天指数出现了连续下跌的走势,造成市场下跌的原因两部分,一是美股的下跌,二是之前的反弹一直没有成交量的配合,实际还是自身不强是市场下跌的主要原因,后市依然会延续弱势震荡的走势。在没有成交量放大之前很难有良好的表现

 

【国债期现货思路】

2日国债期货高开全天窄幅震荡。10年期国债期货主力T1909上涨0.30%,收报98.720,成交26921手,减仓237手;5年期国债期货主力TF1909上涨0.16%,收报100.000元,成交6686手,减仓250手;2年期国债期货主力TS1909上涨0.08%,收报100.325,成交3779手,加仓916手。

利率债发行192.5亿元,到期0亿元,净融资额192.5亿元。其中,财政部发行一期3个月贴现债券,规模100亿元,需求旺盛。

因前一晚特朗普对中国态度反复,导致全球避险情绪大涨,国债期货大幅高开。我们早上已经强调,短期内避险情绪将会主导国内国债期货走势。但从长期看,中央政治局会议罕见提及保证物价稳定,还提到经济金融政策以我为主,已经表明货币政策不会过分宽松,从技术面上看,T1909突破了震荡区间上限,但市场人气仍旧不高,目标位关注98.8

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

今日晨评要点:1、美联储如期降息25个基点,美股自高位回撤,买预期,卖结果,符合市场逻辑。美数据参差,就业保持稳定,失业率3.7%,是不是一定要降息?市场有争议。不过降25个基点,还是带有一定试探性,并没有像特朗普要求的那么夸张。2、贸易战一波三折。大国博弈打打谈谈变的常态化,只是特朗普反复无常的谈判策略,节操何在?明年大选,不会为其加分。特朗普说9月份对最后3000亿中国输美商品加征10%关税,如若实施,谈判小组9月份还会有13轮谈判吗?贸易战升级对风险资产利空,对避险资产利多没有悬念。3、国内方面经济工作会议对下半年定调还是偏谨慎的,对周期性压力保持逆周期调控,但调控方式与调结构挂钩,着力补短板。经济下行辩证的看是一个由不好到好的转化过程,可以让人更敬畏规律,也更敬畏市场。国内股市维持区间判断,长期保持磨底过程。4、大宗商品不同板块显示差异性。原油、铜是长期收敛形态;黄金、镍底部抬高;黑色保持区间模式,经过去产能的结构优化,到供给侧的钢厂利润回归,到原料上涨的钢厂利润稀释,现在进入一个平衡阶段,看不到大的矛盾。5、豆类看两条线。中美贸易谈判搁浅利空美豆,利多国内。人民币趋贬利多内盘油、粕。美豆本季是否丰产,主要看剥离贸易条件下的全球平衡表变化。本月12日的面积修正值、美豆周作物数据的积累到美豆的产量预期,还是值得关注。国内布局大豆供应多元化,但这需要过程。打通稳定的产量和靠谱的物流供应链可能需要数年才能奏效。但现在的条件就是这样,别无选择。特朗普如此做派,也没必要为他明年大选加分了吧。

粕基础多持;阶段考虑低吸高平节奏,等待形态演变。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收盘上涨,受逢低买盘和空头回补带动,上日期价触及11周低位。美国农业部(USDA)气象部门每日报告称,温和干燥的天气正在促使推迟播种的美国玉米和大豆作物生长。美国中西部地区周末的气温比正常更加凉爽,但可能仍不足以扶助近期受到炎热天气破坏的晚播作物。交易商依然不确定美国作物前景,今春的强降雨导致作物播种前所未有地推迟。

美国农业部将于北京时间813日凌晨公布最新的月度供需报告。农业咨询机构Risk Manaqement Commodities的总经理Bill Gentry表示,“在报告公布前,市场正在寻找一些中间地带。”

大连玉米夜盘小幅震荡,港口玉米现货价格小幅上涨,但短期玉米供应充足,下游需求疲弱,价格上涨艰难。临储玉米拍卖持续降温。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡反弹。目前进口菜籽压榨利润较高,受到中加关系的影响,油厂进口非常谨慎。如果持续没有新的菜籽采购,后期菜籽供应将逐步趋紧,菜粕产量随之减少。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率稳定。夜盘看涨期权权利金价格小幅上涨,看跌期权权利金价格小幅下跌,中美贸易前景恶化,国内豆粕短期将偏强运行,美豆优良率下降,天气威胁利多美豆,巴西大豆进口成本仍高企,国内需求疲弱,到港增加,豆粕现货价格继续承压。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议2001合约低位多单继续持有。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持区间偏强震荡走势。建议区间内短多交易。

豆粕期权:预计豆粕短期仍将维持区间内偏强震荡走势。操作上建议逢低买入豆粕虚值看涨期权。

(李金元)

棉花

周内ICE期棉暴跌,12月合约新低59.41美分。主要原因特朗普对3000亿商品加征10%关税。

郑棉突破震荡区间,选择向下,9月合约探出新低12670元,9月持仓量约40万手。

储备棉成交不断下滑,周内最低成交率70%,成交价格下滑至12348元。现货价格坚挺,报价在14066元。

棉花基本面维持弱势,棉花销售进度慢,下游需求不见起色。宏观,7月底中美商谈未见明显成果,约定9月再次商谈,8月期间会进行沟通,特朗普称3000亿商品加征10%关税,中方回应对极限施压不会让步。金融市场行情仍以贸易战主导,供求面的疲弱不改,棉价弱势难改,只是急跌和阴跌的区别郑棉探出新低。

周五利空情绪有所宣泄,但ICE继续暴跌,郑棉也将随着进一步走低,9月持仓量很高,郑棉期价有可能挑战12000元整数关。前期空单以13000设好止盈,继续持有。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹大幅下跌后略回升,RB1910收于3790元。周末现货市场报价小幅下跌,多家钢厂下调出厂价格。普氏62%铁矿石价格指数报108.45美元(-5.45),周末唐山普碳方坯报3570元(-10)。

央行召开2019年下半年工作会议,会议提出下半年八项重点工作。坚持实施稳健的货币政策,保持松紧适度,及时预调微调。灵活运用多种货币政策工具,适时适度进行逆周期调节,保持流动性合理充裕。落实房地产长效管理机制,持续加强房地产市场资金管控。

综合来看,螺纹产量维持高位,供给端压力不减,关注环保政策动态。下游需求释放偏弱,房地产政策继续收紧,螺纹社库加厂库同比增加260余万吨,库存压力不断加大。

短期维持偏空思路操作,注意节奏把握。

(朱小虎)

铁矿石

进口矿港口库存11869.28吨,周环比上升227.47万吨;

日均疏港总量262.124.54

247家钢厂高炉开工率80.95%,环比增0.81%,同比增1.51%

高炉炼铁产能利用率78.44%,环比降2.29%,同比降1.26%

钢厂盈利率89.47%,环比降1.21%

日均铁水产量219.34万吨,环比降6.4万吨,同比降3.52万吨。       

上周铁矿石到港量环比增加,钢铁下游需求疲弱环境下,钢厂维持低库存运行,日均疏港量下降明显,港口库存上升227.47万吨;随着7月份部分高炉限产结束,国内高炉开工率恢复到80.95%,周环比增加0.81%,但由于当前的钢铁利润处于较低水平,铁水产出效率有所下降,供需缺口进一步缓解;当前下游需求的疲弱主导黑色产业链的弱势调整行情,而矿石整体偏紧格局和高基差对价格有一定的支撑作用;

矿石市场延续高位区间运行,价格逐渐运行至区间下沿附近,可以待企稳逢低买入,波段操作。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,受焦企订单充足、库存偏紧影响,第二轮提涨范围进一步扩大。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价1910/吨,唐山二级焦到厂价1950/吨;吕梁孝义主焦车板价1530/吨,甘其毛都焦煤库提价1150/吨,澳煤到岸价174美元/吨。

上周焦炭库存整体持稳,焦企库存继续下滑。焦企库存28.32万吨,减0.57,钢厂焦炭库存451.72万吨,增0.11,港口焦炭库存489万吨,增2.8

前百强房企7月销售规模环比降低29%。业内人士认为,7月份销售额环比下降,与6月份多数房企冲刺半年报业绩有关,同时房地产政策全面收紧预期影响也不容忽视。

整体来说,上周五盘面大幅回调是市场担忧山西限产、去产能预期落空与宏观偏空共振作用的表现。山西限产、去产能以及终端需求季节性转旺的可能性仍在,供求仍有好转的基础。

操作上仍可逢低偏多思路,短期等待盘面低位企稳,暂时观望。

(李岩)

动力煤

本周(729-82)国内港口煤价小跌,煤炭海运费小跌。截止82日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价587/(-1);上海港动力末煤(Q5500)到岸价618/(-1);秦皇岛-上海运费为24.7/(-3.5);秦皇岛-广州运费为35.1/(-2.4)。六大发电集团日耗煤量小跌。截止82日,六大发电集团日耗煤量79.67万吨/(-0.28)。港口库小幅下降,电厂库存小幅下降。截止82日,秦皇岛港库存为619万吨(-1),六大发电集团库存1765万吨(-5)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。

短期夏季消费旺季支撑减弱,同时中下游高库存承压。操作上,逢高短空。

(甘宏亮)

天胶

上周五2001再度破位下跌,创下年内新低,整体跌势仍在延续,短期来看,11000关口上方面临一定的支撑,或将延缓胶价下跌的速度,不过跌势的扭转仍较为困难,上方短期压力在11350-11400

建议空单轻持,关注短期压力的作用。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。