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道通早报(8月2日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/8/2      浏览:676次

 道通早报

日期:201982

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国7ISM制造业指数录得51.2,低于预期的52.0,创36个月新低。

2  特朗普的推特发表了对贸易问题的看法,并再次提到加征关税

 

【国内宏观基本面信息】

1   商务部:中美第12轮经贸高级别磋商按原计划结束,8月将继续密集磋商;近日中国企业采购一批美国大豆、猪肉、高粱等农产品;中美经贸磋商地点待定

2   多个热点城市涉房贷款出现明显收紧信号

3   人民银行相关人士表示,美联储降息增大了各国货币政策操作的空间,但并非决定因素。目前我国贷款基准利率较低,流动性保持合理充裕,“定向调控”“精准滴灌”仍是货币政策的关键词

4  MSCI官网发布消息称,8月指数季度调整将于欧洲中部时间(夏令时)87日公布结果。对于此次指数季度调整有两大看点:一是指数个股的调整,二是中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%

 

【重要信息及数据关注】

07:50   日央行公布6月货币政策会议纪要

17:00   欧元区6月零售销售年率  前值1.3%   

17:00   欧元区6月生产者物价指数年率    前值1.6%   

17:00   欧元区6月生产者物价指数月率    前值-0.1%

20:30   美国7月失业率      预期3.7%    前值3.7%   

20:30   美国7月非农就业人数变化        预期16.0 前值   22.4 

20:30   美国7月平均时薪年率    预期3.2%    前值3.1%   

20:30   美国7月平均每周工时    预期34.4    前值34.4   

20:30   美国7月私人部门就业人数变化    预期15.0 前值19.1

20:30   美国6月贸易帐  预期-542亿美元  前值-555亿美元 

20:30   美国7月制造业就业人数变化  预期0.0  前值1.7 

20:30   美国7月就业参与率  前值62.9%  

20:30   美国7月平均时薪月率    前值0.2%   

22:00   美国7月密歇根大学消费者信心指数终值    预期98.5    前值98.4   

22:00   美国6月工厂订单月率    预期0.6%    前值-0.7%  

22:00   美国6月耐用品订单月率终值  前值2.0%   

22:00   美国7月密歇根大学现况指数终值  前值111.1  

22:00   美国7月密歇根大学预期指数终值  前值90.1   

22:00   美国6月工厂订单月率(除运输外)    前值0.1%   

22:00   美国6月耐用品订单月率终值(除运输外)  前值1.2%

 

【证券指数期现货思路】  

1日股指低开后震荡走低,市场人气受到打压,。截止收盘,沪指报2908.77点,跌0.81%;深成指报9268.05点,跌0.63%;创指报1573.87点,涨0.22%。两市超2500只个股下跌。资金观望情绪尤为浓厚。

贸易约定9月再次贸易谈判,美联储降息0.25%符合市场预期,难以改变当前市场弱势震荡的格局。维持昨天观点,未来一个阶段内的宏观、流动性环境,预计并不利于A股指数出现快速走高的行情,漫长的磨底过程或是主旋律。

 

【国债期现货思路】

1日国债期货缩量上行,持仓量增加有限。10年期国债期货主力T1909上涨0.08%,收报98.445,成交24210手,加仓839手;5年期国债期货主力TF1909上涨0.03%,收报99.855元,成交4888手,减仓22手;2年期国债期货主力TS1909上涨0.01%,收报100.245,成交3508手,减仓206手。

利率债发行250亿元,到期216.20亿元,净融资额33.80亿元。其中,进出口行发行三期债券,共150亿元,需求一般;国开行发行两期债券,共100亿元,需求旺盛。

美联储如期降息,但鲍威尔言辞不如预期鸽派,美股大跌,带动A股走弱。对国内国债期货来说,该事件影响不大。中央政治局会议罕见提及保证物价稳定,还提到经济金融政策以我为主,已经表明货币政策不会过分宽松,虽然会议重提货币政策要松紧适度,流动性保持合理充裕。流动性方面,本周还有90.2亿元利率债发行,资金无压力。投资者仍需警惕国债期货调整风险。从技术面上看,T1909仍处在震荡区间当中,市场人气仍旧不高,显示上行动能不强。T1909空仓观望,待形势明朗之后再进场,下行阻力位可关注97.95一线,上行压力位可关注98.5一线。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元回撤至98.4部位;人民币离岸价大幅收贬于6.96,逼近7.0关口。欧美股市美弱欧强。美特朗普有关贸易关系的讲话令投资者担忧全球经济放缓风险增大。前日美联储十年来首次宣布降息,并提前结束缩表计划。美联储主席鲍威尔周四称“降息不一定是一次性的事件”,使市场下注美联储今年可能还会再次降息。衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)一度大涨超过20%。之前美联储在声明中称,全球经济疲弱、贸易紧张局势升温以及希望推高过低通胀等是促使美联储做出降息25基点的原因。市场密切关注本周的重要非农就业数据及其对美联储政策可能造成的影响。接受MarketWatch调查的经济学家平均预期美国7月非农就业人数增加17.1万,预计失业率将从3.7%下降至3.6%,预计平均时薪将增长0.2%。美联储降息后,阿联酋、巴林、沙特、巴西等国央行纷纷跟随降息。数据面,美国上周初请失业金人数有所增加,但整体趋势仍与劳动力市场收紧的状况保持一致。美国7Markit制造业PMI终值50.4,创20099月以来的最低水平,6月份为50.6。美国7ISM制造业采购经理人指数(PMI 51.2,预期52.06月份为51.7。欧股上扬英镑下跌,英国央行货币政策委员会一致投票决定将利率维持在0.75%不变。纽约原油(WTI)重挫4.63美元,收于53.95美元/桶,创6周以来的最低收盘价。美国总统特朗普有关贸易关系的讲话使市场担忧全球经济放缓风险增大。芝加哥CBOT大豆下挫跌至两个多月来最低水平,因贸易局势恶化令需求前景蒙上阴影。市场对美国大豆少量销往中国的消息不以为然。  下游粕、油跟随收跌。美国农业部公布的出口销售报告显示,725日止当周,美国2018-19市场年度大豆出口销售净增14.31万吨,市场预估为净减少5万吨至净增25万吨。当周,美国2019-20市场年度大豆出口净销售30.55万吨,市场预估区间为15-45万吨。巴西贸易部周四发布7月商品出口报告显示,巴西7月大豆出口量为782万吨,6月出口量为907万吨,去年同期为1,020万吨。中国商务部新闻发言人高峰81日表示,目前,一些中国企业,包括国有企业和民营企业,就采购新的大豆、棉花、猪肉、高粱等农产品向美国供货商进行了询价,根据市场条件,已有一批农产品采购成交。商务部并称,希望中俄在市场原则的基础上,充分挖掘双方大豆合作潜力,持续推进全产业链合作,打造长期稳定的合作格局。框架如前,美豆大幅回撤,因中美贸易谈判没有细节,且特朗普推文91日起对中国3000亿出口美商品加征10%关税。这使得中美贸易谈判前景更加渺茫。美出口不振,产量只能转化成库存,将重压市场。至于中国进口俄罗斯大豆,一是现在的产量还不能对中国形成有效供应;再是运输及成本难以满足中国主要消费地区需求。与俄罗斯对接供应,可能需要数年时间才可奏效。连盘修正模式持续,人民币贬值对国内商品有支撑。

粕基础多持;短考虑低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四连续第二个交易日下跌,触及数月来最低水平,受美国天气前景好转和中美贸易忧虑影响。天气转凉的预报缓解市场对作物前景的忧虑。美国中西部的天气预报显示,今年这个时候的气温将低于平均气温,而南方平原将会受到龙卷风的袭击。

美国农业部(USDA)周四公布的周度出口销售报告显示,725日止当周,美国玉米出口销售量为27.27万吨,低于30-85万吨的市场预期。

Datagro咨询公司周三表示,全球最大的大豆出口国--巴西2019/20年度的玉米和大豆产量或将创纪录高位,但还取决于天气,因农民料将扩大种植面积。

美联储在此前一天降息后,美元周四上涨,但警告称这未必是货币宽松周期的开始,不过美元在中美贸易忧虑影响下回落。

巴西政府周四公布的数据显示,巴西7月玉米为631.7万吨,为201512月以来最高。随着本年度该国玉米作物产量预计达到1亿吨左右,出口可能在4,000万吨左右。

大连玉米夜盘震荡反弹,港口玉米现货价格小幅上涨。但短期玉米供应充足,下游需求疲弱,价格上涨艰难。临储玉米拍卖持续降温。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡。目前进口菜籽压榨利润较高,受到中加关系的影响,油厂进口非常谨慎。如果持续没有新的菜籽采购,后期菜籽供应将逐步趋紧,菜粕产量随之减少。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率下降。夜盘看涨期权权利金价格小幅下跌,看跌期权权利金价格小幅反弹,中美达成协议前景恶化,国内豆粕短期将偏强运行,美豆优良率下降,天气威胁利多美豆,巴西大豆进口成本仍高企,国内需求疲弱,到港增加,豆粕现货价格继续承压。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议2001合约低位多单继续持有。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持区间震荡走势。建议观望或短多交易。

豆粕期权:预计豆粕短期仍将维持区间震荡走势。操作上建议逢低买入豆粕虚值看涨期权。

(李金元)

棉花

ICE期棉大跌,跌幅超过2%,前低61.66美分。主要原因,夜间特朗普表示,91日起,对中国进口的3000亿美元商品加征10%关税。周四郑棉弱势震荡,夜盘平稳,9月合约最新价格13060元,昨日储备棉成交小幅下滑至84%,成交价格12482元。本周的上海中美商谈,传达的消息明确9月开展下一次商谈,而且也表示8月间会有多次沟通,因此对于夜间特朗普的3000亿加征10%关税的消息情绪上的悲观对市场利空,但利空的宣泄或许小于之前。

预期郑棉日内将跌破13000元关口,向前低靠拢。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹大幅下跌,RB1910收于3807元。现货市场报价普遍下调,成交量处于较低水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3910元(-30),普氏62%铁矿石价格指数报113.9美元(-4.45),唐山普碳方坯报3620元(-30)。

本周螺纹钢社会库存633.15万吨,周环比上升16.17万吨;钢厂库存251.78万吨,周环比上升10.09万吨。本周螺纹钢产量377.99万吨,周环比上升2.24万吨。螺纹产量维持高位,库存则继续增加。

综合来看,螺纹产量维持高位,供给端压力不减。下游需求释放偏弱,房地产政策继续收紧,螺纹社库加厂库同比增加260余万吨,库存压力不断加大。

偏空思路操作,已有空单注意防守。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口铁矿石市场报价略有下调,成交冷清,商家出货积极性较高,市场成交:京唐港pb895,青岛港:PB875/878,超特粉755;岚山港:金步巴粉830;普式62%铁矿石指数下跌4.45美元,报收于113.9美元/吨。

矿石1909合约有收敛现货需求,表现强于远月,09-01价差继续扩大至139.5元;2001合约延续高位区间运行,短期主要受下游需求疲弱下钢价下滑影响,矿石价格向下寻找支撑,矿石偏紧格局和高基差对后期价格有支撑作用;

操作上,等待价格下探企稳后的低多机会,下方关注700-720区域支撑情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第二轮提涨范围扩大,不过利润下滑令钢厂对提涨有抗拒,提涨有阻力。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价1910/吨,唐山二级焦到厂价1950/吨;吕梁孝义主焦车板价1530/吨,甘其毛都焦煤库提价1150/吨,澳煤到岸价182.5美元/吨。

近日,涉及房地产的各类贷款出现全面收紧的信号。合肥、广州、长沙等多个热点城市多家银行开发贷、土地出让金融资、个人首套房贷款和二套房贷款均有收紧动作。

短期钢厂利润偏低、终端需求偏弱阻碍焦炭提涨,市场担忧山西限产及去产能落空,预期迅速转弱,夜盘焦价快速回调下探下方支撑。而后市向好的基础仍在,价格回调也面临较强的不确定性。

结合盘面,夜盘增仓下行,短期仍将偏弱,暂时观望。

(李岩)

动力煤

81日,煤炭港口煤价小跌,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价589/(-1);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价653/(-);秦皇岛-上海运费为26.2/(-1);秦皇岛-广州运费为36.3/(-1);主力基差5.6/吨(+3.4)。秦皇岛港库存为607万吨(+1);六大发电集团日均耗煤量80.6万吨(-1.1);六大发电集团库存1748万吨(-1)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。

短期夏季消费旺季支撑减弱,同时中下游高库存承压。操作上,逢高短空。

(甘宏亮)

天胶

2001昨日冲高回落,再探前低,阶段性的维持偏空走势,昨日市场爆发利空消息,胶价料将继续下探寻底。

建议空单轻持,偏空思路,关注前低11350附近的表现。

(王海峰)

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