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道通早报(7月30日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/7/30      浏览:696次

 道通早报

日期:2019730

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  国际货币基金组织(IMF)执行董事会26日发表声明说,IMF计划于今年104日之前完成下任总裁遴选程序。

2  更新后的官方数据显示,去年第四季度美国国内生产总值(GDP)同比扩张2.5%,先前估算为3%,特朗普上任第一年2017年上修为2.8%。 周五还公布了2019年第二季度的数据,显示年化增长2.1%--高于预期中值--之前三个月为增长3.1%。第二季度GDP同比增长2.3%,为两年以来的最慢。

3  美国众议院通过了一项为期两年的两党预算协议,该协议暂停了债务上限并提高了国防和国内计划的支出上限。 参议院多数党领袖麦康奈尔表示他预计参议院将在下周通过该法案,并将其送交总统特朗普签署

4  美国总统特朗普周二召集内阁官员和高级经济顾问讨论了美国货币市场后,决定不干预此事

5  欧洲央行及其在欧洲大陆的同行将允许一个协调黄金出售的协议到期,并表示该协议已经过时。

6  欧盟多为官员再度出面强调,此前与英国达成的协议已经没有继续商量的可能

 

【国内宏观基本面信息】

1  25省份公布经济半年报,14省份GDP增速跑赢全国;从经济总量来看,广东、江苏、山东继续以明显的优势,位列全国前三强。

2  统计局:16月份,全国规模以上工业企业实现利润总额29840.0亿元,同比下降2.4,降幅比15月份扩大0.1个百分点。工业利润有所下降,主要是受汽车、石油加工以及钢铁等少数行业影响

3  中国人民银行就《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》正式向社会开展为期近一个月的公开征求意见。

4  据数据统计,截至726日,遭大股东清仓式减持的上市公司高达196家;相比之下,2018年全年,遭清仓式减持的上市公司为212

5  截至6月底,证券期货经营机构的私募资管业务规模合计为20.21万亿元,较去年底减少了1.59万亿,去通道、控杠杆、转型主动管理稳步推进。同时,6月私募资管产品备案产品和设立规模均有所回升。

 

【重要信息及数据关注】

无重要数据

 

【证券指数期现货思路】

26日指数小幅低开后回升,保持平盘附近震荡,午后市场逐渐回升,主要指数普遍小幅收涨,截至收盘,沪指涨0.24%,深证成指涨0.04%,创业板指跌0.27%。两市成交量连续两个交易日萎缩,陆股通资金转为净流出近10亿元,缩量上涨,或将制约市场的反弹高度。

行业板块涨跌互现,航天航空、船舶制造、保险、港口水运涨幅居前,安防、贵金属、券商领跌

总体来看,科创板经历了一周无涨跌幅限制的交易后,A股市场总体保持稳健,下周科创板涨跌幅则将回到20%,预计对市场的影响将进一步减弱。未来一周的焦点包括美联储议息会议、中央政治局经济工作会议以及中美贸易磋商,都将对后市中期行情的演绎产生影响。自5月份月份而的跳空下跌后,A股市场整体保持着超长待机的状态,盘整已超2个月,目前上证指数则依旧未能突破2950点附近上升趋势线及120均线附近的压制,在当前的量能下,突破仍需实质性的利好刺激,否则较难形成突围走势。

 

【国债期现货思路】

26日国债期货再度缩量窄幅震荡。10年期国债期货主力T1909上涨0.05%,收报98.240,成交19402手,减仓213手;5年期国债期货主力TF1909上涨0.03%,收报99.770元,成交3989手,加仓162手;2年期国债期货主力TS1906上涨0.01%,收报100.225,成交1716手,减仓58手。

利率债发行843.96亿元,到期0亿元,净融资额843.96亿元。其中,财政部发行规模100亿的三个月国债,需求尚可;国开行发行两期债券,共60亿元,需求旺盛。

央行时隔两个月重启国库现金定存操作,利率较5月操作时大幅下降,说明目前市场资金面并不紧张。我们保持国债期货正处在长期上涨行情当中的观点不变。A股继续疲弱、人民币跌势放缓仍在对国债期货形成利好。流动性方面,本周央行公开市场净回笼3143亿元,资金面松紧适度。下周有1156.51亿元利率债发行,只有500亿逆回购到期,资金压力不大。从技术面上看,T1909连续三日窄幅震荡,交易量与持仓量下降,显示市场人气一般,上行与下行突破都不易。T1909的上行压力位仍在98.4一线,一旦上涨突破,上行空间将会打开。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于98部位;人民币离岸价收贬于6.89。欧美股市涨跌互现。美股投资者正在等待本周的美联储政策决议及美国7月非农就业数据。美企财报仍是市场焦点。联邦公开市场委员会(FOMC)将从本周二开始召开为期两天的货币政策会议。最近公布的经济数据显示美国第二季度GDP2.1%的速度增长,但市场仍然预计美联储将在周三会议结束时宣布至少降息25个基点。鲍威尔将在此次货币政策会议后的新闻发布会上向市场简单介绍该机构对于美国经济健康状况和政策前景的立场。美联储希望通过与市场信息沟通来帮助美国经济克服贸易摩擦以及全球经济增长放缓的影响。特朗普继续向美联储施压。他表示,美联储此前加息太早、幅度过大,因此小幅降息是不够的。特朗普还称,美联储的量化紧缩是个巨大的错误。本周五投资者还将迎来重要的7月非农就业报告,该报告将为投资者了解美国劳动力市场与国内经济状况提供最新证据。市场预计美国7月新增非农就业人数将从6月的22.4万回落至16万,料失业率将为3.7%。芝加哥CBO大豆收高,因寄望在解决中美贸易争端方面取得进展。贸易争端已经令美国作物出口放缓。下游粕强油弱。由于致命非洲猪瘟降低豆粕饲料的需求,全球头号大豆进口国--中国需求疲软的忧虑笼罩着大豆产业。美国贸易商希望,随着两国恢复面对面的贸易谈判,中国将增加对美国大豆的购买。福四通国际(INTL FCStone)首席商品经济学家Arlan Suderman表示,大豆期货“受到贸易希望的支撑,我们或将看到本周贸易谈判取得进展,从而对中国进行大规模销售。”USDA周一公布的数据显示,上周对中国的大豆出口升至五个月来的最高水平,尽管这批大豆是数月前购买的。数据显示,截至2019725日当周,美国大豆出口检验量为1,031,477吨,高于市场预估的40-80万吨,前一周修正后为560,856吨,初值为559,462吨。2018726日止当周,美国大豆出口检验量为768,769吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为600,087吨,占出口检验总量的58.18%。从国家发展改革委、商务部相关方面获悉,中美两国元首大阪会晤后,已有数百万吨美国大豆装船运往中国,同时美方宣布对110项中国输美工业品豁免加征关税,并表示愿意推动美国企业为相关中国企业继续供货,这显示了双方落实大阪会晤共识的意愿。海关总署729日发布关于允许俄罗斯全境大豆进口的公告。商务部新闻发言人高峰25日说,第十二轮中美经贸高级别磋商将于730日至31日在上海举行。收盘后,USDA在每周作物生长报告中公布称,截至2019728日当周,美国大豆生长优良率为54%,市场平均预估为54%,之前一周为54%,去年同期为70%。框架如前。美豆区间内走强,但还没有脱离之前上涨后的修正模式。市场等待今、明两日的贸易会谈消息。美豆优良率维持上周水平,还大幅落后去年同期数据。连盘夜盘略反弹。

粕基础多持;阶段修正性震荡节奏对待,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一上涨,分析师称,因担心夏季干燥天气威胁某些关键种植区的作物,此前春季降雨过多。美国气象公司Maxar表示,密苏里州、伊利诺斯州、密西根州和印地安那州需要更多的降水,且预计本周剩余时间内天气较为干燥。在今春的强降雨导致作物播种严重推迟后,一些作物易于受到不利天气的破坏。Midwest Market Solutions总裁Brian Hoops表示,“东部作物带--尤其是伊利诺斯州的部分地区非常干燥,但预计不会出现多少降雨。”

美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2019725日当周,美国玉米出口检验量为645,367吨,符合市场预估的40-70万吨,前一周修正后为438,544吨,初值为438,045吨。

此间市场收盘后,USDA在每周作物生长报告中公布称,截至2019728日当周,玉米生长优良率为58%,此前市场预期为57%,之前一周亦为57%,去年同期为72%。当周玉米吐丝率为58%,上周为35%,去年同期为90%,五年均值为83%

农业市场同样关注中美贸易谈判。长达一年的贸易战令美国农作物价格承压。美国和中国的贸易谈判代表本周将举行会晤,这是自上月在20国集团(G20)峰会期间达成停火协议以来的首次面对面会谈。

大连玉米夜盘窄幅震荡,短期玉米供应充足,下游需求疲弱,价格受到压制,但玉米在低位成本支撑较强,现货价格保持稳定,港口价格小幅上涨。临储玉米拍卖持续降温。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡。目前进口菜籽压榨利润较高,受到中加关系的影响,油厂进口非常谨慎。如果持续没有新的菜籽采购,后期菜籽供应将逐步趋紧,菜粕产量随之减少,菜粕期价有望阶段走强。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率低位稳定。夜盘看涨期权权利金价格小幅反弹,看跌期权权利金价格窄幅震荡,中美贸易磋商重启,利空国内市场,但美农7月报告大幅调低美国大豆单产和总产,优良率下降,天气威胁利多美豆,大豆进口成本仍高企,国内需求疲弱,到港增加,豆粕现货价格继续承压。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议依托成本逢低分批买入远期合约。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持区间震荡走势。建议观望或短多交易。

豆粕期权:预计豆粕短期仍将维持区间震荡走势。操作上建议观望为主。

(李金元)

棉花

隔夜ICE期棉先跌后涨,12月合约收64.22美分。截止28日,美棉现蕾率86%,优良率61%。周一郑棉大跌,跌幅盘中超过2%,夜盘止跌窄幅震荡,9月合约从13450元回落至13140元附近。近日中美贸易磋商,关注相关进展,棉花基本面无明显变化,依然维持供应充足,消费低迷,郑棉快速回调有利于仓单消化,盘面均线走平。

郑棉震荡持续,不建议杀跌。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘继续走弱,夜盘略回升,RB1910收于3891元。现货市场报价小幅下调,成交量处于偏低水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3940元(-20),普氏62%铁矿石价格指数报118.45美元(-0.3),唐山普碳方坯报3640元(昨-20,今晨+10)。

上半年,中钢协会员钢铁企业实现销售收入2.1万亿元,同比增长10.9%;销售成本1.9万亿元,同比增长15.2%;实现利润1065亿元,同比下降20.5%,其中主营业务利润同比下降30.7%;销售利润率5.1%,同比下降2个百分点。

工业和信息化部原材料工业司司长王伟729日表示,为促进电炉短流程炼钢发展,工信部和国家发展改革委正在研究制定“关于引导短流程炼钢发展的指导意见”,计划年内出台。

综合来看,螺纹产量维持高位,关注环保政策动态。下游需求释放偏弱,螺纹钢社库加厂库同比增幅达240万吨左右,库存压力逐步显现。

短期螺纹高位震荡,短线操作,关注本周贸易谈判进展及美联储政策决议。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货市场活跃度表现一般,钢厂观望居多,成交价格弱势企稳,山东地区PB粉主流报价885-890/吨,超特粉报价760/吨,议价空间基本集中在5-7/吨;普式62%铁矿石指数下跌0.3美元,报收于118.45美元/

铁矿石期货延续高位区间震荡,1909合约随着交割月临近,有收敛于现货需求,表现强于远月;远月2001合约来看,一方面,下游钢铁市场淡季需求疲弱对价格有抑制作用,另一方面,供需偏紧格局难改,期货价格的高贴水对价格有支撑作用;

价格总体将震荡偏强运行为主,可逢低买入,波段操作。

(杨俊林)

煤焦

晨会要点:

近期焦炭震荡偏强,主要是受到供应端限产和需求预期相对较好的影响。现货提涨二到三轮是可以预见的,仓单成本对应2170。目前盘面基本消耗利好,后期对盘面有决定作用的是去产能的进展,目前两个焦化大省已经有去产能迹象。

1、山东省发改委发布了煤炭消费压减工作方案的征求意见函,要求全省2019年压减焦化产能1031万吨,2020年压减655万吨,累积压减1686万吨。根据市场反馈的情况来看,山东此次去产能执行力预计会比较强。

2、临汾要求“一城三区”重点区域内的相关企业要坚决实施停产退出。预计影响产能180万吨。

从统计的数据来看,下半年山西地区预计关停焦化产能1000万吨,河北500万吨,山东1000万吨,且基本都是在产产能,如果落实,则下半年焦炭月度产量较上半年月度会有200万吨的下滑,焦炭目前相对均衡的供求关系将出现紧张,价格将会在当前的基础上继续上涨。

整体来说,焦炭震荡偏强走势,如果去产能不断开展,期价在目前的基础上进一步上行,如果再度停滞,则价格预计在2170-2200高位区间震荡等待现货的进一步跟进。

结合盘面,2070-2120支撑预计偏强,操作上低吸高平思路,重点关注去产能的进展。

(李岩)

动力煤

729日,煤炭港口煤价持稳,国内海运费小涨。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价588/(-);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价653/(-);秦皇岛-上海运费为28.4/(+0.2);秦皇岛-广州运费为37.9/(+0.4);主力基差-3.4/吨(-0.4)。秦皇岛港库存为617万吨(+5);六大发电集团日均耗煤量77.1万吨(-3.22);六大发电集团库存1750万吨(-10)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。

短期夏季消费旺季支撑减弱,同时中下游高库存承压。操作上,逢高短空。

(甘宏亮)

天胶

909昨日小幅反弹,在上有压力,下有支撑的弱势格局下,胶价运行颇为纠结,难以走出流畅的行情,阶段性的,我们认为10750-10800的压力将起到阻力作用,值得关注。

建议观望或者日内轻仓波段交易。主力移仓中,逐步转移至2001合约。

(王海峰)

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