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道通早报(7月4日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/7/4      浏览:600次

 道通早报

日期:201974

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国总统特朗普提名ChristopherWallerJudyShelton为美联储理事人选,二人的政策立场都被视为鸽派。这一消息加强了交易员对美联储将放宽货币政策的预期。

2  美国商务部宣布,将对部分来自台湾(地区)与韩国的钢铁制品征收最高456%的惩罚性关税。

3  欧元区6月服务业PMI终值公布为53.6,前值53.4,预期值53.4。欧元区经济增速在第二季度末有所提升

4  美国10年期国债收益率于73日一度下跌至1.9603%,也是自2016年年末以来首次跌破2%关口,为2016118(上一次美国总统大选日)以来的最低收盘水平

 

【国内宏观基本面信息】

1  国务院常务会议对自贸试验区进一步自主开放、不断开放、加大开放做出了最新部署。下一步,要立足改革开放大局和高质量发展要求,对标高标准国际经贸规则,紧扣制度创新,探索更多可复制可推广的经验做法。

2  上海证券交易所将于201976日(周六)组织开展新一轮科创板全网测试

 

【今日重要信息及数据关注】

美国独立日,休市一日   

15:00   欧央行首席经济学家连恩发表讲话     

20:30   欧央行公布6月货币政策会议纪要 

17:00   欧元区5月零售销售年率      预期1.6%    前值1.5%   

17:00   欧元区  欧元区5月零售销售月率  预期0.4%    前值-0.4%

 

【证券指数期现货思路】                    

3日股指在证券、保险下跌以及高位股资金获利了结的拖累下,双双低开,并保持低位震荡,至收盘,上证综指跌0.94%,报3015.26点;深证成指跌1.32%,报9419.84点;创业板指跌1.67%,报1544.36点。成交量与周二基本持平,市场内的短线抛压尚未出现明显缓和,但外资在午后呈现稳步回流的迹象,海外资金依然保持相对乐观的态度。

行业板块普遍回落,船舶制造行业继续大幅上涨,板块走高4.22%,环保工程延续强势,与贵金属行业一道涨逾1%,通讯、电信运营跌超2%,电子、软件、民航、保险跌幅居前。

经历了周一的大幅上涨后,市场回落,仍要等待中报业绩以及中央政治局会议的进一步指引,毕竟上轮下跌到该点位附近主要是4月份中央政治局会议政策出现微调,令市场预期变化所致。市场情绪在经过集中释放之后,也逐步恢复理性。市场也没有出现新的做多因素,因此基本面格局并未发生实质性变化,难以支撑A股产生突破性行情,大盘涨跌更多还是取决于主力资金的态度。后市能否继续上攻取决于增量资金入市的意愿及力度技术上在上证指数60分钟MACD指标保持顶背离状态,短线或有继续缩量回调整理的可能

 

【国债期现货思路】  

3日国债期货高开后全天窄幅波动。10年期国债期货主力T1909合约上涨0.22%,成交37695手,加仓2367手;5年期国债期货主力TF1909上涨0.10%,收报99.730元,加仓520手,成交5357手;2年期国债期货主力TS1906上涨0.02%,收报100.215,加仓54手,成交393手。

中美重启贸易谈判的消息已经被市场消化殆尽,股市应声而落,对国债期货的影响从利空转向利好。技术面上看,十年期国债期货主力合约昨日已经强势突破前期压力位,延续了2日的涨势,持仓量继续增加,成交量较大,显示上行动能较强。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元窄震于96.7部位;人民币离岸价持平于6.88。欧美股市续涨。美股三大股指均创历史最高收盘纪录。疲软的经济数据公布后,市场下注美联储将在7月底的货币政策会议上降息。美国6ADP私营部门就业人数增加10.2万,增幅低于市场预期。特朗普表示,美国的货币政策应该向欧洲“看齐”,他指出他们“正在进行大规模的货币操纵游戏,为了与美国竞争而向其金融系统大量注入资金。”拉加德被提名担任欧洲央行行长。从拉加德过去的言论来看,她可能更倾向于倡导更宽松的货币政策,这将会继续提振全球市场的风险偏好。各大央行实行宽松货币政策的前景预期,推动了对风险资产的需求,并推动国债价格上涨、令国债收益率下降。美国5月贸易逆差为555亿美元,创5个月来新高,预期532亿美元,4月份贸易逆差508亿美元修正为512亿美元。贸易逆差扩大至5个月高位,可能是因为企业再次提前囤积存货导致进口增加所致。如果考虑通胀因素,实际的贸易逆差还将扩大,料将拖累第二季度GDP表现。美国5月份工厂订单环比下降0.7%;预估为下降0.6%。制造业受库存堆积、贸易紧张以及波音飞机产量下降拖累。拉加德将任欧央行行长驱动欧股技术性走牛。纽约原油上涨1.9%。因美国汽油库存的下降帮助油价摆脱了之前跌幅。芝加哥CBOT大豆收高,交易商称因美国独立日假期前有技术性买盘,以及玉米和小麦上涨的溢出效应。下游粕、油收涨。天气预报称,美国中西部地区天气总体良好,预计整个周末中西部作物带的西北部和东部地区将有阵雨。美国农业部(USDA)周度出口销售报告将于北京时间周五20:30发布。报告发布前,对市场所进行的调查结果显示,截至627日当周,美国大豆出口净销售预计介于60-120万吨。因适逢美国独立日假期,包括CBOT在内的美国市场将在周四休市。交易定于周五1330 GMT恢复。框架如前,美豆播种天气市后将转入单产天气市,但大豆关键产量形成期是8月。

连盘延续修正结构,粕基础多持;短看区间下沿的低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收高,美国独立日假期前,包括空头回补在内的技术性买盘起提振作用。玉米期货合约未能完全填补524日触及的4.13美元高位和528日触及的4.15-1/4美元低位之间的空白,此后吸引了技术性买盘,此为看涨信号。天气预报称美国中西部地区天气总体良好。预计整个周末玉米带西北部和东部地区将有周期性降雨。尽管如此,美国中西部种植较晚的作物仍然容易受到恶劣天气的影响。交易员仍然对上周五美国农业部(USDA)公布的高于预期的种植进度持怀疑态度。

包括芝加哥期货交易所在内的美国金融市场周四因适逢美国独立日假期休市。交易将于周五恢复。USDA发布周度出口销售报告前,对市场进行的调查结果显示,截至627日当周,美国玉米出口净销售料介于20-70万吨区间。

大连玉米夜盘低位震荡反弹,低位仍受到成本支撑,但短期供应充足,高位受到压制。玉米现货价格保持稳定。临储玉米拍卖持续,玉米拍卖成交率继续下降,关注拍卖粮源流通情况,下游需求疲弱压制价格。

 

菜粕:菜粕跟随豆粕震荡回落。尽管进口菜籽压榨利润丰厚,但可能面临质量不合格等因素的影响,油厂进口非常谨慎。如果持续没有新的菜籽采购,预计进入7月份后,菜籽供应将逐步趋紧,菜粕产量随之减少,菜粕期价有望继续走强。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率低位稳定。夜盘看涨期权权利金价格小幅反弹,看跌期权权利金价格夜盘小幅震荡,中美贸易磋商将重启,利空国内市场,但美农报告大幅调低美国大豆播种面积,利多美豆,大豆进口成本仍高企,豆粕短期仍将宽幅震荡。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议逢低少量买入。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持宽幅震荡走势。建议偏多交易为主。

豆粕期权:操作上建议逢低买入虚值看涨期权。

(李金元)

棉花

隔夜美棉偏强震荡,12月合约最新价格67.24美分。

周二郑棉弱势下跌,夜盘延续弱势,9月合约最新价格13755元。

昨日储备棉成交率100%,成交价格13247元;现货价格14291元。

棉花相关品种PTA大涨,夜盘受一份举报信影响PTA收大阴线,相对弱势的棉花跟跌,贸易谈判重启,下游纱线走货加快。

预期郑棉震荡为主。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘反复震荡,夜盘冲高后略回落,RB1910收于4045元。现货市场报价继续走弱,成交量处于较低水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3990-40),普氏62%铁矿石价格指数报126.35美元(+0.15),唐山普碳方坯报3650元(昨-40,今晨+20)。

据统计,今年以来发改委批复的基建项目已超30个,总投资额超8500亿元。从项目类型来看,集中在城市轨道、机场扩建等领域,基础设施建设进入全面提速期。

综合来看,河北唐山等地环保限产力度加大,市场供给收缩预期较强。原料价格持续拉涨,成本支撑不断抬升。短期钢价大幅拉涨后,市场波动加大。

操作上延续逢低做多思路,注意节奏把握,关注今日的库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿价格基本持稳,市场成交:曹妃甸港:PB900;京唐港:PB910,超特粉766;青岛港:PB897,麦克粉890;日照港:PB899/902/910;岚桥港:PB902;普式62%铁矿石指数上涨0.15美元,报收于126.35美元/吨。

印度减免2.5% 铁矿石进口税,这有利于缓解2020331日许多商业矿山租约到期后,印度国内矿供应不足的情况。

进口矿港口库存并无明显好转,现货市场短期内仍处于卖方强势状态;期货价格仍处于震荡偏多格局,昨日1909合约在900/吨附近高位震荡。

延续多头思路,多单做好防守,关注价格高位大幅波动风险。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,河北钢厂提降第三轮,焦企利润低位,对第三轮提降仍在僵持当中。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价1910/吨,唐山二级焦到厂价1950/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价200美元/吨。

72日,山东省人民政府办公厅发布《关于严格控制煤炭消费总量推进清洁高效利用的指导意见》,提出严格核查清理在建焦化产能,违规产能一律停止建设。20197月底前,制定出台全省焦化行业产能总量压减和转型升级方案。

71日下午唐山最新文件《7月份唐山市大气污染防治强化管控方案》提出:首钢迁钢、首钢京唐、文丰钢铁、唐山中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁,烧结机、高炉、转炉、石灰窑限产20%71日至15日唐山不锈钢可不限产,715日至31日华西钢铁、天柱钢铁、国义特钢可不限产。市场预期唐山限产政策有放松迹象。

71日,山西省中央环保督查整改工作领导小组办公室召开全省违法排污大整治“百日清零”专项行动动员会,从71日将在全省组织交叉执法检查。

目前现货市场仍相对偏弱,但山东排污专项行动、山东焦炭去产能令焦炭市场限产预期升温,期价支撑增强。

短期尚缺乏方向,关注唐山、山东、山西限产的落实与力度相对强弱,操作上继续观望。

(李岩)

动力煤

73日,煤炭港口煤价持稳,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价611/(-);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价665/(-);秦皇岛-上海运费为22.3/(-0.4);秦皇岛-广州运费为29.9/(-1.9);主力基差22/吨(+10.8)。

产地方面,陕西榆林地区煤管票控暂时未放松,整体供应平稳,但下游化工等企业需求一般,出货情况尚可,煤价企稳;内蒙地区价格变化不大,站台库存低位,各矿出货较快;港口方面,中卡低硫煤稀缺,贸易商抬高报价,下游用户需求不振,实际成交有限。秦皇岛港库存为559万吨(+20);六大发电集团日均耗煤量65.65万吨(+1.12);六大发电集团库存1843万吨(+14)

中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。短期获夏季消费旺季支撑和中美贸易战缓和消息面提振。

短期期价或延续反弹走势,目前技术偏弱暂且观望。

(甘宏亮)

天胶

909昨日再度下探,但并未有效向下开拓空间,11000-11200的支撑发挥效用,胶价可能展开短线反弹,不过由于整体受到压制较为明显,反弹高度料受限,阶段性的,多空纠缠,胶价低位震荡的可能性较大。

建议可适当参与日内波段交易。

(王海峰)

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