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道通早报(7月2日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/7/2      浏览:317次

 道通早报

日期:201972

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   美国6ISM制造业PMI实际录得51.70,好于预期值51。美国6Markit制造业PMI终值自50.10上修至50.60。尽管如此,美国6ISM制造业PMI低于仍前值52.10,并且创201610月以来新低。CME“美联储观察”在ISM制造业PMI公布之后,2019年降息可能性略有减少。

2   美联储巴尔金:断言全球经济疲弱是否会迫使美联储在下一次会议上降息还为时尚早。

3   受美国独立日假期影响,美国经济数据的公布时间将有所调整。美国当周初请失业金数据提前至周三20:30公布

4   美国贸易代表办公室(USTR)提议针对欧盟的飞机补贴问题征收40亿美元产品关税。

 

【国内宏观基本面信息】

1  国家统计局1日发布新中国成立70周年经济社会发展成就系列报告之一。报告指出,70年来,国家统计局1日发布新中国成立70周年经济社会发展成就系列报告之一。报告指出,70年来,综合国力实现历史性跨越,产业结构持续优化升级。基础产业和基础设施实现重大飞跃

2  有消息称,下半年拟IPO企业现场检查即将启动。有投行人士证实,近期现场检查抽签的结果已经出炉,所在项目很快就要接受证监会的检查。

3  6月财新中国制造业PMI49.4,重返收缩区间。6月重卡销10万辆,创今年最大降幅

 

【今日重要信息及数据关注】

世界经济论坛在中国举行(至73日)

今日无重要数据

 

【证券指数期现货思路】                    

1日,如我们周末预期,G20的元首会谈为市场带来明显提振,主要指数全线大幅跳空高开,并保持高位震荡整理,两市仅有105只个股下跌,两市成交量温和放大,沪指收复五月初的跳空缺口,而中小创及中证500指数距离补缺仍有一段距离。至收盘,上证综指涨2.22%,报3044.9点;深证成指涨3.84%,报9530.46点;创业板指涨3.75%,报1568.16点。

行业板块普遍上涨,避险情绪明显降温,令贵金属板块遭到抛售,同时稀土、珠宝首饰亦表现欠佳;除银行、船舶制造、电力、农牧外,涨幅均超2%,通讯、电子元件、软件、安防涨逾4%

在经历了两个月的筑底后,中美贸易摩擦缓和的积极信号在一定程度推动市场逐渐走出阴霾,短线为市场提供支撑;不过投资者下一阶段仍需关注细节谈判是十分艰难的,以及主要指数能否真正趁势站上缺口,同时半年报披露期以及月末可能举行的重要政治局会议关于货币政策、去杠杆、改革的表述,有可能对投资者情绪带来一定的影响。从技术层面来看,上证50指数距离年内前高仅有约50点的空间,且在成交量依然受限的情况下,或将面临较大的阻力,前高附近仍需谨慎,中证500指数则仍要面对震荡平台上沿的压力。

 

【国债期现货思路】  

71日国债期货低开高走。10年期国债期货主力T1909合约上涨0.11%,成交36124手,加仓3164手;5年期国债期货主力TF1909上涨0.05%,收报99.435元,加仓80手,成交5032手;2年期国债期货主力TS1906下跌0.01%,收报100.120,加仓197手,成交482手。

受中美关系改善的影响,国债期货低开很多,但之后因资金面宽松而小幅上扬。流动性上看,本周央行公开市场将有3400亿元逆回购到期,央行继续暂停公开市场操作的可能性较大,短端资金利率可能会上行。支撑国债期货高位的因素在于,全球经济增速放缓,各国货币政策宽松浪潮渐行渐近,美联储议息会议释放鸽派信号,加上国内5月经济数据多数欠佳,货币政策有继续宽松的必要。而近期人民币汇率止贬,也将会为货币政策提供一定空间。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

今日晨评要点:1G20峰会的首脑会晤,为重启谈判打开了一扇门,这刺激风险资产反弹,避险资产回落。未来谈的怎么样还不知道,但能够谈总是一种缓和,市场用涨涨跌跌的价格语言来诠释冷暖。7月是个观察半年数据的月份,美联储的政策面准备相机行事,但特朗普要准备大选,要大选环境,要选票。所以一个阶段,美矛盾是对内,对外应该会缓和。美股保持高位震荡,仍缺乏一致性。2、国内也需要外部环境的缓和,来加紧改革创新和结构调整。现在全球都面临发展的结构性问题,谁先走出来,谁就更主动。贸易战有压力但不是坏事,它能够暴露问题和短板,可以清醒改进的方向。大盘还是3000上下波动,长期维持磨底的判断。3、大宗商品原油保持区间偏强,之前因需求担忧触及到50一线,但全球并未开启危机模式,所以事件推动,快速反弹。长期区间收窄波动没变。黑色保持偏强波动,下半年环保压力支撑阶段价格,成本端偏强也挤压钢厂利润。市场在峰值过去之前演绎节奏活跃的高位波动。4、豆类之前上涨后的修正模式继续。美豆面积数据大幅低于预期,季度库存也低于预期,但仍庞大,需要逐步消化。本季美播种推迟,所以面积仍存变数,后面修正可能偏大,只是迟播作物单产受天气影响更大,本季美豆产量不确定性更多。总之第一轮面积天气行情已经结束,单产天气行情有待酝酿,7月玉米8月豆,大豆8月是产量形成期,面积少了对天气的敏感性会增加。中美重启贸易谈判中国能出的筹码首先是农产品,农产品里首先是大豆。这是中美贸易结构决定的。所以中美恢复谈判对国内豆类有潜在压力。但谈判需要过程,细节尚需跟踪。现在油厂榨利疲软,刺激进口的动力不足。豆类仍处于修正模式中。

粕基础多持;阶段未脱区间,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货玉米期货周一收低,因美国农作物天气改善,且市场预期美国农业部(USDA)生长报告料显示玉米种植面积高于预期。

周一接受调查的11位分析师的预估均值显示,USDA周度作物生长报告将显示,截至630日当周,美国玉米生长优良率预计从上周的56%升至57%USDA周一公布的数据显示,截至2019627日当周,美国玉米出口检验量为272,513吨,远低于市场预估的50-80万吨,前一周修正后为617,740吨,初值为617,740吨。2018628日止当周美国玉米出口检验量为1,538,556吨。

收盘后,USDA在每周作物生长报告中公布称,截至2019630当周,玉米生长优良率为56%,低于市场平均预期的57%,之前一周为56%,去年同期为76%。当周玉米出苗率为94%,之前一周为89%,去年同期和五年均值均为100%

大连玉米夜盘低位震荡,低位仍受到成本支撑,但短期供应充足,高位受到压制。玉米现货价格保持稳定。临储玉米拍卖持续,玉米拍卖成交率继续下降,关注拍卖粮源流通情况,下游需求疲弱压制价格。

 

菜粕:菜粕跟随豆粕震荡回落。后期进口菜籽到港量减少,供应有所减少,水产养殖需求随着气温升高逐步增长。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率大幅下降。夜盘看涨期权权利金价格继续下跌,看跌期权权利金价格夜盘低位震荡,中美贸易磋商将重启,利空国内市场,但美农报告大幅调低美国大豆播种面积,利多美豆,大豆成本将上涨,豆粕短期仍将宽幅震荡。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议观望为主。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持宽幅震荡走势。建议观望为主。

豆粕期权:操作上建议观望为主。

(李金元)

棉花

隔夜美棉冲高回落,K线收长上影响,价格收于40日均线下方,12月合约最新价格66.55美分。

周一郑棉盘中涨幅超过3%,夜盘弱势回调,9月合约最新价格13915元。

昨日储备棉成交率100%,成交价格13426元;现货价格14189元。

今日贸易谈判重启,下游纱线走货加快,贸易缓和提振信心,预期郑棉震荡向上。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹高开后冲高回落,RB1910收于4106元。现货市场报价再次大幅拉涨,成交量有所放大,不过商家销量差异较大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4070+60),普氏62%铁矿石价格指数报121.2美元(+3.25),唐山普碳方坯报3700元(+30)。

唐山市印发《7月份唐山市大气污染防治强化管控方案》,通知要求严格执行工业企业停限产措施,绩效评价为A类的首钢迁钢,沿海区域的首钢京唐、文丰钢铁(其中715日至31日可不限产)、唐钢中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁、烧结机(球团)、高炉,转炉、石灰窑限产20%71日至15日唐钢不锈钢可不限产,715日至31日华西钢铁,天柱钢铁,国义特钢可不限产;除上述钢铁企业以外,71日至31日全市其他钢铁企业烧结机(球团)、高炉转炉、石灰窑限产比例不低于50%,高炉扒炉停产。

20196月份,我国重卡市场共约销售各类车型10万辆,环比下降8%,比上年同期的11.21万辆下降11%,也是今年以来重卡月销量的最大降幅。

综合来看,唐山环保限产力度加大,螺纹产量高位回落,市场供给收缩预期较强。原料价格持续拉涨,成本支撑不断抬升。

操作上延续逢低做多思路,已有多单做好防守。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿市场震荡上行,市场成交:青岛港:PB873/875/880;日照港:PB,875/885,超特粉755,天津港:PB880,金步巴850,超特750;曹妃甸:PB885,麦克粉868,超特粉747。普式62%铁矿石指数上涨3.25美元,报收于121.2美元/吨。

71日唐山市人民政府发布自71日至31日《7月份全市大气污染防治强化管控方案的通知》,要求允许生产的钢铁、焦化、水泥企业必须达到超低排放标准;钢铁行业按照市政府办公室《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》要求,结合钢铁企业退城擦迁进展情况,实施钢铁企业停限产

疏港量仍保持增长,港口库存继续下降,市场供应依然偏紧,期货和现货价格再创新高,期货1909合约基差处于高位水平,考虑到港口资源的紧张及现货价格的坚挺,基差收敛将更多表现为期货价格向现货价格靠拢;

1909合约保持震荡上行态势,延续多头操作思路,当前价格逼近900/吨关口,警惕价格高位大幅波动风险。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第二轮提降落地,港口出货难度较大,价格稳中偏弱运行。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价1910/吨(-100),唐山二级焦到厂价1950/吨(-50);吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价200美元/吨。

山西省昨日召开全省违法排污大整治百日清零专项行动动员视频会议,副厅长张继平宣读专项行动工作方案,临汾、吕梁生态环境局负责人表态发言。市场对于山西环保限产预期升温。

焦炭现货市场继续弱势运行,钢厂因限产影响焦炭库存积累,港口出货难度也较大,第二轮提降后价格继续持弱走势。昨日山西开展排污整治百日清零专项行动动员会,市场对于限产的预期升温,期价支撑显著增强,价格低位反弹。

操作上,暂时观望,关注山西限产是否落地以及限产力度问题。

(李岩)

动力煤

71日,煤炭港口煤价小涨,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价609/(+3);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价665/(-);秦皇岛-上海运费为24.6/(-0.7);秦皇岛-广州运费为32.9/(-0.7);主力基差10.2/吨(+8)。

产地方面,鄂尔多斯地区煤价稳中小涨,煤管票管控,产量释放有限,加之治超严格,站台库存偏低,下游采购积极性提升,成交较好;陕西榆林地区煤价涨多跌少,月初煤票各矿领取完毕,多数煤矿恢复正常生产销售;港口方面,受上游产量限制,发运成本倒挂影响,贸易商发运不积极,市场煤现货资源偏少,当前询货交易仍以低硫蒙煤为主,市场成交情况略好。秦皇岛港库存为539万吨(+12);六大发电集团日均耗煤量64.24万吨(-0.77);六大发电集团库存1790万吨(+1)

中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。短期获夏季消费旺季支撑和中美贸易战缓和消息面提振。

短期期价或延续反弹走势,短多操作。

(甘宏亮)

天胶

909昨日反弹未果,空头再次发力创下近期新低,下跌节奏超出我们的预期,当前909已经逼近多头11200附近的底线位置,能否在市场情绪极端的情况下展开超跌反弹是关注点,目前看这种可能性不能排除。

建议观望为主,关注11200附近的表现后再调整策略。

(王海峰)

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