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道通早报(6月28日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/6/28      浏览:383次

 道通早报

日期:2019628

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  28-29G20峰会将在日本大阪举行,届时各国领导人会晤进展情况将对国际政治经济格局产生重要影响。

2  美国总统特朗普近日表示,他希望在G20大阪峰会期间与印度总理莫迪讨论取消印度加征美国商品进口关税问题,正考虑对越南加征关税。

3  美国劳工部公布的数据显示,美国第一季度最终销售年化季率终值公布值2.6%,预期值2.5%,前值:2.5%;美国第一季度PCE物价指数年化季率终值公布值0.5%,预期值0.4%,前值0.4%;美国第一季度GDP平减指数终值公布值0.9%,预期值0.8%,前值0.8%

4  新一项市场调查显示,欧银7月份将释放降息信号,9月份将采取实际行动

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国国家主席习近平于6月27日启程赴日本大阪,出席二十国集团(G20)领导人第十四次峰会。

2  商务部:不可靠实体清单制度的细节将于近期公布

3  中国人民银行货币政策委员会2019年第二季度例会在关于货币政策的表述方面有所微调。例如,对于外部环境的表述上,一季度为不确定性仍然较多,而此次会议则强调外部不确定不稳定因素增多;此外,二季度会议指出将“适时适度实施逆周期调节”,并提出加大对高质量发展的支持力度,而此前的表述则是“坚持逆周期调节”。

4  财政部部长刘昆作《关于2018年中央决算的报告时提及,地方财政再困难也不能违法违规举债。

5  国家统计局网站发布的数据显示,5月份,规模以上工业企业实现利润总额5655.6亿元,同比增长1.1%4月份为同比下降3.7%,增速由负转正。

 

【今日重要信息及数据关注】

17:00   欧元区6月核心消费者物价指数年率初值    预期0.9%    前值0.8%   

17:00   欧元区6月消费者物价指数年率初值    预期1.2%    前值1.2%

20:30   美国5月核心个人消费支出物价指数年率    预期1.5%    前值1.6%   

20:30   美国5月个人收入月率    预期0.3%    前值0.5%   

20:30   美国5月个人消费支出月率    预期0.5%    前值0.3%   

20:30   美国5月实际个人消费支出月率    预期0.4%    前值0.0%   

20:30   美国5月核心个人消费支出物价指数月率    预期0.2%    前值0.2%   

20:30   美国5月个人消费支出物价指数年率    预期1.5%    前值1.5%   

20:30   美国5月个人消费支出物价指数月率    预期0.2%    前值0.3%

21:45   美国6月芝加哥采购经理人指数    预期53.5    前值54.2   

22:00   美国6月密歇根大学消费者信心指数终值    预期98.0    前值97.9   

22:00   美国6月密歇根大学现况指数终值  前值112.5  

22:00   美国6月密歇根大学预期指数终值  前值88.6

 

【证券指数期现货思路】

27日证券指数高开高走,并保持高位震荡整理,截至收盘,上证指数报2996.79点,3000点得而复失,同时两市量能也未显著放大。沪市成交额为2086.19亿元,深市成交额为2671.82亿元,两市成交额为4758.01亿元,较前一交易日有所放大,但仍未显著放量。,陆股通资金重回净流入状态,流入40亿元。

行业板块多数走高,周三尾盘拉升的船舶制造跌幅居前,酿酒、通讯、电子元件涨逾2%,券商板块迎来反弹,涨超1%,中信建投打开跌停,收跌7.39%

在经历了两天的利空袭扰后,市场在下方平台上沿逐渐企稳并回升,而工业企业利润降幅出现收窄,在一定程度上使市场希望在三季度迎来A股业绩确定性的拐点,为行情提供支撑。但短线市场仍将聚焦于日本大阪,关注中美首脑会晤的最新进展,而这也将成为下一阶段市场走势的重要影响因素。从目前商务部以及外媒的消息来看,双方或有望取得相对积极的成果,但最终结果如何待定,同时,中美贸易纠纷僵尸长期的问题。短线来看,上证指数在上方60日均线附近遭遇阻力,上证50及沪深300指数则受制于上方前期高位盘整区的压力,向上突破仍需利好因素以及量能的支撑,上行暂时只看作短线,不能过度乐观。

 

【国债期现货思路】

27日国债期货冲高回落,小幅收跌。10年期国债期货主力T1909合约下跌0.06%,成交28127手,加仓319手;5年期国债期货主力TF1909下跌0.04%,收报99.240元,减仓90手,成交4517手;2年期国债期货主力TS1906下跌0.00%,收报100.070,加仓125手,成交554手。

当前国债期货的前景仍较为乐观,但市场担心流动性继续宽松的概率已经不高。本周央行连续四日暂停公开市场操作,在平稳度过6月之后,短端资金利率可能会上行。G20会议即将召开,市场预期较为乐观,股市人气有慢慢恢复的迹象,可能也会对国债期货产生一定压制。利好因素在于,全球经济增速放缓,各国货币政策宽松浪潮渐行渐近,美联储议息会议释放鸽派信号,加上国内5月经济数据多数欠佳,货币政策有继续宽松的必要。总体上十年期国债期货主力合约虽然仍在上行通道当中,但近期缓慢下行,显示上行不畅,暂观望,但市场不能轻易做空。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元于96上方窄震;人民币离岸价略升于6.87。欧美股市窄幅波动。美股涨跌不一,波音拖累道指收跌。投资者关注美联储货币政策前景以及即将召开的G20峰会。一位美联储官员称还不确定是否需要降息。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于730-31日举行下一次政策会议。在此之前决策者将密切关注美国的经济增长和就业数据。投资者普遍预期美联储将在7月份降息,一些人预计会降息50个基点。旧金山联邦储备银行行长戴利称:“从我的角度来看,我们是否应该使用这个工具(降息),以及我们应该在多大程度上使用这个工具,都还为时过早。”未来6周的经济数据至关重要,美联储将依据数据来判断国际局势不确定性是否得到解决、其他国家能否应对经济疲软下行风险。特朗普表示,鲍威尔的降息工作做的“很差”,并称应该让欧洲央行行长德拉吉取代鲍威尔。鲍威尔表示,美联储“不受短期政治压力影响”,否决了特朗普大幅降息的要求。统计显示,美国初请失业金人数仍保持在极低的水平,几乎没有迹象显示出美国的就业市场在恶化。随着汽车制造商为夏季重新装备而暂时关闭装配场,未来几周初请失业金人数可能会进一步上升。美国第一季度消费者支出修正后低于初值,因服务支出下修,不过商业投资高于初值,整体经济增长仍然保持着3.1%的步伐。消费者支出折合年率从增长1.3%下修至增长0.9%,为一年来最低增速。非住宅固定投资增长4.4%,几乎为初值的两倍,知识产权支出大幅上修至增长12%。在贸易紧张局势影响投资和促使美联储考虑降息前,消费者动力已经有所减弱。欧股涨跌互现,投资者在寻找有关即将到来的G20峰会的线索。纽约原油(WTI)上涨5美分,收于59.43美元/桶。但在G20峰会召开之前,对原油需求前景的担忧情绪仍然笼罩市场。芝加哥CBOT大豆期货连跌第三日,因交易商在周五关键的美国农业部(USDA)报告出炉前轧平仓位,且美国较为干燥的天气有助于近来播种。下游粕跌油平。美国农业部将于北京时间62900:00发布种植面积和季度谷物库存预估报告。交易商亦在接近月底和即将到来的G20峰会到来之前轧平仓位。在异常潮湿且凉爽的春季过后,气象预估显示未来十日美国农业带多数地区天气较为干燥且温暖。天气前景改善将有助于部分农户种植更多大豆且将提升作物生长条件。美国农业部周四公布的出口销售报告显示,620日止当周,美国2018-19市场年度大豆出口销售净增16.82万吨,市场预估区间为20-50万吨,较前一周下降71%,较之前四周均值下滑61%。框架如前,美豆炒作播种期天气告一段落,市场静候面积数据落地。周末一个是面积数据、再一个是G20峰会的首脑会晤,宜关注。连盘延续修正性波动。

粕基础多持;阶段按修正模式的区间波动对待。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四连跌第二日,交易商称,因美国中西部地区愈发温暖干燥,将帮助晚播作物生长,并且在周五关键的作物报告出炉前,交易商结清仓位。美国农业部(USDA)将于北京时间629(本周六)零点公布美国2019年种植面积以及季度库存报告。

分析师平均预估,美国2019年玉米种植面积为8,666.2万英亩,远低于USDA此前在3月预估的9,279.2万英亩,亦不及2018年终值的8,912.9万英亩。USDA6月供需报告中预估为8,980万英亩。

临近月底,以及在即将召开的大阪G20峰会之前,交易商结清部分仓位。

中国商务部新闻发言人高峰周四在例行新闻发布会上表示,中美双方牵头人624日进行了很好的通话,此后双方经贸团队继续保持了联系和沟通。目前,双方经贸团队正在按照两国元首通话的指示进行沟通,为两国元首大阪会晤做好经贸方面的准备。

天气预报显示,未来10天,美国中西部农业种植带天气将更加温暖、干燥。天气状况改善将加速作物生长。

美国农业部周四公布的出口销售报告显示,620日止当周,美国2018-19年度玉米出口销售净增29.49万吨,符合市场预估区间15-45万吨,较前一周显著增加,较前四周均值增加7%。当周,美国2019-20年度玉米出口净销售11.01万吨,高于市场预估的0-10万吨。

此外,国际谷物理事会(IGC)周四调降2019/20年度全球玉米和大豆产量预估,这反映出美国种植季开局不利对产量的影响。

IGC在月报中将全球2019/20年度玉米产量预估调降2,300万吨,至10.95亿吨,其中美国播种滞后对产量的影响将部分被乌克兰与欧盟前景改善所抵消。

大连玉米夜盘低位震荡,低位仍受到成本支撑,但短期供应充足,高位也受到压制。玉米现货价格保持稳定。临储玉米拍卖持续,昨日拍卖成交率继续下降,关注拍卖粮源流通情况,下游需求疲弱压制价格。

 

菜粕:菜粕跟随豆粕震荡调整。后期进口菜籽到港量减少,供应有所减少,水产养殖需求随着气温升高逐步增长。预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持宽幅震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率上升。夜盘看涨期权权利金价格小幅波动,看跌期权权利金价格夜盘小幅上涨,中美贸易磋商有望重启,G20峰会中美首脑会谈结果不确定,加上美国大豆播种面积的不确定,豆粕期权波动率将趋于上升。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议观望为主。

菜粕:建议观望为主。

豆粕期权:操作上建议逢低买入豆粕1909虚值看涨、看跌期权。

(李金元)

棉花

隔夜美棉弱势震荡,美棉出口周报不好,2018/19年度棉花净签约1.75万吨,装运7.7万吨,美12月合约最新价格66美分。周四郑棉冲高回落,K线收长上影线,夜盘窄幅震荡,9月最新价格13780元附近。本周中美首脑G20会晤前期,各种多空消息漫天飞舞。本周末中美贸易战的好坏与否会有一个结论。

大事件面前,建议谨慎,郑棉建议观望为主。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹冲高后大幅回落,夜盘小幅回升,RB1910收于4030元。现货市场报价再次拉涨,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4010+50),普氏62%铁矿石价格指数报116.35美元(+1.6),唐山普碳方坯报3620元(+20)。

本周螺纹钢社会库存566.31万吨,周环比上升9.66万吨;钢厂库存219.73万吨,周环比下降9.53万吨。本周螺纹钢产量373.17万吨,周环比下降3.15万吨。螺纹周产量继续下降,社库与厂库合计变化不大。

人民银行货币政策委员会二季度例会指出,要继续密切关注国际国内经济金融形势的深刻变化,创新和完善宏观调控,适时适度实施逆周期调节。货币政策的措辞发生微妙变化,下一步货币政策调整的频率可能会加大。

生态环境部副部长翟青表示,第二轮第一批中央生态环境保护督察将于近期启动。既查生态环境违法违规问题,又查违法违规决策者和监管者;既查不作为、慢作为,又查乱作为、滥作为。“一刀切”对于生态环保工作而言是一种“高级黑”,要坚决反对。

综合来看,近期唐山环保限产力度加大,本周螺纹产量继续下降,市场供给收缩预期较强。原料价格大幅上涨,成本支撑不断抬升。

螺纹大幅拉涨后波动加大,操作上延续逢低做多思路,已有多单做好防守,关注今日的G20会议。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿价格有所上涨,沿江地区PB粉报价880/吨,超特粉报价765/吨,上涨10/吨;山东PB粉报价860/吨,唐山PB粉报价860/吨,上涨15/吨;钢厂方面,试探性询盘居多,仍以需求采购为主,多数认为库存不易过高。普式62%铁矿石指数上涨1.6美元,报收于116.35美元/吨。

矿石期货冲高回落,对于1909合约,为多头合约,在整体供需偏紧、基差较高的状态下,将保持震荡偏多格局;后期vale矿山的复产、发运量的增加,将更多体现在2001合约上,09-01合约的正套逢低依然可以介入。

保持震荡偏多格局,后期vale矿山的复产、发运量的增加,将更多体现在2001合约上,09-01合约的正套逢低依然可以介入。

(杨俊林)

煤焦

现货市场心态较弱,个别钢厂控制到货量,短期焦炭压力难解,继续偏弱运行。

本周100家样本焦企开工率80.66%,下降0.22,个别区域有临时性限产行为,山东临沂焦企有闷炉状态恢复到限产50%,开工率整体持稳,小幅下滑。

本周焦炭库存整体持稳。焦企焦炭库存36.2万吨,增1.45,钢厂焦炭库存460.85万吨,减0.08,港口焦炭库存466万吨,减8

整体来说,钢厂利润偏低叠加唐山限产要求,钢厂开工率预计下滑,有利于焦炭的进一步提降。不过焦钢企业焦炭库存水平不高,且需观察唐山、山西限产力度的相对强弱,相对限制本次提降空间。

期价高位压力明显,但低位亦有支撑,操作上观望为主或逢高短空。

(李岩)

动力煤

627日,煤炭港口煤价小涨,国内海运费窄幅波动。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价602/(+2);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价665/(-);秦皇岛-上海运费为25.5/(-0.2);秦皇岛-广州运费为33.8/(-0.1);主力基差5.2/吨(+0.8)。

港口动力煤市场主要询货成交集中在中卡低硫煤,导致部分低硫煤资源偏紧,贸易挺价意愿增强,基于月底大型企业长协煤调价在即,电厂日耗将低位徘徊,港口实际成交有限;产地市场煤炭价格暂时平稳,临近月底榆林地区煤管票收紧,在产煤矿产量缩减,供给量有限,矿上销售一般,场地存煤适中,各矿煤价涨跌互相。内蒙古鄂尔多斯地区汽运限超,短倒运费上涨,煤场及站台库存处于低位,出现发运成本倒挂,坑口煤价基本维稳。秦皇岛港库存为539万吨(-15);六大发电集团日均耗煤量60.40万吨(+0.13);六大发电集团库存1758万吨(+1)

中期煤炭价格供给方面承压新增产能释放和贸易战升级带来的消费下降;短期消费旺季对反弹的支持力度有所减弱。

操作上,短线交易。

(甘宏亮)

天胶

909昨日上冲未果展开回落,本周短暂的反弹夭折,整体弱势尽显。当前909期价再度逼近11500附近的关键位,能否继续向下开拓空间存在着较大的不确定性。

建议暂时观望为主,关注胶价在11500附近的表现。

(王海峰)

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