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道通早报(6月27日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/6/27      浏览:341次

 道通早报

日期:2019627

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国商务部公布数据显示,美国5月耐用品订单环比-1.3%,预期0.0%,前值-2.1%修正为-2.8%

2  特朗普26日称,越南占美国便宜比中国更甚。当记者问是不是也要对越南加征关税时,特朗普没有否认,他说美国与越南正在就此进行讨论。特朗普表示其有权利解雇美联储主席鲍威尔。

3 鲍威尔26日在对外经济委员会的讲话中继续为降息“吹风”,却多次强调美联储不会急于行动。即美联储要谨防对短期波动做出过度反应,仍认为美国经济增长前景强劲,失业率较低,通胀率接近美联储2%的年目标,他和同事们正在努力研究贸易和通胀的不确定性是否支持降息,同时捍卫美联储独立性的立场。

4  近期,美国已有520家企业和141个贸易协会联名致信总统特朗普,敦促美国政府不要对从中国进口的商品加征关税,而是要回到谈判桌前与中国达成解决方案。

5  美国最新的一系列地区制造业调查数据十分糟糕,纽约地区制造业调查降幅创纪录,达拉斯联储制造业调查处于三年低位,费城联储调查相对好点,处于四个月低位,而里奇蒙德联储调查虽然好于市场预期,但也录得下跌;这些因素综合起来,意味着ISM制造业将录得大幅下跌

 

【国内宏观基本面信息】

1  李克强626日主持召开国务院常务会议,确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施,决定开展深化民营和小微企业金融服务综合改革试点;部署支持扩大知识产权质押融资和制造业信贷投放,促进创新和实体经济发展

2  审计署署长胡君泽在第十三届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议上作2018年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告。

 

【今日重要信息及数据关注】

09:30   中国5月规模以上工业企业利润年率    前值-3.7%  

09:30   中国1-5月规模以上工业企业利润年率(YTD)    前值-3.4%  

17:00   欧元区6月消费者信心指数终值    预期-7.2    前值-7.2   

17:00   欧元区6月企业景气指数  预期0.29    前值0.30   

17:00   欧元区6月工业景气指数  预期-3.0    前值-2.9   

17:00   欧元区6月服务业景气指数    预期12.4    前值12.2   

17:00   欧元区6月经济景气指数  预期104.8   前值105.1

20:30   美国第一季度GDP年化季率终值              3.2%    前值3.1%   

20:30   美国第一季度GDP平减指数年率终值    预期0.8%    前值0.8%   

20:30   美国第一季度个人消费支出物价指数年化季率终值        前值0.5%   

20:30   美国上周初请失业金人数  预期21.8 前值21.6

20:30   美国第一季度核心个人消费支出物价指数年化季率终值    前值1.0%   

20:30   美国第一季度消费者支出年化季率终值  预期1.3%    前值1.3%   

20:30   美国至615日当周续请失业金人数   预期166.5    前值166.2   

22:00   美国5月未决房屋销售年率    前值0.4%   

22:00   美国5月未决房屋销售月率    预期1.0%    前值-1.5%  

23:00   美国6月堪萨斯联储制造业活动指数    预期0   前值4  

 

【证券指数期现货思路】                    

26日指数早间受到海外市场波动、中信建投遭遇减持的影响跳空低开后,逐渐回升,并保持在平盘附近震荡整理,截止收盘,沪指报2976.28点,跌0.19%;深成指报9122.43点,涨0.05%;创指报1504.55点,涨0.41%。上证指数下方2963点附近支撑依然有效,两市成交量明显下滑,短期内市场抛压有所减弱,陆股通资金净流出规模亦出现下滑。

行业板块多数回落,国产航母年底即将交付的消息,令船舶制造尾盘拉升,涨近5%,石油行业则受益于油价上涨的推动,紧随其后,医疗医药亦涨超1%,龙头股迈瑞医疗涨逾2%,超越温氏股份成为创业板第一大市值股。贵金属及珠宝首饰迎来调整,券商信托则受到中信证券减持中信建投的股份的拖累,跌逾3%,中信建投则一字跌停,相关个股仅有招商证券走高,总的来说以上仍是消息炒作行情。

近两日来自于金融权重股的负面消息,使得形成突破走势的证券指数遭遇较强的阻力,不过短期内市场将聚焦于在日本大阪举行的G20峰会,全球经济前景、贸易问题、伊朗问题等话题讨论的结果以及中美领导人会晤,都将对股市带来一定的影响,这也使得市场近几个交易日显得相对谨慎。从市场的形态来看,遭遇利空袭扰的上证50表现依旧相对稳固,技术形态保持良好,而中证500指数则依旧未能逾越震荡平台上沿,显得依旧较为弱势。在G20的不确定性还未消退之前市场情绪面仍会谨慎,短线,仍需关注中美贸易问题,以及指数平台下方支撑,观察指数能否在2900-2950点一线形成支撑。指数短线波段操作,中长线近期还不宜随意追进,耐心等待方向的选择

 

【国债期现货思路】  

26日国债期货小幅走低,成交量下降。10年期国债期货主力T1909合约下跌0.14%,成交26597手,减仓391手;5年期国债期货主力TF1909下跌0.07%,收报99.265元,减仓244手,成交4303手;2年期国债期货主力TS1906下跌0.03%,收报100.075,减仓71手,成交317手。

本周央行连续三日暂停公开市场操作,在平稳度过6月之后,短端资金利率可能会上行。股市人气有慢慢恢复的迹象,可能也会对国债期货产生一定压制。技术面上看,十年期国债期货主力合约虽然仍在上行通道当中,但近期缓慢下行,显示上行不畅,观察。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元于96上方窄震;人民币离岸价收贬于6.88。欧美股市窄幅波动。美股涨跌不一,标普500指数连续第四个交易日下跌。市场仍在关注美联储的降息前景、G20峰会以及国际商贸局势的进展。许多人对G20峰会抱有很高的期待,投资者因此调整仓位。国际商贸紧张局势使投资者担心全球经济将面临更大的不确定性因素,并在一定程度上促使全球各大央行发出了愿意重新采取经济刺激措施的讯号。但美联储高官的讲话使市场的降息预期有所降温。鲍威尔称,美联储在7月不一定会降息,他强调央行仍在紧密监控经济疲软迹象,将努力避免在下调基准利率方面做出未经过深思熟虑的反应。特朗普接受采访时重申,他有权利降职或解雇美联储主席鲍威尔,并表示鲍威尔根本不该把利率加到这么高的水平。按照美联储观察工具,市场预计美联储7月份降息的概率高达100%。欧股收低,泛欧斯托克600指数下跌0.3%,汽车类股上涨0.9%,医疗类股领跌1.2%。纽约原油(WTI)上涨2.7%,收于59.38美元/桶。美国上周原油库存大幅下降,美伊关系持续紧张,使油价得到支撑。芝加哥CBOT大豆期货连续第二日下跌,因美国中西部地区本周天气温暖干燥,有望提振播种,并且有助于近期播种的作物生长。天气预报显示,未来10天,美国大部分农业区将出现更加干燥、温暖的天气,此前异常潮湿和凉爽的春季推迟了种植。“气象模型不会持续变化,”Commodity Weather Group的气象学家Joel Widenor表示。“10天过后,气温会再次下降。”一些农民可能会利用这一间歇种植更多的大豆。此外,美国农业部周三称,民间出口商报告向未知目的地出口销售14.5万吨美国大豆,2018/2019市场年度付运。框架如前,美豆播种天气炒作告一段落。按往年时间节气算,美豆播种窗口已经关闭,如果延期播种,单产将得不到保证,且影响优良率。关注月底播种数据;关注中美首脑会晤。

粕基础多持;阶段修正模式的区间波动对待,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:CBOT玉米期货周三回落,因美国中西部天气转暖、偏干,料将提振晚期播种的玉米的生长。美国农业部将于628日发布今年的播种面积调查数据。路透社对分析师的调查显示,分析师们平均预计2019年美国玉米播种面积为8666.2万英亩,预测范围在8200-8980万英亩。相比之下,美国农业部3月份发布的播种意向面积为9279.2万英亩。2018年的最终玉米播种面积为8912.9万英亩。

大连玉米夜盘低位震荡,低位仍受到成本支撑,但短期供应充足,高位也受到压制。玉米现货价格保持稳定。临储玉米拍卖持续,关注拍卖粮源流通情况,下游需求疲弱压制价格,继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况。

 

菜粕:菜粕跟随豆粕震荡调整。后期进口菜籽到港量减少,供应有所减少,水产养殖需求随着气温升高逐步增长。预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持宽幅震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率继续上升。夜盘看涨期权权利金价格小幅波动,看跌期权权利金价格夜盘小幅上涨,中美贸易磋商有望重启,G20峰会中美首脑会谈结果不确定,加上美国大豆播种面积的不确定,豆粕期权波动率将趋于上升。

玉米:操作上建议逢回调买入玉米2001合约,短线低吸高平。

菜粕:建议短多交易为主。

豆粕期权:操作上建议逢低买入豆粕1909虚值看涨、看跌期权。

(李金元)

棉花

隔夜美棉冲高回落,12月合约在40日均线附近遇阻回落,最新价格在66.43美分。周一开盘郑棉震荡,盘中彭博有消息称,美国愿意暂停对3000亿美元的中国商品加征关税,受此消息影响,郑棉拉涨,涨幅超过1%;下午继续释放利好消息,美国财政部长宣告,美中贸易协议已完成90%,在此利多消息叠加下,郑棉夜盘涨幅超过2%。随后彭博又出来消息,特朗普警告称就中国贸易问题备好B计划---大量加征关税。G20峰会前期,市场各种利多利空的消息,郑棉对这些多空消息敏感,建议大事件面前,谨慎理性对待。

操作上,已有多单逢高设好止盈,多单未有参与建议观望,波动加大。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘高位震荡,夜盘再次拉升,RB1910收于4026元。现货市场报价高位持稳,成交量继续下滑,创近期最低水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3960-),普氏62%铁矿石价格指数报114.75美元(+1),唐山普碳方坯报3620元(今晨+20)。

昨日央行未开展逆回购操作,这也是央行连续第三个交易日暂停逆回购操作。隔夜Shibor下行3.2bp0.991%,为近10年来首度跌破1%。货币市场短端利率持续走低,反映了当前银行间流动性较为充裕。

截至当前,6月份地方政府债合计发行规模达7363.83亿元,创出年内发行新高。据统计,6月份地方债发行规模约9000亿元,为近3年内最高单月规模。

综合来看,近期唐山等地环保限产力度加大,市场供给收缩预期强烈。原料价格大幅上涨,成本支撑不断抬升。

操作上延续逢低做多思路,已有多单做好防守,关注G20会议以及今日的库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿价格有所下调,其中唐山地区PB粉主流报价850/吨,超特粉主流报价730/吨,下调5/吨;钢厂方面,受近期华北地区限产政策逐步落地的影响,需求有所转弱,询盘积极性较差,部分钢厂按需补库;普式62%铁矿石指数上涨1美元,报收于114.75美元/吨。

受近期唐山、邯郸等地限产政策影响,矿石需求有所压缩,短期成材表现强于矿石。

矿石在供需紧平衡格局和高基差的影响下,下方空间有限,价格高位区间运行为主,短线思路,关注限产的执行情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,钢厂受限产影响,有意控制到货量,需求减弱,焦企库存稍有积累,第二轮提降或将开启。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价2010/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价208美元/吨。

整体判断如旧,钢厂利润偏低叠加唐山限产要求,钢厂开工率预计下滑,有利于焦炭的进一步提降。不过焦钢企业焦炭库存水平不高,且需观察唐山、山西限产力度的相对强弱,相对限制本次提降空间,期价或忽略第二轮提降的预期,故盘面支撑相对较强。

结合盘面,J1909维持2070附近承压震荡判断,抛压较轻,暂时观望。

(李岩)

动力煤

626日,煤炭港口煤价小涨,国内海运费窄幅波动。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价600/(+2);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价665/(-);秦皇岛-上海运费为25.7/(+0.1);秦皇岛-广州运费为33.9/(+0.1);主力基差4.4/吨(+11.8)。

港口方面,目前环渤海港口资源偏紧,而下游询货需求回暖,主流报价涨势收缩,成交不多;产地方面,陕西榆林地区涨跌互现,整体销售一般,煤价偏分化运行;内蒙古地区受下游需求转差及治超严格等因素影响,矿区产销减缓,价格变化不明显;下游方面,沿海六大电厂库存高位,采购仍然以长协煤刚性需求为主,加之日耗再度回落,短期补库需求无法集中释放。总体来看,预计明日动力煤市场较稳运行。秦皇岛港库存为554万吨(+6);六大发电集团日均耗煤量60.27万吨(+0.28);六大发电集团库存1757万吨(+11)

中期煤炭价格供给方面承压新增产能释放和贸易战升级带来的消费下降;短期消费旺季对反弹的支持力度有所减弱。

操作上,短线交易。

(甘宏亮)

天胶

909昨日偏强震荡,盘中多次尝试上攻未果,11700上方压力重重,受到短暂系统性乐观情绪的影响,胶价短线仍有上冲可能,但反弹失败的风险同样在增加。

建议关注短线反弹情况,逢冲压不济多单考虑离场。

(王海峰)

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