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道通早报(6月10日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/6/10      浏览:199次

 道通早报

日期:2019610

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1)中国-中东欧国家博览会开馆,27国商品畅通采购。澳中专家学者悉尼举办防晒防癌论坛。美国防部报告竟将台湾列为“国家”。

 

2)纪念新加坡开埠200周年,新加坡今天将发行20元新钞,中国人陈嘉庚被印在钞票上。

 

3)英国兰卡斯特大学成立“一带一路”研究院,马克-史密斯与杨晓坤为研究院揭牌。

 

4)民调显示德国中小企业认为中国营商环境好于美国。美俄军舰险相撞互指行为不当,美防长:将讨论此事。

 

5)美媒:美国家庭的关税负担已基本抵消减税红利。美空军演习调用F-35“扮演”歼-20

 

6)英首相热门人选约翰逊:将拒绝支付脱欧费用,直到欧盟同意更好的脱欧条件。

 

7)美墨达成协议,对墨西哥输美商品加征关税的计划被无限期暂停。

 

8)美国财政部宣布对伊朗最大石化企业实施制裁。

 

9)澳新款手机软件可自动诊断儿童呼吸道疾病。

 

【国内宏观基本面信息】

1)习近平将于612日至14日对吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦进行国事访问,并出席上海合作组织成员国元首理事会第十九次会议、亚洲相互协作与信任措施会议第五次峰会。中共中央发出关于印发《习近平新时代中国特色社会主义思想学习纲要》的通知。

 

2)国家医保局会同财政部印发《关于做好2019年城乡居民基本医疗保障工作的通知》:实行个人(家庭)账户的,应于2020年底前取消,向门诊统筹平稳过渡。

 

3)世界海洋日暨全国海洋宣传日系列活动在三亚举行,主题为“珍惜海洋资源,保护海洋生物多样性”。

 

4)起航!远望3号船赴南太平洋执行测控任务。我国学者研制出显著降低“水制氢”成本的新型催化剂。金沙江白格堰塞湖左岸残体应急处置工程开工。

 

5)国家医保局:城乡居民医保个人(家庭)账户取消不会降低医保待遇,而是通过推进门诊统筹进行替代。

 

6)北京、天津、上海等全国30城试点医保支付按病种付费,激励医院关注成本。

 

7)全国麦收进度过半,主产区机收率超98%。云南大理州弥渡县突发山火,森林消防正奋力扑救。广西强降雨:局地出现洪涝灾情,3万多人受灾。

 

8[军事]中国海军第31批护航编队结束对澳大利亚访问。

 

9[港澳] 林郑月娥:香港特区政府期望加强与故宫博物院合作。香港一天发生两起汽油弹袭警纵火案,已4人被捕。

 

10[台湾] 韩国瑜:有信心创造两岸和平,一定让民进党下台。朱立伦谈王金平退选:国民党支持度在下降,越吵越低。

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

今日晨评要点:1G20财长会议仍下调2019年全球增长预期。全球复苏缓慢加之地缘矛盾不断,大国间贸易战的不确定风险,制约全球复苏进程。市场表现风险资产下跌,避险资产上涨。比较有代表性的是“金油比”。黄金强反应对全球动荡的恐惧。原油弱反应需求疲弱。2.美国数据不振。特别是就业数据,近年以来,美就业指标保持优势,增长有起伏,而通胀弱平衡。现在就业数据出问题,必然导致对美联储降息预期大增。之前一些国家已经加入降息行列,比如澳洲、新西兰和印度。欧盟也表态,对降息持开放态度。美联储自今年停止加息后,一直处于观望态度,我以前说过,二季度数据是关键,如果二季度数据疲软,美联储展开降息步骤就会顺理成章。美股处于震荡模式,看不到新的增长没有牛市;货币政策托底预期也难以熊市。3、国内数据也偏弱,G20行长会议前,央行行长表示,有充裕政策工具应对经济下行及贸易战的不确定因素。国内逆周期调控思路延续,所以股市作为直观指标,围绕3000上下200波动还难以打破。上有经济下行压力制约;下有宽松预期支撑。如果全球进入降息循环,国内也不可能游离之外,这就是当下的经济逻辑。全球来说,通胀数据不高,宽松尚有余地。4、大宗商品表现波动,各具个性。原油围绕60震荡,虽因外部因素时有强弱,但区间模式没有根本改变,大级别走势可能需要更多时间的酝酿,现在还不具备条件。有色区间偏弱;黑色区间平衡。黑色从一个阶段看能否跌出机会来迎接“国庆”环保的反弹。总的来看,黑色在大跌去产能、大涨供给侧以后,现在没有特别的矛盾空间来培育趋势行情。之前的熊牛交替也是十几年碰一次,可遇不可求。5、豆类目前是两条线,一个是贸易方面。中美仍看不到缓和的迹象。看月底会议中美领导人见面安排会否谈到贸易问题。现在贸易分歧在向科技领域蔓延,所以中美之间简单的谈贸易已不可能,这要有清晰的认识。另一条线就是天气。美玉米播种窗口已过,大豆还有一至两周时间,这个时间节点和价格能吸引多少播种值得关注。本月底的面积数据可以知晓。之前的上涨及回撤本评已经提示,后面一个是回撤的形态演变;另一个是时间。面积过后是单产、然后是总产。未来至秋收,天气是最重要的驱动力量,宜跟踪。

粕基础多持,关注修正模式的形态演变;短预计今日低开震荡,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五下跌,录得一个月内首次周线下滑,本周公布的出口销售数据不佳。玉米价格在周四意外反弹后下滑,因美国农业部(USDA)公布的周度出口销售报告显示美国玉米出口销售情况远低于预期。

报告显示,530日止当周,美国2018-19年度玉米出口消售净减8,800吨,市场预估为增加50-80万吨。 当周,美国2019-20年度玉米出口净销售2.35万吨,市场预估为5-25万吨。交易商称,周五大豆期货亦下跌,受来自小麦和玉米市场跌势的打压。

在过去三周上涨后,玉米期货本周周线下跌,因西部玉米种植带的农户预计将迎来干燥天气,允许播种玉米。交易商正等待美国农业部下周一公布的首份2019年玉米作物的生长状况评级。

大连玉米维持震荡调整走势,现货价格稳定。上周临储玉米拍卖成交率继续下滑,下游需求疲弱拖累价格,继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况。

 

菜粕:菜粕跟随豆粕震荡回落。后期进口菜籽到港量减少,随着气温升高,水产养殖需求增加。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率维持较高水平。看涨期权权利金价格小幅回落,看跌期权权利金价格震荡反弹,中美谈判没有任何进展,紧张局势加剧市场波动,美国天气炒作降温,国内需求疲软继续限制涨幅。

玉米:操作上建议逢回调买入玉米2001合约,短线低吸高平。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持宽幅震荡走势。建议观望为主。

豆粕期权:操作上建议逢低买入豆粕1909虚值看涨、看跌期权,滚动交易。

(李金元)

棉花

美棉66-70美分震荡,周五夜盘盘中跌停。截止63日,美棉种植进度71%5年均值72%

郑棉下跌,9月合约周一跌停,周内最低价在12775元。55-64日,储备棉轮出累计成交21.5万吨,成交率88.32%,新疆棉成交价格降至12775元。现货价格在14092/吨。

美在6.10-6.17日举行3250亿美元加征关税的听证会。中美首脑在628-29日大阪G20峰会见面。

美棉种植良好,印度干旱天气得以缓解,ICE期棉下跌,未来走势取决于贸易战下的出口销售情况。自郑棉上市来,郑棉主力价格较长时间徘徊13000/吨下方出现过两次,分别是2008年和2015年。郑棉9月合约在201963日再次跌破13000元关口。

贸易战无法预估,棉纺下游需求暗淡,郑棉期价贸易战情绪主导,期价料弱势延续,操作难度大,观望为主。观察贸易演化和政策方面的变化。611USDA报告。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹低位盘整。端午假期现货市场报价稳中趋弱,江苏、安徽部分钢厂小幅降价。普氏62%铁矿石价格指数报98.35美元(-1.55),假期唐山普碳方坯报3500元(周五+10,周六-20,周日稳)。

央行行长易纲出席二十国集团(G20)财长和央行行长会议时表示,中国宏观政策空间充足,政策工具箱丰富,有能力应对各种不确定性,包括基准利率、存款准备金率。

国家发改委、生态环境部、商务部联合印发《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》,严禁各地出台新的汽车限购规定,已实施汽车限购的地方政府转向引导使用,不得对新能源汽车实行限行、限购,已实行的应当取消。

综合来看,螺纹产量维持高位,下游需求小幅趋弱,库存去化速度逐步放缓。不过随着价格的下跌,成本支撑作用将逐步增强。

短线操作,关注本周陆续公布的5月份各项宏观经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

进口矿港口库存12158.7吨,周环比下降239.39万吨;

日均疏港总量295795.9

钢厂高炉开工率84.90%,环比微增0.23%,同比增1.63%

高炉炼铁产能利用率85.05%,环比增0.68%,同比增3.44%

钢厂盈利率91.09%,环比增0.4%

日均铁水产量237.83万吨,环比增1.9万吨,同比增9.62万吨。

澳洲、巴西的发货量持续回升,6月开始,国内到港量出现较大幅度上升;高炉开工率继续小幅上升,目前接近峰值水平,继续上升空间有限;

矿石四五月份供需紧张的态势大幅缓解,叠加下游需求的季节性转弱,价格呈现高位回调态势,但受整体供需紧平衡的制约,回调空间有限,短线思路。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦钢企业博弈加剧,河北、山西、山东焦企提涨,而唐山钢厂提降,短期强弱不明朗。邢台准一出厂价2110/吨,唐山二级焦到厂价2150/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价213美元/吨。

67日当周,100家独立焦企开工率80.81%,下降0.58,陕西、山西运城等地区环保检查严格,焦企普遍限产30-50%

焦炭库存小幅下滑,焦钢企业博弈继续。焦企库存34.82万吨,减6.41,钢厂库存439.94万吨,减0.38,港口库存491万吨,增3

整体来说,焦炭供求相对均衡,整体缺乏方向性,短期期价受现货涨跌影响相对位置,焦化厂库存偏低支持提价,而终端需求转淡令钢厂压价原材料,不宜赌涨跌。

操作上观望为主,J1909预计2170附近震荡加剧。

(李岩)

动力煤

本周(63-66)国内港口煤价小跌,煤炭海运费涨跌不一。截止66日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价591/(-1);上海港动力末煤(Q5500)到岸价605/(-2);秦皇岛-上海运费为27.5/(+0.3);秦皇岛-广州运费为35./(-0.5)。六大发电集团日耗煤量大幅上升。截止67日,六大发电集团日耗煤量63.2万吨/(+7.86)。港口库大幅下降,电厂库存小幅上升。截止67日,秦皇岛港库存为615万吨(-20),六大发电集团库存1759万吨(+10)

中期煤炭价格供给方面承压新增产能释放和贸易战升级带来的消费下降;短期关注消费旺季的支持力度。操作上,短线交易。

(甘宏亮)

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