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道通早报(6月6日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/6/6      浏览:547次

 道通早报

日期:201966

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国ADP就业最新数据显示,美国5ADP就业人数增加2.7万人,创104个月新低(20103月以来最低),远低于预期的18.5万人,前值由27.5万人下修至27.1万人。5ISM非制造业指数为56.9,创今年2月以来新高,已连续第112个月处于荣枯分水岭50上方。

2  周四,美联储发布的褐皮书显示,近几周美国经济整体扩张,商业前景依然“稳健”,但也显示出一些阴霾。美联储理事Lael Brainard表示,如果经济形势恶化,美联储已做好准备对利率采取行动。这与美联储主席鲍威尔和其他美联储官员日前所说的一致。

3  一位特朗普政府高官向NBC新闻透露,周三的高层会谈中,美国和墨西哥未就关税和移民达成协议。

4  欧盟警告称,意大利没能兑现此前削减债务、控制支出的承诺。这可能导致欧盟对意大利的反建制派政府实施制裁。

5  国际货币基金组织(IMF)发布的4月份原始数据显示,全球各国央行的黄金需求保持稳健,净购买量共计43吨,月度环比增长8%。到目前为止,2019年的全球各国央行净购金量达207吨,是自2010年各国央行成为净买家以来,最高的年初至今央行黄金需求水平。

 

【国内宏观基本面信息】

1   中国国家主席习近平同俄罗斯联邦总统普京签署《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于发展新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明》和《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于加强当代全球战略稳定的联合声明》。

2   IMF下调中国今明两年经济增速预期至6.2%6%,上调今年通胀预期

3   中国5月财新服务业PMI录得52.7,创三个月新低,数据显示,企业对未来一年的整体信心度下降,创下本项调查历史新低。服务业企业的乐观度也降至20187月以来最低。

4  央行上海:包商被接管是个案 中小银行整体没有异常,目前,中小银行整体没有出现异常,流动性较为充足,各项流动性指标整体处于正常水平。希望大家客观冷静看待,保持定力,不要相信市场上的一些谣传。

5  证监会称,部分上市公司在经营中急躁冒进,偏离主业,炒作热点,加杠杆玩“跨界”,在经济下行周期中业绩变脸,是信披违法的重要诱发因素。

 

【今日重要信息及数据关注】

19:45 欧洲央行公布利率决议

20:30 欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

 

17:00   欧元区第一季度季调后GDP季率终值(%) 前值0.4 预期0.4           

欧元区第一季度季调后GDP年率终值(%) 前值1.2 1.2        

欧元区第一季度季调后就业人数季率终值(%) 预期前值0.3            

欧元区第一季度季调后就业人数年率终值(%) 前值1.3            

19:30   美国5月挑战者企业裁员年率(%)   前值10.9               

美国5月挑战者企业裁员人数() 前值4              

19:45   欧元区6月欧洲央行主要再融资利率(%) 前值0   预期0          

欧元区6月欧洲央行存款机制利率(%)   前值-0.4    预期-0.4           

欧元区6月欧洲央行边际借贷利率(%)   前值0.25    预期0.25           

20:30   美国4月贸易帐(亿美元)  前值-500    预期-506           

美国4月出口(亿美元)    前值2119.66            

美国4月进口(亿美元)    前值2619.68            

20:30   美国截至61日当周初请失业金人数()  前值21.5    预期21.5           

美国截至525日当周续请失业金人数() 前值165.7   预期166        

美国截至61日当周初请失业金人数四周均值()  前值21.68

 

【证券指数期现货思路】                   

5日证券指数早盘受到外盘上涨以及美联储主席放鸽的影响,大幅高开,随后震荡回落,午后虽一度走高,但仍难改主要指数收跌的局面。截止收盘,沪指报2861.42点,跌0.03%,成交额1752亿。深成指报8746.05点,跌0.03%,成交额2326亿。创业板报1451.18点,跌0.35%,成交额743亿。陆股通资金再度大幅净流入达32亿元,但A股市场内的抛压似乎并未出现减弱,整体情绪仍显低迷。

现货市场,行业板块涨跌互现,通讯、贵金属、电信板块再度走强,领涨个市场,农牧、电子信息、券商等紧随其后,券商板块盘中曾出现异动,带动大盘探底回升,但无果而终,医疗医药则受到会计检查的影响,领跌市场,港口、保险、船舶等走弱。

基本面上。美联储降息对于中国或许是把双刃剑,美国降息带来的资本流出,或将为中国带来新鲜流动性,同时也为我国央行宽松的货币政策提供支撑;但美联储年内可能的降息,也从侧面意味着美国央行从政策上开始为特朗普肆意掀起的贸易战保驾护航,而贸易战的加深,或将令全球投资者对经济前景的担忧再度升温,抑制股市的上涨。目前国内经济及市场依然面临着去杠杆、改革、强监管等问题的挑战,因此短期内A股或难走出困境。上证指数继续关注2800-3000点区间,而中证500指数在破位下行后或偏空。

 

【国债期现货思路】  

5日国债期货早盘低开震荡,午后走高。10年期国债期货主力T1909合约上涨0.16%,成交32881手,加仓2472手;5年期国债期货主力TF1909上涨0.08%,收报99.325元,加仓452手,成交5097手;2年期国债期货主力TS1906上涨0.06%,收报100.070,加仓178手,成交348手。

澳联储意外降息,美联储主席鲍威尔暗示有降息可能,显示全球货币政策在宽松道路上更进一步,为国内央行采用进一步的宽松货币措施提供了良好氛围。流动性方面,本周资金面持续松动,尽管央行公开市场净回笼2100亿元,但拆息多数下行。本周公开市场还有4930亿元到期,加上端午小长假以及地方债发行开启,资金面压力较大,需密切关注央行的操作与表态。十年期国债期货主力合约走高,距离压力位97越来越远,显露稳固站上的迹象。

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于97.2上方;人民币离岸价稳定在6.93。欧美股市强弱不一。美股延续了昨日上涨势头。美联储主席鲍威尔暗示可能在经济状况弱化时降息,令市场得到提振。尽管美国经济基本面稳固,但通胀率过低及贸易紧张局势导致商业不确定性增大。市场普遍认为鲍威尔在暗示美联储可能降息。目前的美国联邦基金基准利率区间是2.25%2.50%。降息将使企业的借贷成本随之降低。近期零售销售、工厂订单和房产交易等一系列疲弱的报告表明,随着企业压力增大,美国经济增速正在放缓。美国5ADP私营部门就业人数仅增加2.7万人,创20103月来最小增幅。此前市场平均预期该数字将增加17.5万。美国5ISM非制造业指数为56.9,创今年2月以来新高,已连续第112个月处于荣枯分水岭50上方。这意味着贡献美国经济九成的服务业持续扩张。在ISM非制造业指数的分项指数之中,就业指数5月升至58.1,创去年10月以来新高。欧股普遍走高,但在欧盟裁定意大利违反财政规定后,股市失去了上涨动力。纽约原油下跌1.80美元,收于每桶51.68美元。美国上周国内原油供应量增加680万桶,使总库存升至近两年来的最高水平。CBOT大豆下跌,因预报美国中西部温度上升,这给大豆农户短时间打开种植窗口。豆粕和豆油期货亦收跌。基金净卖出大豆期货,预计净卖出大豆8,000-25,000手。美国农业部(USDA)将于周四公布周度出口销售报告。分析师预期报告将显示美国出口销售2018/19市场年度大豆20-50万吨,销售2019/20年度大豆5-25万吨。咨询机构IEG Vantage公司预计,美国2019年大豆种植面积料为8,500万英亩,略高于美国农业部预期的8,460万英亩。框架如前,美豆回撤,因在玉米播种窗口关闭后,大豆还有两周左右的播种窗口期,市场预期农民会改播大豆。但是从逻辑上看,一是天气是否改善墒情以利播种;再是价格及销路是否鼓励农户多种大豆。其实农户本季能抓住天气或节气的空隙,多种玉米似乎在未来销售上更为有利。

粕基础多持,耐心等待月底的面积数据。短显示修正模式,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三重挫,受累于小麦市场下滑、美国中西部种植天气改善以及市场对美墨贸易争端升级的担忧。交易商表示,在全球小麦市场持续从近期天气相关因素中获利之际,小麦期货跌至近一周低点。基金净卖出玉米期货合约。交易商预估,基金净卖出玉米合约数量从2万手到5万手不等。交易商表示,贸易问题以及美国东南部饲料厂商开始进口南美玉米的消息,亦拖累玉米期货价格。

外媒周三报道称,如果受到特朗普政府威胁的全面关税生效,墨西哥将把玉米排除在可能征收报复性关税的美国官方产品名单之外。墨西哥日益增长的畜牧业依赖于年产数百万吨的美国玉米,专家称,要迅速用其他国家的玉米取代美国产品极其困难。

Zaner Group首席农业市场战略师Ted Seifried表示:“我们讨论过征收玉米关税和限制玉米出口的可能性,但市场并没有真正充分考虑到这一点。这是一个天气市场,所以每个人都在利用天气进行交易。”

美国农业部(USDA)将于周四发布周度出口销售报告,对市场进行的调查结果显示,截至530日当周,美国玉米出口净销售料介于55-105万吨区间。

大连玉米夜盘维持震荡调整走势,现货价格稳定。上周临储玉米拍卖成交仍保持高成交率,但溢价有所收窄,继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡回落。后期进口菜籽到港量减少,随着气温升高,水产养殖需求增加。预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持高位震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率维持较高水平。看涨期权权利金价格小幅回落,看跌期权权利金价格震荡反弹,中美谈判没有任何进展,紧张局势加剧市场波动,美国天气炒作降温,国内需求疲软继续限制涨幅。

玉米:操作上建议逢回调买入玉米2001合约,短线低吸高平。

菜粕:节前建议离场观望为主。

豆粕期权:操作上建议逢低买入豆粕1909虚值看涨看跌期权,滚动交易。

(李金元)

棉花

美棉依托20日均线震荡,7月价格68.74美分。

周三郑棉低位震荡,夜盘跌幅扩大,9月合约最新价格13030,技术看乖离率较大。

中美贸易进行中,周末商务部宣布中国将建立“不可靠实体清单制度”,美国加征了墨西哥关税5%,美国还宣布停止对印度发展中国家普惠制待遇,65日生效。中美首脑在628-29日大阪G20峰会见面。美在6.10-6.17日举行3250亿美元加征关税的听证会。

对比郑棉上市以来,在13000元以下,出现两次分别是08年金融危机和15年欧债危机。2019年贸易战演化不无法评估,郑棉虽在低价值区间徘徊,但下游需求暗淡。

郑棉操作难度大,需等待政策的指引或贸易宏观情绪的转变,观望为主。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘震荡,夜盘小幅回落。现货市场报价低位上调,盘中松动出货,全天成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3970+20),普氏62%铁矿石价格指数(休市),唐山普碳方坯报3550元(+10)。

昨日国务院常务会议确定引导金融机构降低小微企业融资实际利率和综合成本,将小微企业不良贷款容忍度从不高于各项贷款不良率2个百分点放宽到3个百分点。

多家机构最近发布了对5月新增信贷和社会融资规模的预测,认为5月金融数据有望较4月小幅回暖,并维持在稳定区间,预计5月新增人民币贷款将在1.2万亿元左右,新增社融则在1.3万亿元至1.5万亿元之间。

综合来看,螺纹产量维持高位,下游需求小幅趋弱,库存去化速度放缓。不过随着价格的持续下跌,成本支撑作用将逐步体现。

操作上仍以反弹短空为主,关注今日的库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿港口现货市场成交尚可,价格稳中上涨,山东港口PB粉主流报价770,唐山港口PB粉主流报价770,天津港口PB粉主流报价780;钢厂方面,对铁矿的价格接受度尚可,适量采货补库。

铁矿石延续调整态势,短线偏空思路对待,关注钢铁利润的变化和铁矿石发货、到港的情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场焦钢企业博弈加剧,山西部分焦企提涨第四轮,而河北钢厂提降100/吨,价格方向不明朗,持稳为主。邢台准一出厂价2110/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价213美元/吨。

今年5月份地方债发型规模3043亿元,环比增34%,截止5月底,2019年共发行1.94万亿元地方债,同比增121.04%,完成全年新增限额3.08万亿元的62.99%

整体来说,焦炭供求平衡但库存分布不均,是导致现货市场焦钢企业博弈加剧的原因,焦化厂库存偏低有利于挺价,港口库存偏高及

整体来说,焦炭现货博弈加剧,焦化厂库存偏低支持提价,而终端需求转淡令钢厂压价原材料,目前供求平衡尚难出方向,关注钢厂是否限产焦炭到厂以及环保导向。

结合盘面,继续关注2080附近支撑力度,观望为主。

(李岩)

动力煤

65日,煤炭港口煤价持稳,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价591/(-);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价680/(-);秦皇岛-上海运费为27/(-0.1);秦皇岛-广州运费为34.4/(-0.3);主力基差14.2/吨(+1.4)。

下游需求薄弱且接货度较低,报价基本平稳,成交寥寥;产地方面,陕西榆林地区呈稳中偏弱态势,整体销售一般,末煤有所滞销,煤价以稳为主,内蒙古地区采购端需求转差,目前出货偏慢,价格偏下行;下游方面,电厂库存高位,日耗有所上升,暂无较大补库需求。秦皇岛港库存为625万吨(-1);六大发电集团日均耗煤量58.43万吨(+3.58);六大发电集团库存1791万吨(-10)

中期煤炭价格供给方面承压新增产能释放和贸易战升级带来的消费下降;短期煤炭价格承压消费需求疲弱,但当前价格已有所反应,后续关注消费旺季的支持力度。从技术表现来看,4月反弹的阳线已被5月下跌的阴线覆盖,且是增仓放量下跌,表明市场资金空头占据优势。

结合基本面和技术面表现,预计消费旺季对动力煤价格的支持可能会被削弱,动力煤期价后期或以盘整为主。操作上,短线交易。

(甘宏亮)

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