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道通早报(6月5日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/6/5      浏览:573次

 道通早报

日期:201965

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  世界银行4日发布了最新的半年度《全球经济展望》报告,将2019年全球经济增长预期下调0.3个百分点至2.6%;而1月时的预期为2.9%。最新预测认为全球经济增长将处于2016年以来的最低水平,下调幅度也是三年来最深。

2  美国商务部公布,美国4月工厂订单环比下降0.8%,市场预期下降1%3月增幅从创七个月新高的1.9%下修至1.3%

3  美联储主席鲍威尔表示,美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张,正在密切关注贸易谈判和其他事件对美国经济前景的影响,在对必要时降息表达开放态度,美联储4  副主席Clarida表示,如果经济增长低于预期或潜在通胀低于预期,美联储将采取适当政策

5  墨西哥总统预计能在征税前与美方达成一致,但特朗普称更有可能下周加税。墨农业商会负责人称,墨方可能对美农产品征惩罚性关税。美国共和党议员警告,准备投票否决关税的总统令。

6  欧盟统计局公布欧元区5月通胀数据显示,欧元区5月调和CPI同比1.2%,不及预期的1.3%,以及前值1.7%5月核心调和CPI同比初值为0.8%,同样不及预期的0.9%和前值1.3%

 

【国内宏观基本面信息】

1  商务部新闻发言人应询就美方对《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书发布的声明发表谈话:美方从中美贸易中获益巨大,“吃亏”论完全站不住脚。

2  63日、64日,央行以利率招标方式分别开展了800亿元和600亿元的7天逆回购,中标利率均为2.55%

3  科创板首次上市审核将在今天开启

 

【今日重要信息及数据关注】

09:45   中国5月财新服务业PMI   预期 54.0   前值54.5       

中国5月财新综合PMI 前值52.7

16:00   欧元区5Markit服务业PMI终值 预期 52.5   前值52.5           

欧元区5Markit综合PMI终值   预期 51.6   前值51.6

17:00   欧元区4月零售销售月率(%)   预期 -0.5   前值 0 

欧元区4月零售销售年率(%)   预期 1.5  前值 1.9     

17:00   欧元区4PPI年率(%)   预期 3.1   前值2.9             

欧元区4PPI月率(%)   预期 0.2   前值-0.1

20:15   美国5ADP就业人数() 预期 18.5  前值 27.5       

21:45   美国5Markit综合PMI终值 预期 50.9              

美国5Markit服务业PMI终值   预期 50.9   前值50.9           

22:00   美国5ISM非制造业PMI 预期  55.4  前值55.5  

 

 

【证券指数期现货思路】                   

4日指数开盘后便震荡回落,全天维持低位震荡整理,沪指收报2862.28点,跌0.96%,成交额1811亿元。深成指收报8748.27点,跌1.23%,成交额2413亿元。创业板收报1456.27点,跌0.87%,成交额756亿元。两市成交量继续萎靡,陆股通资金则已连续两个交易日净流入。

现货市场,行业板块几乎全线下跌,仅有电信运营逆市上涨2.39%,贵金属、通讯、券商、银行则相对抗跌,这也令指数未再进一步下探。农牧、船舶制造、交运物流跌幅均超3%,板块跌幅普遍超过1%

总体上国内外宏观环境在过去一个多月里发生了较为明显的变化,不过近来海外市场对于美联储货币政策转向的预期正在逐渐升温,加之澳联储降息,这将令人民币汇率的贬值压力有所减轻,使得央行在货币工具的投放上有更多的回旋余地,无风险利率的下行,对于A股市场而言无疑是较为积极的因素。不过周三第二批科创板基金将发售,资金面的压力或将再度显现,同时财政部将对医药行业会计信息质量进行检查,此前已连续暴雷的医药行业,预计将在接下去一段时间内成为市场中的不确定性因素,进而抑制市场对中证500的信心。从目前的走势来看,上证指数及沪深300、上证500继续保持在区间内震荡,但中证500已经率先出现破位走势,作为中小盘个股的代表,能否在未来几个交易日内回到震荡平台内,将颇为关键,一旦确认,进一步的调整或将出现。

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收低于97上方;人民币离岸价稳定在6.92。欧美股市收高。美股道指涨逾510点。三大股指涨幅均超过2%,科技股大涨推动纳指上涨超过2.6%。市场密切关注联储官员讲话,以评估美联储降息前景。美联储主席鲍威尔称,将采取合适措施以维持经济扩张,暗示美联储对降息持开放态度。鲍威尔称,美联储将采取合适措施以维持经济扩张,并密切监控贸易动向的影响。他指出,美国经济维持增长,失业率保持低位,通胀水平稳定,美联储将严肃对待通胀预期下行的风险。利用政策来推高通胀可能引发市场过剩的风险;在经济低迷时期,有效利率下降到有效下限的可能性要大得多。他称,美联储决策者对政策框架审查持开放态度。市场越来越相信美联储将会降息。唯一的问题是什么时候降,降多少。欧股出现反弹,其中汽车股以3.2%的涨幅成为涨幅最大的板块。特朗普在对英国进行国事访问的第二天会见了英国商界领袖,并向英国首相特雷莎·梅保证,将签署一项“非常重要的贸易协议”。纽约原油(WTI)上涨23美分,收于53.48美元/桶,市场风险偏好提高推动美股攀升,原油价格在连续4日下跌之后反弹。CBOT大豆收高,此前美国农业部公布的报告显示,大量的降雨导致美国种植进度远远落后于同期平均水平。 豆粕和豆油期货亦收高。 上周,大雨继续困扰美国农民,尤其是玉米种植区的农民,他们在积水的土地上艰难地完成播种工作。USDA周一收盘后在作物生长报告中称,美国大豆种植率为39%,低于42%的市场预期,也大大低于79%的五年均值。播种延迟令一些农学家和交易商担心,农民虽然能够播种大豆,但最终可能在生长季节的晚些时候出现产量问题。他们质疑持续的潮湿天气、许多农田的积水以及美国大部分谷物带的阴天会对这些作物产生多大影响。美国大豆出口商今年夏天可能面临最繁忙、最具挑战性的时刻,因中国购买的大豆订单空前积压,尚未运输,同时美国中西部地区洪水泛滥。 框架如前,美豆指数在9元一带存在压力,尽管天气利多,但毕竟大豆播种窗口还有两周多时间,宜观察天气是否有所转变。当然,晚播作物会面临节气不对应的压力,且秋季早霜风险也会加大。

连盘昨日拉高,但资金作用明显。粕基础多持;阶段仍以震荡修正模式对待,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨,重回上周触及的三年高位,因美国农业部(USDA)报告显示美国玉米播种远远落后于往年同期均值。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至201962日当周,美国玉米种植率为67%,不及市场平均预期的71%,之前一周为58%,去年同期为96%,五年均值为96%。但玉米升势受限。Agrivisor商品市场顾问Karl Setzer称,交易商从农户处听闻,爱荷华州北部至中部、明尼苏达州、和南达克他州部分地区仍会播种更多玉米。

上周强降雨继续令美国农户苦不堪言,尤其是玉米带,农户难以在泥泞的土地上完成播种。气象学家表示,周二中西部玉米带预期有大范围雷暴和降雨,未来几日暴雨系统将缓慢转移至南部和东部地区。

福四通首席经济学VArlan Suderman在报告中称,北部和中部部分地区的暴雨分散,部分地区可能不会有降雨,这会给予田地变干的时间。 “本周玉米播种将有进展,部分大豆也有播种。”

大连玉米夜盘维持震荡调整走势,现货价格稳定。上周临储玉米拍卖成交仍保持高成交率,但溢价有所收窄,继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕继续维持高位偏强震荡。后期进口菜籽到港量减少,随着气温升高,水产养殖需求增加。预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持高位震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率维持较高水平。看涨期权权利金价格继续维持高位,看跌期权权利金价格夜盘低位震荡,中美谈判没有任何进展,紧张局势加剧市场波动,美国天气炒作升温,国内需求疲软继续限制涨幅。

玉米:操作上建议逢回调买入玉米2001合约,短线低吸高平。

菜粕:建议短线偏多交易为主。

豆粕期权:操作上建议逢低继续买入豆粕1909虚值看涨期权,滚动交易。

(李金元)

棉花

美棉依托20日均线震荡,7月价格68.99美分。

周二郑棉低位反弹,向均线靠拢,9月合约最新价格13190,技术看乖离率较大。

中美贸易进行中,周末商务部宣布中国将建立“不可靠实体清单制度”,美国加征了墨西哥关税5%,美国还宣布停止对印度发展中国家普惠制待遇,65日生效。中美首脑在628-29日大阪G20峰会见面。美在6.10-6.17日举行3250亿美元加征关税的听证会。

对比郑棉上市以来,在13000元以下,出现两次分别是08年金融危机和15年欧债危机。。

贸易战升级不确定,郑棉在低价值区间徘徊,下游需求暗淡,等待政策的指引或宏观情绪的转变,郑棉操作难度大,观望为主

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹低位回升。现货市场报价早盘延续跌势,盘中钢厂出货明显好转,部分钢厂开单量出现爆发性增长,钢价跌后回涨,全天成交量明显放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3950-20),普氏62%铁矿石价格指数报99.9美元(+1.95),唐山普碳方坯报3550元(昨+10,今晨+10)。

5月份地方债发行规模为3043.22亿元,较上月增长34%。在4月份地方债发行放缓之后,5月份地方债发行规模又有所回升。截至5月末,地方债合计发行规模已达1.94万亿元,完成2019年新增限额3.08万亿元的62.99%。若以9月底前完成年内全部新增地方债发行计划进行测算,69月份地方债的发行规模仍将维持相对高位。

从本周二开始,美联储在芝加哥举行为期两天的系列会议。美联储主席鲍威尔致辞时表示,美联储将采取适当行动以维持经济扩张,暗示美联储对降息持开放态度。

综合来看,螺纹产量维持高位,下游需求小幅转弱,库存去化速度放缓。不过随着价格的持续下跌,成本支撑作用将逐步体现,行情反复也将增多。

短期仍以反弹抛空为主,注意风险控制,关注下周公布的5月份宏观经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿港口现货成交有所回暖,成交价格稳中上涨,山东港口PB粉主流报价770,唐山港口PB粉主流报价770,天津港口PB粉主流报价780;钢厂方面,对铁矿的价格接受度尚可,适量采货补库。普式62%铁矿石指数上涨1.95美元,报收于99.9美元/吨。

铁矿石延续调整态势,短线偏空思路对待,关注钢铁利润的变化和铁矿石发货、到港的情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,河北部分钢厂因利润下滑,对焦炭提降100/吨,并限制进场。邢台准一出厂价2110/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价213美元/吨。

整体来说,现货市场启动提降,期价在此影响下短期回调幅度预计增大。

结合盘面,J1909下方支撑参考2080/19802080如果跌破,则将下探1980支撑。

(李岩)

动力煤

64日,煤炭港口煤价持稳,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价591/(-);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价680/(-);秦皇岛-上海运费为27.1/(-0.1);秦皇岛-广州运费为34.7/(-0.1);主力基差12.8/吨(-3.4)。

港口方面,下游需求仍然薄弱,市场活跃度较低,报价止跌趋平,成交有限;产地方面,陕西榆林地区呈稳中偏弱态势,整体销售平平,末煤有所滞销,煤价趋稳,内蒙古地区采购端需求走弱,目前出货减慢,价格偏下行;下游方面,电厂库存高位,日耗持稳,暂无较大补库需求。秦皇岛港库存为626万吨(-4);六大发电集团日均耗煤量54.85万吨(+0.23);六大发电集团库存1791万吨(+22)

中期煤炭价格供给方面承压新增产能释放和贸易战升级带来的消费下降;短期煤炭价格承压消费需求疲弱,但当前价格已有所反应,后续关注消费旺季的支持力度。从技术表现来看,4月反弹的阳线已被5月下跌的阴线覆盖,且是增仓放量下跌,表明市场资金空头占据优势。

结合基本面和技术面表现,预计消费旺季对动力煤价格的支持可能会被削弱,动力煤期价后期或以盘整为主。操作上,短线交易。

(甘宏亮)

天胶

【天胶晨会】

1、中短期宏观

全球主要国家5PMI均出现回落,国内5PMI跌破50,在一季度反弹和持稳之后,宏观经济下行风险再次增大,外围原油价格大幅下跌,整个工业品板块在震荡近5个月之后破位向下,中短期宏观面依然以偏空压制为主。另一方面,市场开始预期各国货币政策放松对抗基本面,澳大利亚开启降息,主要国家能否接力降息是接下来市场关注的重点。

2、行业基本面

泰国原料价格持续走高,国内云南干旱天气缓解,但供应量释放仍有限,对胶价有支撑。当前价格有利于割胶,因此未来供应有释放预期。海关严查混合胶仍在进行,抬高进口胶成本,这对于胶价有明显的支撑作用。

国内显性库存开始下降,上期所库存不再有明显增长,甚至开始出现下降的情况,青岛保税区库存近期都在去库,对于胶价有支撑和刺激作用。

需求方面,轮胎开工率有所下滑,出口市场表现尚可,但国内替换市场表现平淡,国内需求不足。

现货市场情绪相对低迷,不过全乳胶期货对于混合胶已经出现贴水,有利于期货价格的持稳和上涨。

3、胶价

宏观面的利空正在释放,中短期对胶价有压力,后市货币政策放松占据主导方能改变局面,值得重点关注。行业层面以支撑和向上刺激为主,但是需求偏弱对胶价整体的反弹空间形成制约。

总体看,多空交织,胶价震荡偏强,短期没有明确的方向,建议短期以短线波段交易为主或者观望,中期可关注宏观利空释放和缓解后带来的买入机会。

(王海峰)

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