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道通早报(5月31日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/5/31      浏览:268次

 道通早报

日期:2019531

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  经济合作与发展组织(经合组织)日前发布的数据显示,受国际贸易不确定性增加影响,2019年第一季度二十国集团国家进出口贸易疲软。

2  美国商务部公布数据显示,美国一季度实际GDP年化季环比修正值3.1%,低于初值的3.2%,略高于预期的3%。占美国经济主体的个人消费支出(PCE)年化季环比增长1.3%,高于初值1.2%,但仍是一年来的最低水平。

3   美联储副主席RichardClarida暗示降息可能:如果通胀、其它风险抬头,或需要更宽松政策---美国经济“处于非常好的位置”,但如果有迹象显示通胀持续不足或其它风险,政策制定者随时准备好调整政策。

4  美国纽约联储表示,美联储将通过二级市场把机构债券和住房抵押贷款支持证券(MBS)的本金再投资国债,此行动将从201910月份开始。对美债的再投资将从属于每个月200亿美元的上限,任何超出的金额都将被再投资到机构MBS。计划1011日发布购买操作的首批安排。此前,FOMC已经宣布,9月份将结束缩表行动。

 

【国内宏观基本面信息】

1  国务院国资委副主任翁杰明就美对我新一轮加征关税影响答记者问称,经贸摩擦对央企影响有限、总体可控;要做好经济运行监测和动态分析,咬住全年目标不放松,同时进一步加强央企之间,央企与地方国企、民营企业、外企之间的合作;将继续鼓励央企高质量对外开放合作。

2  2019金融街论坛年会在北京召开,来自监管部门的高层围绕大会主题——“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”发表演讲。易纲指出,解决好民营企业和小微企业信贷支持和直接融资问题,是央行现在最重要的任务。央行货币政策司司长孙国峰表示,相对慢一点的货币增速,可以满足经济运行保持在合理区间的需要

3  MSCI高层魏震表示,目前MSCI与市场参与者和监管层都保持着密切联系,同时进行两方面的工作。一是保证三步走能够顺利实施,同时也讨论下一步扩容的问题。

 

【今日重要信息及数据关注】

07:30   日本4月失业率  公布2.4%    预期2.4%    前值2.5%   

09:00   中国5月官方制造业采购经理人指数    预期49.9    前值50.1   

09:00   中国5月官方综合采购经理人指数  预期    53.4   

09:00   中国5月官方非制造业采购经理人指数  预期54.3    前值54.3   

13:00   日本5月家庭消费者信心指数  预期    40.4   

20:30   美国4月核心个人消费支出物价指数年率    预期1.6%    前值1.6%   

20:30   美国4月个人收入月率    预期0.3%    前值0.1%   

20:30   美国4月个人消费支出月率    预期0.2%    前值0.9%   

20:30   美国4月实际个人消费支出月率    预期-0.1%   前值0.7%   

20:30   美国4月核心个人消费支出物价指数月率    预期0.2%    前值0.0%   

20:30   美国4月个人消费支出物价指数年率    预期1.6%    前值1.5%   

20:30   美国4月个人消费支出物价指数月率    预期0.3%    前值0.2%

21:45   美国5月芝加哥采购经理人指数    预期54.0    前值52.6   

22:00   美国5月密歇根大学消费者信心指数终值    预期101.3   前值102.4  

22:00   美国5月密歇根大学现况指数终值  前值112.4  

22:00   美国5月密歇根大学预期指数终值  前值96.0

 

【证券指数期现货思路】

30日股指早盘低开后快速走弱,前期火热的题材板块集体哑火回调,主要指数跌幅均超1%,午后在权重股集体回升带动下回暖,沪指险守2900点,截至收盘,沪指收报2905.81点,跌0.31%,成交额1971亿。深成指收报8943.35点,跌0.74%,成交额2564亿。创业板收报1485.24点,跌0.84%,成交额791亿。两市成交量继续保持萎靡,陆股通资金午后流出量有所减少。

行业板块涨多跌少,电信运营、民航、医药、煤炭、银行等板块走弱;保险板块大涨5.62%,人保盘中一度触及涨停,券商盘中亦快速拉升,带动市场整体快速上扬,但后劲不足,双双回落,其余板块涨幅亦有所收敛;此外,受到隔夜消息面的影响,稀土板块再度爆发,相关个股集体上扬。

近期权重股轮番护盘,使得市场得以在当前平台下沿获得支撑回暖,并保持在当前区间内整理,但题材股哑火后缺乏热点的进一步支撑,加之当下依旧缺乏资本面的有力支撑,使得市场显得外强中干。此外,资金整体显得依旧较为谨慎,打一枪换一炮,难以令市场形成合力推动指数走高。

 

【国债期现货思路】

30日国债期货低开后小幅走高,交易略显清淡。10年期国债期货主力T1909合约上涨0.01%,成交26292手,加仓11695年期国债期货主力TF1909上涨0.02%,收报99.000元,加仓202手,成交3735手;2年期国债期货主力TS1906下跌0.03%,收报99.900,加仓12手,成交322手。

央行连续四日公开市场净投放,银行间回购定盘利率继续下行,对国债期货形成一定支撑。技术面上看,十年期国债期货主力合约低开后勉强收红,成交量继续萎缩,显示上行有价无市,T190997一线的压力较大。T1909可在97附近在96.4-97之间进行逢高抛空的区间操作。

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元于98上方窄震;人民币离岸价稳定在6.92。欧美股市涨跌互现。美股投资者仍在关注全球经济增长前景与紧张的经贸关系。美国国债收益率维持在2017年以来的最低水平。美国一季度GDP增长3.1%。美国债收益率下降,预示着经济增长放缓。它已经成为5月份股市避险情绪的源头。人们正在走出股市,转入国债及其他避险资产市场。中国停止稀土矿物出口的可能性,以及欧盟谈判未取得进展的现状,使国际经贸关系更加紧张。美国和欧盟就伊朗核协议问题而产生的紧张局势也在升级。德国、英国和法国成立了一家金融机构,以便与伊朗经贸往来时免受美国制裁,而美国则威胁采取惩罚措施。美联储年内降息的概率已升至82%,降息两次及以上的概率已从4月底的23.2%飙升至42.7%。虽然第一季度出口和库存累积波动造成的暂时性刺激因素消退,经济活动放缓,工业产出、耐用品订单、零售和房屋销售下降,但劳动市场保持稳健将支撑经济增速。美国4月商品贸易帐逆差为721亿美元,低于预期的727亿美元,但高于前值714亿美元。欧股稳升,但仍有望录得今年最大月度跌幅。纽约原油(WTI)下跌2.22美元,收于56.59美元/桶。美国能源信息署(EIA)报告表明,已经处在创纪录领域的美国原油产量仍在继续提高。CBOT大豆连涨第四日,因市场担心美国中西部地区作物种植延迟可能导致产出前景低于预期。大豆期货连续四个交易日上涨,这是1月初以来交投最活跃大豆期货合约的最大日涨幅。豆粕期货也表现强劲,活跃合约升至2018821日以来的最高水平。豆油期货收盘小幅走高,因原油价格大跌而面临强劲阻力。国际谷物协会(IGC)预计,2019/20年度全球大豆产量料为3.58亿吨,低于上一年度的3.63亿吨。消费量预计为3.59亿吨。调查显示,截至523日当周,美国大豆出口净销售预计介于25-65万吨,玉米出口净销售料介于45-85万吨,小麦出口净销售料介于20-60万吨。美国农业部周度出口销售报告将于北京时间周五20:30发布。CBOT玉米期货周四收涨4.1%,因市场担心美国中西部玉米种植延迟导致产量下降。周四商品基金净买入16,000CBOT大豆期货合约。框架如前,中美贸易战叠加美播种期偏涝使得美豆突出底部。中美贸易关系进展可以关注6月底的G20会议,看有否最高领导人对话安排;美天气是否持续影响播种直至播种窗口关闭,关注每周数据跟踪及630日美春播面积最终数据。夜盘连豆类反弹,技术修正模式延续。粕9/1有反套动作,主要9对应南美进口,保值盘会对应9粕,而1粕对北半球且盘口较轻,对美豆敏感度更高。

粕基础多持,等待中长形态演变;短按修正模式对待,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四上扬4.1%,交易商解释称,因美国中西部地区播种一再延迟,引发对产量短缺的担忧。

玉米市场从前一天技术因素导致的疲软走势中复苏。贸易商称,美国中西部关键产区泥泞的农田拖累了玉米播种进程,料导致产量下滑,尽管农户未来几天可以进入农田中播种。但气象预报显示未来两周将迎来更多降雨,增强市场利多基调。

此外,受美国玉米减产前景推动,国际谷物协会(IGC)周四调降2019/20年度全球玉米产量预估。IGC在月度报告中称,下调全球玉米产量预估700万吨至11.18亿吨。美国玉米作物产量预计为3.62亿吨,低于之前预估的3.71亿吨。

大连玉米夜盘震荡调整,昨日临储玉米拍卖成交仍保持高成交率,溢价较上周有所收窄。现货价格整体稳定。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕冲高回落,后期进口菜籽到港量减少,但需求大部分被豆粕替代,目前豆粕菜粕价差仍处于低位,虽然较前期有所上升。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率继续上升。看涨期权权利金价格大幅上涨后有所回落,看跌期权权利金价格夜盘小幅反弹,中美谈判没有任何进展,紧张局势加剧市场波动,美国天气炒作升温,国内需求疲软继续限制涨幅。

玉米:继续关注后期拍卖情况,操作上建议2001合约低位多单少量持有,短线低吸高平。

菜粕:预计近期菜粕价格维持偏强震荡走势。建议短线偏多交易为主。

豆粕期权:操作上建议逢低继续买入豆粕1909虚值看涨期权,滚动交易。

(李金元)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续震荡下行。现货市场报价延续跌势,成交量仍处于偏低水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4030元(-),普氏62%铁矿石价格指数报101.7美元(-1.8),唐山普碳方坯报3600元(+10)。

本周螺纹钢社会库存552.47万吨,周环比下降17.36万吨;钢厂库存211.18万吨,周环比上升6.74吨。本周螺纹钢产量381.19万吨,周环比下降0.33万吨。螺纹产量仍处高位,库存去化速度趋缓。

综合来看,本周螺纹产量仍处于高位,而下游需求转弱,库存去化速度趋缓,螺纹再次回到前期盘整区间。

短期延续偏空思路,注意防守,关注今日的PMI数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货价格上调5-10/吨,唐山地区PB粉主流报价775/吨,超特粉报660/吨;山东地区PB粉报775/吨,超特粉报750/吨;普式62%铁矿石指数下跌1.8美元,报收于101.7美元/吨。

铁矿石延续高位调整态势,在当前的供需格局下,价格难以深跌。

以短线思路对待,关注近期矿山的发货和矿石到货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,部分焦企开启第四轮提涨,不过近期钢厂利润快速下滑,对于提涨抵触情绪增强,提涨难度增大。邢台准一出厂价2110/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价213美元/吨。

整体来看,第四轮提涨不确定性增强,期价回调后震荡走势。后市继续关注港口贸易商出货节奏、山西整改方案内容以及钢厂对焦炭的态度。

J1909继续震荡走势,暂时观望。

(李岩)

动力煤

530日,煤炭港口煤价下跌,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价594/(-5);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价685/(-10);秦皇岛-上海运费为28.5/(-2);秦皇岛-广州运费为36.8/(-1.9);主力基差14.4/吨(-3.6)。

港口方面,在下游需求持续淡季之下,市场活跃度低,主流报价下行,成交十分有限;产地方面,榆林地区受限产限供及煤管票管控影响较大,下游需求转弱,目前销售平平,煤价稳中有降10-20/吨,内蒙古地区市场变化不大,采购有所放缓,价格较稳;下游方面,电厂库存高位,日耗继续下行,补库需求不大。秦皇岛港库存为646万吨(+3);六大发电集团日均耗煤量56.73万吨(-1.14);六大发电集团库存1741万吨(-3)

中期煤炭价格供给方面承压新增产能释放和贸易战升级带来的消费下降;短期煤炭价格承压消费需求疲弱,但当前价格已有所反应,后续关注消费旺季的支持力度。从技术表现来看,4月反弹的阳线已被5月下跌的阴线覆盖,且是增仓放量下跌,表明市场资金空头占据优势。

结合基本面和技术面表现,预计消费旺季对动力煤价格的支持可能会被削弱,动力煤期价后期或以盘整为主。操作上,短线交易。

(甘宏亮)

天胶

909昨日冲压不济回落,12200上方的压力发挥作用,不过由于仍处于偏强震荡的格局,胶价回落幅度并不大,短期来看,多空仍可能在压力附近争夺,我们认为胶价完成向上突破的难度较大,冲高不济回落的可能性更高。

建议继续以观望为主。

(王海峰)

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