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道通早报(5月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/5/29      浏览:312次

 道通早报

日期:2019529

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   美国财政部28日公布半年度汇率政策报告,美国主要贸易伙伴均未操纵货币汇率。降低两个用于确定汇率操纵国的门槛,将观察的贸易伙伴对象范围扩大至21个国家。现将意大利、爱尔兰、新加坡、及马来西亚纳入汇率操纵观察名单。

2   美联储发布贴现利率政策会议的纪要文件:所有12家地方联储在FOMC举行430-51日货币政策会议之前支持维持贴现利率政策不变。在美联储贴现利率政策会议上,没有成员要求调整(贴现)利率。

3   首相梅将于本周二同欧洲理事会主席图斯克在布鲁塞尔举行会晤,向其转达上周五所作声明。同欧盟达成的协议是不会寻求重新谈判脱欧协议。无协议脱欧依然是合法选项,英国政府继续为这一可能性做好准备。

4   希腊政府发言人:希腊将于77日提前举行大选。

 

【国内宏观基本面信息】

1   国务院发布关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见,意见提到,支持地方政府对有条件的国家级经开区开发建设主体进行资产重组、股权结构调整优化,积极支持符合条件的国家级经开区开发建设主体申请首次公开发行股票并上市。

2  易纲:对保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定充满信心,中美十年期国债利差仍处于较为舒服的区间,美联储加息可能性降低,都有利于人民币汇率稳定。

3  已有多家券商将科创板业务的风险等级由中等风险(R3)调整为中高风险(R4),与之相对应,投资者的最低风险承受能力也由稳健型(C3)提升为积极型(C4)。

 

【今日重要信息及数据关注】

16:00   欧央行公布金融稳定评估报告

 

22:00   美国5月里奇蒙德联储制造业指数     预期6   前值3

 

【证券指数期现货思路】                   

28日股指冲高回落,尾盘一度翻绿。不过收盘集合竞价阶段,陆股通资金疯狂买入,一度高达110亿元,收盘收窄至75亿元,致使上证指数收盘前飙升近10点。截至收盘沪指收报2909.91点,涨0.61%,成交额2273亿。深成指收报9035.69点,涨0.62%,成交额2723亿。创业板收报1505.16点,涨0.89%,成交额862亿。

行业板块涨跌互现,有色、煤炭、安防等小幅回落;农牧板块大涨2.28%,材料、汽车、地产等小幅走高。

当日行情主要在资金,MSCIA股扩容将在盘后生效,外资的涌入或许与程序化交易以及被动资金进场有一定关系,前期持续净流出的外资出现流入现象对市场而言仍是一个积极信号。不过在短线急拉过后,后续资金能否出现持续的介入,仍有待观察。当前上证指数2800点附近阶段性底部特征较为明显,但市场人气并未获得明显放大,短线预计仍将以修复为主。各指数继续维持参照上证指数2800点至3000点附近波动的操作

 

【国债期现货思路】  

28日国债期货小幅高开后一路上扬,成交量略不及昨日。10年期国债期货主力T1909合约上涨0.29%,成交39485手,加仓2008手;5年期国债期货主力TF1909上涨0.12%,收报98.750元,减仓21手,成交5715手;2年期国债期货主力TS1906上涨0.08%,收报99.845,加仓44手,成交554手。

央行公开市场净投放700亿元,且包商银行托管细则渐进推出,银行间回购定盘利率涨势放缓。尽管市场对国内经济转好的预期被稀释,货币政策逆周期调节压力加码,但央行并未松口,而是重提把好货币供给总闸门,称投机做空人民币必然遭受巨大损失,显示货币政策将会保持克制。A股调整久久未能下破,国债配置需求减弱。技术面上看,十年期国债期货主力合约大幅上行,但并未涨过前一日开盘价,T1909 第一压力位关注 97,第一支撑位关注 96.1

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨至97.9部位;人民币离岸价略贬于6.92。欧美股市大多收跌。美股道指下跌超过230点。投资者仍在关注国际经贸局势的进展及并购交易消息。受国债收益率下降影响,银行板块普遍走低。衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)大涨超11%,报17.61点。资金涌入欧美国债市场,使得国债收益率持续下挫。德国、英国基准10年期国债收益率都创下多年低位;美国10年期国债收益率下降至2.26%,创19个月新低。特朗普在日本发表的有关国际经贸关系及协议前景的讲话令市场承压。欧盟拒绝美国政府提出的任何“自动出口限制措施”,必要时会对200亿欧元(224亿美元)的美国商品加征报复性税收。特朗普宣称要与国内外对手完成许多在短期内就能使美国获得很大利益的交易,但到目前为止,结果大多令人失望。欧股市下跌,贸易和经济增长的广泛不确定性打击了投资者信心。美国原油(WTI)上涨51美分,收于59.14美元/桶。美国中西部地区的洪水流经美国主要原油储存库所在地俄克拉荷马州库欣地区,使油价得到提振。美豆大涨3.2%,因市场担心美国中西部地区泥泞的土地以及预计更多降雨将导致农户缩减大豆种植面积。豆粕和豆油期货也录得较大涨幅。分析师指出,原油价格上涨给大豆产品提供了支撑。美玉米合约跳升4.1%至近三年高位,因美国中西部地区周末的大雨再次导致农户无法耕种,阻碍了农户完成拖延已久的种植任务。USDA在每周作物生长报告中公布称,截至2019年5月26日当周,美国大豆种植率为29%,逊于市场预估的31%,此前一周为19%,去年同期为74%,五年均值为66%。美国大豆出苗率为11%,上周为5%,去年同期为44%,五年均值为35%。USDA公布的数据显示,截至2019年5月23日当周,美国大豆出口检验量为532,881吨,市场预估为40-70万吨,前一周修正后为498,122吨,初值为497,070吨。对中国大陆的大豆出口检验量为272,886吨,占出口检验总量的51.21%。框架如前,中美贸易摩擦上升到科技围堵使得贸易纠纷短期缓和的希望难以看到,后一个观察窗口是6月下旬的G20会议,看期间有否领导人会晤安排。美农户销售渺茫加之天气不佳阻碍美豆播种大幅落后去年同期及5年均值。如果本季美豆大幅减产,全球供需平衡将带来转折,今秋之后进口豆源将面临收窄。夜盘连豆类偏强震荡。

粕基础多持;短预计今日高开,拿到节奏就做否则不强求。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二跳升4.1%,至近三年来最高水准,因美国中西部地区周末再逢暴雨,农户无法进入农田耕作,令农户试图追上播种进度的努力付之一炬。天气预报显示,美国玉米主产区未来10天将有更多降雨,也令玉米市场走强。

CBOT收盘后,美国农业部(USDA)分布每周作物生长报告称,截至526日当周,美国玉米种植率为58%,不及市场平均预期的63%,之前一周为49%,去年同期为90%,五年均值为90%。当周玉米出苗率为32%,之前一周为19%,去年同期为69%,五年均值为69%

CBOT 7月玉米期货涨至20日波林格区间高端的上方。

据市场数据,以及经纪商和分析师称,巴西玉米农户正急切利用有利的市场动能来获利,因CBOT玉米价格跳涨,且当地货币疲软。阿根廷农业部官员周二称,受全球价格大涨推动,阿根廷2019/20年度玉米产量将超过当前2018/19年度创下的5,600万吨的纪录高位。

大连玉米夜盘震荡调整,远期合约偏强。本年度首次临储玉米的拍卖成交火爆,继续支撑价格。

 

菜粕:菜粕夜盘维持高位偏强震荡,后期进口菜籽到港量减少。目前豆粕菜粕价差仍处于低位,但较前期有所上升。随着气温升高,水产养殖需求将增加。预计近期菜粕价格维持偏强震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率小幅上升。看涨期权权利金价格继续上涨,看跌期权权利金价格继续下跌,中美谈判没有任何进展,紧张局势加剧市场波动,美国天气炒作升温,国内需求疲软继续限制涨幅。

玉米:现货价格整体上涨。继续关注后期拍卖情况,操作上建议2001合约低位多单持有。

菜粕:建议短线偏多交易为主。

豆粕期权:操作上建议继续逢低买入豆粕1909看涨期权,滚动交易。

(李金元)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹延续震荡下行走势。现货市场报价继续下调,更多商家议价出货,成交量进一步下降,处于偏低水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4060-10),普氏62%铁矿石价格指数报106.1美元(-1.9),唐山普碳方坯报3600元(-20)。

继周一重启800亿元逆回购操作后,昨日央行继续以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作,中标利率2.55%,连续第二日净投放。

综合来看,螺纹产量持续攀升,需求淡季来临,下游需求趋弱愈发明显,现货价格高位回落,预计期货价格将再次回到前期盘整区间。

短期偏空思路操作,注意风险控制。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货市场成交活跃度一般,价格弱势下行,日照港:PB770,杨迪粉745,卡粉895;曹妃甸港:PB770;普式62%铁矿石指数下跌1.9美元,报收于106.1美元/吨。

528日早间,有外媒消息称,米纳斯吉拉斯一公诉人称,由于淡水河谷(VALE)暂未雇佣外部审计机构进行安全性评估,淡水河谷的Brucutu矿区短期内不会恢复满负荷生产。据VALE回复,公司已与一家外部审计机构进行洽谈,开始遵守禁令要求。在VALE执行与当地检查院达成的初步协议后将签订最终协议。

4-5月是铁矿石年内供应最紧张阶段,根据船期和澳洲巴西的发货量来推测,矿石到港量预计在6月份开始缓慢恢复,其供需缺口将有所缓解,价格上行动能逐渐减弱,高位压力显现。

短期市场震荡整理为主,短线思路。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,晋中地区提涨第四轮,钢厂暂无回复。邢台准一出厂价2110/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价213美元/吨。

河北省《关于促进焦化行业结构调整高质量发展的若干政策措施》,要求2020年前拆除4.3米及以下焦炉,据焦企反映,4.3焦炉占全省焦炉比在20%以下,目前暂未收到拆除期限的相关通知,由于河北新建焦化厂匍匐困难等,总产能或有可能下降。

目前日照港1622,青岛港2654,港口总库存维持高位,短期并未有明显去库现象。

整体来看,第四轮提涨预期仍在,但钢厂利润被压缩、抵触情绪增强,令期价小幅回调,后期价格强弱仍在于山西整改方案的导向,是否会引发环保升温或者产能淘汰进度加快。

J1909高位震荡,暂时观望。

(李岩)

动力煤

528日,煤炭港口煤价小跌,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价604/(-4);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价695/(-);秦皇岛-上海运费为32.6/(-1.4);秦皇岛-广州运费为40.3/(-1);主力基差18.2/吨(-4.4)。

港口方面,在下游需求持续淡季之下,市场交投冷清,主流报价小幅下降,成交有限;产地方面,榆林地区受限产限供及煤管票管控影响较大,保供老客户为主,周末部分价格下降5-20/吨,现各矿出货顺畅,内蒙古地区市场变化不大,末煤销售稍有转弱,价格偏弱稳;下游方面,电厂库存高位,日耗略有下行,补库需求仍难以集中释放。秦皇岛港库存为640万吨(+6);六大发电集团日均耗煤量58.71万吨(-0.09);六大发电集团库存1737万吨(+58)

今年以来安检和环保问题升级,导致煤炭行业优质产能未能如预期加速释放,同时三季度是动力煤消费旺季,后续消费淡季向旺季过渡,下游补库需求将有所提升。

操作上,短期技术调整,短线观望为主。

(甘宏亮)

天胶

909昨日受到日胶强势的影响,震荡反弹,领涨整个工业品。尽管过程纠结且上方依然有压力,但阶段性的,胶价仍在反弹的轨道,继续上冲压力的过程存在较大不确定性。

建议观望为主,关注反弹冲压的形势再做安排。

(王海峰)

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