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道通早报(5月23日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/5/23      浏览:362次

 道通早报

日期:2019523

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   美联储5月会议纪要:联储官员认为,贸易等部分经济前景的风险缓和,但风险仍在;鉴于全球形势及通胀压力微弱,即使全球经济环境继续改善,一段时间内可能仍适合耐心对待加息决策;近期通胀下行可能是暂时的。

2   特朗普政府最早将于周四宣布将对美国农民实施新一轮补助的计划,补助金额可能超过150亿美元。上周,美国农业部部长Sonny Perdue还曾表示,补助规模最高可达200亿美元。

 

【国内宏观基本面信息】

1   习近平520日至22日在江西考察,主持召开推动中部地区崛起工作座谈会并发表重要讲话。他强调,要坚持以新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神,贯彻新发展理念,在供给侧结构性改革上下更大功夫,在实施创新驱动发展战略、发展战略性新兴产业上下更大功夫,积极主动融入国家战略,推动高质量发展,不断增强中部地区综合实力和竞争力,奋力开创中部地区崛起新局面

2  李克强522日主持召开国务院常务会议,确定深入推进市场化法治化债转股的措施,支持企业纾困化险、增强发展后劲 。会议指出,支持金融资产投资公司发起设立资管产品并允许保险资金、养老金等投资。探索公募资管产品依法合规参与债转股。

 

【今日重要信息及数据关注】

欧洲议会换届选举:523-26日各国举行投票

19:30   欧元    欧央行公布4月货币政策会议纪要             

 

14:00   德国第一季度GDP年率终值(未季调)  预期0.6%    前值0.6%   

14:00   德国第一季度GDP季率终值(季调後)  预期0.4%    前值0.4%   

15:30   德国5月制造业采购经理人指数初值    预期44.8    前值44.4   

15:30   德国5月服务业采购经理人指数初值    预期55.4    前值55.7   

15:30   德国5月综合采购经理人指数初值  预期52.0    前值52.2   

16:00   欧元区5月制造业采购经理人指数初值  预期48.1    前值47.9   

16:00   欧元区5月服务业采购经理人指数初值  预期53.0    前值52.8   

16:00   欧元区5月综合采购经理人指数初值    预期51.7    前值51.5   

20:30   美国上周初请失业金人数  预期21.5 前值21.2

20:30   美国至511日当周续请失业金人数   预期166.6    前值166 

21:45   美国5Markit制造业采购经理人指数初值 预期52.7    前值52.6   

21:45   美国5Markit服务业采购经理人指数初值 前值53.0   

21:45   美国5Markit综合采购经理人指数初值   预期53.5    前值53.0   

22:00   美国4月新屋销售月率    预期-2.5%   前值4.5%   

22:00   美国4月新屋销售    预期67.5 前值69.2

23:00   美国5月堪萨斯联储制造业活动指数    预期6   前值5

 

【证券指数期现货思路】                   

22日指数开盘后保持平盘附近窄幅整理,午后快速回落,沪指收报2891.70点,跌0.49%,成交额1936亿。深成指收报9041.22点,跌0.51%,成交额2756亿。创业板收报1488.63点,跌0.34%,成交额828亿。成交量继续保持萎靡,陆股通资金净流出达41亿元,沪股通已连续五个交易日净流出,资金情绪依旧低迷。

期指主力合约贴水收敛,加之IFIH持仓回落,短线空头或有获利离场的态势。

行业板块多数回落,稀土板块在经历了一天的疯狂表现后,鸣金收兵,相关股票普遍回落,有色金融板块则领跌市场,港口、券商、国际贸易跌幅居前。软件服务涨幅达1.73%,尽管受到美方的打压,但国内芯片类股表现强劲,盘中拉升,华为概念则继续飙升,为尾盘市场回升提供动能;5G概念则继续发力,农牧、民航亦表现活跃。

   当前的市场行情仍主要围绕贸易问题展开,5G、国产软件在短期内仍是主线,但金融、酿酒板块的持续萎靡,仅仅依靠零散概念的支撑,A股当前的反弹道路依旧较为坎坷。短线来看市场仍将保持在2800点至3000点区间内震荡整理,箱体震荡形态尚未终结

 

【国债期现货思路】  

22日国债期货低开窄幅震荡。10年期国债期货主力T1909合约下跌0.06%,成交32722手,加仓4109手;10年期国债期货T1906下跌0.10%,收报97.095元,减仓3181手,成交9043手;5年期国债期货TF1906下跌0.04%,收报99.150元,减仓1021手,成交3492手;5年期国债期货TF1909下跌0.06%,收报98.795元,加仓1069手,成交4194手;2年期国债期货TS1906下跌0.00%,收报100.055,加仓150手,成交204手。

中美关系持续紧张,美国政府考虑将海康威视列入黑名单,限制其购买美国技术,同时微软下架华为笔记本电脑,或将中止Windows授权,而中国国航、东航就737MAX停飞向波音提出索赔。尽管市场对国内经济转好的预期被稀释,货币政策逆周期调节压力加码,但央行并未松口,而是重提把好货币供给总闸门,显示货币政策将会保持克制。继续短期利率继续上行,但5月逆回购、MLF以及财政存款冲击都不如4月显著,流动性将维持紧平衡。A股弱势震荡,仍面临较大调整压力,利好国债配置需求。技术面上看,十年期国债期货总持仓量与成交量维持平稳,多日向上突破无果且出现掉头向下的苗头,暂时观望,T1909第一压力位关注 97.4,第一支撑位关注96.9

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略升至98部位;人民币离岸价稳定在6.93。欧美股市涨跌不一。美股道指下跌约100点,高通领跌科技股。美联储纪要认为经济状况好转,但在“一段时间内”不会调整货币政策。联储官员承诺将继续坚持“耐心”的立场。美联储维持联邦基金利率2.25%-2.50%不变,下调超额存款准备金利率5个基点至2.35%,符合市场预期。在过去的几次会议上,FOMC委员们表达了对全球增长放缓、英国脱欧谈判陷入混乱的担忧。然而,最近一次会议的记录显示出了更为乐观的基调。白宫正在考虑将亚洲国家的一些视频监控企业列入黑名单。投资者试图评估国际紧张关系对全球经济增长及供应链将造成何种影响。联合国下调了2019年和2020年全球经济增长预期,因担心贸易紧张局势、经济政策不确定性和商业信心减弱。其预计今年全球经济增长2.7%2020年增长2.9%。在1月份的报告中,联合国对今明两年全球经济增长的预期均为3%。欧股走低。纽约原油(WTI)下跌1.71美元,收于61.42美元/桶。美国政府数据显示上周原油库存大幅增加,而市场预期该数字将会下降。美豆收高。在技术性买盘推动下从上日的跌势中反弹,市场等待美国政府对豆农援助计划的细节,该计划可能刺激农户增加播种。美国农业部周二稍晚表示,将公布援助计划的细节,并敦促农民不要“基于不准确的媒体报道”做出种植决定。美国中西部的降雨天气依然对大豆和玉米播种构成威胁,土壤条件不利,可能引发玉米地转钟大豆,因为大豆的播种窗口相对要晚一些。中美贸易谈判缺乏进展也打压美豆市场,两国目前没有新的磋商日程。

连盘夜盘粕强油弱。粕保持偏强震荡。粕基础多持;短技术存在超买修正,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

豆粕:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高,在技术性买盘推动下从上日的跌势中反弹,市场等待美国政府援助计划细节,该计划可能刺激农户种植更多大豆。彭博周二报道称,白宫考虑为大豆提供每蒲式耳2美元的补贴,作为弥补与中国的贸易战给农户带来的200亿美元损失计划的一部分。预计此笔补贴将鼓励农户增加大豆种植,尽管大豆供应已经创纪录。美国农业部(USDA)周二稍晚表示,将公布援助计划的细节,并敦促农民不要“基于不准确的媒体报导”做出种植决定。

美国农业部周三称,民间出口商报告向未知目的地出口销售13.1万吨美国大豆。

美国中西部的降雨天气依然对大豆和玉米播种构成威胁。土壤条件不利,可能引发原本被用于种植玉米的土地改为种植大豆,因为大豆的播种窗口相对较晚一些。

中美贸易谈判缺乏进展也打压美豆市场。自从510日在华盛顿举行的中美第十一轮经贸磋商结束后,两国目前尚未公布新的磋商日程。

大连豆粕夜盘继续高位震荡,因巴西大豆进口成本继续上涨。国内油厂豆粕库存水平偏低,豆粕现货价格大幅上涨。但国内饲料养殖需求疲弱限制涨幅。

 

菜粕:菜粕夜盘震荡上行,创近期新高,因进口菜籽到港量减少。目前豆粕菜粕价差仍处于低位,但较前期有所反弹,菜粕价格将受到豆粕走势制约。随着气温升高,水产养殖需求将增加。

 

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货三连续第八个交易日收高,因担心降雨阻碍种植,并导致农田积水令今年产量减少。不过涨势受到超买市场的技术性卖盘和周二升至一年高位后的获利了结限制。

多雨的天气拖累美国玉米种植,且预期将出现更多降雨,尤其是中西部的西部地区,表明农户至少一周内仍难以进入田间作业。玉米种植推迟预计将促使部分农户改种大豆或者弃耕。较晚播种玉米或在恶劣的田间状况下种植可能造成减产。

美国能源信息署(EIA)周三表示,上周乙醇产量小幅增长,且库存上升。

大连玉米夜盘震荡回调,因本周四开始进行临储玉米的拍卖,这将增加市场供应,抑制涨幅。玉米当前基本面继续支撑价格,东北余粮消耗殆尽,现货价格整体上涨。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约大幅波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率稳定。看涨期权权利金价格震荡回落,看跌期权权利金价格小幅反弹,南美供应压力以及国内需求疲软继续限制涨幅,中美谈判仍存变数,紧张局势加剧市场波动。

豆粕:目前中美关系继续扰动市场,短期市场将维持偏强震荡,建议区间内低吸高平,并利用期权来进行组合交易。

菜粕:预计近期菜粕价格维持偏强震荡走势。建议短线偏多交易为主。

玉米:市场关注拍卖成交情况,操作上建议多单获利了结,等待调整完成。

豆粕期权:操作上建议继续逢低买入豆粕1909看涨期权,滚动交易。

(李金元)

棉花

ICE期棉弱势震荡,7月合约价格在66.66美分附近。周三郑棉盘中跌停,9月合约最新价格13415元附近。

周三储备棉成交率在100%,新疆棉13700元附近。现货棉报价下滑,521日报价14791元。中美首脑在628-29日大阪G20峰会见面。美在6.10-6.17日举行3250亿美元加征关税的听证会。

继华为后,再有海康威视被管制,贸易战升级中,棉花对贸易战敏感度高,悲观情绪导致郑棉继续下跌。贸易战无终止,中国政府收储不出手,预期郑棉继续弱势。

操作上,郑棉的博弈脱离基本面,因此操作难度大,建议观望。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹围绕3900反复震荡。现货市场报价开盘继续拉涨,盘中部分商家松动出货,成交量较上一交易日大幅下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4120+20),普氏62%铁矿石价格指数报103.6美元(+2.6),唐山普碳方坯报3610元(昨+20,今晨+10)。

4月份以来,全国50个大城市加速卖地,其中杭州市土地出让金额达到1129亿元,位列第一。一二线城市土地供应加速,三四线城市则明显放缓。房企拿地积极,全国50个大城市土地溢价率全部为正值。

日前,湖南、浙江等地发布新一批重大建设项目清单,总投资规模高达数万亿元。从重大建设项目清单来看,基建投资仍是重要部分,主要涉及交通、能源等领域。

综合来看,螺纹产量持续攀升,不过下游需求释放平稳,社会库存持续下降,价格偏强运行。

操作上仍以逢低做多为主,注意风险控制,关注今日的库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿价格有所上调,唐山地区PB粉主流报价735/吨;超特粉主流报价625/吨,上涨5/吨。贸易商方面低价出货的愿不强;加之港口库存持续走低,挺价惜售的心态较为明显;钢厂方面采购趋于谨慎;普式62%铁矿石指数上涨2.6美元,报收于103.6美元/吨。

据巴西当地新闻网站消息报道,VALE宣布位于Bar?o de Cocais地区的Gongo Soco矿区一矿坑北部斜坡以每日6-10厘米速度下滑,该速度接近此前对外公布的速度的两倍。该网站称,上周四VALE宣布该矿区矿坑北部斜坡下滑速度为每日3-4厘米。据了解,该斜坡倒塌形成的地面震动波可能会导致矿区对应尾矿坝倒塌,该坝尾矿储存量为600万立方米,距离斜坡1500米。

Gongo Soco矿区下滑可能导致对应尾矿坝倒塌,进一步收缩供应预期;钢价的上涨及矿石需求的强劲,对矿石价格有明显支撑作用。

市场延续震荡偏强态势,高位价格波动加大,注意风险控制,注意近期矿山的发货和矿石到货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第三轮提涨落地,幅度100/吨,市场对第四轮抱有期待,钢厂虽然抵触心态有所增强,但也担忧山西等地环保趋严使得供给收紧。邢台准一出厂价2110/吨(+100),唐山二级焦到厂价2050/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价213美元/吨。

整体判断如旧,受山西环保限产升温影响,市场对第四轮提涨抱有期待,期价快速反弹后高位震荡。

目前焦点在于山西环保限产的进展,在整改方案出台前,市场预计震荡等待,操作上暂时观望。

(李岩)

动力煤

522日,煤炭港口煤价持稳,国内海运费小涨。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价612/(-);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价705/(-);秦皇岛-上海运费为36.5/(+0.4;秦皇岛-广州运费为43.9/(+0.7);主力基差19.6/吨(+3)。

港口方面,在下游需求持续淡季之下,市场交投仍然冷清,贸易商出货困难,部分报价略有下浮,成交稀少;产地方面,榆林地区受限产限供及煤管票管控影响较大,各矿产供偏紧,目前销售有所分化,部分煤矿有降价调整,但煤价仍然偏高位,内蒙古地区市场变化不大,销售较前几日转弱,价格整体以稳为主;下游方面,电厂库存高位,日耗小有回落,暂无较大补库需求。秦皇岛港库存为634万吨(-6);六大发电集团日均耗煤量59.54万吨(-3.13);六大发电集团库存1579万吨(-13)

今年以来安检和环保问题升级,导致煤炭行业优质产能未能如预期加速释放,同时三季度是动力煤消费旺季,后续消费淡季向旺季过渡,下游补库需求将有所提升。

操作上,短期技术调整,短线观望为主。

(甘宏亮)

天胶

909昨日大幅回调,跟随整个工业品板块的节奏,短期看胶价出现破位迹象,但11750上方的支撑仍较为强劲,能否获得有效支撑并企稳值得重点关注,上方短期压力为12000附近。

建议持多者暂时回避或者以11750附近作为防守底线,若90911750上方企稳后向上,投资者亦可以考虑再次尝试多单。

(王海峰)

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