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道通早报(5月9日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/5/9      浏览:271次

 道通早报

日期:201959

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   欧洲央行行长德拉吉:央行不会接受在通胀目标上的失败。改变通胀目标会损害央行的可信度。名义薪资的压力在上升。

 

【国内宏观基本面信息】

1  商务部新闻发言人:美方拟于510日将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%。升级贸易摩擦不符合两国人民和世界人民的利益,中方对此深表遗憾,如果美方关税措施付诸实施,中方将不得不采取必要反制措施。

2   4月份,我国进出口总值2.51万亿元,增长6.5%。其中,出口1.3万亿元,增长3.1%;进口1.21万亿元,增长10.3%;贸易顺差935.7亿元,收窄43.8%。。

3   乘联会汽车销售数据显示,根据不完全统计的厂家零售数据看,4月国内乘用车厂家日均零售销量为44275辆,预计同比大跌18%,销量继续下探。4月总体批发量达到日均4.38万台,相对184月同期销量下降22%

4  同花顺统计发现,在已披露2018年利润分配方案的2603家公司中(包括已实施分红方案及分红预案),有2574家公司利润分配方案涉及现金分红,占全部A股公司逾七成,拟派现金额达到1.17万亿元。

 

【今日重要信息及数据关注】

欧盟开放日,欧元区休市一天

 

09:30   中国4月消费者物价指数年率  预期2.5%    前值2.3%   

09:30   中国4月生产者物价指数年率  预期0.6%    前值0.4%               

20:30   美国上周初请失业金人数      预期22.0 前值23.0

20:30   美国至427日当周续请失业金人数   前值167.1   

20:30   美国3月贸易帐  预期-511.0亿美元    前值-494.0亿美元   

20:30   美国4月核心生产者物价指数年率      预期2.5%    前值2.4%   

20:30   美国4月核心生产者物价指数月率        预期0.2%  前值0.3%   

20:30   美国4月生产者物价指数年率  预期2.3%    前值2.2%   

20:30   美国4月生产者物价指数月率  预期0.2%    前值0.6%

22:00   美国3月批发库存月率终值    前值0.0%   

22:00   美国3月批发销售月率        前值0.3%

 

【证券指数期现货思路】                   

8日受到隔夜及早间海外市场大幅调整的拖累,A股主要指数全线跳空低开,虽一度情绪回暖,但午后市场二度上攻无果后退守至平盘下方,沪指收报2893.76点,跌1.12%,成交额2189亿。深成指收报9002.53点,跌0.96%,成交额2699亿。创业板收报1481.87点,跌1.48%,成交额754亿。两市成交量继续收缩,而陆股通资金连续四个交易日净流出,其中沪股通流出达50.3亿元。

行业板块全线下挫,近来市场避险情绪有所升温,贵金属板块大涨,同时珠宝首饰涨幅居前。银行、保险、券商、石油等权重板块表现疲软,领跌市场,成为拖累上证50指数的主要原因,化肥、安防、农牧、煤炭、钢铁、高速也均下跌。

近几天海外因素成为扰动A股市场的主要因素,给了一季度快速上扬的市场调整和释放压力的机会。本轮的调整可能不会很快结束,市场也需要获得更明确的信号来支撑新一轮的回升,毕竟当前中美贸易谈判的不确定性因素仍存,贸易战阴影不去,同时国内减税降费的效果仍有待验证。目前的趋势下A股指数的弱势格局仍在延续,技术指标亦尚未出现回升信号,短期仍偏于消极。

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元持平于97.5上方;人民币离岸价收贬于6.80。欧美股市涨跌不一。美股道指微幅收高。投资者正权衡财报、经济数据及货币政策等不确定性因素。之前,全球股市遭到猛烈抛售,市值蒸发超过1万亿美元。CBOE波动率指数跳涨25%,创出了五个月来的最大涨幅。88%的标准普尔500成份公司已公布第一季度业绩。据统计,73%公司利润超出了预期,平均超预期幅度为6.7%。中国公布的经济数据显示4月贸易盈余增138.4亿美元,远低于市场预期。不过对美贸易盈余从3月份的205亿美元上涨至210.1亿美元。周四,美国将公布贸易数据,中国将报告通胀数据。周五,美国将公布4月消费者价格指数(CPI)。欧股走高,受到乐观贸易前景的提振。美原油(WTI)上涨72美分,收于62.12美元/桶。美国原油库存意外下降,令油价得到提振。但全球原油需求前景方面的不确定性因素使油价涨幅受到限制。美豆收跌。因库存充足且美中贸易谈判前景不明朗令市场承压。下游粕、油跟跌。在美国农业部周五发布月度报告之前,交易商们正在调整头寸。市场调查显示,美豆18-19年度结转库存可能继续上调,由4月的8.9亿蒲调升至9.2亿蒲。还预计19-20年度美豆结转库存为9.1亿蒲。贸易商对美中贸易战升级感到不安。在美联邦政府欲增加提高中国出口关税后,中国商务部立即做出回应,中国将对此做出反制。美玉米收低,因下周天气转干,可能有利玉米播种。框架如前,美豆在库存压力、中美贸易摩擦升级的打压下大幅跌破理论成本。如果在6月底之前中美贸易形势难有改观,美豆全球第一的产量可能削减,美豆全球定价地位及全球贸易格局都会发生深刻变化。宜关注发展走向。

连盘保持低价圈区间模式,偏于低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

豆粕:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌,因库存充足且美中贸易谈判前景不明朗令市场承压。    在美国农业部(USDA)周五发布月度供需报告之前,交易员们正在调整头寸。根据路透对分析师的调查,美国农业部预计将把对2018-19年美国大豆结转库存的预测从4月的8.95亿蒲式耳上调至9.2亿蒲式耳。  调查显示,2019-2020年的结转库存预计为9.1亿蒲式耳。

贸易商仍然对美国和中国之间的紧张关系感到不安,因为世界上最大的两个经济体准备恢复谈判,结束一场导致美国大豆对华出口大幅减少的贸易战。美国联邦政府官报(Federal Register)周三刊登公告显示,从本周五(510)开始,美国将把价值2,000亿美元的中国进口商品的关税从10%提高到25%           

大连豆粕夜盘继续维持强势震荡,因中美关系紧张。目前南美大豆正收获上市,后期国内进口大豆到港量预期增加,港口大豆库存止跌转升,对价格带来压力。国内饲料养殖需求疲弱继续压制价格。后期继续关注南美大豆收获上市情况以及中美谈判情况。

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕维持偏强震荡走势。目前豆粕菜粕价差处于低位,菜粕价格将受到豆粕走势制约。随着气温升高,水产养殖需求将增加,但多数被豆粕替代。

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三小幅收跌,交易商解释称,因预计下周料出现干燥天气,这会给美国部分农户提供加速播种的时间窗口。在美国主要玉米种植区,农户今年春季开始以来作物播种进度落后于正常水平,因降水导致土壤湿大,播种遭遇推迟。天气预报显示,513-17日,美国中西部地区的降水量将低于正常水平。气象服务公司Maxar称,预计下周,美国中西部东南部地区和三角洲地区的作物播种料有所改善,因干燥天气重现。

商品咨询公司AgRural周三预估,巴西本年度玉米产量将创下纪录最高水平,农户将在未来几周收割二茬玉米。

大连玉米夜盘继续维持高位震荡走势。玉米当前基本面继续支撑价格,目前东北余粮消耗殆尽,现货价格趋于上涨。拍卖推迟也有利于库存的消化,45月份大连玉米仍有上涨空间。但后期进口玉米到港增加以及饲料需求疲软限制涨幅。国家补贴政策有利于大豆播种面积的增加,玉米播种面积趋于减少,后期需关注东北地区天气情况。

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率从低位反弹。看涨期权权利金价格冲高回落,小幅反弹,看跌期权权利金价格小幅下跌,南美供应压力以及国内需求疲软继续压制价格,中美谈判再起波澜,紧张局势可能加剧市场波动。

豆粕:短期市场将维持宽幅震荡走势,建议观望为主,以期权来管理短期政策风险。

菜粕:预计近期菜粕价格维持震荡走势。建议观望为主。

玉米:操作上建议维持中线多头思路,低位多单继续持有,以均线为防守。

豆粕期权:操作上建议做多豆粕期权波动率,逢低买入虚值看涨看跌期权。

(李金元)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续下跌。现货市场报价小幅下调,盘中继续松动,中小商家议价开单,全天终端采购量较上一交易日明显下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4150-10),普氏62%铁矿石价格指数报94.25美元(-1.45),唐山普碳方坯报3580元(-20)。

海关总署数据显示,20194月我国出口钢材632.6万吨,同比下降2.3%,是去年7月份以来的较高水平。1-4月我国累计出口钢材2335.1万吨,同比增长8.3%

中方关于美方拟升级关税措施的声明:美方拟于510日将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%。升级贸易摩擦不符合两国人民和世界人民的利益,中方对此深表遗憾,如果美方关税措施付诸实施,中方将不得不采取必要反制措施。

综合来看,螺纹产量持续大幅攀升,供给端压力不断加大。下游需求略有下滑,库存去化速度放缓。中方发表关于美方拟升级关税措施的声明,需持续关注。

操作上逢高短空为主,关注今日的库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货价格有所下调,其中唐山PB粉主流报价685/吨,下调15/吨;超特粉主流报价605/吨,持稳;普式62%铁矿石指数下跌1.45美元,报收于94.25美元/吨。

淡水河谷发布2019Q1季报,一季度铁矿石粉产量总计7290万吨,环比下降28%,同比下降11%。主要原因是Brumadinho大坝破裂后的影响及比正常气候更强烈的相关季节性天气。受上述两事件影响,Vale重新公布2019年铁矿石和球团的目标销量为3.07-3.32亿吨,如之前所公布,该值目前调整为此前的最低值与中位值之间。

据中国海关数据统计,20194月中国铁矿石进口总量8077.2万吨,环比3月的8642.4万吨减少565.2万吨,下降6.54%;较去年同期的8288.8万吨减少211.6万吨,降幅2.55%

5月市场来看,矿石到货量环比逐渐回升,唐山地区高炉限产力度有所趋紧,铁矿石日耗有所下降,供需边际转弱。

价格高位区间运行,短线波段思路。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第二轮提涨情绪浓重,多数焦企对此轮提涨心态乐观,目前尚未落地。邢台准一出厂价1910/吨,唐山二级焦到厂价1950/吨;吕梁孝义主焦车板价1600/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价208美元/吨。

吕梁地区生态环境建设保护工作领导小组针对污染问题不达标焦企提出挂牌督办,目前对供应端暂无明显影响。

整体判断如旧,第二轮提涨落地概率较大,令期价重心上移,J1909原区间上沿压力位2080成为目前支撑位。后市市场对于山西限产预期较为乐观,期价料可上探2180压力位,而山西限产力度尚不明确,且唐山限产力度若增大则利空焦炭需求,后续空间不确定性较大。

操作上观望或短多思路。

(李岩)

动力煤

58日,煤炭港口煤价小跌,国内海运费小跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价616/(-2);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价705/(-);秦皇岛-上海运费为32.6/(-2);秦皇岛-广州运费为39.6/(-1.2);主力基差14.8/吨(+3.8)。

港口方面,市场参与方观望情绪居多,主流报价基本平稳,下游接货度低,实际成交稀少;产地方面,陕西榆林地区煤矿继续受限产和安检复查影响较大,在产煤矿供应偏紧,而下游采购分化运行,坑口价稳中有涨10-20/吨,极少数煤价小幅回落,内蒙古鄂尔多斯地区市场变化不大,优质煤销售持好,价格整体坚挺;下游方面,电厂库存高位,日耗持续低位,仍无较大外购补库需求。秦皇岛港库存为649万吨(+12);六大发电集团日均耗煤量55.80万吨(+0.26);六大发电集团库存1553万吨(+17)

今年以来安检和环保问题升级,导致煤炭行业优质产能未能如预期加速释放,同时三季度是动力煤消费旺季,后续消费淡季向旺季过渡,下游补库需求将有所提升。

操作上,技术回调,短线观望。

(甘宏亮)

天胶

昨日909承压回落,上方12000关口的压力继续显现,不过下方11600-11700同样存在较明显的支撑,短期多空矛盾较为剧烈,短线能否止跌回稳则需要重点关注,此处也面临一定的不确定。

建议持多者应保持轻仓,对当前的风险状况做好相应准备,后市若遇再次上冲压力不济应考虑继续减仓。

(王海峰)

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