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道通早报(4月3日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/4/3      浏览:246次

 道通早报

日期:201943

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  欧盟、国际货币基金组织和世界贸易组织周二都发布了贸易问题拖累全球增长的预警,并都认为全球增长动能正在丧失,可能会陷入停滞状态。IMF总裁拉加德表示,美联储暂停加息有望提振下半年经济活动,近期不会遭遇经济衰退。

2  特朗普一周内在三次会议上指责美联储和联储主席鲍威尔,说要不是联储加息,美国经济和股市会表现更好,预算赤字会更少。

3  美国2月耐用品订单环比下跌1.6%,同比增速创16个月新低。

 

【国内宏观基本面信息】

1   中国目前已累计与25个国家地区达成17个自贸协定。

2  中国央行就“41日起降准”谣言致函公安机关,请就此次编造发布虚假信息的行为依法进行查处。央行用罕见的强势态度给金融市场的造谣者提醒:造谣重大宏观经济金融政策,将受到严惩。媒体称央行罕见强势“敲打”造谣者背后原因或是“有人短期做多、长期做空”。

3  4月中旬,中国人民银行将公布3月份及一季度金融数据。统计发现,目前已有6家机构对3月份新增人民币贷款进行了预测,预测最大值为13500亿元,最小值为12000亿元,均值为12633.33亿元。综合来看,机构所预测的一季度信贷额均超过5万亿元。

 

【今日重要信息及数据关注】

09:45   中国3月财新服务业采购经理人指数    预期52.3    前值51.1   

09:45   中国3月财新综合采购经理人指数  前值50.7   

16:00   欧元区3月服务业采购经理人指数终值  预期52.7    前值52.7   

16:00   欧元区3月综合采购经理人指数终值    预期51.3    前值51.3

17:00   欧元区2月零售销售年率  预期2.2%    前值2.2%   

17:00   欧元区2月零售销售月率  预期0.3%    前值1.3%   

20:15   美国3ADP就业人数变化 预期17.5 前值18.3

21:45   美国3Markit服务业采购经理人指数终值 预期54.8    前值54.8   

21:45   美国3Markit综合采购经理人指数终值   前值54.3   

22:00   美国3ISM非制造业指数 预期58.0    前值59.7

 

【证券指数期现货思路】

2日各证券指数全天维持窄幅波动,截至收盘,沪指收报3176.82点,涨0.20%,成交额4627亿。深成指收报10260.36点,跌0.07%,成交额5758亿。创业板收报1754.16点,跌0.38%,成交额1649亿。

三大期指主力合约涨跌互现,IF微跌0.15%IH平盘、IC微涨0.02%

市场表现上,船舶制造、珠宝首饰、农药兽药板块涨幅居前,工艺商品、民航机场、高速公路板块跌幅居前。养鸡、养猪、机场等板块全线回落。板块方面除船舶制造表现稍强,所有板块均表现较为温和。

指数经过连续两个交易日的大幅上涨,多头能量已得到充分释放,获利筹码需要充分消化。而监管层表现出较强的防范市场过热的迹象,总体上两市均在高位放量收星短期或有调整要求。

 

【国债期现货思路】

2日国债期货低开震荡。10年期国债期货主力T1906下跌0.22%,收报97.255元,加仓2373手,成交38953手;5年期国债期货主力TF1906下跌0.09%,收报99.235元,减仓783手,成交6292手;2年期国债期货主力TS1906上涨0.02%,收报100.290,加仓41手,成交52手。

前一日中国3月官方制造业PMI和财新制造业PMI均重回50以上,显示需求在稳步复苏,降息需求并不迫切,且美国3月制造业PMI值也大幅反弹,提振市场风险情绪。美股与A股强势走高,对国债期货形成明显压制,导致国债期货大幅低开。受制于长端利率不断走低至近年来的低位,利率继续下行的空间被大幅压缩,国债期货上行明显乏力。技术面上看,十年期国债期货主力T1906跌破97.55一线的支撑,在97.24一线获得支撑,走势偏弱,仍在震荡区间内运行。国债期货T1906暂时观望,仍关注97.24一线的支撑。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元持稳于97.2部位;人民币离岸价略贬于6.72。欧美股市涨跌互现。美股道指4日来首次收跌,纳指与标普500指数均录得连续第4日上涨。美股周一大涨后投资者普遍谨慎观望。美国2月耐用品订单数据显示年初美国经济增长放缓。对于股市的下一步动向,本周五的非农就业数据至关重要。对比一周前出现国债收益率倒挂时的状况,现在美国10年期国债收益率已经显著提高,因中美两国公布了乐观的制造业经济数据。但美国2月耐用品订单指数出现4个月以来首次下降,商业投资继续下滑,显示开年后美国经济增长放缓。欧盟成员国政府正在努力就开启与美国贸易谈判的授权达成共识,在欧盟拒绝将农业纳入谈判日程后,此举将进一步激怒特朗普。欧股收高,受惠于强于预期的中美制造业活动调查,缓解了对全球经济的担忧。美国WTI原油上涨99美分,涨幅1.6%,收于62.58美元。伊朗将面临更多制裁、委内瑞拉原油生产受到干扰的前景,强化了OPEC减产行动对油价的提升效果。美豆第二日上涨,受美中贸易磋商的乐观情绪影响。下游粕、油跟涨。中美第八轮贸易谈判后紧接着开启第九轮谈判。市场对这种紧锣密鼓的谈判反应正向,不过如果敲定,还要看具体内容及实施状况。框架如前,美豆成本边际为反弹提供支撑,但进一步上涨需要更多条件驱动。连盘夜间保持技术偏强,但脱离底部仍需酝酿。

粕之前布长多持;短低吸高平拉高兑利不追。

(范适安)

谷物饲料

豆粕:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘连续第二日上涨,受美中贸易磋商的乐观情绪提振。  豆粕和豆油期货也连续第二日收涨。大豆期货触及一周高位。收盘上涨4-1/2美分,报9美元。

中国副总理刘鹤上周在北京结束贸易谈判几天后抵达华盛顿。他将会见美国贸易代表莱特希泽和财政部长努钦。

大连豆粕夜盘冲高回落,短期下游成交好转,油厂没有库存压力,压榨利润亏损,有挺价意愿。国内现货报价企稳反弹。但国内饲料养殖需求疲弱仍压制价格,巴西大豆即将大量收获上市,供应压力继续增加。继续关注南美天气情况以及中美谈判情况。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕冲高回落。目前豆粕菜粕价差处于低位,菜粕上涨受到豆粕制约。而随着气温升高,水产养殖需求将增加,近期菜粕价格维持区间内震荡。

 

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低,但对美国中西部未来几周种植延迟的担忧限制了玉米市场跌势。美国农业部将在下周一发布的每周作物进展和状况报告中,首次更新玉米种植速度。交易员们还注意到,当玉米期货跌至盘中低点时,出现一些空头回补,从而抑制了跌势。

大连玉米夜盘窄幅震荡,尾盘收坚。现货价格整体稳定,短期进口增加以及饲料需求疲软限制涨幅。国家补贴政策有利于大豆播种面积的增加,玉米播种面积趋于减少,近期东北地区春旱苗头显现,厄尔尼诺气候将导致北方干旱,这将对远期价格带来提振。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕1909约期权隐含波动率低位稳定。平值看涨期权M1909-C-2650,权利金价格为94点(-6),平值看跌期权M1909-P-2650,权利金价格为108.5+1.5),国内需求疲软继续压制价格,中美谈判存在最后的不确定性,国内豆粕止跌反弹,区间震荡。

豆粕:短期市场将维持低位区间震荡,操作上建议1909合约区间内短线低吸高平。

菜粕:操作上建议短线低吸高平为主。

玉米:操作上建议维持长线多头思路,低位多单适量持有,设好防守。

豆粕期权:操作上建议牛市价差套利,买入虚值看涨期权,同时可卖出更高执行价的虚值看涨期权。

(李金元)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

铁矿石

昨日进口矿现货价格有所上涨,唐山地区PB粉主流报价在655/吨,超特粉主流报价在555/吨,均上涨15/吨,山东地区PB粉报价650/吨;普式62%铁矿石指数上涨1.75美元,报收于89.65美元/吨。

近期矿石呈现供减需增格局,基本面格局转好,叠加供应端事件对市场情绪冲击明显,推动价格强势上行;供应端,巴西VALEPDM港口检修和北方的大雨天气的影响,澳洲的飓风影响两拓发运,澳巴发货量创历史低点;需求端,高炉复产增多,对矿石需求增加;

整体延续偏多格局,短期快速上行后多单注意高位滚动止盈。

(杨俊林)

煤焦

现货市场如旧,多数钢厂焦炭采购价再次提降50/吨,累计下调250/吨。邢台准一出厂价1860/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;吕梁孝义主焦车板价1680/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价203美元/吨。

据我的钢铁调研信息显示,山西环保影响的挺闲钢厂期限已到,陆续恢复生产,已经复产钢厂已过半,最快的钢厂已经全面恢复,偏慢的钢厂在410日也将全部恢复生产。

整体来看,4月份高炉限产力度减轻,焦炭供求预计可达到平衡,焦炭低位支撑较强,但4月份终端需求难有进一步放大,又将限制反弹高度,整体区间低位回升判断。

结合盘面,期价率先反弹,目前升水81,上方空间有限,操作上观望为主,不宜追高。

(李岩)

动力煤

42日,坑口煤价持平,港口煤价持平,国内煤炭海运费小跌。截止42日,全国动力煤BTCI价格指数528/(-);秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价617/(-);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价705/(-);秦皇岛-上海运费为24.5/(-0.1);秦皇岛-广州运费为31.6/(-0.1)

榆林煤矿产销一般,煤价稳中有降,内蒙古鄂尔多斯地区部分煤价有涨有跌,销售一般,站台发运依旧偏下行。下游需求持续低迷,但询价增加,主流报价基本持平,实际成交较少。截止42日,秦皇岛港库存为640万吨(-);电厂库存偏高位,日耗震荡略有下滑,补库需求不大。截止42日,六大发电集团日均耗煤量66.68万吨(-1.69);六大发电集团库存1566万吨(-3)

在供给和需求季节性错位的影响下,动力煤供求关系短期或将出现供过于求的局面,特别是在中下游高库存的背景下,将对期价形成打压,但是上游的低库存现状也将限制期价下探幅度。

中期对动力煤期价走势维持震荡偏弱判断,短期受制于消费季节性下降判断期价走势也将偏弱。操作上,目前技术偏强,等待空头机会。

(甘宏亮)

天胶

昨日909继续震荡上冲,保持反弹的姿态,尽管当前胶价走弱的迹象不甚明显,但自上周五以来的反弹已消耗了不少空间,上方的压力料逐步增大,我们对反弹的空间已经趋于谨慎。当前下方短线支撑在11700附近。

建议轻仓短线交易为主,90911700附近为阶段性的多空临界,若有效跌破11700,则阶段性的可转为偏空思路。

(王海峰)

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